Von Juni 2014 ... Link ist leider nicht mehr abrufbar
Alpha und Piräus Banken erfolgreich am Anfang der Woche ihre Kapitalerhöhung von 1,2 und 1,75 Milliarden jeweils über Privatplatzierungen durch Bookbuilding-Verfahren durchgeführt, mit ausländischen Investoren abgeschlossen.
Beide Transaktionen wurden Berichten zufolge mehr als 1,5-fach überzeichnet, bestätigt die jüngste starke Interesse der Investoren in der griechischen Bankaktien.
Privatplatzierung Alpha wurde mit 0,65 Euro je Aktie in einem 48-Prozent-Prämie zum letzten Juni Rekapitalisierung preiswert. Der jeweilige Preis für Piräus wurde unverändert bei 1,70 ? je Aktie in beiden Transaktionen gehalten.
Das bedeutet, dass zwei der vier griechischen systemische Banken haben mehr als abgedeckt ihren Kapitalbedarf vor kurzem von der Bank von Griechenland bestimmt (BOG) von 262 für Alpha und 425 Millionen für Piräus, das mit Abstand am wenigsten in der Branche. Hinzu kommt, dass, beide haben genügend Kapital, um die Rückzahlung der Vorzugsaktien (dem griechischen Staat im Jahr 2009 erteilt) in Höhe von 940 und 750 Millionen bzw. fortzufahren.
Nach der jüngsten Einigung mit der Troika über alle wichtigen Aspekte der aktuellen Bewertung, die griechische Regierung stellte am Donnerstag die Sammelgesetz einschließlich aller vorrangigen Maßnahmen für die Auszahlung der nächsten Tranche. Es hat sich "dringend" erachtet und soll am 30. März gewählt werden.
Die zweite der drei Artikel in der Gesetzentwurf eingearbeitet enthält Änderungen im Rechtsrahmen der Hellenischen Finanzstabilisierungsfonds (HFSF), seine Beteiligung an Banken Kapitalerhöhungen und Reprivatisierung der griechischen Banken über die mittelfristige.
In der Zeit nach Alpha und Piräus Transaktionen sowie nationale rückläufigen eine bevorstehende Kapitalerhöhung, ist es offensichtlich, dass der Vorschlag der Regierung auf der neuen Bank rekapitulieren Rahmen umfasst vor allem die langwierigen Eigenkapitalerhöhung bei Eurobank in der kurzfristig.
Kapitalbedarf der Kreditgeber wurden bei 2,95 Milliarden vom Obersten Rat bestimmt. Die Hellenic Financial Stability Fund (HFSF) ist der Hauptaktionär. Es steuert einen 95,2-Prozent-Anteil.
Nach dem vorgeschlagenen neuen Rechtsvorschriften:
Der HFSF wird in lebensfähigen Banken Kapitalsteigerung teilnehmen, wenn alle anderen Kapitalbeschaffungsmaßnahmen ausgeschöpft sind. Diese Maßnahmen würden Kapitalerhöhung, den Verkauf von Vermögenswerten, Portfolios oder Tochtergesellschaften Portfolio Verbriefung und Liability-Management-Übungen gehören.
In einem solchen Fall wird die Beteiligung des HFSF ausgelöst, nachdem ein Rettungs in realisiert werden. Dazu gehört auch die Übernahme von Verlusten durch die Aktionäre über die Reduktion des Nennwerts Nominalwert der Aktie, Reduktion oder Vorzugsaktien 'sowie obligatorische Umwandlung der Vorzugsaktien und nachrangige Wertpapiere (bilanziert als in Tier-I-Kapital) in Stammaktien.
Die Kapitalsteigerung würde durch die Ausgabe von Stammaktien oder Contingent Convertible Securities (CoCos) durchgeführt werden. Der Preis, zu dem der HFSF wird in Banken Kapitalsteigerung teilnehmen werden von seinem General-Rat nach der Meinung von zwei unabhängigen Finanzberater bestimmt werden. Beide Bewertungen und HFSF Meinung wird auch zu berücksichtigen, aktuellen Marktbedingungen.
Der Preis für die Kapitalerhöhung von privaten Investoren abgedeckt sind, nicht geringer als die der HFSF sein für die gleiche Ausgabe von Aktien. Noch wichtiger ist, der Preis für Privatanleger niedriger als die der vorherigen HFSF Beteiligung (dh der Ausgabepreis für die Rekapitalisierung der Banken im vergangenen Juni) oder aktuellen Marktpreis sein kann. Dies war einer der Haupteinwände wiederholt von SYRIZA, die argumentiert, dass HFSF müssten nicht realisierte Verluste unter solchen Bestimmung aufzunehmen angehoben.
Aktuellen Aktienkurs liegt bei Eurobank 0,47 ?. Dies bedeutete eine 70-Prozent-Rabatt auf den Ausgabepreis (1,54 Euro), der im vergangenen Jahr die Rekapitalisierung, die vollständig von der HFSF bedeckt war.
Der HFSF kann auf der Verfügung über die Bankbeteiligungen in den nächsten fünf Jahre nach ihrer ersten Teilnahme an Banken Kapital zu entscheiden. Verkauf von Aktien an die Öffentlichkeit, insbesondere Investoren oder Ankerinvestoren über offene Ausschreibung, Interessenbekundung ausgewählten Investoren, Market Orders, öffentliche Aktienangebot im Austausch für Bargeld oder andere Wertpapiere und: Die Re-Privatisierung der griechischen Banken würde durch geführt werden über Bookbuilding-Verfahren.
Obwohl nicht klar gesagt, könnte der Börsengang auch um den Rückkauf und die Annullierung von Optionsscheinen. Der Preis für das öffentliche Angebot werden von einem unabhängigen Finanzberater bestimmt werden.
Der HFSF seine volle Stimmrecht in Banken bereits vollständig von der HFSF (wie Eurobank) rekapitalisiert zu behalten, es sei denn, seine Beteiligung unter die 50-Prozent-Schwelle nach einer Kapitalerhöhung. In einem solchen Fall würde der HFSF volles Stimmrecht nur in strategischen Fragen haben.
Der Gesetzentwurf ergänzt auch die früheren Bank rekapitulieren Rahmen hinsichtlich der Fragen der Unternehmens Aktionen zusammen. Insbesondere wird ein Schrank Dekret die Methodik für die Änderung von Optionsscheinen Begriffe in Fällen des Reverse Split, Split-oder Rechtsfragen ohne Aufhebung der Bezugsrechte bestimmen. In dessen Fall wird die Anpassung der Options-Bedingungen einen Einfluss nur auf dem Ausübungspreis.
Die neue Gesetzgebung ist weitgehend im Einklang mit EU-Wettbewerbskommissar Joaquin Almunia die jüngsten Vorschläge der angibt, dass die griechischen Banken ihre Kapitalbasis stärken und HFSF Teilnahme sollten nur für den Betrag aus dem beizulegenden Wert nicht von Interesse privater Investoren erfüllt begrenzt werden. Außerdem für die Banken zuvor vollständig von HFSF rekapitalisiert, letzteres würde zu einer künftigen Kapitalsteigerung zu beteiligen, nachdem ein Bail-in-Prozess durchgeführt wird.
Wenn vom Parlament genehmigt werden, wird die neue Bank rekapitulieren Gesetzgebung den Weg für die bevorstehende Kapitalerhöhung der Eurobank zu einem Preis wesentlich unter dem des HFSF Teilnahme im letzten Jahr ebnen. Medienberichte zeigen, dass Ankerinvestoren haben ihr Interesse an für einen großen Teil der Eurobank Aktienbeschaffung zu Preisen deutlich niedriger, um aktuelle Preis ausgedrückt.
Die Vorschläge der Regierung über griechische Banken erneut Privatisierung würde auch zu der HFSF eine flexible und effektive Methode für die Verwaltung und die Veräußerung ihrer Bankbeteiligungen, die derzeit vor allem abhängig von Ausübung der Optionsscheine.
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