@Limac: k+s ist ein Übernahemkandidat. Der MK ist relativ gering im Vergleich zur Peer-Group (Potash Corp hat z.b. die sechsfacht Marktkapitalisierung). Hier mein Text von letzter Woche, warum k+s ein geeigneter Übernahmekandidat wäre:
Einige Zitate von Herrn Doyle, dem CEO von Potash corp:
"With a new mine, you're waiting seven years for cash flow and you have to bet now on what the market's going to be like in May 2015,'' Doyle also said. He estimated that the cost of bringing on line a 2 million-tonne-a-year mine has risen to $2.8 billion, at least in North America. That increases to more than $5 billion when supporting infrastructure such as roads and power lines is included, he added.
Das bedeutet: Eine neue Kalimine kostet mit allem drum und dran ca. 5 Mrd USD! K+S betreibt zur Zeit 6 der weltweit 35 Kaliminen.
Wir können somit schätzen, dass k+s Minen derzeit einen Wert von mind. 20 bis 30 Mrd USD haben! Die Marktkapitalisierung von k+s beträgt derzeit jedoch nur 10,7 Mrd Euro!
k+s ist somit eine heißer Übernahmekandidat. Es wäre viel günstiger k+s zu schlucken, als 5 neue Kaliminen zu errichten!
Dazu würde eine Käufer noch die Sparten Compo, fertiva und Salz geschenkt bekommen, die allein im ersten Quartal 2008 mehr als die Hälfte des Umsatzes ausmachten!
Ein Beispiel: BHP hat z.B. Rio Tinto kürzlich ein feindliches Übernahmeangebot in Höhe von 140 Mrd USD unterbreitet! Rio tinto plant ebenfalls die Errichtung neuer Kaliminen in Südamerika.
BHP hat eine Marktkapitalisierung von 200 Mrd USD! Potash Corp hat eine Marktkapitalisierung von 63,2 Mrd USD und hat ein deutlich höheres kgv als K+S. K+S ist nach einem drastischem Sell-off von 97 auf 65 Euro (ein Drittel Wertverlust in kurzer Zeit!) von seiner Marktkap. 10,7 Mrd Euro und kgv her im Sonderangebot zu haben! (2008 kgv beträgt bei Potash 17 und bei k+s nur 12 auf Basis der Konsensschätzungen)
Unter diesen Gesichtspunkten wird es immer verständlicher warum sich Andrei Melnichenko nach neuesten Berichten schon über 14% der k+s Aktien unter den Nagel gerissen hat. Dieser Herr plant mit seiner Eurochem nämlich neue Kaliminen in Russland.
Wahrscheinlich möchte er mit k+s einen deutsch-russischen Fertiliser Giganten schmieden und anderen Käufern von k+s zuvorkommen. Es würden sich hier beträchtliche Synergieeffekte ergeben.
Allein in den letzten zwei Wochen verlor k+s 27,8% an Wert! Potash Corp. dagegen nur -8,4%! Grund waren eine miese Charttechnick (sks Formation) und Platzierungen: Die Bank of NYM hat wohl ca. 6,6 Mio k+s Aktien in den letzten Tagen verkauft, da diese Bank vorletzten Freitag einen heftigen Gewinneinbruch vermelden musste. Die K+S Aktien konnten die Liquiditätslage der Bank sicher wieder verbessern.
k+s ist also dank der C-Technik & Platzierungen relativ zur Branche gesehen ein noch heißerer Übernahmekandidat als vor zwei Wochen. Der Freefloat bei k+s würde einer Übernahme auch sehr entgegenkommen. BASF und der Russe von Eurochem halten zusammen nur so grob 25% der Anteile! 75% ist somit Freefloat.
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