SMA Solar ist erstaunlich unterbewertet!

habe die Aktie nun ein paar Tage beobachtet, da ich denke, dass hier Potential besteht. Sobald der Kurs unter 30 fällt geht es erstmal scharf nach oben. Das ist nun einige Male zu beobachten gewesen. Das sind für viele Anlege Kaufkurse, so meine Wahrnehmung. Ich überlege nun meine Kauforder auf 29,x zu setzen. Ein fairer Preis wäre das.  

...doch noch eine Gewinnwarnung. Ich denke, die welthandelspolitischen Reibereien spielen der SMA so gar nicht in die Karten..  

https://www.ariva.de/news/...le-fuer-solarmodule-auf-deutsche-7144968

...ist natürlich bitter..  

die Schutzzölle betrafen doch Solarzellen.
Es kann für SMA Solar sogar von Vorteil sein, wenn die Schutzzölle auf Solarzellen fallen, weil so günstiger Solaranlagen installiert werden können. Zur Stromeinspeisung ins Netz benötigt man dann die Wechselrichter von SMA Solar.  

Warum fällt die Aktie dann?  

mehr als wir! Vielleicht kommt eine Gewinnwarnung?  

SMA hatte doch gerade eine Gewinnwarnung ! Es wird mit Sicherheit gerade so gut wie nichts gebaut in Europa weil alle auf die billigen Module aus China warten, erst 2019 geht es wieder rund.  

Wenn die Solarmodulpreise fallen, dann steigt automatisch der Preisanteil des Wechselrichters am Komplettsystem. Da aber in diesem Sektor durch andere Faktoren wie z.B. E-Mobilität usw. die elektronischen Bauteile knapp werden, so sind diese natürlich nur teuer im Markt zu haben. Einfach mal googeln. Wenn dann auch noch China die Solarförderung drastisch senkt, wie geschehen, dann entstehen hier richtige Skaleneffekte.

Das ist für SMA nicht schön, ist aber für kleinere Hersteller noch dramatischer. Eine neue Konsolidierungswelle wird ohnehin erwartet.

Es gibt aber noch andere Schutzmechanismen einiger Länder die greifen könnten. Wie Indien, welche eine eigene Solarindustrie aufbauen möchte und deswegen auch über Schutzzölle nachdenkt.

Für die europäische Solarmodulindustrie kommt eh alles zu spät. Die gehört sowieso schon den Asiaten. Europa ist in Sachen neue Technologien, wie immer viel zu spät, diese zu schützen. Da sind andere Regionen viel agiler im Markt unterwegs. Und das hat unsere Solarindustrie auch Unternehmen wie RWE, E.ON den Parteien FDP, CDU den Zeitschriften Spiegel, Focus usw. zu verdanken. Hier wurde richtig die Giftspritze angesetzt. Nun hat China und Co. es leicht an das Know-How zu kommen.  

Ganz einfach, wenn China sagt: "Nö, statt 50 GW pro Jahr, dürfen nur noch 25 GW zugebaut werden, dann entsteht da eine riesige Lücke. Denn bisher wurde diese Nachfrage fast ausschließlich von chinesischen Wechselrichterherstellern erbracht. Nun aber liegt ca. 50% der Produktivität brach. Und nun möchte man natürlich diese auch los werden. Also versucht man diese in alle Welt zu verkaufen. Da gibt es einige Märkte die sich besonders lohnen wie Australien, Japan und Europa. Weniger attraktiv sind die USA und  Entwicklungsregionen.

Nimmt man jetzt einen maximalen weltweiten Zubau von ca. 110 GW. dann sind 25 GW aus China schon eine extreme Hausnummer. So zumindest die Theorie. Und da die Chinesen mit billigen Geräten in die Märkte strömen, so wird natürlich damit gerechnet, dass die Gerätehersteller in Europa und Co. ihre Preise senken um mithalten zu können. Dies führt dann dazu das die Gewinnmargen extrem sinken oder sogar negativ werden.  

SMA Solar steigt aus TecDax aus!  

was ändert sich ?  

 

...an den Gerüchten zum Börsenrückzug?

https://www.boerse-online.de/nachrichten/...teigen-sollten-1027546668  

hat keiner auf Börse Online gehört..  

ging schneller als gedacht...  

 

gewinnwarnung, kursrutsch damals, cfo abgang zu xing (xing lief danach bombe..., amd ... nicht).

d. h. sma wird vom geldadel nun sturmreif geschossen die nächsten 3 jahre für bessere einstiegskurse (!)
ich freue mich in 3 jahren dann auf all-time-lows zum kauf, bis dahin wird der geduldige belohnt ;)

weil solar langfristig konkurrenzlos ist (globaler smartgrid...) - und das wissen alle.
wenn bereits die windräder wegknicken, brilliert solar weiter wie n stein, der strom liefert ;)

die oberen 0.001% haben auch für sich den anspruch eine global autarken energieversorgung dank pv-grid, um ihre kühnen träume der KI und cyborg-bewusstsein als ultimaratio der unsterblichkeit zu verwirklichen ...

mfg

Die Frage ist nicht ob Solar ein Teil der Zukunft ist,
sondern ob SMA dazu gehört.
Und da ist die Antwort nein.

Ein Banker als Chef eines Tech Unternehmen
Nur freiwilliges Gehen.
Wenn in einem Unternehmen 1% der Leute fehlbesetzungen sind,
dann sind es bei schnell wachsenden 5%

Bei Freiwilligen Programmen gehen die aber nicht.
Und jetzt kann jeder selber Rechnen,
das Waren mal über 5000 Leute, also 250 die nicht passen.
dann 250 von 1500
wenn jetzt noch mal 500 gehen, ....

 

abgeschrieben. Weiter geht's zum nächsten Unternehmen.  

Das ist da die 4.te Abbauwelle.

Sie geben bekannt, das sie Personal abbauen wollen.
Keine angaben wie viel, wo, wer betroffen ist.
Was diese Unsicherheit auf die Arbeit für Auswirkungen hat,
das dürfte jedem klar sein.
Krankenstand rauf
Fehlerrate rauf
Die letzten, die noch irgendwie etwas Leisten können,
werden sich jetzt schon bewerben und das weite suchen.
Damit werden die Leute fehlen, die man braucht um wieder nach oben zu kommen.
Neben Abfindungen für das freiwillige gehen, müssten die jetzt
auch Prämien an die Leute zahlen die sie behalten wollen, damit die auch bleiben.
Das ist einfach nur Unprofinessionel.
Die Familie vom Boss hat bei Kursen um die 60 verkauft.
Also muss man da zu dem Zeitpunkt bereits damit gerechnet haben.
Und hat da keiner einen Plan für den Fall vorbereitet?
Hat man aus den letzten 3 malen nichts gelernt?

Für mich hat das unternehmen keine Chance bei der Führung  

...die richtige Vorgehensweise...

Das Unternehmen verschlanken, defizitäre Bereiche still legen, Headcount anpassen...

 

...die bräuchten auch einen strategischen Partner aus China...einen Konkurrenzkampf mit China kann man nur überstehen, wenn man Teil der Konkurrenz wird...besonders im Solarbereich..  

Personalanpassung,
das ist nicht das Thema,
sondern die Richtigen Leute zu behalten.
Wie halte ich die Leistungsträger
Welche Bereiche will ich halten
Wie Motiviere ich die, die bleiben.

Das geht nicht, in dem Mann die Leute Monate lang im ungewissen lässt.
In dem man nur freiwillig alle gehen lässt.
In dem nicht einen Risiko zuschlag für das erhöhte Risiko dort zahlt.
Gute Leute sucht jede Firma, da ist abwerben angesagt.
Wer sich was zutraut, der nutzt den jetzigen Arbeitsmarkt aus  

Wenn man sich den Halbjahres Geschäftsbericht nochmal zur Brust nimmt, dann bekommt das ein Geschmäckle. Zum einen gehen die Zahlen in vorher umsatzstarken Segmenten zurück, während gleichzeitig der Umsatz leicht steigt. Aber Zitat:

Der Auftragsbestand für das Produktgeschäft sank im Vergleich zum 30. Juni 2017 um 33,0 Prozent auf 186,5 Mio. Euro.  Auf das Servicegeschäft entfällt mit 393,2 Mio. Euro weiterhin der wesentliche Teil des Auftrags bestands. Dieser wird größtenteils über einen Zeitraum von fünf bis zehn Jahren realisiert.

...

Im Berichtszeitraum stieg das operative Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) auf 40,9 Mio. Euro (EBITDA-Marge: 10,4 Prozent; H1 2017: 29,2 Mio. Euro; 7,7 Prozent).  Das Ergebnis im ersten Halbjahr 2018 ist durch Sondereffekte beeinflusst. Aufgrund der aktuellen Umsetzung eines Projekts innerhalb des Qualitätsmanagements hinsichtlich der Messung der Ausfallraten der Wechselrichter über die gesamten Gewährleistungszeiträume sowie aktualisierter Kostensätze konnte die  Schätzung hinsichtlich der zukünftigen notwendigen Aufwendungen verbessert und somit konkretisiert werden. Auf Grundlage dieser aktualisierten Informationslage erfolgte eine Auflösung der pauschalen Gewährleistungsrückstellungen von insgesamt 33,5 Mio. Euro. Darüber hinaus wurden Wertberichtigungen auf Vorräte im unteren zweistelligen Millionen-Euro-Bereich erfasst. Das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) lag bei 14,7 Mio. Euro (H1 2017: 2,7 Mio. Euro). Das entspricht einer EBIT-Marge von 3,7 Prozent (H1 2017: 0,7 Prozent). Das Konzernergebnis betrug 11,2 Mio. Euro (H1 2017: 8,8 Mio. Euro). Das Ergebnis je Aktie lag somit bei 0,32 Euro (H1 2017: 0,25 Euro).

Vorher wurden aber enorm viele Directors' Dealings verzeichnet. Jetzt darf man natürlich jeden eines Besseren belehren, der nicht auf die Worte von #1945 gehört hat.

Wer weiter liest wird noch schlauer...

Die externen Umsatzerlöse im Segment Utility stiegen im ersten Halbjahr 2018 wegen der hohen Nachfrage in der Region APAC um 23,0 Prozent auf 150,5 Mio. Euro (H1 2017: 122,4 Mio. Euro 1 ). Damit hatte das Segment Utility den höchsten Anteil am Gesamtumsatz der SMA Gruppe. Die Region APAC machte 54,9 Prozent (H1 2017: 41,6 Prozent) des Bruttoumsatzes des Segments Utility aus, die Region EMEA 23,6 Prozent (H1 2017: 15,7 Prozent) und die Region Americas 21,5 Prozent (H1 2017: 42,7 Prozent). Das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) im Segment Utility verschlechterte sich vor allem aufgrund von Einzelgewährleistungssachverhalten in Höhe eines hohen einstelligen Millionenbetrags, einer schlechten Preisqualität in ausgewählten Märkten sowie eines negativen Einmaleffekts aus der neuen Berechnung der pauschalen Gewährleistungsrisiken auf Basis der Ausfallrate der SMA Wechselrichter auf ?18,3 Mio. Euro (H1 2017: 1,9 Mio. Euro). Die auf die externen Umsatzerlöse bezogene EBIT-Marge betrug ?12,2 Prozent (H1 2017: 1,6 Prozent).

Man sieht, dass das umsatzstärkste Segment deutlich im Minus ist. Im Vorjahr war dieses Segment geradeso im Plus.

Aussichten in China:

APAC: REGION AUF VORJAHRESNIVEAU, CHINA GEHT ZURÜCK

In China wurden nach SMA Schätzung im ersten Halbjahr 2018 rund 20 GW PV-Leistung neu installiert. Damit lag das Installationsvolumen rund 17 Prozent unter dem Vorjahresniveau. Zusätzlich verkündete die chinesische Energiebehörde (NEA) am 31. Mai 2018 für alle Marktteilnehmer völlig überraschend eine drastische Kürzung der PV-Ausbauziele für 2018 sowie der Einspeisevergütung mit sofortiger Wirkung. Infolgedessen wird sich der chinesische Markt 2018 voraussichtlich halbieren. Weitere Ausführungen zu den Auswirkungen der Förderkürzungen sind im Prognosebericht auf S. 17 beschrieben.

...

Für 2018 rechnet der SMA Vorstand aufgrund der Kürzung des Ausbauziels in China weltweit mit einem Rückgang der neu installierten Photovoltaikleistung um rund 20 Prozent auf 83 GW (2017: 102 GW, vormalige Prognose für 2018: 109 GW). Der Rückgang geht im Wesentlichen von China aus.

...

Da im ersten Halbjahr 2018 bereits 20 GW Photovoltaikleistung in China neu zugebaut worden sind, stellen die neuen Rahmenbedingungen die gesamte PV-Branche vor erhebliche Herausforderungen. Der SMA Vorstand geht davon aus, dass die chinesischen Hersteller die Überkapazitäten bei Solarmodulen durch niedrigere Verkaufspreise in die internationalen Märkte vertreiben werden. Da die Solarmodule mehr als 50 Prozent der Investitionskosten von Solaranlagen ausmachen, wird diese Entwicklung die Attraktivität der Photovoltaik weiter erhöhen. Im Bereich der PV-Wechselrichter rechnet der SMA Vorstand mit einer Beschleunigung der Konsolidierung...

Trotz all dieser Warnhinweise, gibt SMA eine positive Entwicklung in Aussicht. Obwohl eine Konsolodierung auch an SMA nicht vorbei gehen sollte. Das ist sie noch nie!

Der SMA Vorstand rechnet für das zweite Halbjahr mit einer deutlich besseren Geschäftsentwicklung als in den vergangenen Monaten. Vor diesem Hintergrund bestätigt der Vorstand die am 24. Januar 2018 erstmals veröffentlichte Umsatz- und Ergebnisprognose für das laufende Geschäftsjahr. Sie sieht ein Umsatzwachstum auf 900 Mio. Euro bis 1,0 Mrd. Euro vor (2017: 891,0 Mio. Euro). Wesentlicher Treiber ist die allgemein gute erwartete Marktentwicklung, und insbesondere das weiterhin starke Asien- und Europageschäft. Vor diesem Hintergrund rechnet der SMA Vorstand mit einem operativen Ergebnis vor Abschreibungen/Amortisationen, Zinsen und Steuern (EBITDA) von 90 Mio. Euro bis 110 Mio. Euro (2017: 97,3 Mio. Euro).

Darf man dies so lesen oder habe ich da etwas übersehen?

 

sma ins depot legen :)

mfg