Global Fashion Group AG - Thread!

richtig muss es lauten:
dass es im Q4/24 seit langer langer Zeit keinen Umsatzrückgang mehr gab  

Ohne dich jetzt ärgern zu wollen:
Diesen Umsatzanstieg in Q4/24 gab es doch genauso in Q4/23 und Q4/22 (siehe das Säulendiagramm oben).
Was ist denn an diesem Umsatzanstieg anders als an denen in den zwei Vorjahren?  

endlich im Plus. Was glaubt ihr, bis wo der Kurs nun gehen kann?

VDiV

was daran anders ist fragst du wirklich ?
naja, die Tatsache dass es im Q4/24 nun das erste mal seit langer langer Zeit keinen Umsatzrückgang mehr auf Jahressicht gab,  
aber das siehst und verstehst du doch selbst, dass das eine klar positive Entwicklung ist oder ?


 

hier mal deine Grafik mit meinen roten Strichen versehen,
jeweils zum Vorjahresquartal,
da siehst du nochmals schön wie der Rückgang ab Q2/24 immer flacher wird und im Q4 nun schon seitwärts geht,

Chaecka der Umsatzrückgang ist gestoppt, der Turnaround zeichnet sich klar ab,


 

Tragen wir doch noch einmal die Fakten zusammen (Punkt 5 ist dann Meinung):

1. Umsatz
in 2022 betrug er 1071, in 2023 betrug er 841 und in 2024 betrug er nach drei Quartalen 515, für das Jahr kennen wir ihn nicht (Katjuscha rechnet mit 754).

Das ist doch ein Umsatzrückgang, oder nicht?

2. NMV
GFG berichtete am 03.02. einen Rückgang im NMV von 8%, was auf einen Rückgang von 1.279 (2023) auf 1.177 hindeutet.
Der NMV wird in Landeswährung gerechnet. GFG berichtet nicht die Aufteilung des NMV in die unterschiedlichen Währungen.
In 2023 kam bei einem NMV von 1.279 ein Umsatz von 841 heraus, das sind ca. 66%. Ich würde (Vorsicht, jetzt folgt eine eigene Einschätzung!) daher auf "Katjuschas Umsatzschätzung" noch 20 drauftun. Aber selbst damit bliebe ein Rückgang.

Einzig positiv (das war eine Meinung) am NMV ist die Tatsache, dass ANZ stark und LATAM zumindest ein wenig gewachsen ist. Nachdem der BRL gegenüber dem EUR aber weiter abgewertet hat, gehe ich auch in LATAM von einem Umsatzrückgang in 2024 aus (meine Einschätzung).

3. Profit Margin
Die Marge aus 4/24 kennen wir noch nicht, es gibt aber Indizien aus den ersten drei Quartalen, dass die Brutto-Gesamtmarge über die drei Segmente 3%-Punkte höher liegt wir als in 2023.

4. Ergebnis
Ergebnisse berichtet GFG nur am Jahresende, daher tappen hier alle im Dunkeln.
Falls die 3%-Punkte stimmen, könnte man wie folgt rechnen:
In 2023 betrug die Bruttomarge 356, bezogen auf einen Umsatz von 841. Das ergibt eine Marge von 42,2%
Wenn diese in 2024 um 3%-Punkte höher liegt, ergibt sich: 754x0,452= 340,808

Das bedeutet, dass anhand der heute vorliegenden Daten auch die absolute Bruttomarge trotz relativer Verbesserung sinkt.

5.Zusammenfassung
Umsatz sinkt, NMV sinkt, Bruttomarge sinkt absolut und steigt relativ. Einen Turnaround sehe ich, wenn etwas wieder steigt (und nicht nur ein Segment). Das ist aber Geschmackssache.
Nein, ich schätze das, was wir hier gerade am Kurs beobachten, ist das übliche Einsteigen von semiprofessionellen Anlegern in einen engen Markt, die sich jährlich von einem Q4 euphorisieren lassen.



 

ich geb es auf mit dir,
Umsatzentwicklung 2024:
Q1 -18%
Q2 -12%
Q3 -3%
Q4 -0%

es war doch wirklich für jeden Sonnenklar, dass nach diesem noch schwachen Q1-Q2 die GFG für das Gesamtjahr 2024 noch einen Umsatzrückgang vermelden würde...............

aber der Trend stimmt, der zeigt dir die Zukunft an,
den Markt interessiert es kaum noch dass man im Q1 noch einen Umsatzrückgang von 18% hatte,
entscheidend ist dass wir im Q4 nun keinen Umsatzrückgang mehr hatten,

 

ich gehe nun durchaus davon aus, dass die GFG im Jahr 2025 wieder ein Umsatzwachstum von irgendwo zwischen 3-8% erreichen kann,
und dann hast du auch deinen Turnaround im Gesamtjahr,
nur wenn du auf das wartest und es Eintritt wird die Aktie dann in 12 Monaten viel höher stehen........  

Bereits in der q3 Berichterstattung wurde auch erwähnt, dass sowohl bei Dafiti als auch bei Iconic die Anzahl der neuen und reaktivierten Kunden in Q3 erstmals seit langem die Anzahl der weggefallenen Kunden (Churn) wieder überstiegen hat. Auch das spricht m.E. klar für einen Turnaround.  

richtig, und im Prinzip kündigte sich der Umsatz Turnaround ja auch schon im Q3 an mit nur noch -3%

ist halt einfach eine sehr starke Entwicklung wenn man im ersten Halbjahr noch klar über 10% verliert, dass man das dann im zweiten Halbjahr schon fast völlig stoppen konnte,
und deshalb ist nun eben ein Umsatzwachstum ab Q1/2025 sehr realistisch und das wird für eine Neubewertung der Aktie sorgen................  

Ich kann mich auch täuschen, aber da ich die Diskussion mit Chaecka auch schon mehrmals führte, könnte es vielleicht sein, dass er den Unterschied zwischen generell saisonaler Entwicklung beim Umsatz (Jahresendgeschäft etc) und den prozentualen Veränderungen auf Quartalsebene im Vorjahresvergleich nicht versteht. Jedenfalls wäre nur so erklärbar, wieso er immer auf diesem Jahresumsatz rumreitet, ohne den verbesserten Trend wahrnehmen zu wollen.


Ich wäre auch mit 2-3% Umsatzwachstum in 2025 zufrieden. Ein wenig dürfte sich auch die Kosten durch ganzjährige Konsolidierung der Einsparungen noch positiv auswirken. Alles in allem sollte man bei 3% Umsatzwachstum das Aebitda um 10-12 Mio steigern können. Dann wäre man nur noch bei 10 Mio AEbitda-Verlust und etwa 35 Mio cashburn.
Im 2.Halbjahr dürfte man deutlich AEbitda positiv sein, in Q4/25 womöglich sogar beim Nettogewinn. Das ist auch der Punkt, von dem ich mir psychologisch viel erhoffe für den Aktienkurs.

Du bist ein harter Brocken...;)


Es hat hier auch niemand wirklich damit gerechnet,dass man jetzt schon einen "Turnaround sieht".

Würden die Zahlen einen Turnaround darlegen,wäre der Kurs schon sehr viel höher!

vielmehr deuten viele Anzeichen auf einen Turnaround hin!

-Umsätze sinken kaum noch oder nicht mehr
-Management hat in Bezug auf die prognostizierten Zahlen vom letzten März geliefert bzw übertroffen
-Marge steigt,wenn auch nicht ganz in deinem Sinne
-Chartbild hellt sich weiter auf
-und das Wichtigste,warum die Kurse jetzt auch steigen,in einem Monat könnte eine optimistischere Prognose für das laufende Jahr kommen,und die könnte Fantasie in welche Richtung auch immer produzieren,zumindest in die Richtung,dass das operative Geschäft stabiler wird
Sollten die Umsätze wieder steigen,steigt auch der Kurs weiter und die Wahrscheinlichkeit ist da!!!

Also hier wartet nieman bis er Schwarz auf Weiß den Turnaround bestätigt bekommt,sondern hier spekuliert vielmehr jeder darauf,dass es dazu kommen kann.Und das ist in der Regel die Phase,in der die Kurse steigen.
In dieser Woche in der Spitze BIS ZU 50 % ...kann sich doch sehen lassen


 

er will es einfach nicht sehen, wie bei hellofresh ;-)
Immerhin ordentliche Diskussionskultur ohne Schmähungen.

Der mutige Käufer diese Woche bei 0,26 könnte heute seinen Schnitt schon gemacht haben,
das waren dann schnelle 20%...

Und jetzt erstmal wieder dümpeln angesagt... bis... ;-)
 

eindeutig in einem gutenTrend.

AEbitda-Marge seit Q1/23

-12,1%
-8,1%
-9,7%
+0,2%
-11,3%
-2,1%
-4,7%
bei +2,0 bis +2,3%

Wir sehen also im Grunde in jedem Quartal im Vergleich zum Vorjahr eine Verbesserung, und insbesondere nochmal in den letzten drei Quartalen eine deutlichere Verbesserung auch unterjährig, selbst wenn man die typischen saisonalen Effekte bedenkt.
Es ist also schon recht wahrscheinlich, dass wir dem AEbitda Breakeven sehr nahe in diesem Gesamtjahr kommen, wenn man 3% Umsatzwachstum unterstellt, mit entsprechenden Folgen auf deutlichen geringeren Cashflow. Am Jahresende 2025 könte also der Finanzmarkt schon darüber diskutieren, ob man im Q4/25 einen Nettogewinn erzielt und im Gesamtjahr 2026 dann positiven operativen Cashflow.

3,0-3,3% Marge.

Macht den Trend seit Q2 noch eindrücklicher.