Claranova, die französische CEWE

aber dass schlußendlich auch französische Aktien Fehlbewertungen korrigieren.

dass man selbst dann nur ein FCF Yield von 10% hätte.

Also mehr als realistisches Kursziel.


Hab eben trotzdem bei 2,93 mal ein paar Gewinne mitgenommen. Aber nur 15% der Claranova Position. Da sind halt auf Jahressicht nochmal 60-65% drin.

Weile korrigieren. Aber der Abwärtstrend ist gebrochen und operativ wird es in den nächsten Jahren noch ordnetlich Spielraum geben. in 1,5 Jahren kann Claranova dann auch wieder anorgansich wachsen.

Angelockt durch das Jahresdepotspiel 2024 (und einem weiterem scheinbaren Glücksgriff von Kat) habe ich mir das mal angesehen:

Kurzum: Ich bin mir nicht im Klaren, was euch hier zu eurem Optimismus veranlasst: zwar liefert der Laden auf operativer Ebene ein solides Ergebnis auf Basis einer durchaus erfreulichen Umsatzentwicklung ab, hat jedoch so hohe zinstragende Verbindlichkeiten, dass unter dem Strich (oder auch knapp darüber) wenig bis nichts übrigbleibt. Und das stabil seit vielen Jahren (siehe unten).

Seit Cegedim habe ich übrigens den begründeten Verdacht, dass französische Unternehmen zu recht Bewertungsabschläge hinnehmen müssen.

Naja, euch viel Erfolg trotzdem und regt euch nicht so auf ;-)
 

eine Liste meiner Aktien zukommen lassen, die du Mal für n paar Tage kommentierst? mich würde Cheaks Meinung dort interessieren. es ist ja mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit damit zu rechnen, dass er dort auftauchen wird und seinen Senf dazu gibt, wenn du dich dort blicken lässt :))))  

Trollkarawane wird immer länger:-)

... ich Deine Tonlage als unhöflich empfinde, so magst Du in dieser Analyse durchaus richtig liegen:
Katjuscha begründet seine Aussagen immer nachvollziehbar, hält eine ausgewogene Balance zwischen Fundamental- und Chartanalyse, führt ein ziemlich erfolgreiches Wikifolio, liegt gut im Jahresdepotspiel und schafft es (zumeist), einen angemessenen Diskussionsstil zu pflegen.

Und daher sehe ich mir manche der Titel an, die er analysiert.  Wenn das für Dich "Trollen" ist, dann ist das so. Kann ja jeder schreiben, was er will.  

Ernsthaft daran interessiert bist, aber nur für dich hier der Link zu meiner Analyse von Anfang Januar. Dort gehe ich auch auf den Punkt zinstragende Verbindlichkeiten ein, die bei weitem nicht so hoch sind wie dein oberflächlicher Blick auf die GUV vermuten lässt.

https://www.wallstreet-online.de/diskussion/...tern-e-commerce-himmel

Und die dortigen Schätzungen in meiner Tabelle waren sogar konservativ, wie ich jetzt nach den vorläufigen Halbjahresergebnissen vermute. Ich geh jetzt nicht mehr nur von 8,2% Ebitda Marge aus, sondern erwarte eher 9,0% im laufenden Gescjäftsjahr. Damit dürfte auch der Cashflow noch etwas höher sein und sich die Verschuldung noch etwas schneller abbauen lassen. Eine genauere neue Analyse nehme ich aber erst nach dem Halbjahresbericht Ende März vor.

Kursentwicklung würde ich bis dahin (also die nächsten 6 Wochen) erstmal seitwärts zwischen 2,60-2,65 und 3,00-3,05 ? erwarten.

Deine Kursprognose hat leider nicht mal eine Woche gehalten. Schade, ich dachte wirklich, dass du hier richtig liegen würdest. Ich drück dir weiter die Daumen!

 

Genau wie das ?leider? im ersten Satz.

 

so wie ein ?leider? definiert ist. Ich sehe ja, wie schwer es in letzter Zeit ist, mit europäischen Nebenwerten Erfolg zu haben (Waffenindustrie ausgeschlossen). Trotzdem hast du es mit Claranova geschafft, meinen Respekt dazu hast du. Vielleicht geht es ja so weiter.

@ noobstyler: aktien ist für mich nur ein hobby, davon kann man nicht pleite gehen. 2/3 meiner Barmittel habe ich schon seit längerem in Tagesgeld/Festgeld und Anleihen.
Die HF-Verluste sind heftig gewesen, aber dank dem Umbrella-Wiki, das ich seit 6 Monaten (ohne Waffenwerte) nachbilde, sind die Verluste ausgeglichen (aber es war natürlich trotzdem ein Verlust).
Dass der Ausgleich so schnell ging, war natürlich ein mega-super-micro-computer-glück.
Alleine der Ausstiegszeitpunkt von Richy war einfach krass. Er hat es bei 1000?-Kurs gepostet. Mehr geht nicht ?.  

Korrektur noch bis 2,03-2,10 ? ???

Denkbar!

Unter 1,99 ? darf es nicht mehr gehen. Bullish würde es mit Überschreiten der 2,42 ? werden.

Das wir die 2,03 Euro nochmal sehen, das wäre ja fundamental absurd. Aber bei der europäischen small cap Schwäche auch nicht verwunderlich. Die elfung ddr Zahlen ist ja auch nicht mehr fern..  

Chartbild nicht auch bei 2,23/2,22 Euro einen Widerstand? Der Kurs hat jetzt schon mehrmals dort nach oben gedreht  

Nicht heute die halbjahreszahlen? In meinem Broker steht heute "half year 2023 earnings release"  

Aber ein wichtiger Teil davon ist ja schon bekannt.

Mal sehen wie sie aufgenommen werden.
Aus meiner Sicht sind die Konsensschätzungen (laut marketscreener) zu hoch, aber die Bewertung der Aktie viel zu tief. Insofern schwer zu sagen was der Markt daraus die nächsten Tage machen wird.

weiter angepeilt. Läuft richtig super.

Umsatz sinkt um 4% auf 301 Mio ?, allerdings nur aufgrund Wechselkurseffekten. Sonst wären +1% gewesen

Ebitda-Marge steigt auf 9,1%
Ebitda 27,5 Mio ? gegenüber 17,4 Mio im Jahr zuvor

cash earnings 29,3 Mio
minus Capex 1,1 Mio wäre das ein FCF von 28,2 Mio gewesen
kommt mir etwas hoch vor. Hab ich was nicht bedacht?

positiv auf den OCF wirkten Working Capital Rückläufe von 49,3 Mio ?
negativ auf NettoCashflow wirkten 39 Mio Tilgung, davon 29 Mio aus der Ornane Anleihe

Nettoverschudlung aktuell nur noch knapp 41 Mio ?, wobei die sicherlich wieder zum Jahresende auf rund 70 Mio steigt. Im August muss dann spätestens die Anleihe umgeschuldet werden. Sollte bei dem hohen Cashbestand und OCF kein Problem sein. Wahrscheinlich wird man ja maximal die Hälfte umschulden müssen. Dann sollte sich ab Q2 kommenden Geschäftsjahres die Zinsaufwendungen deutlich reduzieren.

Leider erkennt man die Verbesserungen immernoch nicht richtig in der GUV, da man weiterhin nicht cashwirksame Sondereffekte hat. Obwohl man ja an den hohen Steuern sieht, wie profitabel man eigentlich ist.

 

Dürften eer so um die 16-17 Mio gewesen sein, grob geschätzt. Leider ist ja ein Finanzbericht noch nicht veröffentlicht worden. Dann kann man dazu mehr sagen.  

in den kommenden Quartalen zurück auf Wachstumskurs gebracht werden. Abei Avantquest mydevices soll das Wachstum und die Margenverbesserungen unverändert weiter gehen. Daher sind 10% EBITDA Marge jetzt kein Hexenwerk mehr, sondern sehr gut erreichbar. Mitte/Ende nächsten Jahres ist die Verschuldung auch kein Thema mehr.  

ist eig. die Marktkapitalisierung von um die 140 Mio (sofern das hier in ariva stimmt ... qualität nimmt leider ab) auf jeden Fall zu wenig.
Kurse im Bereich 4-5 Euro scheinen tatsächlich eher fair.