Anleihegläubiger von Nortel Networks Corp (NRTLQ) , die in wurdeGläubigerschutz seit 2009, kann sehen, zu 100 Prozent Erholung auf ihre Forderungen nach einer Gruppe von geführt Apple Inc. (AAPL)vereinbart, 4500000000 $ für das Unternehmen die Patente zahlen.
Nortel $ 450.000.000 von 10,75 Prozent Anleihen, die in Juli 2016 hat eine Laufzeit von 105,25 Cent auf den Dollar als von 09.26 Uhr gehandelt werden in Toronto, bis 8,75 Cent, da die Auktionsergebnissen enthüllt wurden am 30. Juni nach Trace, die Anleihe-Preismeldesystem der Financial Industry Regulatory Authority. Der Kurs der Anleihe verfügt über mehr als versiebenfacht von einem niedrigen von 13,94 Cent gestiegen auf den Dollar weniger als einen Monat nach Mississauga, Ontario-basierte Nortel, einst die größte nordamerikanische Hersteller von Wireless-Geräten, für Konkursverfahren in eingereicht Kanada und den USA über 14. Januar 2009.
"Anleihegläubiger, die dort hingen erkennen die wahren Wert dessen, was wir wussten Nortel, bevor sie gezwungen waren, in eine Datei", sagte Kathleen Gaffney, eine in Boston ansässigeVermögensverwalter bei Loomis Sales & Co., die etwa 150.000.000.000 $ betreut, darunter Nortel Schulden.
Die Leistung von Nortel-Anleihen ist auch ein Zeichen dafür, wie lukrativ die Investition in die riskantesten Schuldverschreibungen wurde im Anschluss an die globale Rezession. Eine Bank of America Merrill Lynch Index der US-Distressed Debt verfügt über 184 Prozent seit Nortel für die Reorganisation eingereicht zurückgegeben.
Bonds Versus Stocks
Dies vergleicht sich mit dem Benchmark-Index S & P / Toronto Stock Exchange Composite Index ist um 55 Prozent zurück im gleichen Zeitraum, während Nortel Aktie um 29 Prozent auf 7,5 US-Cent gefallen sind in Over-the Counter-Handel. Die Toronto Aktien wurden ausgelistet.
Nortel Anleihen kletterten 1. Juli nach Cupertino, Kalifornien ansässige Unternehmen Apple und anderen Technologie-Industrie Konkurrenten überboten Google Inc. (GOOG) und übertraf damit Anleger Schätzungen für die mehr als 6.000 Patente und Patentanmeldungen im Zusammenhang mit Wireless-und Internet-Technologie. Google ursprünglich Gebot $ 900.000.000.
"Es war eine sehr nette Überraschung nach oben - die Leute denken 2000000000 $ wäre eine gute Zahl haben", sagte Geof Marshall, eine in Toronto ansässige Fondsmanager bei CI Investments Inc., der über C $ 5000000000 betreut in hoher -Yield-Anleihen, darunter C $ 25.000.000 von Nortel Anleihen.
Anderswo in den Kreditmärkten wird Kanada Auktion C $ 3500000000 von 5 Jahre Anleihen heute, nach einem Zeitplan für die Bank of Canada 's Website .
Staatsanleihen
Die 2,75 Prozent Anleihe wird in September 2016 fällig. Der bisherige Auktion von fünfjährigen Anleihen, am 18. Mai zog eine durchschnittliche Rendite von 2,57 Prozent und eine Bid-to-cover ratio von 2,59 mal. Das durchschnittliche Verhältnis in den vergangenen fünf Auktionen ist 2.39 mal nach Bank of Canada Daten.
Der Wert des kanadischen Baugenehmigungen stieg viermal schneller als die Ökonomen Mai prognostiziert, getragen durch eine erhöhte nonresidential Anwendungen und Rekord-Aktivität inQuebec , Statistics Canada sagte.
Der Wert der Genehmigungen durch die Gemeinden ausgestellt stieg um 20,9 Prozent auf saisonbereinigt C $ 6430000000 (6660000000 $), nach revidiert 21,5 Aprils Prozent sinken, sagte Statistics Canada heute in Ottawa. Ökonomen prognostizieren eine 5-prozentige Vorauszahlung auf den Median von 10 Antworten auf eine Bloomberg-Umfrage basiert.
Der zusätzliche Ertrag, oder verbreitet werden, verlangen die Investoren, um die Schulden der kanadischen Investment-Grade-Unternehmen eher eigene als die Bundesregierung war bei 1,35 Prozentpunkte oder 135 Basispunkten unverändert, nach einem Bank of America Merrill Lynch Index. Die Renditen fielen auf 3,78 Prozent von 3,80 Prozent einen Tag früher.
Die Renditen der fünfjährigen Regierung von Kanada Anleihen fielen um vier Basispunkte auf 2,25 Prozent heute. Der Unterschied zwischen den Renditen auf Fünf-Jahres-kanadischeStaatsanleihen und US-Treasuries gleicher Laufzeit verringerte sich um etwa einen Basispunkt auf 60 Basispunkte.
Unternehmen und Versandkosten
Canadian Unternehmensanleihen 2,84 Prozent seit Anfang des Jahres gewonnen, verglichen mit 1,98 Prozent für kanadische Staatsanleihen, nach der Bank of America Merrill Lynch Daten.
In der Provinzhauptstadt Rentenmarkt wurden die relativen Renditen unverändert bei 54 Basispunkten gestern. Die Renditen fielen auf 3,21 Prozent von 3,23 Prozent.
Nortel, einst ein Eckpfeiler der kanadischen Technologie-Industrie, die für ein Drittel des Landes Benchmark-Aktienindex, Konkurs nach einem Verlust von $ 5800000000 eingereicht, wie seine Kunden abschrecken Ausgaben für Ausrüstungen inmitten der Wirtschaftskrise von 2008 und 2009 entfielen. Seitdem hat das Unternehmen etwa $ 3000000000 für seine Gläubiger durch den Verkauf von Unternehmen, mit dem Patent-Portfolio der letzte der großen Vermögen erhöht.Nortel hat in Gerichtsakten sagte, es verdankt über $ 5800000000.
Verkauf Pieces
"Im Grunde ist schon ein Verkauf, Stück für Stück, von der Firma", sagte Adam Moskowitz, Chief Executive Officer von Woodbury, New York-based Hedge-Fonds-ASM Capital, die den Kauf Nortel Ansprüche im Jahr 2009 begonnen, in einem Telefoninterview. "Als Cash-gebaut, so hat das Vertrauen der Menschen in der Genesung."
Ob Nortel Anleihen erweitern ihre Rallye wird, wie lange die Gläubiger, dass es dauern wird, bis ihr Geld zurück zu bekommen abhängen, sagte Andrew Gottesman, ein New Yorker Vice President mit SecondMarket Inc., einem privaten Austausch von illiquiden Vermögenswerten wie zB Insolvenz Schulden.
"Die größte Sache, dass der Prozess wiederum könnte seitlich ist eine gerichtlich angeordnete Mediation zwischen Nortel Konzerngesellschaften in Nordamerika und Nortel in Großbritannien ", sagte Gottesman fügte hinzu, dass die frühesten erwartet er Anleihegläubiger könnten ihr Geld sehen, die Ende des Jahres ist oder Anfang 2012.
Größer-als-erwarteten Erlöse aus dem Verkauf Patent kann helfen, Investoren und Gläubigern zu einer Einigung über einen Plan zur aufteilen Mittelzufluss aus dem Verkauf von Vermögenswerten, sagte Anne Clark-Stewart, eine Sprecherin für rund 22.800 Nortel Rentner und ehemalige Mitarbeiter, 4. Juli in einem Telefonat Interview.
"Es bedeutet es gibt eine Menge mehr Geld zu gehen um für alle", Clark-Stewart sagte. "Und die Tatsache, dass die Mehrzahl der Patente in Kanada registriert sind, können Sie uns eine Kante in zukünftigen Diskussionen."
Nortel hat über $ 4010000000 von ausstehenden Anleihen laut Bloomberg-Daten.
Christopher Donville in Vancouver an: Um die Reporter zu dieser Geschichte Kontaktcjdonville@bloomberg.net
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