QSC, kritisch betrachtet

Hallo QSC-Interessierte.

Warum ein neuer thread?
Erstens möchte ich gerne einen informativen kritischen und realistischen thread zum Thema QSC.

Zweitens möchte ich mich am bisherigen thread nicht mehr beteiligen.- Der thread-Gründer ist sehr großzügig im Austeilen von "Nettigkeiten" (Seife +Hirn , blödsinnig, dämlich, Zynismus) gegenüber anderen Usern , aber auf der anderen Seite sich zu fein, eine eklatante Falschmeldung/Aussage einzugestehen/zu korrigieren! Nicht mal ein "sorry" !

"Na klar haben sich diese beiden Experten schon eingearbeitet, schließlich steigt der Umsatz ? und der Gewinn aus dieser Unternehmenssäule ? recht dynamisch."

Wer  Zeit hat belanglose Zweizeiler zu bewerten,kann sich sicherlich in eigener Sache zwecks "thread-Hygiene"/fairness  auch um Korrektur bemühen! Das ist armselig und da helfen dann auch keine dämlichen Bildchen!

Thema QSC!

Als Grundlage mal ein paar wesentliche Punkte bzgl. jüngerer Vergangenheit und status quo:

Die Vision2016  ist nicht nur krachend gescheitert,sondern hat sich stark ins Gegenteil entwickelt!

Das Vertrauen der Anleger wird durch ständige Fehlprognosen(VV Hermann kündigte jüngst Topline Wachstum für 2017 an) , Sonderabschreibungen und nicht enden wollende "Einmalkosten" ständig aufs Neue verspielt!

Nach den Verlustjahren 2014/15 ist auch 2016 gerade mit Verlust abgeschlossen worden.Das erschreckende daran ist, daß 24 Mio Einsparungen in 2016 einfach "verpuffen"!

Zukunftssegment Cloud wächst zwar deutlich ,aber 18,1 Mio Umsatz sind nicht mal 5% vom Gesamtumsatz und das Segment war 2016 obendrein noch defizitär! -2,2 Mio. - Auch ist (bisher)nicht ersichtlich,wie sich diese Umsatzsteigerung aufschlüsselt in Neukunden/switch von Bestandskunden,was eine seriöse Bewertung dieses Umsatzanstiegs unmöglich macht!

Für 2017 ist neuerdings ein weiterer Umsatzrückgang auf 355 bis 365 Mio geplant.

Andererseits wurde von Finanzvorstand Baustert ein Cloudumsatz von 50 Mio. in 2017 für möglich gehalten,in welchem Mix (Neukunde/switch) auch immer.
Vielleicht bringen die Jahrespräsentation (dann ist Q1 gelaufen) mehr Details und einen konkreteren Ausblick2017?

Absolut Pflicht sind für 2017 deutlich schwarze Zahlen,wenn man sich nicht erneut lächerlich machen möchte im erweiterten Vorstand!

 

Frage mich  nur warum man diese Pakete so hektisch marktunschonend reinwirft auf den letzten Metern vor den Zahlen, wenn man ja klar sehen kann das OB ist relativ leer und somit absehbar es gibt einen Durchsacker, wenn man zu schnell zu viel Material ablädt. Hier hatte man doch Wochen Zeit dies "schonend" zu machen im Seitwärtschlaf. Warum also jetzt so destruktiv? Hat jemand heute schon Wind davon bekommen wie die Zahlen ausfallen?  Man könnte viel spekulieren und wird  es nicht erfahren. Bleibt am Ende nur zu schauen was die Zahlen morgen bringen. Was diesen Wert auch  unattraktiv macht für viele Anleger die etwas mehr anlegen wollen, ist diese große Marktenge. Siehe z.B. heute. Aber  alles Dinge die wohl dem Marionettenspieler-Duo Statler und Waldorf seit Jahren eher egal sind  ( wie  vielleicht die ganze Kursentwicklung?)  

sind etwas besser, als ich bei dieser Makrolage/Rezession befürchtet habe.

"05.03.2025

q.beyond steigert EBITDA um 84 % auf 10,5 Mio. ? und übertrifft Erwartungen
Vorläufige Zahlen 2024: Umsatz steigt auf 192,6 Mio. ?, Free Cashflow verbessert sich auf 3,2 Mio. ?
Prognose 2025: EBITDA von 12 bis 15 Mio. ? und Konzerngewinn geplant
?Strategie 2025plus? stärkt Ertragskraft und schafft Wachstumschancen"

Angesichts der Rezession hat der Vorstand dem Unternehmen offenbar  eine  "Schröpfkur/Gesundschrumpfung"  als Medizin verordnet für 2025!

"Für das laufende Geschäftsjahr plant q.beyond mit einem weiteren Anstieg der Ertragskraft. Das EBITDA soll auf 12 bis 15 Mio. ? steigen; zudem will das Unternehmen ein nachhaltig positives Konzernergebnis bei einem Umsatz von 184 bis 190 Mio. ? erwirtschaften. Beim Vergleich mit dem Vorjahresumsatz ist zu berücksichtigen, dass sich in diesem Jahr die Konzentration auf profitable Produkte und Dienstleistungen in Abstimmung mit Kunden fortsetzt. Der vergleichbare Vorjahresumsatz liegt vor diesem Hintergrund bei rund 180 Mio. ?."

Die Bereinigung des Portfolios  (Wegfall von IoT und sonstigen Produkten/Leistungen mit niedriger Marge) soll in Abstimmung mit den Kunden fortgesetzt werden.
Also  Wachstum wird es in 2025 nur anorganisch durch Zukauf geben können.

Da bin ich gespannt, wie die Börse das bewerten wird!?



 

Umsatz für Q4 ist  mit 51,2 Mio.  durchaus respektabel.
47,1  +  47,3  +  47,0  +  51,2  =  192,6

Das Segment Managed Services  wächst in 2024 um 6,3 Mio. , welches im Wesentlichen auf den Großauftrag Rosneft zurückzuführen sein wird.

Consulting schrumpft um -3 Mio. , damit  ergibt sich ein Konzernwachstum von insgesamt 3,3 Mio.

Die von Rixen angekündigte Segmentplanung  ist also bis dato völlig gescheitert!

Beim  angestrebten Umsatzverhältnis von 50 %  zu 50 % ist die Schere im Gegenteil noch weiter auseinander gegangen  auf  29,75% Consulting zu 70,25%  Managed Services.

Auch die  geplante  Angleichung der Margen auf über 20% ( Consulting sollte eigentlich M.S. sogar übertrumpfen) ist nicht vorangekommen!   Für 2024 :   8,9 %   zu 21,8 %

Mit 21,8% Marge ist das Segment  M.S.  sehr gut unterwegs . Solange QBY im Segment Consulting einen overhead  vorhält,  wird sich die Marge nicht wesentlich  verbessern.  Wenn jetzt in der neuen Strategieplanung  ?Strategie 2025plus?  auch noch Umsatzverlust angekündigt wird, dann sollte doch schnellstens !!!!!!  die Mitarbeiterstruktur nach unten angepasst werden!

Eine Absenkung von 1.111 MA  auf  1.094  MA  für Ende 2024 dürfte wohl nicht ausreichen!?

QBY   kommt zwar insgesamt  der Profitabilität näher , aber Rixen ist in meinen Augen gerade im Segment Consulting  nicht konsequent genug und  "sabotiert"  sozusagen völlig unnötig  die eigene Maxime "Profit vor Umsatz"!



 

Umsatz 2024: 192,6 Mio. ?
"zudem will das Unternehmen ein nachhaltig positives Konzernergebnis bei einem Umsatz von 184 bis 190 Mio. ? erwirtschaften."
Wenn die weitere 10 Mio. ? Umsatz abmelden? Steigt das EBITDA dann auf 20 Mio. ? ?

Grauenvoll ...  Vorwärts Nimmer, Rückwärts Immer .... (alte sozialistische Parole, leicht abgewandelt)

Delisting sinnvoll  

Deichgraf ZZ: #5679Jahreszahlen2024 sind etwas besser, als ich bei dieser Makrolage/Rezession befürchtet habe
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Fand die Zahlen nicht besonders.Gerade beim Umsatz fehlt mir was.Und auch der Ausblick ist wenig ambitioniert. Es brummt seit Monaten in so vielen Branchen und es werden ständig irgendwo im DAX, MDAX, SDAX von Unternehmen neue Rekordgewinne verkündet. DAX wieder  im Galopp über 23000 Punkte, auf dem Weg Richtung neuen Allzeithoch. Zollängste? Hat keiner ernsthaft. Frieden Ukraine dürfte dieses Jahr kommen und  hier bei und und in China gibt es starke politische Wirtschaftsprogramme. DAX seit Trump-Wahl um 4000 Punkte gestiegen. Also ich sehe keine Rezession, sondern eher punktuell versagende Unternehmen bzw. Dauerfußkranke, die das als ständige Ausrede vor sich hertragen, um vom eigenen Unvermögen abzulenken.

Zu den Zahlen: Der EBITDA-Firlefanz ist eh nur die übliche Ablenkungswaffe, da damit absolut nichts ausgesagt ist was Netto am Ende übrigbleibt. Und Letzteres ist relevant. ( => Charlie Munger: ?Every time you hear ?EBITDA? substitute it with ?bull**** earnings? https://www.newtraderu.com/2023/06/28/...itute-it-with-bull-earnings/ ). Und nach den ersten 9 Monaten war doch auch ziemlich klar, daß man mit diesem  vorhandenen 9M Sockel und dem saisonal stets starken Q.4 vor der Tür am oberen Ende der eh ambitionslosen EBITDA Prognose landen würde. Und da könnte man mit wenig Aufwand auch etwas darüber kommen, wenn man z.B. gewisse Investitionen von Dezember auf Januar des Folgejahres verlagern würde, etc. .

Q.beyond hat also am Ende  trostlose 4 Mio Minus gemacht auf Konzernebene in 2024 und laut eigenen Aussagen wäre man glücklich mal auf Sicht irgendwann  wieder wenigstens 0 Gewinn zu machen anstatt nur Verluste. In 2025 soll dabei nun der Umsatz einbrechen gegenüber 2024. d.h. von zuvor 192,6 Mio in 2024 auf nur noch 180 bis 190 Mio in 2025. Man will die Marge steigern (hat man so auch schon x-mal vorher gesagt), bekommt parallel aber Probleme beim Umsatz. Ist die Frage wie lange man diese Umsatzflaute kaschieren kann mit  etwas Margensteigerung. Und wo kommt die größtenteils her? Klar, man kann möglichst viele heimische Jobs weiter auslagern in Niedriglohnländer und Drittweltstaaten wie Indien. Dann bekommt der Kunde am Telefon vielleicht auch noch zusätzlich die Frage "du wolle Rose kaufen?".  Aber geht das auf Kosten der Qualität? Wie viele Jobs muß man doch hier behalten? Kann man den Vorstand nicht auch outsourcen? Bin mir sicher da würde es irgendwo auch einen Inder geben der das Ganze zum halben Preis macht wie der große Kostenfaktor Rixen, und dabei keinen Deut schlechter ( => https://www.ariva.de/news/...-ebitda-marge-mittelfristig-auf-11453600 " Ausbau der Nearshoring- und Offshoring-Quote beim Personal: Seit Ende 2022 ist sie schon von 3 % auf 13 % gestiegen. q.beyond verfügt inzwischen über Standorte in Lettland, Spanien und Indien ... Das Unternehmen wird daher auch weiterhin IT -Experten an diesen Standorten rekrutieren. CFO Wolters formuliert das Ziel: ?Wir wollen die Nearshoring- und Offshoring-Quote bereits bis Ende 2025 auf mindestens 20 % steigern.? ..).

Tja, wenn man scheinbar keine Pricing-Power hat gegenüber den Kunden ( wegen der Trivialität des Produkts und der vielen Wettbewerber?) , dann muß man Kosten senken. Aber wo ist die Grenze ab wann es nicht mehr geht ohne Verlust an Innovationskraft und Servicequalität? Hier fehlt aus meiner Sicht weiterhin ein wirklich größerer gedachter strategischer Plan, um aus diese lahmen Nische rauszukommen. Das ist weiter alles nur halbherzig und zu klein gedacht. Da müßten größere Allianzen oder auch Fusion angedacht werden mit anderen Wettbewerbern, um wirklich Skaleneffekte so zu erreichen. Aber da wird wohl weiter das Marionettenspieler-Duo etwas bremsen, um keine Macht einzubüßen. Die Kursreakation zeigt was der Markt denkt. Man kommt vom unteren 0,7er Bereich weiter nicht wesentlich weg. Und das ist seit langer Zeit nichts Gutes. Falsches Management, falsche Strategie, falsche Strippenzieher im AR, falsche Großaktionäre...alte Probleme

 

die wissen, wie weit man die Aktionäre quälen kann....  

BRN-Interview  nichts Neues , Rixen bestätigt nochmal die  Agenda/den Fahrplan :
2025 Profitabilität  -----> Ausbau der Profitabilität /Dividendenfähigkeit herstellen ---------->  ARP ---------> und in 2027  Dividende für 2026.

Dazu in 2025  Zukauf  mit Ziel  die Branchenkompetenzen/Branchenprozesswissen  auszubauen, daran würde aktuell gerade gearbeitet. - Wait and see.  

für Ende 2025: 0,83 ? (+0,11 ?, +15%)

auf Basis des Ausblicks und der Fortschreibung der Businessplanung für die Jahre 2026-2034 (Umsatzwachstum 5% p.a., 10% EBITDA, Mindesbesteuerung wg. VerlV; 0,5% Wachstum im Terminal value)  

Also ich würde mich nicht wirklich in der Lage sehen hier brauchbare Kursziele abzugeben, da ich weiterhin nicht hinreichend erkennen kann, wie man wirklich organisch die nächsten Jahre wachsen könnte und was da anorganisch an Zukäufe noch alles hinzukommt. Und ist die jetzige 2025er Umsatzprognose nur organisch oder ist da eventuell auch schon still und heimlich zusätzlich ein Posten Umsätze mit eingeplant der noch zugekauft wird? Das steigern  der Margen ist ja nötig, um endlich mal keine Verluste zu machen. Aber wie hoch wäre das KGV, wenn es man ein klein bißchen über 0 gehen würde beim Gewinn? Welchen Gewinn pro Aktie plant man für 2025ff.? Alles undurchsichtig und schwer zu kalkulieren. Aus fundamentalen Gründen würde ich die Aktie gegenwärtig nicht kaufen, sondern bestenfalls mal irgendwann aus Trading-Gründen, falls charttechnische Signale mal irgendwann überzeugender wären. Ist ohnehin eine problematische Aktie, da eben sehr markteng und aus dem Fokus der breiten Masse. Das mögen viele Anleger nicht so gerne, wenn dadurch so Mätzchen passieren wie z.B. gestern.  Dafür gibt es einfach weiterhin zu viele alternative Aktien die gut laufen. Man schaue heute nur mal an was alles da massenweise hochflog nachdem das Finanzpaket  heute beschlossen wurde, wie Cancom, Bechtle, Kontron  &Co. . Da gibt es Volumen und Anleger. Für q.beyond interessiert sich trotz der Zahlen heute  weiter niemand wirklich, Kurse sind wieder am Ende des Tages im bekannten  Schlafwagen-Modus rund um 0,71/0,72.  

über die zukünftige Entwicklung in 2025  bzgl. Umsatz ist natürlich wie "Wasser in den Wein gegossen"!

"Das EBITDA soll auf 12 bis 15 Mio. ? steigen; zudem will das Unternehmen ein nachhaltig positives Konzernergebnis bei einem Umsatz von 184 bis 190 Mio. ? erwirtschaften. Beim Vergleich mit dem Vorjahresumsatz ist zu berücksichtigen, dass sich in diesem Jahr die Konzentration auf profitable Produkte und Dienstleistungen in Abstimmung mit Kunden fortsetzt. Der vergleichbare Vorjahresumsatz liegt vor diesem Hintergrund bei rund 180 Mio. ?."

Eigentlich war man doch laut Rixen damit durch , sich von Umsatz mit geringer Marge/ toxischen Verträgen und Randaktivitäten zu trennen??
Könnte natürlich auch sein, dass es derzeit Probleme mit Kunden gibt ? Also Kunden , die für QBY notwendige Preiserhöhungen nicht akzeptieren wollen und deshalb evtl.  Verträge auslaufen / nicht verlängert werden können?
Natürlich besteht in einer fortgesetzten Rezession auch immer die Gefahr, dass Kundenunternehmen  insolvent  werden , da ist es angebracht , nicht zu sehr in Vorleistung zu gehen , sondern die erbrachten Leistungen zeitnah abzurechnen.
Vor allem sollte Rixen/QBY  endlich die Anzahl der MA  im Segment Consulting anpassen an die Gegebenheiten!

Die Q1-Zahlen im Mai geben bestimmt  schon einen Vorgeschmack auf die Umsatzentwicklung in 2025?  

Kommt bestimmt etwas mutmachendes (qby hat in 2024 die Stützräder abmontiert und kann jetzt besser in die Kurven gehen o. ä.) , da kann die GL dann was schönes berichten und alle haben zumindest für den Tag der HV wieder ein schönes Gefühl...
Wenn Wetter und Essen auch stimmen.. :)

 

ist dann diesmal doch informativ und gibt bzgl. meines Vorpostings  Entwarnung!

Das angesprochene Umsatzgap/ Umsatzverlust  für 2025 beruht nicht auf Problemen mit Kunden , sondern resultiert aus einer Änderung in der Berichtsform zum Umsatz.
Bei den Lizenzen (SAP/microsoft) soll in Zukunft nur noch der Gewinn als Umsatz erfasst werden , während  bisher  der gesamte "Durchlaufposten" als Umsatz erfasst wurde.
Also keine neuen Probleme mit Verträgen!

Near- /Offshore   soll 2025 auf 20% steigen

Nach  snabble ist auch cargonerds  vollständig abgeschrieben worden , eine Aufstockungsoption ist damit vom Tisch , Rixen spricht von Beendigung des Kapitels " Start up  Beteiligungen"

Ohne diese einmalige Sonderabschreibung für cargonerds wäre operativ fast schon in 2025 die schwarze Null möglich gewesen.

In Bezug auf die angemeldete KI-Marke kann man wohl die Aussage stellen, dass man zukünftig für regulierte Branchen , die offenbar nicht auf US-Modelle zurückgreifen dürfen, KI-Dienstleistungen aus dem RZ Hamburg anbieten möchte.

Konkrete Zahlen gab es nicht , aber es war von 13 % Wachstum die Rede bzgl. Auftragslage.

4 Mio. Netto-Escrow stehen weiterhin aus.

In Spanien soll vorsichtig , ohne große Vorleistungsinvestitionen der Markteintritt in Angriff genommen werden.

Insgesamt haben die Aussagen im Call die gestrige Meldung etwas aufgewertet in meinen Augen.  

"Ohne diese einmalige Sonderabschreibung für cargonerds wäre operativ fast schon in 2025 die schwarze Null möglich gewesen."

Das muss natürlich "in 2024"  heißen  !  

In 2024 wurde noch in den "vodafone-channel" investiert, der nun in 2025 verstärkt Früchte tragen soll, auch in meiner letzten IR-Anfrage wurde seinerzeit bzgl. vodafone  schon auf Erfolge verwiesen.

In Sachen Zukauf werden von Rixen die regulierten Branchen  thematisiert : Health care ;  Energie ; Rüstungszulieferer.
Auch beim bei der Markterschließung im Ausland könnte M & A  eine Rolle spielen.

 

Aschermittwoch/Karneval hin oder her , aber das war dann gestern doch ein ziemlicher Gau in Sachen IR-Arbeit !

" Beim Vergleich mit dem Vorjahresumsatz ist zu berücksichtigen, dass sich in diesem Jahr die Konzentration auf profitable Produkte und Dienstleistungen in Abstimmung mit Kunden fortsetzt."

Jeder Aktionär/möglicher Interessent liest und versteht diesen Satz doch so, dass man, wie in den vergangenen Jahren, mit weiterem Abbau von Umsatz mit niedriger Marge rechnen muss , noch dazu in einer Größenordnung von ca. 10 Mio. !!

So einen Schuss in den eigenen Fuß  in Sachen  IR-/Pressearbeit  habe  ich  selten gesehen! Tippfehler können immer passieren , aber so eine inhaltlich fragwürdige Aussage darf doch nicht durch alle Kontrollen rauschen , da stellt sich doch automatisch die Frage nach der Kompetenz.

"Expect the next"  in einer  sehr  unrühmlichen Art und Weise!

 

oh nein, wieder eine Sonderbelastung im alten Jahresabschluss ... aber das nächste Jahr kann dann unbeschwert starten. Ist ja Gott-Sei-Dank nicht cashwirksam und senkt nur das Eigenkapital der Eigentümer... Jetzt sind bestimmt alle Lasten verarbeitet. Und ab nächstes Jahr wird es wirklich besser. Jetzt wirklich. In echt. Bestimmt.

Die Marge hebt man nun, im dem Lizenzumsätze nicht mehr als principal bilanziert werden, sondern man sich jetzt als agent einstuft ???  ... Umsatz runter, Ergebnis bleibt in Summe gleich oder wird gar besser (falls man die Lizenzen ohne oder mit sehr geringen Aufschläge als Gimmick "verschenkt" hätte) ...
Statt durch Wachstum wird die Marge nun dadurch gesteigert. Kann man machen. Aber falls es der Wettbewerb genauso bilanziert, sind die Abschlüsse untereinander vergleichbar. Toll.

Rixen sagte vor 1 Jahr man komme auch mit 5% Wachstum klar. Jetzt gibt die Guidence von 2,2% (184 Mio.?) bis 5,6% (190 Mio.?) vor. Auf einmal ist die 5% schon die Oberlatte. Puuuhhh...

@DG: bitte schön zurecht saufen !!! Es wird jetzt abgehen. Bestimmt  

NuWays hat den Umsatz 2026e von ? 216m (http://www.more-ir.de/d/31661.pdf) auf ? 200m (http://www.more-ir.de/d/31906.pdf) zurückgenommen ...

Das EBIT steigt aber dadurch von ? 6,2m auf ? 6,6m ... die Marge von 2,9% auf 3,3%.. Weil das ja klar ist:
Wenn ich zukünftig Provisionserlöse für die Vermittlung von Lizenzen beziehe, statt sie EINZUKAUFEN und an Kunden wieder zu VERKAUFEN.  
Wenn die Materialaufwandsquote überpropotional sinkt, müssen sie die eingekauften Lizenzen ja früher wirklich verschenkt haben!

Soll das der Weg zur nachhaltigen Profitabilität werden??
Der Laden steht auf der Stelle - in meinen Augen ist das keine Entwicklung! Das Consulting kommt nicht vom Fleck.  

"Soll das der Weg zur nachhaltigen Profitabilität werden??"
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Wieso Weg? - Die neue Methode bzgl. der Lizenzen ist doch nur einmal  für 2025 anwendbar . Der Umfang der Maßnahme ist beziffert.

Das EBITDA für 2024  mit 192,6 Mio. Umsatz beträgt  10,5 Mio.  = 5,45 %

Der Vergleichswert ( ohne Durchlaufposten Lizenzen) wird mit 180 Mio. Umsatz angegeben  Daraus würde sich dann  ein EBITDA  von 5,83 %  errechnen für 2024 , also + 0,38 %.

Dieser positive Effekt einmalig für 2025  sollte  durch andere Effizienzsteigerungen weit übertroffen werden , wenn man für 2025  ein EBITDA von 8 % anpeilt.

Was mich ärgert, ist dieser völlig leichtfertige Umgang mit dem ohnehin schwächlichen Vertrauen am Finanzmarkt , durch solch eine  völlig inakzeptable/missverständliche  Mitteilung/Formulierung!

 

"Die neue Methode bzgl. der Lizenzen ist doch nur einmal  für 2025 anwendbar ."
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Angewendet wird die Methode  auch in den Folgejahren, aber den Effekt durch die Umsatzabsenkung gibt es so in der Größenordnung  nur in 2025.  

zukünftige Wegfall  der Umsätze mit den Lizenzen hat natürlich auch Auswirkungen auf die Segmentbetrachtung.
Die lizenzierten Tools/Applikationen/Software sind im Segment Managed Services relevant, weil dort QBY den "Betrieb" dieser Produkte für den Kunden erbringt.
Man kann also den wegfallenden Umsatz im Segment Managed Services verorten , also ändert sich sowohl  das Umsatzverhältnis ,als auch die Marge im Segment M.S.

Die neue Methode angewendet auf die Jahreszahlen2024 würde bedeuten, das sich das Umsatzverhältnis von Consulting zu M.S.  von 30 : 70  um ca. 2%  angleicht und die Bruttomarge für M.S.  sich auf knapp über 24 %  verbessert, da ja nun der gleichbleibende Ertrag mit weniger Umsatz erreicht wird.

Consulting bliebe bei einer Bruttomarge von ca. 9 %.

Apropos Consulting , da soll es laut Montega/Chr. Hoffmann  so aussehen:
"So weist QBY aktuell eine Auslastungsquote der Consultants von ca. 75% aus, die kurz- bis mittelfristig auf 80-90% gesteigert werden soll."

Das bedeutet pauschal betrachtet , dass  von ca.  500 MA  derzeit  ca. 100 MA  den ganzen Tag nur in der Nase bohren!?? - Dieses Thema "falsche MA-Struktur" ( seit 2014!!) kotzt  mich regelrecht an! -  QBY könnte längst profitabel sein und Rixen erzählt in 2024  " wir leisten uns den Luxus von Überkapazitäten" !   Das ist in meinen Augen nicht "Profit vor Umsatz"  , sondern "unnötiger Kostenblock vor Profit" !

Zum Thema RZ schreibt Montega: "Weiter steht in 2025 die Vermietung verbleibender
Rechenkapazitäten im Fokus, die lt. Vorstand zu zusätzlichen Umsätzen i.H.v. 5,0 Mio. EUR p.a. bei nur sehr geringen Mehrkosten führen könnte."

5 Mio. p.a.  ...das will ich sehen  .... dazu soll dann noch laut Call  in Q2  der neue KI-Service ( "Private Enterprise GPT") aus den RZ gelauncht werden, dafür braucht man sicherlich etwas mehr Consultingbedarf.

Wolters sprach im Call auch von "mindestens 5% Wachstum" als Zielgröße, wenn es denn bzgl. Makrolage keine neuen Tiefschläge gäbe.  

QBY bekommt offenbar die Karre allmählig  aus dem Sumpf, aber  man wird den Eindruck nicht los, dass man sich bei QBY etwas selbst im Weg steht und es schneller gehen könnte!?  

der Verkauf der RZ war für QBY mit Sicherheit, wieder eine große strategische Fehleinschätzung.

Unternehmen mit starken RZ und die die das Geld für die Investitionen in noch mehr RZ-Kapazitäten aufbringen, werden zu den Gewinnern gehören!
Die Nachfrage danach expolodiert in Europa, u.a. auch um sich von den US Hyperscalern unabhängiger und nicht erpressbar zu machen (Quelle: Handelslatt)
Telekom baut das Feld aus, IONOS massiv, Französische Anbieter ebenso.... und dies Unternehmen?  Versucht noch n paar Lücken im eigenen RZ zu füllen.

Die Zahlen werden nach der Vorankündigung wahrscheinlich nur zur gähnenden Langeweile einladen. Alle geiern so auf den ersten positiven Jahresüberschuss seit vielen vielen Jahren. UND DANN ????? dann werden sie sich jedes Jahr wieder bemühen im schwarzen Bereich zu bleiben.  

"... und dies Unternehmen?  Versucht noch n paar Lücken im eigenen RZ zu füllen."
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Genau das wäre  aktuell von der Marge her ein sehr gutes Geschäft! Die  genannten  "möglichen 5 Mio. Umsatz p.a."  würde ich mit Kusshand nehmen!

Darüber hinaus , also Fortführung Colo in 2021 +  RZ-Ausbau /RZ-Neubau ......da fehlt mir die Fantasie.
QSC/QBY  hat in der ganzen Dekade nach Zukauf IP Partner dieses Geschäft nicht sonderlich ausbauen können. Auch von 2011 bis 2021 gab es sehr hohe Wachstumsraten im IT-Markt inklusive RZ- Bedarf.
Trotzdem hat es nur für ca. 3% Umsatzsteigerung gereicht ( zuletzt benutzte Hermann den Begriff "stabiles Geschäft")  und bei der Kundenzahl sah es noch schlechter aus, denn der größte Brocken aus dieser Zeit  beim Zuwachs resultierte aus dem Vertrag mit der Datev .

Dabei muss man auch  noch sehen, dass QSC in dieser Dekade über das TK-Geschäft  noch direkten Zugang zu 25.000  Geschäftskunden hatte, also die Voraussetzungen für Kundenakquise in Sachen Colocation gar nicht so schlecht waren.

QSC musste ständig RZ  kostspielig  nachrüsten/modernisieren um neue Auflagen/Iso-Normen/ Effizienzvorgaben/  etc.  zu erfüllen, während die finanzstarken Player/Wettbewerber  immer in der Lage waren , Neubauten "state of the art"  hinzustellen, heutzutage bis hin zu "Tier 4 "

https://www.scaleuptech.com/wp-content/uploads/...echnologies_05x.png

Ich bezweifle, dass QSC/QBY  da auf Dauer  finanziell hätte mitgehen können, aber man hätte natürlich besser diesen zwar begrenzten , aber sehr profitablen Bereich länger ausreizen müssen, zumal der IT-Bereich 2021 noch umsatzmäßig/ finanziell schwachbrüstig war!

20 Mio. hochprofitablen Umsatz abgeben , um  den dann durch  ca. 23 Mio. Umsatz (scanplus) zu ersetzen , der in 2022  über -6 Mio. Miese einfährt , das war  ein "echter Hermann" in Richtung  "zweistelliges Jahresminus" !

Hinterher ist man immer schlauer, aber  "strategischer Supergau" ? ?  

Was hat QBY für Wachstumspotenziale über die nächsten 5-7 Jahren ? Was kann diese Gesellschaft nach vorne treiben ?
Ein (1)  bissl RZ, n paar MS/SAP-Arbeitsplätze einrichten? Bissl IT-Content anbieten ? ... Wo grenzen sie sich zum Wettbewerb ab? Was sind die Treiber des Erfolgs?

Die Vision ist grad wir machen IT-Beratung zukünftig mehr aus Osteuropa/Spanien heraus (billiger als Deutsche)... Wars das ???

Umsatz (e): 2025 - 194 ... 2026 - 200 ... 2027 - 210 ... 2028 - 220 ...
EBITDA (e): 2025 - 14 ... 2026 - 20 ... 2027 - 21 ... 2028 - 22 ???????
EPS (e): 2025 - 0,01 ? ... 2026 - 0,03 ...

Soll das alles sein ??? Bei 124 Mio Aktien ???  Hast du mal ausgerechnet, wo der Kurs bei einem KGV von 35, 50 oder gar 80 stehen müsste ??? Kaum höher als 1 EUR

Daher alles n strategischer Supergau, JAAAA.... mit dieser Entwicklung steht der Laden noch ewig bei 1 EUR , von einzelnen Übertreibungen (nach oben wie nach unten) abgesehen.  

:-)))  beruhige Dich ! :-)  Ich habe nur geschrieben, dass ich einen "strategischen Schwenk" hin zu mehr RZ/Colocation  keine besonderen Chancen eingeräumt hätte.
Keiner vermutet hier  allgemein  "eitel Sonnenschein"  bei QBY , wir sind ja auch im thread  "QSC, kritisch betrachtet"  und nicht in einem "Jubel- oder Troll-thread" !

Wenn die anstehende Agenda vom Vorstand so abgearbeitet werden kann ,  dann haben wir im Vergleich zur Hermann-Ära durchaus eine andere Qualität bzgl. Geschäftsmodell.
Im Vergleich zu den Wettbewerbern mag das immer noch bescheiden sein und als langjähriges Investment immer noch ein Desaster, aber am Ende ist es besser als langsam im Sumpf zu verrecken und mit festem Grund unter den Füßen es ist ausbaufähig !
Nach meinem Geschmack könnte es schneller gehen, aber in der Realität bei QBY läuft  es eben bzgl. Agilität suboptimal! :-)

Bin gespannt, wie sich die neue "Umsatzmethode" auf die Q1-Zahlen im Mai auswirkt!

 

aber  ein Auftrag, der abzuarbeiten war.

"10.03.2025

q.beyond Tochter logineer führt Lösung CargoWise erfolgreich bei cargo-partner ein
Weltweite Abbildung der Kern-Geschäftsprozesse
Effizienz- und Produktivitätssteigerungen von 10 %
Köln, 10. März 2025 ? logineer, die IT-Logistik-Tochter von q.beyond, hat die Lösung CargoWise weltweit bei ihrem Kunden cargo-partner eingeführt. Ziel des Logistikunternehmens war es, die eigenen Prozesse zu straffen sowie weiter zu digitalisieren und Effizienzsteigerungen zu erzielen."

Weltweite Expertise am Markt präsentieren  ist eine gute  Werbung in eigener Sache!

https://www.qbeyond.de/pressemitteilungen/2025/...i-cargo-partner-ein