AT&S - Wachstumsweg zu 80 Euro

Shortgeschäft heute morgen  

aber von hold auf sell, muss man das verstehen?  

schön drücken , wenn kaum Käufer im Markt sind  

Weil das Kursziel 38 ? nun mal tiefer liegt als der aktuelle Kurs, also sell.
Warum dann allerdings tatsächlich Leute den Wert verkaufen: Kopfschüttel.
Schöne Nachkaufgelegenheit.  

eh alles Quatsch mit den Auf und Abstufungen . Hauptsache man kann zocken .  

hat doch vor 2 Wochen erst Prognosen erhöht und das in dem Umfeld . Entscheidend sind die ZAhlen und AUssichten .

Zahlen waren klasse und Prognosen auch . Das zählt  

warum dann zuvor bei 27 Euro Kursziel ein HOLD ?

das Kursziel von Berenberg ist seit 2021 von 21,5 auf 38 gestiegen  

Firma kann in dem Umfeld die Prognosen erhöhen ???  das waren starke Zahlen von AT+S  

Wo stand denn der Kurs, als das Kursziel 27 ? ausgegeben wurde ?
Ist aber nur ein weiteres Beispiel dafür, dass die Kursziele von Analysten zumindest mir keinerlei Mehrwert bringen.  

Es wäre interessant zu wissen, worauf sich der Berenberg Report bezieht. Da wird schon etwas ekliges drin stehen, sonst würde der Kurs heute nicht 10% runtergehen.

Möglicherweise beziehen sie sich auf den zuletzt wieder anziehenden Chip-Krieg zwischen USA und China? Die USA haben vor kurzem angekündigt, ASML die Lieferung bestimmter Lithographie-Maschinen an China verbieten zu wollen, um den Aufbau einer Chipindustrie in China zu verhindern.

https://www.technopixel.org/...hina-shipments-of-asml-may-be-stopped/

Wenn das passieren, würde China sicherlich Gegenmaßnahmen ergreifen um US Chipfirmen zu treffen. Möglicherweise ist das die Sorge (?).  

wurde doch erhöht, der Report sollt doch dann positiver sein wie der letzte, oder?  

Mann sollte eine Altersobergrenze für Aufsichtsräte einführen...  

nicht, wenn der aktuelle Kurs noch deutlich höher liegt. mich interessiert viel mehr, wie deren Begründung lautet  

Und der Androsch ist halt nun mal der Papa.  

Wäre eine denkbare Begründung, aber mit einer solchen Möglichkeit zu argumentieren, erscheint mir nicht seriös. Analysen sollten m.E. fakten-und zahlenbasiert sein, was die Prognose angeht.  

habe gerade in einem anderen Forum gelesen dass dem Analysen die Bewertung im Vergleich zur Konkurrenz zu hoch ist, die Wachstumsaussichten sind weiter gut  

@Geldschwemme: Ich finde es grundsätzlich schon OK, wenn Analysten politische Risiken in der Bewertung berücksichtigen. Das macht man selbst ja auch.

AT&S ist da sicher sehr viel exponierter als die meisten anderen Werte in der Branche, da man aus China für US Firmen produziert und insofern theoretisch Opfer eines Export-Banns werden könnte.

Persönlich halte ich diese Gefahr aber auch nicht für allzu hoch. China gewinnt durch AT&S ja auch lokalen Zugang zu Top-Technologie und es wird von AT&S ein Ökosystem an Infrastruktur und qualifizierten Mitarbeiteren aufgebaut, die China bei der eigenen Chipproduktion in Zukunft sehr hilfreich sein werden.

Zu ASML muss man zudem sagen, dass sie bereits seit 2019 die neusten Versionen ihrer Maschinen nicht mehr nach China verkaufen dürfen. Die aktuelle Meldung bezieht sich daher -- meinem Verständnis nach -- lediglich auf Altmaschinen, die man den Chinesen nun auch untersagen will.

Diese Maschinen sollten aber dennoch für China sehr wichtig sein. In der Chipbranche ist das angekündigte Exportverbot definitiv ein großes Thema. Und AT&S ist da, wie gesagt, exponierter als andere:

https://www.reuters.com/technology/...estrict-sales-china-2022-07-05/    

Danke für den Hinweis, Merkas. Wenn es wirlich nur die relative Bewertung ist, die den Analysten stört, wundert mich die starke Reaktion des Marktes.

Immerhin stehen wir bei nur 1,8 Mrd. Marktkapitalisierung für aktuell über 600 Mio. EBITDA...  

https://docs.publicnow.com/...8A199F57AA9E95CF64CF4287F05C01B2CC76FD9

https://ats.net/de/28-ordentliche-hauptversammlung-1/  

07.07.2022 10:09:00 ATS (AT&S) Hold Die Analysten der Berenberg Bank haben ihre Anlageempfehlung für die Titel von AT&S von "Hold" auf das Verkaufsvotum "Sell" zurückgenommen. Gleichzeitig wurde vom zuständigen Experten Gustav Froberg das Kursziel für die Aktie des Leiterplattenherstellers von 27,00 auf 38,00 Euro revidiert. Zum Vergleich: Am Donnerstag in der Früh notierte die AT&S-Aktie mit minus 8,1 Prozent bei 44,00 Euro. Die Abstufung begründete der Analyst damit, dass die Wachstumsaussichten für das Unternehmen in den Aktienkurs bereits eingeflossen seien und mit einem Bewertungsaufschlag im Vergleich zu den Branchenkollegen. Die Prognose für den Gewinn je Aktie 2022/23 lautet auf 4,98 Euro. Für die beiden Folgejahre werden mit einem Ertrag von 6,65 Euro und 7,89 Euro pro Anteilsschein gerechnet. Die Dividendenschätzungen je Titel belaufen sich für diesen Zeitraum auf jährlich 0,90 Euro.  

Danke, Merkas. Berenberg sieht bei Kursziel 38 EUR also folgende KGVs als fair an:

KGV22: 7,6
KGV23: 5,7
KGV24: 4,8

Gut, wenn DAS der Maßstab ist, den man für ein Tech-Wachstumsunternehmen heranzieht, ist klar, dass ein "Sell" herauskommt. Klingt mir eher so, als wolle der Analyst seine vorige grobe Fehleinschätzung der Aktie nicht korrigieren...  

Meiner Ansicht nach, kann diese zweifelhafte Sell-Einstufung nicht als Begründung für diesen Ausverkauf  herhalten.
Das würde dem Analysten der Berenberg-Bank zu sehr schmeicheln.

Wer sich die Präsentation zur HV heute angehört hat, weiß, dass dieser Kursrückgang nicht von Dauer sein kann. Das Unternehmen strotzt voller Selbstvertrauen.
 

Eben gerade wurde auf der HV der heute fallende Börsenkurs diskutiert. Der Vorstand sieht die Berenberg Analyse als Grund für den Sturz heute, verweist aber auf die vielen positiven Studien anderer Bankhäuser.  

Was mich etwas verwundert ist auf S. 67 der heutigen HV-Präsentation die Aussage zur Profitabilität:

Dort steht:
Adjustierte EBITDA Marge von 23?26 %

In der Prognoserhöhung vom 20.06.2022 stand:
Die erwartete und um Anlaufkosten bereinigte EBITDA-Marge erhöht sich auf 27 bis 30 Prozent (zuvor: 23 bis 26 Prozent).

Hat man diese Prognose wieder kassiert oder ist die Folie nicht aktualisiert worden?
Hat hierzu jemand Infos aus der HV was denn nun stimmt?  

Danke hzenger, auch soeben gehört!

Herr Berger stellt - wie üblich - die entscheidenden Fragen. Schade, dass man solchen Aktionären seitens des Vorstandes so viel Raum lassen muss.