Kaufempfehlung für IBS - Kursziel 5,5 ?

langfr. Trend vollkommen intakt


 

Der Trend - seit nahezu einem Jahr geht es zwischen 3 Euro und 3,5 Euro seitwärts - wird wohl auch noch viele Monate intakt bleiben.

Gruß
Kaktus  

dir spricht wirklich die totale Unzufriedenheit...

Sind zwar noch über 3,50 Euro, aber das Orderbuch spricht momentan auch net grad dafür, das die Marke halten wird...

   700  1  3,51      3,65  1  2.000    
   500  1  3,50      3,74  1    653    
 2.000  1  3,45      3,75  1  2.428    
   250  1  3,36      3,77  1    175    
 5.000  1  3,35      3,78  2  1.500    
   400  1  3,19      3,79  1  2.000    
 1.133  1  3,13      3,80  1  4.000    
 1.000  1  3,12      3,82  1    500    
   400  1  3,11      3,83  1    900    
          -  -  -    3,84  1  1.000    

 

aber es enspricht dennoch der Wahrheit - zumindest was die Aussage zum letzten Jahr angeht. Die Zukunft kennt keiner, aber große Hoffnungen mache ich mir nicht mehr.
Genau wie bei meiner Borussia und den Auswärtsspielen. Von den letzten 90 Auswärtsspielen in der Liga hat man nur 9 gewonnen. Und dennoch sind es immer nur die Fans schuld, oder die Schiedsrichter, oder man hatte mal einen schlechten Tag u.s.w. . Und bei IBS sieht es ganz genauso aus. Immer sieht alles ganz toll aus und dennoch geht nichts nach oben. Und natürlich sind es die bösen Kleinanleger, irgendein großer Zock, die allgemeine Marktlage oder der Liebe Gott. Genau das gleiche Spiel. Und weil man die Schuld nie bei sich selber sucht, wird sich auch nichts ändern.

Gruß
Kaktus
 

Fundamentaldaten. Die Borusia hat guzte Fans und ein gutes Stadion, aber das wars auch schon. Guter Trainer - Fehlanzeige (ok, da gibts Ähnlichkeiten zu IBS), gute Spieler - Fehlanzeige. Und die Spieler sind nun mal das Wichtigtse. Selbst Neuville und Jansen oder Kahe können doch in so einem Team nicht glänzen. Ich bin durchaus auch ein wenig Gladbach-Fan, aber für mich zählt das Team seit Anfang der Saison leider zu den Abstiegskandidaten. Da ist kein Konzept zu sehen, wie beispielsweise beim VFB Stuttgart.

Na ja, ich weiß nicht wieso ihr gerade jetzt so negativ bei IBS werdet. Fundamentaldaten sind gut und die Unterbewertung ist vorhanden. Dazu die nächsten Finanz-und IR-Termine nicht mehr weit entfernt. Das 4.Quartal dürfte wieder mit Abstand das Beste werden. Wieso sollte man gerade jetzt pessimistisch werden? Charttechnik sieht auch sehr gut aus.  

hmmm ... also die positive Entwicklung des Kurses hat
meines Erachtens nur zwei Gründe: Zum einen die klare
Unterbewertung im Gegensatz zum Gesamtmarkt (das war
aber auch schon das Jahr lang so) und die Tatsache, dass
zum Jahresende hin viele Aktien steigen, die das Jahr
über unter-performt haben. Freue mich natürlich auch über
den Kursverlauf - dennoch bleibt das Thema des (schwachen)
Auftragseingangs im Q3 ...

Gladbach ist traditionell auswärtsschwach, da ändern auch
in diesem Jahr weder der neue Trainer noch die "Verstärkun-
gen" etwas dran. Aber mal allen Erstes: Sag mir nicht dass
Du vor der Saison mit  d i e s e r  Entwicklung beim VfB
gerechnet hast ?!

 

9 Siege in 90 Auswärtsspielen - das sagt doch schon alles. Ich meine gehört zu haben, daß man diese Saison den Klassenerhalt ohne einen einzigen Auswärtspunkt schaffen will. Man will bewusst etwas besonders leisten. :):) Klassenerhalt ohne Auswärtssieg hatte man ja schon geschafft.

@Kat @Biergott
Naja, meine heutige pessimistische Grundstimmung hängt auch mit der Borussia zusammen. Da kann mich IBS mit der aktuellen Performance dann auch nicht rausreissen. Außerdem graut es mir vor der nun folgenden langen nachrichtenlosen Zeit. Jetzt wird noch der Quartalsbericht kommen und dann hören wir vermutlich noch etwas vom Eigenkapitalforum (vermutlich das selbe Blabla wie jedes Jahr) und das war es dann bis Ende Februar.

Gruß
Kaktus  

es ist eben nicht so, das IBS schon das ganze Jahr lang unterbewertet war. Okay, als sie wieder unter 3 ? gefallen war schon, aber als sie Anfang 2006 bei 3,5-4,1 ? stand, hat man eben schon den Gewinnanstieg der nächsten 9-15 Monate eingepreist.
Der Unterschied heute ist also, das wir jetzt eben diese 9 Monate weiter sind, und der Kursanstieg auf 4,1 ? auch fundamental gerechtfertigt ist. Anfang 2006 hatten wir gerade mal 2-3 gute Quartale hinter uns. Man kann da nicht gleich einen Durchmarsch in Richtung 5 ? erwarten. da wäre man mit KGV06 von 18 bewertet gewesen, was zu dem zeitpunkt nicht gerechtfertigt war.
Die Folge war, das in einem schlechten Gesamtmarkt für Nebenwerte die Aktie im Juni unter ihren Aufwärtstrend gefallen war, was zu weiteren Abgaben führte. Und da hatten wir wieder ne fundamental klare Unterbewertung. Jetzt haben wir einen neuen Aufwärtstrend etabliert, und sind in der Zeit weit vorangekommen. Jetzt haben wir 5-6 Quartal überzeugt und die Unterbewertung ist durch die vorangeschrittene Zeit stärker geworden. Von IBS erwarte ich spätestens im Februar einen positiven Ausblick auf 2007 mit vermutlich wieder einer eher konservativen Prognose von "zweistelligen Wachstumraten" und das genügt mir dann auch, um mein Kursziel von 5,5 ? bis April/Mai 2007 anzuvisieren.



Was den VFB Stuttgart anbetrifft. Ich halte sehr viel von Horst Held. Das hab ich auch schon vor einem Jahr gesagt. Und in Interviews hat er immer wieder betont, nun verstärkt auf die Jugend zu setzen. Und da der VFB Jahr für Jahr bei den A-Junioren und in der Regionalliga oben mitspielt, war und bin ich davon überzeugt, das der VFB sich über kurz oder lang wieder im oberen Drittel der Bundesliga festsetzen wird. Die Frage ist leider immer, ob die guten Spieler nach 2 Jahren dann wieder weggekauft werden. Das war bei Bobic, Elber genauso wie dann bei Kuranyi, Hinkel und Lahm. Dann ist mal wieder für 2-3 Jahre Dürre angesagt und der VFB muss sich wieder um neue Talente in der eigenen Jugend kümmern. Das dauert halt seine Zeit, aber anders gehts nunmal nicht. Dumm war nur der Größenwahn vor 2 Jahren, sich mit Trappatoni einen großen Namen zu holen, und irgendwelche mittelmäßigen aber hoch gehandelten Spieler wie Tommasson einzukaufen. Mannschaften müssen wachsen. Selbst der FC Bayern beherzigt das, obwohl er ja Spieler zuammenkauft.  

Artnet z.B. hat nach 9 Monaten 1,85 Mio Dollar, also ca. 1,48 Mio Euro bzw. ca. 0,22 Cent pro Aktie, Gewinn erzielt und das bei einem Umsatz von 4,9 Mio Euro (30% Umsatzwachstum). Der Kurs steht zur Zeit bei ca. 8 Euro. Die Analysten sagen KAUFEN mit Kursziel 12-14 Euro.

IBShat vermutlich nach 9 Monaten ca. 1.6 Mio Euro Gewinn erzielt (bisher kennen wir ja nur die Halbjahreszahlen und das EBIT für die ersten 9 Monate), d.h. ca. 24 Cent pro Aktie nach 9 Monaten. Und das stärkste Jahr kommt ja noch. Der Umsatz betrug 14,5 Mio Euro - 20% Umsatzwachstum. Der Kurs steht zur Zeit bei 3,6 Euro. Die Analysten sagen KAUFEN mit Kursziel 4,5-5 Euro.

Wenn man sich das so ansieht, dann kommt man doch zu folgendem Schluß. Beide Firmen wachsen in etwa gleich schnell - auch wenn Artnet schneller wächst. Beide Firmen erzielen etwa gleich viel Gewinn - auch wenn IBS ein wenig mehr verdient. IBS erzielt sehr viel mehr Umsatz (3 mal soviel). Beide Firmen sollen unterbewertet sein, aber Artnet wird sehr viel höher bewertet 2-3 mal so hoch.

Was läuft bei IBS also schief?

Ok, ok, das ist jetz ein Vergleich mit einer Firma einer anderen Branche, aber die nakten Zahlen kann an ja dennoch vergleichen. Mal abgesehen davon ist IBS ja auch im Vergleich zu Firmen der gleichen Branche deutliche niedriger bewertet.

Naja, warten wir einfach weiter ab - wie schon seit Jahren.

Gruß
Kaktus    

Zwischentief im Juni ist IBS nun schon fast 50% gestiegen mit gliechbleibender Tendenz.

Wenn das die nächsten Monate so weitergeht, können wir doch zufrieden sein - muß ja nicht überall immer so schnell gehen wie bei UMS.

Gruß
FredoTorpedo  

IBS um über 10% gefallen, seit Anfang des Jahres um ca. 20% gestiegen und in den letzten 3 Jahren hat sich gar nichts getan.
Man, ich bin Langfristanleger und habe wirklich viel Geduld, aber irgendwann ist auch mal Schluß. Das Teil dümpelt seit Monaten unterbewertet herum und das zehrt nach so vielen Jahren schon an den Nerven.  

Du willst doch nicht ernsthaft behaupten, das IBS im Jahr 2004 oder 2005 unterbewertet war? Die fundamentale Wende kam nunmal erst mit dem 3.Quartal 2005. Dann ist IBS auch auf 4,1 ? bis April 2006 gestiegen. Das war fast ne Verdreifachung vom Tief bei 1,4 ? nur 1 Jahr zuvor. Bis dahin lief alles nach Plan, meiner Meinung nach sogar etwas über Plan, da dort eben das Wachstum bis Mitte 2007 (wie vorhin schon beschrieben) eingepreist wurde. Das dann in einem schlechten Gesamtmarkt die Aktie den steilen Aufwärtstrend nicht halten konnte, war bedauerlich, aber es erklärt die gleiche Übertreibung nach unten im Juli wie vorher die Übertreibung nach oben im April. Sowas ist ja normal, sonst könnte man nie billig einkauen oder teuer verkaufen.

Aber jetzt sind wir fast im Jahr 2007 angekommen, und da werden wir aller Vorausicht nach ein EPS von 42-44 Cents erreichen können. Die Aktie wird das in den nächsten 5-6 Monaten einpreisen. Das wird Kurse zwischen 4,5 ? bei schlechtem Gesamtmarkt und 5,5 ? bei gutem Gesamtmarkt bedeuten.


Warte es ab! Das du genervt bist, kann ich verstehen, aber es gab nunmal konkrete Gründe für die schlechte Kursperformence der letzten Jahre. Diese Gründe sind vielleicht mal abgesehen von der schlechten Vertriebsstrategie des Vorstands nicht mehr vorhanden. Wird das Problem auch noch angegangen, sind sogar höhere Kurse als 5,xx möglich.  

          3,89       500  
           3,88       500  
           3,84       1.000  
           3,83       900  
           3,80       4.000  
           3,79       2.000  
           3,78       1.500  
           3,77       175  
           3,75       2.428  
           3,60       2.000  
 
Quelle: [URL]http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/IBB.aspx[/URL]  
 
 2.355        3,50     <--
 1.200        3,47    
10.000        3,44     <--
 3.000        3,40     <--
 5.000        3,35     <--
   400        3,19    
 1.133        3,13    
 1.000        3,12    
   400        3,11    
 
Summe Aktien im Kauf    Verhältnis    Summe Aktien im Verkauf
24.488                   1:0,61          15.003
 
 

Natürlich behaupte ich, daß sowohl 2004 als auch 2005 IBS fundamental unterbewertet war - zumindest zu bestimmten Zeitpunkten. Nehmen wir 2004. In 2003 ist IBS mit ca. 15%  gewachsen und hat Gewinne erzielt - also den turnaround nach der Restrukturierung geschafft. Schröder und Schwickert erzählen uns anlegern, daß man mindestens 15-20% wachsen wird und das ohne den neu erschlossenen Milliardenmarkt SOX. Im ersten Quartal wächst man um 7% und steigert das EBIT um 50% und den Gewinn um 85%. Auch die Zahlen zum 1.Halbjahr sehen noch recht gut aus. Der Umsatz stagniert zwar, aber der Gewinn und das EBIT haben deutlich zugelegt. Außerdem steht in der AdHoc zu den Halbjahreszahlen, daß die Planzaheln erfüllt werden (also mindestens 15% Umsatzsteigerung im Vergleich zu 2003 mit 19,5 Mio euro Umsatz) - man habe alle dazu notwendigen Aufträge bereits vorliegen. Bis hierhin sah es also nach einer fundamentalen Unterbewertung bei IBS aus, zumal der Kurs zu dem Zeitpunkt klar unter 3 Euro lag. Wenige Wochen später folgte dann die Umsatz und Gewinnwarnung. Danach war IBS natürlich nicht mehr unterbewertet sondern überbbewertet. 2005 war IBS zumindest zeitweise unterbewertet. Z.B. bei Kursen unter 2 Euro, nachdem die IBM-Kooperation bekannt war oder im Herbst bei Kursen unter 2,5 Euro, als eigentlich schon klar war, daß man einen Gewinn erzielen würde und der Auftragsbestand deutlich angewachsen war.

Naja, aber das ist Vergangenheit und hat nichts mit der aktuellen Situation zu tun. Fundamental ist IBS derzeit auf jeden Fall unterbewertet. Also wie hast du so schön gesagt - abwarten.

Grüße
Kaktus
   

Liebe Mitanleger

Ich habe mir mal den Chart seit 1.1.2004 angeschaut mit diversen Indikatoren ...
Aufgefallen ist mir, daß seit gut 1 Jahr die Schwankungsbreite, SChwankungsintensität der Indikatoren abnimmt und sich in engerer Bandbreite abspielt. Die ganze Bewegung ist, um es mal zu psychologisieren, lust- bzw. emotionsloser...

Einher geht damit (ist vermutlich sogar der Grund), daß die Umsätze nicht mehr so hoch
sind. Das mag im Durchschnitt evtl gar nicht so auffallen, aber die immer mal vorgekommenen peaks oder die gebündelten Extremumsätze, die es 2004 z.B. gab, sind nicht mehr.

Das liegt wohldaran, daß die interessierten Instis bereits drin sind und derzeit keine neuen zu gewinnen sind.

Die Empfehlungsambitionen des jungen Bernecker sind ja auch eher gering.

Das einzige was man selber tun könnte, ist eben Werbung machen, mal bei den schon habenden Fonds (wer kennt diese) anrufen und fragen ob aufgestockt wird...

irgendwas in der Art ... oder eben weiter ABWARTEN (ein Scheißzustand)

ODER es gibt SUPERSONDERWEIHNACHTSNEWS....

 

die paar stücke im ask einfach selber wegkaufen.....  

Also mir ist gerade ein Gedanke in Bezug auf 2007 gekommen (hab ich auch schon im WO-Board geäußert).

Ich denke, daß die US-Tochter 2006 ein mehr oder weniger ausgeglichenes EBIT hinlegen wird. In 2007 jedoch gehe ich von 4 positiven Quartalen aus, denn zum einen hat man nun die kritische Umsatzsgröße offensichtlich überschritten (man hat schon im 3.Quartal 2006 ein positives EBIT erzielt) und ich gehe davon aus, daß man 2007 weiter wachsen wird (da kommen dann auch Katjuschas Skaleneffekte zum tragen) und zum anderen wird nun das EBIT nicht mehr von irgendwelchen Abschreibungen belastet. Ich gehe daher davon aus, daß die US-Tochter 2007 ein EBIT von 0,4-0,5 Mio Euro hinlegen wird. Wenn dann auch der Rest von IBS weiter wächst, dann wird es 2007 nochmals einen richtigen Schub beim EBIT und somit auch beim Gewinn geben.

Wie seht ihr das? Die EBIT-Margen müssten dann eigentlich nochmal ein wenig ansteigen. Eine EBIT-Marge von 16% sollte somit eigentlich machbar sein, oder ist das zu hoch gegriffen?

Gruß
Kaktus  

Den Turnaround in den USA (vor allem die wegfallenden Abschreibungen) hab ich noch gar nicht so richtig auf dem Schirm. Meine Prognosen bis 2008 beinhalten eigentlich nur das 15%ige Umsatzwachstum inclusie normaler Skaleneffekte ohne diesen US-Turnaround.

Daher siehts konservativ derzeit so aus.

2006-2008

Umsatz: 20,7 - 23,8 - 27,4
Ebit: 2,9 - 3,6 - 4,4
Überschuss: 2,4 - 3,0 - 3,8
EPS: 0,34 - 0,43 - 0,54

Ebit-Marge: 14,0% - 15,1% - 16,1%

Die Ebit-Marge von 16,x% erwarte ich also erst 2008. Ist vielleicht auch ganz gut so, ein wenig konservativ ranzugehen. Gibt ja ein wenig Ängste wegen der Mehrwertsteuererhöhung, auch wenn sie vielleicht unbegründet sind. Dazu die "Risiken", das erhöhte Personalaufwendungen das Ebit etwas belasten könnten.
 

Also an die Mehrwertsteuererhöhung hatte ich jetzt gar nicht mehr gedacht. Da könnte vielleicht wirklich das Ergebnis ein wenig belastet werden.

Aber nochmal zu IBS-America. Hier mal die Quartale dieses Jahres:
1.Q.2006 0,93 Mio euro Umsatz und -0,114 Mio Euro EBIT.
2.Q.2006 1,48 Mio Euro Umsatz und +0,068 Mio Euro EBIT.
3.Q.2005 1.29 Mio Eruo Umsatz und +0,085 Mio Euro EBIT.

So wie es aussieht wird die US-Tochter doch schon dieses Jahr ein positives EBIT von ca. 0,1 Mio Euro erzielen - vieleiicht sogar schon 0,15 Mio Euro. Im nächsten Jahr gehe ich aber wie gesagt von mindestens 0,4 Mio Euro aus. Beim Vergleich vom 2. zum 3. Quartal kann man ja schon erahnen, wieviel die Abschreibungen ausgemacht haben. Und die fallen ja nun im nächsten Jahr komplett weg. Wenn dann noch eine Umsatzsteigerung erzielt werden kann, dann ist da einiges an Potential. Man sollte auch beachten, daß man im 3.Quartal insgesamt eine EBIT-Magre von 14% erzielt hat und das obwohl man ja auch erhöhte Personalaufwendungen hatte. Und die EBIT-Marge von IBS America lag nur bei 6,6%. Da ist also noch Potential.

Naja, warten wir es mal ab.

Gruß
Kaktus  

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, empfiehlt die Aktie von IBS (ISIN DE0006228406/ WKN 622840) zu kaufen.

Das Unternehmen werde am 13.11.2006 die Zahlen für das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres bekannt geben. Die Prognosen würden wie folgt lauten: Umsatz (Mio. EUR): 4,82; EBITDA (Mio. EUR): 0,65; EBIT (Mio. EUR): 0,55; Nettoergebnis (Mio. EUR): 0,36; EpA (EUR): 0,05.

Bereits das Q3 des vergangenen Jahres sei stark gewesen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass das Q3 dieses Jahres auf ähnlichem Niveau ausfalle. Auf Jahresbasis erwarte man eine moderate Steigerung von Umsatz und Ergebnis.

Die Analysten von SES Research sind der Meinung, dass das Rating "kaufen" für die Aktie von IBS auch nach Bekanntgabe der Zahlen Bestand haben wird. Das Kursziel liege bei 4,80 EUR. (10.11.2006/ac/a/nw)  

 

 

 

Sorry, aber diese Kaufempfehlung begreife ich nicht. Er kennt die Vorabzahlen vom 30.10.2006 - das hat er ja mit seinem Update am 30.10.2006 gezeigt. Warum tut er nun so, als wenn er die Zahlen nicht kennt und liegt dann auch noch deutlich unter den Vorabzahlen?? Also SES ist in Bezug auf IBS schon seit vielen Jahren eine einzige Lachnummer und die werden nicht besser.  

genau hab ich gar net geguggt, war für mich grad ein klarer Fall, das er die aktuellen vorläufigen Zahlen nimmt... Warum verdienen solche Leute eigentlich Geld?

Ansich kein schlechter Gedanke. Man covert paar Firmen, Research blabla und schreibt ne Kolumne dazu. Echt geiler Job!!  :)