Die Aktie von Consus Real Estate hat nach der Ankündigung einer strategischen Beteiligung durch/von ADO Properties einen deutlichen Sprung gemacht, von ca. 6,20 Euro auf zuletzt 7,34 Euro. In der Spitze wurden jedoch auch 8,40 Euro gezahlt.
Somit stellt sich die Frage, wo liegt der (wahre) faire Wert des Anteilsscheins?
Aus der Verlautbarung vom 15.12.2019 geht hervor, dass sich ADO für 9,72 Euro je Consus-Aktie eingekauft hat, die Papiere stammen angeblich von Minderheitsaktionären.
Zudem hat ADO eine 18-monatige Option getroffen, wonach vom Hauptanteilseigner der Consus AG eine Con-sus Aktie für 0,2390 eigene (ADO) Aktien erworben werden kann, Volumen bis zu 51 Prozent der Consus AG.
Der letzte auf den IR-Seiten von Consus veröffentlichte Researchbericht von SRC enthält ein Kursziel von 13 Euro.
Aktuell notiert die Aktie deutlich unter den vorgenannten Werten.
Bei einem Kurs der ADO-Aktie von 32,18 Euro müsste Consus bei 7,69 Euro notieren.
Die 9,72 wurden ?bar? gezahlt, auch dies könnte ein guter Orientierungswert sein.
Das Kursziel von SRC (13 Euro) liegt deutlich darüber.
Ins Träumen kommt man, wenn der EPRA NAV von ADO ins Spiel kommt. Der lag per 30.09.19 bei 62,47 Euro, in der Folge wäre eine Consus Aktie mit ca. 14,34 Euro bewertet.
Ich glaube nicht an eine schnelle extreme Kurssteigerung, gehe jedoch davon auf, dass sich der Kurs im ersten Halbjahr 2020 im Bereich von 8,30-8,84 Euro bewegen wird.
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