Mevis

1. Hologic fällt ja nicht zu 65% weg

2. Ich bin immer von 20-21 Mio Nettocash Ende 2016 ausgegangen. Wie Warburg auf ihre Zahlen kommt, weiß ich nicht.  

Danke, habs gelesen. Allerdings den Fixkostenblock von 80% ... den find ich so nicht bzw. versteh' ich anders, wenn Du diese 80%-Angabe zu Forschung und Entwicklung meinst(!?).
Denke schon, dass das Management, das seine bisherigen Erfolge zum Großteil durch  Reorganisation/Kostensenkungen innerhalb der 2 letzten Jahre  erreicht hat die neue Hologic-Vereinbarung profitabel für Mevis gestalten können sollte.

Der Juni (Q2) endet am Montag ... ich werd' dann mal die IR anschreiben und nachfragen, obs was Neues gibt zur Hologic-Sache.


   

Ja, ich meinte die 80% F&E-Kosten, die in der Warburg-Studie als "fixe Kostenpositionen" bezeichnet werden.
Aber stimmt schon, wichtiger ist natürlich die weitere Zusammenarbeit mit Hologic. Da müsste ja eigentlich eine Adhoc kommen, es wäre ja unfair, solch eine wichtige Information nur Leuten mitzuteilen, die extra die IR anschreiben.  

'die Info kommt per Adhoc' sobald die Verhandlungen beendet sind ... vielleicht mit einer ca-Zeitangabe versehen.  

wie denn der Stand der Dinge bezügl. der Hologic-Verhandlungen ist:

Sehr geehrter Herr XXX,
die Verhandlungen mit Hologic haben sich etwas in die Länge gezogen, verlaufen aber inhaltlich plangemäß; ich rechne nach heutigem Stand damit, dass das Ergebnis der Verhandlungen der in der Ad-hoc Mitteilung von Mitte Januar veröffentlichten Tendenz entspricht. Wir erwarten eine Vertragsunterzeichnung in den nächsten Wochen und werden dann die Öffentlichkeit unverzüglich informieren.
 

für ein Telefonat mit dem Vorstand Finanzen/R. Hanneman erhalten. Das will ich wahrnehmen. Habe mir dazu folgende Fragen überlegt, wer weitere hat bitte diese an mich bis 12 Uhr.
1. Mit wieviel Umsatz rechnen Sie in 2016 mit Hologic (bisher ca. 65% des Ges-Ums)
2. Wird die Zusammenarbeit mit Hologic für sich genommen profitabel gestaltet    
3. Wo bei Mevis könnten bei Umsatzreduzierungen ab 2016 weitere Kosten eingespart werden  

Frage

4. Wofür wird der bis Ende 2015 sehr hohe Cashbestand von vermutlich dann rund 17-18 Mio ? genutzt? Wird sich Mevis mit dem Geld komplett neu aufstellen?
5. Im Zusammenhang mit der vorherigen Frage ... Ist vielleicht mit einer Sonderdividende 2015 zu rechnen? Bisher spricht der Vorstand von 40-60% des Überschusses, aber denkbar wäre ja im Grunde selbst ohne Sonderdividende den kompletten Überschuss auszuschütten, falls im Zusammenhang mit Frage 4 keine Zukäufe geplant sind.
6. Wie hoch ist der Fixkostenanteil wirklich? Kann Mevis ab 2016 auch im Extremfall bei rund 8 Mio ? Umsatz profitabel arbeiten.  

 

Hier eine Zusammenfassung:

1. Mit wieviel Umsatz rechnen Sie in 2016 mit Hologic (bisher ca. 65% des Ges-Ums)
Antwort:
Umsatz mit Hologic besteht zZ aus ca. 50% Lizenz- und 50% Wartungs-Umsatz.
Die Entwicklungen finden langsam statt. Der Hologic-Umsatz für 2016 wird auf dem Niveau von 2015 erwartet, heisst noch keine Umsatz-Minderung. Für 2017 dürfte sich der Lizenz-Umsatz halbieren, danach weiter sinken, die Wartungs-Umsätze sinken langsamer.  

2. Wird die Zusammenarbeit mit Hologic für sich genommen profitabel gestaltet.Antwort:
Ja, das soll auch ab 2017 so sein.    

3. Wie hoch ist der Fixkostenanteil wirklich? Kann Mevis ab 2016 auch im Extremfall bei rund 8 Mio ? Umsatz profitabel arbeiten? bzw. wo bei Mevis könnten bei Umsatzreduzierungen ab 2016 weitere Kosten eingespart werden?
Antwort:
8 Mio Umsatz wäre der worst case. Käme frühestens so ab 2018. Man ginge dann auch an den Fixkostenblock ran, würde auch Personal reduzieren (gabs so schon in 2010 ...).

4. Wofür wird der bis Ende 2015 sehr hohe Cashbestand von vermutlich dann rund 17-18 Mio ? genutzt? Wird sich Mevis mit dem Geld komplett neu aufstellen?

und

5. Im Zusammenhang mit der vorherigen Frage ... Ist vielleicht mit einer Sonderdividende 2015 zu rechnen? Bisher spricht der Vorstand von 40-60% des Überschusses, aber denkbar wäre ja im Grunde selbst ohne Sonderdividende den kompletten Überschuss auszuschütten, falls im Zusammenhang mit Frage 4 keine Zukäufe geplant sind.

Antwort: (Das war viel ... bringe ich nicht mehr so ganz hin ... aber:)
Frage 4 und 5 werden im Zusammenhang gesehen/beantwortet. Das Ergebnis von 2015 könnte tatsachlich vollständig ausgeschüttet werden. Am Anfang erst stehen Überlegungen über eine Sonderdivi und über bereits profitabel arbeitende Aquisitionen. (Dabei war man allerdings bisher nicht so erfolgreich, siehe die holländische Aquisition, auf die man jetzt noch Abschreibungen tätigt.)  
Das aktuell negative Finanzergebnis (bei diesem hohen Cash-Bestand ist das verwunderlich, sagte ich!) resultiert hauptsächlich aus früheren Verpflichtungen und Währungsdifferenzen (Dollar-Fakturierung), die noch immer zu jährlichen Abschreibungen/Zahlungen führen und eben ins Finanzergebnis einfliessen  (siehe GB).

Mein Fazit:

Mein Gesprächspartner war nett und auskunftsbereit. Die Umsatzeinbußen mit Hologic kommen erst ab ca 2017 ...!

Zu 4. und 5. (da ging er rein bis in HGB und IFRS und Details dort ...), da kann ein kundigerer Interessent als ich sicher mehr rausholen.  

 

Weiteres/Antworten:
Zu 4 + 5:
Die 17-18 Mio  Cash sieht der Herr Hannemann bis Ende 2015 eher nicht, das sei zu hoch.
Wenn man eine gute eigene EntwicklungsPipeline habe und Verwertungsmöglichkeiten dafür im Markt sehe, könne er sich schon vorstellen, mit dem Cash  2 Jahre zu entwickeln, dabei Minus zu machen und auf die Zukunft zu setzen.

Die Kostenseite des negativen Finanzergebnis habe ich in #134 dargestellt.
Die Ertragsseite: Mevis hält die Millionen bisher auf Festgeldkonten. Erst im vergangenen Jahr ging man dazu über auch einiges in festverzinslichen Papieren anzulegen. Kein Risiko.

Als ich sagte, wir Aktien-Investoren erwarten am Jahresende schon so 10 bis 20% Rendite auf unsere Invests (wollte nicht unseriös rüberkommen ...) und da sei das Herumliegen von 10 Mio Cash ungewöhnlich ... meinte er , ja ... ja ja. Also ... da könnte Mevis beratung brauchen, meine ich.  

 

man 2015 eine hohe Dividende einplant. Wenn man natürlich 60% oder gar 100% des Überschusses ausschüttet, werden es natürlich nur 14-15 Mio ? sein.  

wie ein Telefonat den Kurs beeinflussen kann. Sollte auch mal bei lstelecom anrufen. krass was Kapitalmarktkommunikation bewirken kann.  

musst Du die HV besuchen, wenn Du analoges hören willst.

Nachdem die neuen Vorstände in den letzten 2 bis 3 Jahren Mevis reorganisiert und operativ profitabel gemacht haben, könnte man sich jetzt mal um das Finanzergebnis  kümmern. Ein EBIT von 3 bis 3,5 Mio wird erwartet für 2014. Dasselbe nochmal könnte auf der Ertragsseite des Finanzergebnisses stehen, wenn die Verwaltung/FinanzAnlage des Cash-Berges in die richtigen Hände käme.  

Ich mein' ja nur.

 

 

Sorry to say, aber...

...für mich sind die Vorstände Schaumschläger.

Die Bürohengste im Vorstand sollten mal Kundenpflege betreiben, dann wäre Hologic bestimmt noch bei der Stange. Wenn man sich um die Kunden nicht ausreichend kümmert und evtl. Entwicklungsfehler hochkommen, ist man sofort erpressbar. Ich vermute, dass das hier geschehen ist. Ich glaube auch, dass der Hologic-Umsatz schneller einbricht, als der Finanzvorstand vermutet.

Und was ist eigentlich mit den neuen Produkten, an denen sie rumentwickel bzw. die sie in 2013/2014 auf den Markt gebracht haben?

Die werkeln an zu vielen Dingen rum und kriegen diese nicht richtig in den Markt.

Ich war auf früheren Hauptversammlungen der MeVis. Damals gab es festverzinsliche Wertpapiere und sie haben sich einer Richtlinie zur Devisenabsicherung gerühmt. Warum sie sich jetzt damit schmücken, erneut Festzinsanlagen eingeführt zu haben, verstehe ich nicht. Sie sollten eher die Frage beantworten, warum sie dies zwischenzeitlich eingestellt haben. Gibt es überhaupt eine Kurssicherungsstrategie?

Meines Erachtens kann man da nur noch schnell raus. Ich habe es hinter mir und Euch Optimisten viel Glück.



 

Danke für Deinen skeptischen Beitrag! Bin bezügl. der mir bisher sichtbaren Quälitäten des Vorstandes der Meinung, dass das, was sie die letzten ca. 4 Jahre gemacht haben das kleine BWL-Einmaleins ist ... Kosten runter, Unrentables raus, Umsatz stabil bei ca. 14 Mio/Jahr. Bin mal böse ... das hätt ich auch gekonnt. Und das negative Finanzergebnis. Dass sie ca. 15 Mio Cash (oder warens 14?) unproduktiv rumliegen haben ... da frag ich mich schon was der CFO so macht den ganzen Tag. Erkleckliche Währungsverluste haben sie auch seit Jahren (wegen Dollarfakturierung), ja was macht er denn? Siehe mein #138.  
Die operative Seite:
Die Kundenpflege muss top sein, da hast Du völlig recht ... wenn sie das nicht hinkriegen ... bzw. bei Hologic vernachlässigt haben sollten ...
Neue Software-Produkte wie das Lungenscreening usw. ... ob sie die Fähigkeiten haben diese zum Erfolg führen ... dazu sollte bis Jahresende mehr Klarheit bestehen.  

An dem prozentualen Umsatzanteil von Hologic hat sich doch über Jahre nichts geändert. Und vor 6 bzw. 7 Jahren haben die auch positive Finanzergebnisse erzielt.

Ich freue mich schon auf die Zeit, wenn die die aktivierten Eigenleistungen abschreiben müssen. Das wird die Ergebnisse zusätzlich belasten.  

lese hier gerade in der FM von Mevis, dass sie den Turnaround geschafft hätten und den Gewinn um 35% auf 4,03 Mio. steigern konnten. Die Gewinnmarge sei bei gesunden 24,5% verblieben. Wie das nun zur Überschrift "Turnaround" passt sei mal dahingestellt.

Was mich viel mehr stutzig macht, ist, dass hier in keiner Weise von Hologic gesprochen wird, was ja untrennbar mit dem Schicksal von Mevis verbunden ist?... Was soll man davon halten?

Weitere Daten hier: Liquidität könnte auf 16 Mio anwachsen. Ausschüttungsquote könne 40-60% betragen. Evtl Zusatzzahlung könne für neuen Schwung sorgen.  

 

 

bitte nochmal schimpfen ;-)

aber mal was anderes, was ist denn nun mit dem hologic-deal? ich dachte, da sollte noch was kommen (adhoc).  

auch warten bis zu den Quartalszahlen am 11.8.    

http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...nyID=8297&newsID=812134

"... planen wir, eine jährliche Dividende zwischen 40 % und 60 % des Jahresüberschusses auszuschütten, wobei für das sehr erfolgreiche Jahr 2013 ... die Zahlung einer zusätzlichen Dividende für 2013 im Sommer 2015 erwogen wird."

 

Oder hab ich was überlesen?
 

In einer schwierigen Phase für die Unternehmensbewertung steckt Mevis Medical Solutions ? einem Anbieter von Software zur Analyse von medizinischen Bilddaten. Noch sehen die Zahlen sehr ordentlich aus, aber auf absehbare Zeit wird das Geschäft mit dem bislang wichtigsten Kunden Hologic auf eine deutlich niedrigere Basis zurückfallen. Doch die Bremer bereiten sich längst auf die neue Zeitrechnung vor. "Neben dem Ausbau des Produktportfolios der Online-Dienstleistungen haben wir im zweiten Quartal die Entwicklung unserer Softwarelösung im zukunftsträchtigen Bereich des Lungenscreenings fortgesetzt. Wir rechnen mit der Fertigstellung dieses Produktes im dritten Quartal. Sehr erfreulich dabei ist, dass die Verhandlungen mit einem bedeutenden Industriekunden schon fortgeschritten sind", sagt Vorstandschef Marcus Kirchhoff. Zudem dürfte Mevis sich ab dem kommenden Jahr als Dividendenzahler positionieren. Zwischen 40 bis 60 Prozent des Jahresüberschusses will das Unternehmen künftig direkt an die Aktionäre weiterreichen. Die Bilanz gibt das locker her. Der Medtechspezialist verfügt über ein N e t t o finanzguthaben von rund 14 Mio. Euro (entsprechend 7,84 Euro je Aktie) und weist bei einer Bilanzsumme von 35,37 Mio. Euro ein Eigenkapital von 28,34 Mio. Euro aus. Der Börsenwert beträgt knapp 27 Mio. Euro. Für 2014 kalkuliert Firmenlenker Kirchhoff bei einem leichten Umsatzrückgang mit einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 3 bis 3,5 Mio. Euro. Fazit von boersengefluester.de: Noch dominiert die Unsicherheit bei den Investoren hinsichtlich der Nach-Hologic-Ära. Mutige Anleger können sich dennoch bereits mit einigen Stücken eindecken. Aktuell kostet der Small Cap knapp 15 Euro.