VW - mysteriöse Entwicklung im Open Interest
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interessant
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witzig
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gut analysiert
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informativ
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Zur Beobachtung stelle ich hier täglich die neuesten Eurex-Daten ein.
Dieser Thread soll hauptsächlich dokumentarische Dienste leisten.
Falls jemand weiß, wo man sich Charts zur Entwicklung des Openinterest oder der PC-Ratio von VW runterladen kann, wäre das ganz furchtbar suuuper, wenn ers mir sagen würde...
:)))
Produkt- name | Kontrakt- art | Verfall- termin | Gehandelte Kontrakte | Put-Call- Ratio | Open(*) Interest | Strike Price Range | Strike Price Series |
VOW | Nov 07 | 4,395 | 0.77146 | 72,069 | 0.01 / 210 | 30 | |
CALL | Nov 07 | 2,481 | 23,260 | ||||
PUT | Nov 07 | 1,914 | 48,809 | ||||
VOW | Dez 07 | 2,684 | 1.63395 | 396,540 | 0.01 / 220 | 83 | |
CALL | Dez 07 | 1,019 | 125,857 | ||||
PUT | Dez 07 | 1,665 | 270,683 | ||||
VOW | Jan 08 | 284 | n/a | 5,108 | 130 / 250 | 20 | |
CALL | Jan 08 | 0 | 2,043 | ||||
PUT | Jan 08 | 284 | 3,065 | ||||
VOW | Mrz 08 | 775 | 1.12329 | 140,257 | 0.01 / 240 | 55 | |
CALL | Mrz 08 | 365 | 21,549 | ||||
PUT | Mrz 08 | 410 | 118,708 | ||||
VOW | Jun 08 | 3,392 | 0.3302 | 266,326 | 36 / 240 | 68 | |
CALL | Jun 08 | 2,550 | 29,675 | ||||
PUT | Jun 08 | 842 | 236,651 | ||||
VOW | Sep 08 | 1,503 | 3.58232 | 9,595 | 120 / 240 | 25 | |
CALL | Sep 08 | 328 | 2,153 | ||||
PUT | Sep 08 | 1,175 | 7,442 | ||||
VOW | Dez 08 | 6,629 | 10.58916 | 308,031 | 52 / 320 | 57 | |
CALL | Dez 08 | 572 | 23,786 | ||||
PUT | Dez 08 | 6,057 | 284,245 | ||||
VOW | Jun 09 | 15,481 | 42.85552 | 528,744 | 76 / 320 | 54 | |
CALL | Jun 09 | 353 | 21,093 | ||||
PUT | Jun 09 | 15,128 | 507,651 | ||||
Total | 35,143 | 3.58307 | 1,726,670 | ||||
CALL | 7,668 | 249,416 | |||||
PUT | 27,475 | 1,477,254 | |||||
(*) Open Interest am vorherigen Geschäftstag |
Optionen
Hier 14.11.: Anzahl der offenen Puts steigt um 200'000 Stück im vergleich zu Mitte Oktober!!!
Produkt- name | Kontrakt- art | Verfall- termin | Gehandelte Kontrakte | Put-Call- Ratio | Open(*) Interest | Strike Price Range | Strike Price Series |
VOW | Nov 07 | 6,912 | 1.19289 | 90,568 | 0.01 / 240 | 33 | |
CALL | Nov 07 | 3,152 | 26,262 | ||||
PUT | Nov 07 | 3,760 | 64,306 | ||||
VOW | Dez 07 | 3,388 | 7.32432 | 436,053 | 0.01 / 240 | 85 | |
CALL | Dez 07 | 407 | 135,879 | ||||
PUT | Dez 07 | 2,981 | 300,174 | ||||
VOW | Jan 08 | 856 | 12.5873 | 13,286 | 130 / 250 | 20 | |
CALL | Jan 08 | 63 | 6,915 | ||||
PUT | Jan 08 | 793 | 6,371 | ||||
VOW | Mrz 08 | 1,580 | 3.8318 | 162,970 | 0.01 / 280 | 60 | |
CALL | Mrz 08 | 327 | 34,370 | ||||
PUT | Mrz 08 | 1,253 | 128,600 | ||||
VOW | Jun 08 | 1,344 | 5.65347 | 295,407 | 36 / 280 | 70 | |
CALL | Jun 08 | 202 | 37,599 | ||||
PUT | Jun 08 | 1,142 | 257,808 | ||||
VOW | Sep 08 | 3,088 | 0.01646 | 14,491 | 120 / 280 | 27 | |
CALL | Sep 08 | 3,038 | 3,770 | ||||
PUT | Sep 08 | 50 | 10,721 | ||||
VOW | Dez 08 | 3,425 | 0.08215 | 331,647 | 52 / 360 | 58 | |
CALL | Dez 08 | 3,165 | 33,445 | ||||
PUT | Dez 08 | 260 | 298,202 | ||||
VOW | Jun 09 | 7,866 | 2.16285 | 611,487 | 76 / 360 | 55 | |
CALL | Jun 09 | 2,487 | 29,880 | ||||
PUT | Jun 09 | 5,379 | 581,607 | ||||
Total | 28,459 | 1.21626 | 1,955,909 | ||||
CALL | 12,841 | 308,120 | |||||
PUT | 15,618 | 1,647,789 |
Optionen
Produkt- name | Kontrakt- art | Verfall- termin | Gehandelte Kontrakte | Put-Call- Ratio | Open(*) Interest | Strike Price Range | Strike Price Series |
VOW | Nov 07 | 8,326 | 1.39942 | 86,056 | 0.01 / 240 | 33 | |
CALL | Nov 07 | 3,470 | 25,944 | ||||
PUT | Nov 07 | 4,856 | 60,112 | ||||
VOW | Dez 07 | 12,250 | 8.33689 | 437,939 | 0.01 / 240 | 85 | |
CALL | Dez 07 | 1,312 | 136,164 | ||||
PUT | Dez 07 | 10,938 | 301,775 | ||||
VOW | Jan 08 | 601 | 0.35973 | 13,312 | 130 / 250 | 20 | |
CALL | Jan 08 | 442 | 6,921 | ||||
PUT | Jan 08 | 159 | 6,391 | ||||
VOW | Mrz 08 | 1,049 | 0.60643 | 162,604 | 0.01 / 280 | 60 | |
CALL | Mrz 08 | 653 | 34,405 | ||||
PUT | Mrz 08 | 396 | 128,199 | ||||
VOW | Jun 08 | 1,663 | 3.2532 | 295,521 | 36 / 280 | 70 | |
CALL | Jun 08 | 391 | 37,657 | ||||
PUT | Jun 08 | 1,272 | 257,864 | ||||
VOW | Sep 08 | 902 | 0.28673 | 17,472 | 120 / 280 | 27 | |
CALL | Sep 08 | 701 | 6,751 | ||||
PUT | Sep 08 | 201 | 10,721 | ||||
VOW | Dez 08 | 574 | 1.621 | 333,121 | 52 / 360 | 58 | |
CALL | Dez 08 | 219 | 35,549 | ||||
PUT | Dez 08 | 355 | 297,572 | ||||
VOW | Jun 09 | 6,045 | 2.32143 | 613,667 | 76 / 360 | 55 | |
CALL | Jun 09 | 1,820 | 29,858 | ||||
PUT | Jun 09 | 4,225 | 583,809 | ||||
Total | 31,410 | 2.4869 | 1,959,692 | ||||
CALL | 9,008 | 313,249 | |||||
PUT | 22,402 | 1,646,443 |
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Ich werde die mögliche Reaktion dazu nutzen, an der Eurex sukzessive einige Kontrakte an Put-Optionen weit aus dem Geld mit längerer Laufzeit zu kaufen, vielleicht auch einige günstig bewertete Optionsscheine.
Falls es wider Erwarten direkt und deutlich unter 170 geht, kaufe ich auch prozyklisch, denn wenn der Kurs in Richtung 150 fällt, kommt ein selbstverstärkender Mechanismus in Gang, den außer einer bestimmten Adresse niemand mehr aufhalten kann.
Das ist der Squeeze der Stillhalter und funktioniert wie folgt:
Etwa bei 150 werden bereits größere Short Put Positionen notleidend. Es kommen Margin Calls und die Stillhalter sind gezwungen, glattzustellen bzw. die Positionen werden mangels Deckung zwangsliquidiert.
Glattstellung bedeutet für den Stillhalter, dass er versuchen muss, eine gleich große Position Put-Optionen mit gleichem Strike und gleicher Laufzeit zurückzukaufen. Es entsteht also eine enorme Nachfrage aus einer Zwangslage heraus (die damit keinen Aufschub duldet), der aber ein sehr geringes Angebot gegenüberstehen würde, weil kaum jemand bereit wäre, bei einem Kurseinbruch der Aktie Short-Put Positionen auf eigenes Risiko neu zu schreiben. Der Preis der Optionen würde damit explodieren.
Hier treten dann Arbitrageure auf den Plan. Sie verkaufen die gesuchten Put-Optionen und streichen die ungewöhnlich hohen Prämien ein, gleichzeitig hedgen sie die Position durch einen Leerverkauf der Aktie. Das ist nach unten völlig risikolos, sofern die Short-Positionen in der Aktie über längere Zeit gehalten bzw. prolongiert werden können. Nach oben besteht durch die hohe Prämie immerhin ein großer Puffer, bei dem noch Gewinne in der Gesamtposition anfallen, da bei einem Anstieg in einer technische Reaktion die Vola wieder zurückgeht und die Positionen dann sehr viel günstiger glattzustellen sind.
Der Short-Squeeze-Mechanismus an der Terminbörse sorgt also dafür, dass der Aktienkurs durch heftige Leerverkäufe gewaltig unter Druck kommt. Angesichts des Open Interest in den verschiedenen Strikes sind dabei an manchen Tagen durchaus Verkaufspositionen im 2-stelligen Millionenbereich zu erwarten, und zwar vorwiegend als Marketorders, da der Hedge gleichzeitig mit der Short-Put Position eröffnet werden muss. Hinzu kommen die sukzessive ausgelösten Stopp-Orders der vielen Übernahme-Spekulanten. Man kann sich kaum vorstellen, welches Down-Momentum da erzeugt würde. Mit dem Wort ?Crash? ist das sehr milde umschrieben.
Gestoppt werden kann der Mechanismus nur von den Inhabern der großen Positionen in den Put-Optionen (ich nehme an, dass es vor allem Porsche ist). Es wird allein deren Entscheidung sein, bei welchen Kursen sie die aufgelaufenen Gewinne in den Put-Optionen realisieren und damit den Short-Squeeze beenden (Gleichzeitig wird man dabei natürlich jede Menge Aktien einsammeln können).
Für Spekulanten in Put-Optionsscheinen bedeutet dies, dass man unterhalb von 150 die Scheine nicht vorzeitig aus der Hand geben darf, sondern die Gewinne laufen lassen muss, bis sich ein Abbau des Open Interest abzeichnet.
Gruß orlandus
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Ich bin bisher davon ausgegangen, dass der Put-Options-Eigner dem Stillhalter seine Aktie zu einem fest vereinbarten Preis verkaufen kann. Wenn dieser Preis über dem aktuellen Kurs liegt, macht der Put-Options-Eigner dabei Gewinn.
Da die Zahl der Aktien eines Unternehmens begrenzt ist, ging ich bisher davon aus, dass man das von dir beschriebenen Spiel auch nur bis zu einem bestimmten Kurs nach unten spielen kann. Es sei denn, es gibt überhaupt keine Interessenten für dies Papier und ein oder mehrere Grossaktionäre möchten schnell komplett raus. Ich gehe davon aus, dass das bei VW nicht der Fall ist, sondern umgekehrt Porsche nach wie vor an einer Erhöhung seines VW-Anteils interessiert ist und einige Mitspekulanten dieses für Porsche erschweren möchten.
Das würde für mich bedeuten, dass Aktien, die auf einer Kurstalfahrt auf den Markt kommen, relativ zügig aufgenommen werden. Das von dir geschilderte Szenario allenfalls über einen ganz kurzen Zeitraum mal auftreten. Danach müßten sich bei Unterschreitung eines fundamental gerechtfertigten und fairen Kursniveaus recht schnell Käufer (auch ausserhalb Piech/Porsche) finden, die da zügig einsteigen und so das Bemühen Porsches, eine Mehrheit bei VW zu erlangen, deutlich erschweren.
Ich kann deshalb deine Vorstellung eines "grenzenlosen" Crashs nicht ganz nachvollziehen. Bis zu einem gewissen Bereich wäre ein kurzfristiger Rückgang allerdings für mich schon vorstellbar und zwar in den Bereich von 130 Euro (= VW-Kursbasis für den in der Porsche-Bilanz ausgewiesenen Buchwertgewinn ggf. mit einer Spitze bei 100 Euro (= Kurs aus dem Porsche-Übernahmeangebot von Anfang des Jahres).
Gruß
FredoTorpedo
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"Ich bin bisher davon ausgegangen, dass der Put-Options-Eigner dem Stillhalter seine Aktie zu einem fest vereinbarten Preis verkaufen kann. ..."
Er kann jederzeit ausüben, macht das aber in aller Regel nicht, da die Option, wenn sie im Geld ist - und nur dann macht eine Ausübung überhaupt Sinn -, nicht nur einen inneren Wert sondern auch einen Zeitwert aufweist. Mit der Ausübung wäre der Zeitwert verschenkt.
"Da die Zahl der Aktien eines Unternehmens begrenzt ist, ging ich bisher davon aus, dass man das von dir beschriebenen Spiel auch nur bis zu einem bestimmten Kurs nach unten spielen kann."
Falls ein Stillhalter dies annehmen sollte, wäre es eine Fehleinschätzung, die sich verheerend für ihn auswirken würde. Die Ausübung der Rechte aus Termingeschäften wird nicht durch die Anzahl der vorhandenen oder im Umlauf befindlichen Aktien begrenzt. Zur Ausübung kommt es ohnehin in den seltensten Fällen. Falls Porsche die Optionen hält, werden sie gar nicht ausüben, sondern die Gewinne irgendwann realisieren.
"Das würde für mich bedeuten, dass Aktien, die auf einer Kurstalfahrt auf den Markt kommen, relativ zügig aufgenommen werden."
Die Zahl der Investoren, die bereit sind, in ein fallendes Messer zu greifen, dürfte begrenzt sein.
"Ich kann deshalb deine Vorstellung eines "grenzenlosen" Crashs nicht ganz nachvollziehen. Bis zu einem gewissen Bereich wäre ein kurzfristiger Rückgang allerdings für mich schon vorstellbar und zwar in den Bereich von 130 Euro"
Darauf würde ich nicht setzen. Ein erheblicher Teil der Put-Positionen hat Strikes um 100. Die Inhaber haben natürlich hohes Interesse daran, dass sie ins Geld kommen. Wenn das Porsche ist, werden sie vorher nicht die Hand aufhalten.
Richtig ist aber, dass nach dem Auslaufen des Short-Squeeze wieder hohes Aufwärtspotential anzunehmen ist.
Gruß orlandus
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Was ich bei dieser Diskussion bislang verstanden habe:
- es gibt einen krassen Überhang an Put-Optionen
- wo Rauch ist, ist auch Feuer
- wenn es mal bergab geht, dann aber richtig.
- vermutlich steckt Porsche hinter diesem "Spiel", die hier in Wild-West-Manier zuerst ein riesen Geschäft (3 Mrd.) an Calls machen, dann auf Put umstellen und wieder abkassieren und dann das Geld in das eigentliche Ziel stecken: Übernahme von VW.
- 3 Mrd. aus Calls plus ca. 3 Mrd. aus Puts (oder sogar noch mehr) macht 6 Mrd. für die man bei einem gecrashten Kurs von 60,- Euro 100 Mio Stück VW-Stämme kaufen kann. Das wäre dann die 2/3 Mehrheit.
Natürlich muss das alles auch in ein medial passendes Szenario gepackt werden. Da fällt mir dann die Meldung in der SZ auf, dass es Streit zwischen Wiedeking und Piech geben soll: http://www.sueddeutsche.de/,ra3m1/wirtschaft/artikel/737/143417/
>> Mal ganz ehrlich, wenn der Piech will, schickt er Wiedeking morgen in die Wüste. Ein echter Macht"kampf" sieht anders aus.
Wenn das alles so stimmt und Porsche jetzt WILL das der Kurs fällt, dann fügt sich das alles perfekt ins Bild. Ein bißchen mediale Verwirrung schaffen, den Kurs durch Leerverkäufe (oder tatsächliche Verkäufe) nach unten schubsen bis er über die von orlandus beschrieben Klippe von 150,- fällt und dann mal schön laufen lassen. Wahnsinn - entweder ist das genial oder völlig zusammengesponnen :-)
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1) macht es deiner Einschätzung nach einen Unterschied, ob man Puts an der EUREX kauft oder im direkthandel?
2) Wenn Deine Überlegungen zutreffen sollten, dann sollte man etwa überall dort mit puts positioniert sein, wo grössere short put Positionen notleidend werden, also Puts mit Basis angefangen 150, 130 und auch noch 100. Richtig? Aber mit welchen Laufzeiten ?
3) Wer wäre der Verlierer, wenn es tatsächlich ein von Porsche (genial angelegtes) "Spielchen" ist.
4) was könnte passieren, dass Deine/unsere Hoffnungen NICHT aufgehen?
Biomuell
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Produkt- name | Kontrakt- art | Verfall- termin | Gehandelte Kontrakte | Put-Call- Ratio | Open(*) Interest | Strike Price Range | Strike Price Series |
VOW | Nov 07 | 6,875 | 1.47124 | 85,448 | 0.01 / 240 | 33 | |
CALL | Nov 07 | 2,782 | 28,804 | ||||
PUT | Nov 07 | 4,093 | 56,644 | ||||
VOW | Dez 07 | 14,418 | 1.88533 | 445,712 | 0.01 / 240 | 85 | |
CALL | Dez 07 | 4,997 | 136,776 | ||||
PUT | Dez 07 | 9,421 | 308,936 | ||||
VOW | Jan 08 | 886 | 4.79085 | 13,563 | 130 / 250 | 20 | |
CALL | Jan 08 | 153 | 7,116 | ||||
PUT | Jan 08 | 733 | 6,447 | ||||
VOW | Mrz 08 | 10,432 | 1.19206 | 162,779 | 0.01 / 280 | 60 | |
CALL | Mrz 08 | 4,759 | 34,605 | ||||
PUT | Mrz 08 | 5,673 | 128,174 | ||||
VOW | Jun 08 | 564 | 187.00 | 296,430 | 36 / 280 | 70 | |
CALL | Jun 08 | 3 | 37,947 | ||||
PUT | Jun 08 | 561 | 258,483 | ||||
VOW | Sep 08 | 50 | n/a | 18,051 | 120 / 280 | 27 | |
CALL | Sep 08 | 0 | 7,351 | ||||
PUT | Sep 08 | 50 | 10,700 | ||||
VOW | Dez 08 | 1,404 | 1.47183 | 333,376 | 52 / 360 | 58 | |
CALL | Dez 08 | 568 | 35,550 | ||||
PUT | Dez 08 | 836 | 297,826 | ||||
VOW | Jun 09 | 705 | 140.00 | 614,817 | 76 / 360 | 55 | |
CALL | Jun 09 | 5 | 31,008 | ||||
PUT | Jun 09 | 700 | 583,809 | ||||
Total | 35,334 | 1.6633 | 1,970,176 | ||||
CALL | 13,267 | 319,157 | |||||
PUT | 22,067 | 1,651,019 |
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Dass dann jedoch Porsche in grosser Stückzahl seinen Anteil erhöhen kann, halte ich für absolut realitätsfern. Die können dann froh sein, wenn sie die zum Kursdrücken verkauften Papiere wieder einsammeln dürfen, ohne dass der Kurs explodiert.
Ich habe das schon mal erwähnt und ihr solltet es bei euren Entscheidungen bedenken: Die Anzahl der Volkswagenaktien ist begrenzt und die Zahl der frei verfügbaren liegt da noch mindestens 50% drunter. Und solange man unterstellt, dass Porsche tatsächlich 50% + x an VW erwerben will und Niedersachsen seinen Anteil behält ist aus meiner Sicht ein Crash nach unten nur in begrenztem Umfange möglich, nämlich solange mehr Aktien zum Verkauf angeboten werden als gesucht werden.
Bei Kursen in Bereichen von 50 bis 80 Euro wird es sich auch ohne Porsche-Spekulation für Grossanleger aus rein wirtschaftlicher Betrachtung lohnen, ihr VW-Engagement zu erhöhen. D.h. es gibt einen Grenzkurs, der, wenn er unterschritten wird, das Porsche-Ziel der Mehrheitseereichung bei VW ganz deutlich erschweren und verteuern wird.
Die Kunst dürfte sein, diesen Grenzkurs relativ exakt auszuloten. Nach meiner Einschätzung dürfte er derzeit im Bereich zwischen 100 und 130 Euro liegen.
Sollte Porsche die 50% Marke überschritten haben ud sich mit weiteren Käufen über längere Zeit deutlich zurückhalten oder sollte Niedersachsen sein VW-Paket an Porsche abtreten, so könnte der Bereich vielleicht noch 10 bis 15% tiefer rutschen. Doch da sind wir zur Zeit noch nicht.
Gruß
FredoTorpedo
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2. Man sollte immer längere Laufzeiten wählen, schon um starke Zeitwertverluste bei einer eventuellen länger andauernden Gegenbewegung zu vermeiden. Für die Strikes gilt: je tiefer, desto höher die möglichen Gewinne, aber auch die Gefahr eines Totalverlustes. Wer sehr tiefe Strikes wählt, sollte die Position von Anfang an so bemessen, dass er einen möglichen Totalverlust locker wegstecken könnte.
3. Die Stillhalter der Put-Optionen und die Übernahmespekulanten würden Porsche den Deal (unfreiwillig) finanzieren.
4. Es handelt sich nicht um Hoffnungen, sondern um einen markttechnischen Mechanismus, der sich unter den genannten Voraussetzungen zwangsläufig entfaltet. Aufgrund von puren Hoffnungen würde ich nicht spekulieren. Falls aber der Kurs dauerhaft über 150 verbleiben sollte (was aus mir technischer Sicht sehr unwahrscheinlich erscheint), verfällt ein Großteil der Optionen wertlos.
Gruß orlandus
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Dez 2007: PC-Ratio = 4,5, gehandelte Kontrakte 16.231.
von diesen gehandelten Kontrakten haben 10.596 (65%) einen Strike-Price von 165 und höher, dh. 65% der ABschlüsse höher als der heutige Marktkurs
März 2008: PC-Ration = 5,89, gehandelte Kontrakte 3.949
von diesen gehandelten Kontrakten haben 3.146 (80%) einen Strike-Price von 170 und höher, d.h. 80% der Abschlüsse höher als der heutige Marktpreis.
Das ist doch nichts besorgniserregendes ??? Wenn jemand zum März 2008 darauf setzt, seine Aktien zu 170 und höher verkaufen zu können, so sollte er daran interessiert sein, dass der Kurs auch erreicht wird. Falls die Kontrakte überwiegend deutlich unter den aktuellen Kursen abgeschlossen wären, würde ich das für bedenklicher halten. Oder sehe ich den Strike-Price ganz falsch.
Ich meine, nur aus einem hohen PC-Ration über einen längeren Zeitraum läßt sich noch nicht unbedingt was Negatives ableiten. Man müßte dazu schon Zahlenreien über Put und Call-Kontrakte, deren Einzel-Strike-Prices und den Zeitstrahl gegenüberstellen. Vielleicht hat sich ja mal jemand die Mühe gemacht. Allerdings würde die Tabelle wahrscheinlich die Darstellungsmöglichkeiten bei Arvia sprengen.
Gruß
FredoTorpedo
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"Wenn jemand zum März 2008 darauf setzt, seine Aktien zu 170 und höher verkaufen zu können, so sollte er daran interessiert sein, dass der Kurs auch erreicht wird. ..."
Das ist nicht richtig. Wenn jemand beispielweise Put-Optionen mit Strike 170 zur Absicherung kauft, dann tut er dies aus der Erwartung (oder Befürchtung) heraus, dass der Kurs beim Verfall erheblich tiefer steht als aktuell. Die Option gibt ihm das Recht, an den Stillhalter dennoch für 170 zu verkaufen. Dafür zahlt er die Prämie (momentan ca. 9,50 € pro Aktie für die Laufzeit März 08).
Er kann kein Interesse daran haben, dass der Kurs der Aktie beim Verfall 170 erreicht. Die Option wäre dann wertlos und die gezahlte Prämie für die Katz (nur der Stillhalter würde sich darüber freuen). Es ist für eine Absicherung die ungünstigste Verlaufsvariante überhaupt.
Ich empfehle dir, mal mein Eingangsposting im WO-Thread "Volkswagen - die Bombe tickt am Terminmarkt" durchzulesen. Dort habe ich einiges zum PC-Ratio erläutert. Hier der Link:
aktien.wallstreet-online.de/informer/community/thread.html
Gruß orlandus
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Ich meinte der Stillhalter, der heute bei fallenden Kursen für März 2008 bereit ist, die Aktien zu 170 und höher zu übernehmen, muss an wieder steigenden Kursen interessiert sein. Ich gehe davon aus, dass an der Eurex auch die Stillhalter keine "kleinen Mäuse" sind und durchaus fähig, Kurse zu beeinflussen.
Dein Posting bei WO habe ich gelesen, es ist interessant und hat auch meine Einschätzung und Erwartung zum VW-Kursverlauf beeinflußt. Ich gebe allerdings zu, dass ich es vielleicht nicht in der letzten Konsequenz verstanden habe. Die Eintreffen der von dir prognostizierten Abläufe hat sicher eine relativ hohe Wahrscheinlichkeit.
Andererseits gehe ich davon aus, dass außer dir auch andere und insbesondere professionelle Großanleger die Transaktionen an der Eurex beobachten, wahrscheinlich sogar computergestützt die Transaktionen auswerten. D.h. wenn sie dann trotzdem als Stillhalter bei hohen Kursen fungieren, folgere ich daraus, dass auch andere Strategien realistische Wahrscheinlichkeiten auf Erfolg haben.
Ich habe mein VW-Invest bisher um ca. 30% runtergefahren und damit meine Einstiegskosten komplett wieder reingeholt. Ob ich meine weiteren SLs bestehen lasse oder direkt verkaufe, mache ich von der weiteren Entwicklung des VW-Kurses in Relation zu den übrigen KFZ-Aktien abhängig.
Gruß
FredoTorpedo
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werden.
Produkt- name | Kontrakt- art | Verfall- termin | Gehandelte Kontrakte | Put-Call- Ratio | Open(*) Interest | Strike Price Range | Strike Price Series |
VOW | Dez 07 | 9,918 | 1.09949 | 460,423 | 0.01 / 240 | 85 | |
CALL | Dez 07 | 4,724 | 141,541 | ||||
PUT | Dez 07 | 5,194 | 318,882 | ||||
VOW | Jan 08 | 4,247 | 0.85459 | 18,417 | 130 / 250 | 20 | |
CALL | Jan 08 | 2,290 | 10,385 | ||||
PUT | Jan 08 | 1,957 | 8,032 | ||||
VOW | Feb 08 | 1,337 | 1.66335 | 282 | 135 / 220 | 16 | |
CALL | Feb 08 | 502 | 101 | ||||
PUT | Feb 08 | 835 | 181 | ||||
VOW | Mrz 08 | 2,574 | 2.12 | 170,387 | 0.01 / 280 | 60 | |
CALL | Mrz 08 | 825 | 37,567 | ||||
PUT | Mrz 08 | 1,749 | 132,820 | ||||
VOW | Jun 08 | 1,658 | 12.15873 | 299,661 | 36 / 280 | 70 | |
CALL | Jun 08 | 126 | 38,149 | ||||
PUT | Jun 08 | 1,532 | 261,512 | ||||
VOW | Sep 08 | 104 | 0.04 | 18,539 | 120 / 280 | 27 | |
CALL | Sep 08 | 100 | 7,889 | ||||
PUT | Sep 08 | 4 | 10,650 | ||||
VOW | Dez 08 | 10,687 | 12.39223 | 332,748 | 52 / 360 | 58 | |
CALL | Dez 08 | 798 | 34,795 | ||||
PUT | Dez 08 | 9,889 | 297,953 | ||||
VOW | Jun 09 | 3,834 | 4.28099 | 614,798 | 76 / 360 | 55 | |
CALL | Jun 09 | 726 | 31,060 | ||||
PUT | Jun 09 | 3,108 | 583,738 | ||||
Total | 34,359 | 2.40492 | 1,915,255 | ||||
CALL | 10,091 | 301,487 | |||||
PUT | 24,268 | 1,613,768 |
Optionen
Ich komme auch noch mal auf die Idee von FredoTorpedo zurück, Tausch von VW- in Porsche-Aktien. Nach dem 10:1-Split der für Porsche ansteht, wäre für VW momentan noch Platz bis 138,- (aktueller Porschekurs geteilt durch 10). Logisch wäre es dann doch, wenn der VW-Kurs sogar knapp unter Porsche notiert, damit der Tausch noch attraktiv ist.