H&R WASAG - nächster Renner ?

das beruhigt mich etwas.  

Kepler Cheuvreux erhöht Kursziel für H&R von €14 auf €15. Buy, https://www.boerse-go.de/jandaya/#!Ticker/Profil/H&R-WASAG

 

 

Ich hoffe, dass der Kurs mittelfristig wieder Richtung 10 Euro läuft. Letztes Jahr wurden am 13.2 die vorläufigen Zahlen für 2014 bekannt gegeben. Wird dieses Jahr wohl ähnlich sein. Das sollte den Kurs nochmal anschieben, dazu profitiert H&R vom günstigen Ölpreis.

Was meint ihr?  

macht?

Auf jeden Fall dürfte der Gewinn durch den niedrigen Ölpreis steigen.  

65 Mio. plus/minus 5 Mio.  ?  

 

2015:
- EBITDA-Verbesserung um EUR 54,5 Mio. auf nunmehr EUR 86,0 Mio. 
- Zuletzt prognostizierte Ergebniserwartung übertroffen
- Viertes Quartal 2015 mit anhaltend hohen Absatzmengen
- Umsatz mit EUR 982,9 Mio. ölpreisbedingt unter Vorjahr
http://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...companyID=498&newsID=922397

 

 

... und trotzdem stand der Kurs unter Druck. Keine Frage: Bei dem Spezialchemie-Unternehmen H&R hatten sich die Investoren auf ein schwaches Schlussgeschäft eingestellt. Auslöser war die rasante Talfahrt des Ölpreises. Grundsätzlich ist es so, dass die von H&R eingekauften Rohstoffe einen mehrere Wochen dauernden Raffinerieprozess durchlaufen. Das hat zur Folge, dass noch nicht verbrauchte Materialien zu überhöhten Preisen – zumindest gemessen am aktuellen Tagespreis – in der Kalkulation stehen und die Produkte nur mit entsprechenden Abschlägen verkauft werden können. Offenbar waren die Befürchtungen der Investoren aber übertrieben, denn die ehemalige SDAX-Gesellschaft hat 2015 besser abgeschnitten als zuletzt kommuniziert. Bei einem Erlösrückgang von sieben Prozent auf 982,9 Mio. Euro kam das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 31,5 Mio. auf immerhin 86,0 Mio. Euro voran. Darin enthalten sind zwar Sonderträge von 4,9 Mio. Euro aus einem Grundstücksverkauf und Versicherungsleistungen. Gemessen am Ausblick, der ein EBITDA im Bereich um 65 Mio. Euro vorsah, können sich die Resultate jedoch sehen lassen. 

Dabei hatte der Vorstand bereits angedeutet, dass die Prognose im günstigen Fall womöglich sogar um 15 Prozent übertroffen werden könnte. „Anders als im Vorjahr, in dem die Kunden unserer Raffineriestandorte bereits ab Oktober bzw. November nur noch verhalten Produkte orderten, blieb das Schlussquartal über alle drei Monate stark“, heißt es in der offiziellen Mitteilung. Fakt ist allerdings auch, dass H&R im Abschlussviertel unterm Strich Verluste von 1,7 Mio. Euro zu verkraften hatte. Demnach blieb im Gesamtjahr ein Überschuss von 27,4 Mio. Euro stehen, was einem Ergebnis je Aktie von 0,76 Euro entspricht. Sollte die in Salzbergen (Emsland) sitzende Gesellschaft dieses Niveau in den kommenden Jahren ausbauen können, ist der Titel aber allein schon unter KGV-Aspekten einen Blick wert. Nach drei schwierigen Jahren mit Verlusten bzw. einer „Null“ im Jahr 2012 ist das eine bemerkenswerte Botschaft. Für risikobereite Investoren bleibt der Titel unserer Meinung nach aussichtsreich, zumal auch das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) von 1,2 sehr moderat daherkommt. Eine Dividende sollten Anleger vorerst jedoch nicht einkalkulieren.

 

eine Dividende von 0,30? je Aktie für 2015 zu zahlen?  

Ich habe auch diese Aktie vor längerer Zeit gekauft und habe doch auch immer
gehofft, daß die Spekulation aufgeht und jetzt endlich wurde 2mal die 9?
erreicht. Als erstes Kursziel nehme ich die 12?, wenn dieses Ziel erreicht wird,
dann werde ich vielleicht schwach und verkaufe. Aber das kann ich heute noch nicht
sagen, ich werde es hoffentlich erleben, wie sich die Aktie entwickelt und dann entscheiden.
Ich habe noch so ein Spekulationspapier,das mit Alibaba arbeiten will und Groupon
heisst. Solche Spekulationen gefallen mir sehr und bieten mir Freuden an den Aktien.  

 

kapitalflussrechnung, seite 106 des geschäftsberichts, http://hur.com/uploads/media/HuR_GB_2015.pdf  :
2015
mio €
56,425 operativer cashflow (ziff. 14)
+ 7,275 storno veränderung des net working capital (ziff. 12)
= 63,7 cash earnings konzern
/ 35,820154mio durchschnittl. aktienzahl
= €1,78 cash earnings je aktie 

das verhältnis kurs /cash-earnings beträgt nur 5,2 !

die cash earnings (auch als "brutto-cashflow" bezeichnet) sind ein finanzieller indikator für die operative ertragskraft eines unternehmens ohne rücksicht, wie sie sich im nettoumlaufvermögen ("working capital") niederschlagen
direktermittlung der cash earnings nach DVFA/SG: https://books.google.de/...A%2FSG%20%22cash%20earnings%22&f=false

 

(kurs €9,30 x 35,820154mio aktien + nettoverschuldung €86,7mio) /ebitda €86,0mio = 4,88

wow !

http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...schaeftsjahr/?newsID=930935 :

Kennzahlen zur H&R AG:
in Mio. EUR	2015	2014	- / +
Umsatzerlöse	982,9	1058,6	-75,7
Operatives Ergebnis (EBITDA)	86	31,5	54,5
in % vom Umsatz	8,7	3	5,7
EBIT	49,2	5,8	43,4
Ergebnis vor Ertragssteuern	34,8	-7,8	42,6
Konzernergebnis nach Steuern	27,4	-15,6	43
Konzernergebnis der Aktionäre	27,5	-15,4	42,9
Konzernergebnis je Aktie (EUR)	0,77	-0,49	1,26
Operativer Cashflow	56,4	-0,4	56,8
	31.12.15	31.12.14	- / +
Bilanzsumme	628,8	706,6	-77,8
Konzerneigenkapital	287,1	248,9	38,2
Eigenkapitalquote (%)	45,7	35,2	10,5
Mitarbeiter (absolut)	1568	1553	15

 

bei den Zahlen müsste der Kurs so gaanz langsam aber kontinuierlich anziehen,
oder hab ich was verpasst ?
 

für 2016 oder  

Unterstützung ( inkl 200 Tage Linie ) bei Euro 8,50 -8,55  

dass hier mal was geht, bei den Zahlen, die die hier im abgelaufenen Jahr vorgelegt haben. 12-13 sollten doch relativ zeitnah möglich sein.  

"Konzernergebnis von EUR 4,8 Mio. im 1. Quartal 2015 auf EUR 13,5 Mio. im 1. Quartal des aktuellen Geschäftsjahres gesteigert", http://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...tlich-verbessert/?newsID=936117
€13,5mio /35,82mio aktien = €0,38 eps H1_2015; analysten-eps 2016e: €0,85 dürfte übertroffen werden 

 

Wenn wir das auf dieses Jahr hochrechnen, kämen wir auf einen Gewinn von 1,5 ?/Aktie, bei einem KGV von 12-13 käme ich dann meinem Kursziel von 20 Euro näher.  

 

 

EpS 2016e - letzte konsensusänderungen (https://www.boersen-zeitung.de/...&isin=DE0007757007&subm=gew ).

14.04.16	18.02.16	17.12.15	19.11.15	20.08.15	18.06.15	14.05.15
0,85	0,76	0,58	0,59	0,46	0,27	0,18

Q1_2016 (http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...-zum-quartal/?newsID=940599 )

in Mio. EUR	Q1-2016	Q1-2015
Umsatzerlöse	228	263
Operatives Ergebnis (EBITDA)	27,2	15,5
EBIT	19,5	8,1
Ergebnis vor Ertragsteuern	16,7	5,0
Konzernergebnis der Aktionäre	13,5	4,8
Konzernergebnis je Aktie (EUR)	0,38	0,13
Operativer Cashflow	24,4	-3,0
Free Cashflow	15,6	-8,8
	31.03.16	31.12.15
Bilanzsumme	635,7	628,8
Konzerneigenkapital	293,4	287,1
Eigenkapitalquote (%)	46,1	45,7