S+T AG - neuer TecDAX Kandidat?

Antwort von der IR:

"Sehr geehrter Herr Wild,
vielen Dank für die Information und den Link zum Handelsblatt Artikel.
Wir haben sowohl das Handelsblatt als auch S3 Partners und Reuters bzgl. Korrektur der falsch angeführten Short-Quote angeschrieben.


Gemäß Bundesanzeiger (hier sind sämtliche Short-Positionen über 0,5% zu veröffentlichen) liegt die aktuelle Short-Quote bei 1,65%.

Der Bundesanzeiger ist die einzige offizielle Quelle, sämtliche andere Seiten berufen sich auf Schätzungen oder Meldungen aus nicht offiziellen Quellen.

Auch wenn diese Seiten meiner Meinung nach wenig Aussagekraft haben, führe ich nachstehend zwei bespielhaft an: Shortsell.nl zeigt eine Quote von 2,89%, Shorteurope.com zeigt keine aktive Position."
https://www.bundesanzeiger.de/pub/de/nlp?4
https://shorteurope.com/details_company.php?company=KONTRON%2520AG&land=germany

@Klei: Ich lasse mich ungerne als Sprücheklopfer beleidigen. 

Schönes Wochenende,

Johannes

 

hat vielleicht bei Klei recherchiert.  

Entschuldige Bitte!

Ich möchte dich selbstverständich nicht als Sprücheklopfer bezeichnen!

Es ist für mich unvorstellbar, dass das Handlesblatt eine exorbitant überzogene Angabe zur Shortquote macht, ohne dies über irgendeinen Weg abgesichert zu haben.

Tut mir leid, wenn ich Dir Unecht getant haben sollte. Leider ist der Bundesanzeiger, als auch Shortsell nicht immer vollständig und abschliessend aktuell. Ich selber nutze diese Seiten zwar auch, aber nur als grobe Richtung und nur weil diese leicht zugänglich sind.

Gut, dass Du beim Unternehmen nachgefragt hast!  

 

dass die Daten zu den short Quoten nicht sicher sind (haben wir schon mal diskutiert), glaube ich dass der Effekt auch völlig überbewertet wird.
Ich beobachte aktuell bei anderen Aktien, dass sich Fonds 5 und mehr % ins Depot legen, ohne dass sich der Kurs überhaupt bewegt. Diese Meldungen sind ja auch ständig in den tickern zu sehen. Möglicherweise ist die ganze Shortquoten-Diskussion letztendlich vertane Zeit.

Anders herum, denke ich schon, dass ein signifikanter Anstieg von Short Positionen bei einer Aktie den Anleger wachsam machen sollte, sein Investment nochmal zu überprüfen.


 

Valiant Capital Management, L.P. hat die Shortquote von 0,73 auf 0,68 herunter gefahren. (Bundesanzeiger 30.01.23) In #10900 taucht Valiant Capital Management, L.P. gar nicht auf.  

Kontron
Totale netto shortpositie op 31 januari 2023: 4,46%  (inclusief de laatst bekende positie van partijen die onder de meldingsgrens zijn gekomen).

 
Transactiegeschiedenis voor de geselecteerde periode en hedgefunds:
Meldingsdatum         Houdende partij                Netto shortpositie

7 Dec 2022                Rye Bay Capital                          0,56%
29 Nov 2022           Fosse Capital Partners               1,65%
2 Nov 2022             BlackRock Investment                0,23% Bestaande positie
2 Nov 2022             Otus Capital Management       0,39% Bestaande positie
2 Nov 2022             J.P. Morgan Asset                          0,48% Bestaande positie
2 Nov 2022             Park West Asset Managem       0,68% Bestaande positie
2 Nov 2022             ELEVA CAPITAL                               0,47% Bestaande positie
2 Nov 2022             Rye Bay Capital                              0,64% Bestaande positie

von "Shortsell.nl"  

Ich habe es bisher nicht nachvollziehen können, wie sich die Shortquoten aktuell darstellen. Das Durcheinander scheint mit der Änderung des Firmennamens von
S&T auf Kontron zusammenzuhängen. Unter Shortsell NL kann man auch noch die alte S&T aufrufen. Hier wird eine Quote von allen, auch die unter 0,5% halten, von insgesamt 10,08% ausgewiesen. Im Bundesanzeiger kann man S&T nicht mehr aufrufen. Valiant steht am 01.01.23 bei Shortsell NL mit 0,73% in der Aufstellung, aktuell bei Shortsell NL unter Kontron mit 0,68%., nachdem die reduziert haben. Also erscheinen die alten Positionen zur dann, wenn sich die Quote ändert. Demnach könnte der Handelsblattbericht doch stimmen. Ich habe die Aufstellung zu S&T zum 01.01.23 kopiert.


S&T
Totale netto shortpositie op 31 januari 2023: 10,08% (inclusief de laatst bekende positie van partijen die onder de meldingsgrens zijn gekomen).
Bekende shortposities die onder de 0.5% vallen hebben geen meldingsplicht meer. Het is dus niet bekend of deze posities na de slotmelding nog bestaan en welke omvang ze hebben. In onderstaande grafiek worden ze toch weergegeven.


Transactiegeschiedenis voor de geselecteerde periode en hedgefunds:
Meldingsdatum§Houdende partij Netto shortpositie
1 Jan 2023 BlackRock Investment Management 0,49% Bestaande positie
1 Jan 2023 Macquarie Funds Management Hong Kong 0,48% Bestaande positie
1 Jan 2023 Marshall Wace 0,48% Bestaande positie
1 Jan 2023 GSA Capital Partners 0,52% Bestaande positie
1 Jan 2023 WorldQuant 0,58% Bestaande positie
1 Jan 2023 Ennismore Fund Management 0,61% Bestaande positie
1 Jan 2023 Portsea Asset Management 0,48% Bestaande positie
1 Jan 2023 Fosse Capital Partners 1,59% Bestaande positie
1 Jan 2023 ELEVA CAPITAL SAS 0,74% Bestaande positie
1 Jan 2023 Adelphi Capital 0,39% Bestaande positie
1 Jan 2023 Valiant Capital Management 0,73% Bestaande positie
1 Jan 2023 Think Investments 0,64% Bestaande positie
1 Jan 2023 Voleon Capital Management 0,49% Bestaande positie
1 Jan 2023 Leucadia Investment Management 0,39% Bestaande positie
1 Jan 2023 Marble Bar Asset Management 0,11% Bestaande positie
1 Jan 2023 Qube Research & Technologies Limited 0,50% Bestaande positie
1 Jan 2023 Park West Asset Management 0,86% Bestaande positie  

Hat gestern seine LV-Quote von 0,68 auf 0,59% reduziert.  

https://ir.kontron.com/news/..._neues_Rueckkaufprogramm_I_203.de.html  

Das ist die magische Grenze die jetzt mal endlich endgültig durchbrochen werden muss. In sofern gute Absichten mit den Bedingungen.
Eine gute News wär für mich aber eher das, das Geld gar nicht raus geht, weil der Kurs über den Bedingungen liegt.  

Herr Niederhauser hat immer gesagt, dass das Unternehmen immer dann eigene Aktien zurückkaufen wird, wenn es im Verhältnis zu anderen Investments der beste Deal ist.

Das verhältnismäßig kleine ARP bedeutet für mich, dass Kontron gerade an einem großen Deal dran sein könnte, der deutlich profitabler als der Rückkauf eigener Aktien ist und hierfür das Cash verwendet wird.

Es wird auch einfach mal Zeit, dass hier mal wieder ein echter Kracher mit viel Phantasie kommt, auf den der Börsenkurs jetzt fast seit 5 Jahren wartet.  

Es ist zusätzlich eine maximale Summe von höchstens 10 Millionen Euro bereitgestellt für die Durchführung des rückkaufprogrammes.

Bei einem Durchschnittskurs von knapp 20 ? bekommt man dafür nur etwas mehr als 500.000 Aktien

Dies könnte somit bedeuten dass man bald eine Kaufpreiszahlung für eine Übernahme bekannt geben könnte in welcher ein bestimmtes eurovolumen in Form eigener Aktien gestemmt wird

 

hat die Einstufung für Kontron anlässlich eines angekündigten Aktienrückkaufprogramms
auf "Buy" mit einem Kursziel von 28 Euro belassen. Diesem ersten Aktienrückkauf
des Hightech-Unternehmens könnte je nach Entwicklung des Aktienkurses ein
zweites, größeres folgen, mutmaßte Analyst Tim Wunderlich in einer am Dienstag
vorliegenden Studie.
https://alt.finanztreff.de/aktien/quicknews/  

Oh. H&A! Na dann muß es ja wohl genau so kommen und keinen Euro anders. Die haben sich noch nie geirrt, oder? ;) Und nein, ich schreibe das nicht weil ich irgendwas gegen Kontron oder steigende Kurse habe (bin schließlich hier selber noch immer long investiert und meinetwegen darf der Kurs auch bis 1000 Euro steigen). Nur bin ich autark bei der Meinungsfindung für meine Investments und habe z.B. auch kein Problem Investment zügig wieder zu beenden, wenn Dinge plötzlich sich negativ entwickeln. Völlig egal was irgendein "Analyst" oder irgendein Börsenbrief-Fuzzy  flötet. Die Empirie zeigt es macht einfach keinen Sinn sich an Analysten-KZ zu klammern. Daher besser Analysten nicht zu ernst nehmen ,  sich  immer  Dinge eigenständig erarbeiten und immer geistig flexibel bleiben anstatt stur zu glauben die Analysten wüßten wirklich mehr als andere Leute wohin genau die Reise geht.

Die Prognosemärchen der Analysten - https://www.wiwo.de/finanzen/boerse/...der-analysten/9494668-all.html ".tatsächlich herrscht in derFinanzbranche weitgehend Einigkeitdarüber, dass Analysten mit ihren Prognosen oft daneben liegen. Etliche unabhängige Studien zu Analystenschätzungen bestätigen, dass konkrete Aktienanalysen eine äußerst geringe Treffsicherheitbesitzen.... zur Beurteilung einer Aktie schon fast eine Zufallsschätzungund damit wenig bis gar nicht brauchbar für eine konkrete Anlageentscheidung.? Sogar in der Analystenzunft selbst wird das so gesehen...."

Viele Tipps ? wenige Treffer - https://www.tagesspiegel.de/wirtschaft/finanzen/...effer/1311278.html ".....Treffsicherheit der Analysten genauer unter die Lupe genommen und dabei 6700 Aktienempfehlungen von 32 Banken und Finanzinstituten aus eineinhalb Jahren untersucht. .... Das ernüchternde Ergebnis: Im Casino auf Rot oder Schwarz zu setzen, hätte wohl eine bessere Trefferquote gebracht...Zwei von drei Analysten liegen völlig falsch, sogar in der grundsätzlichen Tendenz.... Ein Privatanleger dürfe sich deshalb grundsätzlich nicht auf das Urteil eines Analysten verlassen, sondern müsse sich selbst ein Bild von einer Wunschaktie machen....Stutzig machen sollte einen Anleger auch die Dominanz von Kaufempfehlungen,...Analysten tun sich vor allem mit klaren Verkaufempfehlungen sehr schwer....Oft unterhalte eine Bank geschäftliche Beziehungen zu dem bewerteten Unternehmen und sei daher in einem Interessenkonflikt.

 

https://www.bundesanzeiger.de/pub/de/nlp_history?3  

Mal schauen ob da bald eine Meldung kommt.
Wäre schon interessant zu sehen ob und wie gekauft wird. Schliesslich war der Kurs konstant unter 20?  

Soeben erste Zwischenmeldung über gekaufte Aktien. 49.535 Stück
https://www.pressetext.com/news/20230213044  

 

I copy here my text hat I have already posted at wallstreet:online:
As the round table meeting was held in English, I write my summary in English as well.
This summary is referring to the following presentation:
https://ir.kontron.com/Kontron_IR_presentation_February_2023.pdf

The presentation was held by Mr. Billek (CFO)

Order Backlog:

? Order Backlog (slide 3) We have a strong customer momentum ? especially in the IOT-sphere with a backlog exceeding 1,4 Bio and a book to bill ratio exceeding 1,3 times for the previous six consecutive quarters ? so we have a strong momentum there and we don?t foresee any slowing of this growth in the coming quarters.

? The chart (slide 10) shows the backlog and design wins excluding project focus. It shows a strong development which is strongly impacted by software and solutions. Between 2018 and 2022 the portion of Software and solutions in these design wins increased from 2% to 21% and in the backlog from 4% to 20%

? How did Q1 develop so far? So far, we are quite satisfied with the current development... We announced one big project in eastern Europe where we will have 80 Mio. of revenues and we have announced on project in the train business where we will have a significant contribution over the next three to five years. So yes, the year started quite promising.

M&A

? purchases: We are currently in discussion with four companies that represent a revenue of more than 1 billion in total. It is very likely to have a first transaction within the first half of this year already. That?s going to be a focus on the US and China and greater China on the one hand side and Europe on the other side. Volume vise we want to buy 500 Mio. of revenue until the end of next year. If it all goes as anticipated than we will announce the transactions this year for a major part or if it takes longer than we will announce the second transaction next year. But all in all, there will be investments of around 500 Mio. ?.

? later on in the Q&A part: US is less likely as price expectations are too high there. So it will more probably be in Asia or Europe in the first step.

? Moldova: We expect a closing of this transaction (sale of the entity) shortly (Folie 14: H1 2023). In the Q&A part someone asked if the Moldova entity is also sold to VINCI: That might be the case but it is not for sure.


Material Supply / Overdue Orders:


? Overdue orders will have declined ? but not completely normalize until year end (2022), it will probably normalize until mid of this year ? unless something significant is happening this will normalize in the course of 2023.

? Do you expect a revenue boost from the reduction of overdue orders? Mr. Billek: There will be a boost to a certain effect. But we won?t have a growth of 20% this year. So, we are still cautious a conservative targeting an annual organic growth of around 10%. I know that this may sound conservative. But some of the orders may still be delayed and we don?t know exactly the market reaction and the incoming orders as well ? so yes, it is conservative but we stick to our guidance and don?t raise to something like more than 10%. It appears not to be adequate to be over-optimistic in the current market environment.

returning 150 Mio. ? out of the Focus-transaction to the shareholders:

? The Dividend of 1? per share and the already announced share buyback program of 10 Mio. ? stand for roughly 75 Mio. ? - the half of the announced 150 Mio. We want to have the flexibility to top up the share buyback program, depending on the share price development and also on the acquisition opportunities.

? Share buyback: We started a small share buyback program of only 10 Mio. in order to test and see how the market reacts, which might potentially be topped up ? also depending on the share price development


My Summary: The supply side disruptions had a negative impact on sales growth and on cashflow. I?m glad to see strong signs that these disruptions will come to an end in the next months. What was headwind in the last years could become tailwind in 2023. It seems to be very likely that Kontron can exceed the guidance as the reduction of overdue orders alone would lead to a sales increase of roughly 90 Mio. ?. Another tailwind is the increasing share of software and solutions in the order backlog. This should lead to increased EBITDA-margins in the next years. Let?s keep fingers crossed that we will see one or two nice game changer acquisitions as well this year. In total I am quite optimistic that Kontron will reach or even exceed the 2 bio. ? revenue goal and 7% net profit margin until 2025.



Best,


Johannes



(this information is no investment advice - the given information might not be accurate, do your own research)

 

Pop-up-Technologiekonferenz von AlsterResearch; AlsterResearch bekräftigt KAUFEN

Mittwoch, 15.02.2023 11:16 von AlsterResearch
Kontrons CFO Clemens Billek hielt auf der Technologie-Pop-up-Konferenz von AlsterResearch eine positive Präsentation. Die Aktie hat sich in den letzten 12 Monaten um fast 17% besser entwickelt als der Sektor, was vor allem auf die positive Geschäftsentwicklung und die guten Unternehmensnachrichten zurückzuführen ist. Kontron profitiert von konkurrenzlosen Wettbewerbsvorteilen, insbesondere jetzt, da sich das Unternehmen zu einem Pure Play für intelligente industrielle IoT-Lösungen entwickelt hat. Dies sollte Kontron in die Lage versetzen, ein überdurchschnittliches Umsatz- und Ertragswachstum im riesigen IoT-Markt zu erzielen. Darüber hinaus sind die Analysten von AlsterResearch der Ansicht, dass Kontron über ein erhebliches Neubewertungspotenzial verfügt, sobald die Kapitalmärkte den bahnbrechenden Charakter der jüngsten Entwicklungen von Kontron vollständig erfasst haben, was Bewertungsfaktoren von 16x EV/EBITDA (IoT-Peergroup) gegenüber den mageren 6x von Kontron ermöglichen sollte. AlsterResearch bestätigt daher das BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 31,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Kontron%2520AG

https://www.ariva.de/news/...erfreuliche-prsentation-auf-der-10547134  

leider kann man nicht mehr den genauen Mittelwert der Leerverkäufe ermitteln, aber so um die 21 wird es bei denen ROT
dann haben wir ein neues ARP mit ggf. 22 Mio bei 1,1 Mio Stück
Good luck  

Wird es jetzt noch 10 Wochen unter 20 bleiben, bis man die 600.000 Aktien beisammen hat, weil man die evtl. benötigt für eine Übernahme?

Eigentlich schade, dass GrossoTec seine Käufe nun wohl gänzlich eingestellt hat.

Entweder um Kontron beim ARP den Vortritt zu lassen oder weil ihm grundsätzlich bereits in den aktuellen Kusregionen, das sichere Aufwärtspotential zu gering erscheint!?  

Kontron braucht keine eigenen Aktien für die Finanzierung einer Übernahme. Aus dem Verkauf der IT Service Sparte und des sich verbessernden Working Capital aufgrund des Abbaus der Vorräte ist mehr als genug Geld für die erste Game Changer Akquisition vorhanden.  Grossotec kauft seit Anfang November 2022 nicht mehr.  

1. Grossotec kauft auf Kredit, somit Kosten und Abhängigkeit von Banken. Ist nur gerechtfertigt wenn der zu erwartende return extrem lukrativ ist. Das war im Bereich 14-16 so. Da hat Grossotec auch zugeschlagen. Kann mir auch vorstellen, dass sie nun auch wieder um 17 einsteigen, die Zeit ist ja mit guten Nachrichten auch schon etwas weitergelaufen.

2. Ohne exakte Details was zu welchem Preis gekauft wird, sehe ich kaum neue Investoren, allerhöchstens Spekulanten. Kein Institutioneller kauft die Katze im Sack. Man muss hier eben genau schauen:
Entweder günstig, dann lausige Margen und Restrukturierung notwendig oder gute Margen (>15% EBITDA), dann entsprechend teuer.

3. Somit bleiben bis zur Bekanntgabe der Details  nur Trader und Kleinanleger, die sich hier tummeln. Sieht man an den Volumen. Innerhalb des Bereichs 17-20 kann Kontron nun die Aktien derer abgreifen, die aus Frust verkaufen. Ist doch eine clevere Strategie. Und letztendlich die  Sinnvollste bis die Übernahmen eingetütet sind.