Analytik Jena-Weg zum hochmargigen MedTecBigplayer

das dürfte gleich heftig werden!  

warten... Wenn das organische Wachstum im ersten Quartal unterhalb von 10 % liegen sollte und damit an das schwache Q 4 anknüpft, dann müssen wir schlimmstenfalls bis 2011 auf einen nachhaltigen Ausbruch warten. Das organische Wachstum ist für die Skaleneffekte im Bereich AS unerlässlich, die Synergieeffekte aus den Aquisitionen sehe ich als nicht so margenträchtig an.

Mich würde interessieren, ob die Integration der beiden Übernahmen bereits abgeschlossen wurde (istja schon fast ein halbes Jahr her)  

 

Wenn inhaltliche Punkte genannt werden, wird hier auch darauf eingegangen, und zwar völlig ohne Emotionen. Das mag zwischen dir und mir anders sein, was die bekannten Gründe hat.

Aber jetzt zu anjab.

beim Umsatz pro Aktie kann ich kein Wachstum erkennen

Na ja, 2003/04 lag der Umsatz pro Aktie bei 6,95 Mio ? (27,1 / 3,9)
Jetzt dürfte er im Geschäftsjahr 2009/10 bei 17,60 Mio ? (92,0 /5,23) liegen.
Damit ist Analytik Jena um 153% in nur 6 Jahren gewachsen, und zwar pro Aktie. Eigentlich ist man um knapp 240% gewachsen.

Das Spielchen können wir auch gerne mit dem Ebit, dem Überschuss und dem Cashflow durchziehn.

http://www.ariva.de/statistics/facunda.m?secu=892&page=-1  

eindruck.

sieht sehr nach wichtigtuerei aus.

denglisch...  

Guck dir mal ein paar Postings weiter oben die beiden Diagramme an, die ich zu dem Thema Anfang der Woche reingestellt hatte! Dann verstehst du es.

dass die Aktionärs Lemminge jetzt wieder aussteigen und die Aktien in stärkere Hände übergehen. Für einen nachhaltigen Kursschub brauchen wir aber mal ein paar institutionelle Anleger. Grundsätzlich kann man sich nun schön 4 Monate bis März zurücklehnen, da ich nicht glaube, dass sich der Kurs bis dahin nennenswert bewegen wird. Ich habe aktuell noch Kapital für ca. 2000 Stück. Werde dies aber allenfalls für Nachkäufe im Bereich unter 7,0 einsetzten (kann mir ein solches Kursniveau aber nur bei einer Korrektur auf 4200 - 4500 vorstellen)

Wünsche trotz des heute enttäuschenden Kursverlaufes allen Investierten ein schönes Wochenende.  

Die Aktionäre sehen das genau umgekehrt, da der Vorstand viel zu konservativ ist, und eigentlich zu wenig seine Vorzüge kommuniziert.

Welches Denglisch ist dir denn negativ aufgefallen?

 

im Eimer. Dann bringen vermutlich auch Käufe zu 7 ? nichts, es sei denn das sind Kurse, die durch einen externen Schock für 2-3 Tage erreicht wurden. Beispielsweise bei einem Terroranschlag ähnlich dem von 911. In dem Fall könnte man so einen kurzfristigen Trendbruch ausklammern.

Also ich hoffe man dreht jetzt im Bereich 8,6-8,8 ? wieder nach oben. Ansonsten hast du vermutlich recht, dass es bis Februar/März seitwärts geht. Unterkante sollte dabei die 8,1 ? sein, aber im Ernstfall auch 7,6 ?. Alles darunter wäre schon extrem günstig, aber wie gesagt wäre in dem Fall der Trend im Eimer.

Quatsch eingehen

Aus dem Blech welches hier manche Reden, kann sich eine ganze Horde Ritter ihre Rüstungen schmieden (Stromberg)  

in der ersten oder zweiten adhoc wird von "weiterem wachstum" geschrieben.

was für weiteres wachstum? die letzten jahre ist bei AJA nix gewachsen. Das Erg pro Aktie - ja - aber man kann die Kosten nicht ewig senken.  

Postings in dem Thread durch!

Ich wiederhole mich ungern.

Fakt ist, Analytik Jena ist die letzten Jahre deutlich prozentual zweistellig gewachsen, auch im abgelaufenen Geschäftsjahr. Vergiss nicht, dass das PG ausgeklammert ist!
Und man muss auch nicht ständig Kosten senken, um höhere EPS-Zahlen zu bekommen. Schon mal was von Fixkosten und variablen Kosten gehört?

Ist nicht bös gemeint, aber wie gesagt. Les dir erstmal den Thread durch, und wenn du dann noch Fragen hast, kannst du sie gerne konkret stellen. Wenn ich sie nicht beantworten kann oder du mir nicht glaubst (ist ja durchaus legiim), dann können wir deine Fragen auch gerne an die IR schicken. Die sind dir gerne behilflich.

 

Hier mal die Kennzahlen der letzten 4 Jahre konkret aufgeteilt in Segmente und Regionen. Die sind sinnvoller als das was du hier bei ariva.de findest.

http://www.aj-group.de/de/site/Kennzahlen__3876/

Oben links in der Übersicht kannst du zusätzlich von Umsatz zu Ertragsdaten und Finanzdaten switchen. Viel Spaß bei der Analyse.

aktionär-schweinegrippler, die jetzt rausgehen. und das finde ich eher positiv als negativ.  

hat eine unprofitable oder schwach profitable Konzernsparte. Dieses Segment macht 50% des Konzerngewinns, aber nur 5% des Konzerngewinns.
Daraufhin entscheidet sich der Dax-Konzern die unprofitable Sparte auszugliedern oder zu schließen oder zu verkaufen. Bei AJA ist genau das vor 1-2 Jahren durch ein MBO geschehen.

Wenn du dir den gerade geposteten Link und meine angesprochenen Diagramme von Anfang der Woche anschaust, wird dir das auch schnell klar werden. Ich hoffe also mal, du beherzigst meine Vorschläge und guckst dir die Diagramme und die Daten auch an. Vorher brauchen wir nicht weiter zu diskutieren.

Ich wünsch dir was!

Auch dem Rest hier ein schönes Wochenende!

Lass Dich nicht veralbern....

Aber wenn Du bei der IR nachfragen willst:  Eine genauere Erläuterung zum Steuergebnis Japan würde mich schon interessieren.  

falls Du noch nicht die Mail an die IR losgeschickt hast, ist mit noch eine Frage eingefallen:

Ist mit dem ICP Spektrometer eine neue Produktlinie neben dem Contra 700 geplant?  

habt ihr ihn bereits auswendig gelernt. Der Wertpapierprospekt von AJA zur Kapitalerhöhung 2006 ist sehr aufschlussreich, insbesondere wird dort die Marktposition in den Bereichen AS und BS sowie die Forschungsvorhaben und Wachstumsvorhaben näher beschrieben. Eine sehr interessante Lektüre, sehr viel aufschlussreicher als jede oberflächige MIDAS Recherche. Den Prospekt kann man einfach googeln.

Wünsche noch einen schönen Abend  

Allzeithoch von 29 EUR zusteuert, habe ich mir noch einmal Überlegungen zu dem erwarteten EPS 2009/2010 gemacht. Die zhalen aus dem Vorjahr sind ja nun bekannt. Bei meinen Berechnungen habe ich ein 10 % Wachstum im Bereich AS und kein Wachstum bei der Division BS sowie eine moderate Erhohlung von OS unterstellt. Vom operativen Ergebnis habe ich dann 40 % abgezogen, um damit pauschal Aufwenungen für Zinsen, Projektgeschäft, Währungsabsicherung und Steuern zu berücksichtigen. Für die Frage, ob AJA ein EPS von 1 EUR erzielen wird, ist bekanntlich die AS -Marge entscheident. Sollte sie oberhalb von 12 % liegen, müsste definitiv ein EPS von 1 EUR erreicht werden:

AS 53 Mill => 12 % => 6,36 Mill
BS 30 Mill => 5%  => 1,5 Mill
OS  7 Mill => 30% => 2,1 Mill.

AJA 90 Mill. => 9,96 Mill. => 40 % =>EPS: 1,15  

toll gepusht, Scan!!  ;))

gerade meine Rechnung noch ein wenig nachzubessern, damit ein EPS von EUR 2 für 2009 steht. Mal sehen wo dann der Kurs steht :-)  

1k ohne den Marketmaker und AJA ist schon wieder am Jahreshoch. Und mal locker 10k im BID auf 9,25 Euro, kommen wohl doch so langsam die Fonds...