SNP auf dem Weg zu einer software company

Nachdem Proximas Thread in die Jahre gekommen ist und auch hin und wieder mal die Basis des guten Austauschs über SNP verlassen wurde, habe ich diesen neuen Thread aufgelegt. Er soll dem Austausch über die aktuellen Entwicklungen und künftigen Chancen dienen und dabei den gegenseitigen Respekt und guten Ton wahren.

Die Firma ist nicht mehr vergleichbar mit der 2012, lediglich der alte Threadtitel ?von nun an gings wieder bergauf? ist aktueller denn je ;-)

Ein kurzer Abriss, über den aktuellen Stand und die Aussichten

2019 hat SNP mit der Partnerschaft mit IBM den Startschuss der neuen Strategie,( weitere folgten, T-Systems, Google, MHP, Common, AfO, Einzelprojekte mit Accenture, Atos, Cap Gemini, Hyperscaler Microsoft, AWS, Google, etc. pp,) weg von einem Serviceanbieter hin zu einer Softwarecompany eingeläutet. Ziel ist den weit überwiegenden Teil des Umsatzes, aus dem Partnergeschäft zu generieren und dabei im Bereich Software den überwiegenden Teil zu erzielen. Jüngste genannte Ziele aus dem CC Q2 2020, von Hr. COO Eberhardt für 2025, Anteil Software 70% und wiederkehrende Erlöse Richtung 50%, dabei sind lfd. Zeitverträge (3-8 Jahren) inkludiert.
Man erwartet bis dahin grob 50 % der Umsätze im Bereich HANA und 50% im Bereich M&A und Cloud , sowie restliche Aktivitäten.

Erwartet wird kurzfristig ein Partnervertrag mit einem großen Systemintegrator, weiterer Vertrag in Q3. Man spricht und arbeitet bereits mit den meisten Großen in einzelnen Projekten

Man kann denke ich sagen, man hat das umfassenste und ausgereifteste Softwarepaket für IT Transformationen unterlegt mit Partnerservices, Plattform und Schulungen am Markt.

Nach der regionalen großen Wachstumsphase durch Aquisitionen und damit einhergehenden Problemen der Unternehmenssteuerung, hat man nun mit dem COO M. Eberhardt und zuletzt CFO H. Diefenbach (in 2019 auch eine Stelle für MA Rekruiting etc.) und der Refokussierung vom CEO Schneider-Neureither auf die Entwicklung der Softwareplattform, die ideale Aufsstellung um diese Ziele zu erreichen.

Der Markt für IT Transformationen auch im Bereich SAP, ist gigantisch und wird momentan noch vom händischen Ansatz mit billigen Arbeitskräften in Indien dominiert. Mit dem Software basierten Ansatz von SNP, sind für die Kunden Zeitersparnisse bis zu 85% je nach Kundensituation möglich mit Kosteneinsparungen bis 50% und mit einer bisherigen Erfolgsrate in über 12.000 Projekten mit 100% in near zero downtime, was für die meisten Großen extrem wichtig ist.

Die Homepage ist sehr informativ inkl. Conferencecalls zu den Quartalsberichten.

Die Chance den Umsatz und Marge gewaltig zu steigern ist da und die Grundlagen (Software, Partnerplattform, Kunden- Partnerbeziehungen) gelegt. Jetzt gilt es den Nachweis zu bringen, das ganze in die Breite und Tiefe zu führen und die Skaleneffekte zu erzielen..

Könnte hier eine ganz lange Reise werden...
 

Die Aktie hat auf die sehr positive Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr sowie der erhöhten Jahresprognose ebenfalls positiv reagiert. Seit Jahresanfang konnte der Kurs um ~31% an Wert dazugewinnen. Einen positiven Effekt dürfte dabei auch eine am 11. Juli 2024 über Bloomberg veröffentlichte Nachricht gehabt haben, wonach der Großaktionär Wolfgang Marguerre (ca. 64%) mit Parkview Partners einen möglichen Verkauf prüfe....

Angesichts des fortgeschrittenen Alters von Herrn Marguerre (Jahrgang 1941), der Tatsache, dass SNP nicht zum Kerngeschäft seines unternehmerischen Handelns gehört sowie den umgesetzten Themen erscheint dieser Schritt nicht abwegig. Zugleich hat Parkview Partners bereits in anderen Fällen bei take private Transaktionen beratend unterstützt. Interessant in diesem Zusammenhang ist ebenfalls der Verkauf von Syniti durch Bridge Growth Partners an Capgemini. Auch Syniti unterstützt mit der eigenen Data Management Plattform Kunden bei der Migration auf S/4HANA.

Verfasst von Lukas Spang
Letzte Änderung 26.09.2024, 17:18  

merkwürdige Kursbewegungen die Tage!?  

waren (sind) Tage um nochmals "günstig" hier einkaufen zu gehen...  

SNP: Deutliche Umsatz- und Ergebnissteigerung im dritten Quartal ? Erneute Anhebung der Jahresprognose 2024

   Auftragseingang stieg um 24 % auf rund 75 Mio. ? (Q3 2023: 60,2 Mio. ?)
   Umsatz wuchs um 24 % auf rund 67 Mio. ? (Q3 2023: 54,1 Mio. ?)
   Deutliche EBIT-Verbesserung auf ca. 8 Mio. ? (Q3 2023: 4,8 Mio. ?) ? EBIT-Marge erreichte rund 12 %
 

zum Jahresende :)  

aber dafür geht der Kurs nochmal runter.. ;-(  

Denke auch, dass bei der heutigen Jahresprognose noch Luft nach oben gelassen wurde.
Mal angenommen, die 27 Mio. Ebit werden erreicht - bei Steuersatz von 30%, wären das 19 Mio. nach Steuern.
Beim jetzigen Kurs würde das ein KGV von 20 bedeuten.
Viel zu niedrig, betrachtet man das Wachstumstempo.  

das Amail, die Prognosen immer toppen will.
Bei dem Top Jahr, wird man vlt. wie in Q2 noch was bereinigen.

Aber denke wir sind durch, soweit alles aufgeräumt und auf Kurs gebracht. Streitereien beigelegt, Führungsköpfe an Bord geholt und weiße Flecken geschlossen. Mit Kyano, bestehende Software nochmal überholt und verbreitert und um Partnersoftware ergänzt, hier bin ich gespannt, welchen Effekt das noch zeigen wird, auch auf mögliche Umsätze (wenn Software von Partnerunternehmen in unsere integriert wird und abgewickelt werden kann, muß für uns ja was  abfallen)

Die S4 Welle, fängt bei den ganz Großen erst an...

Bin gespannt wo wir 2030 stehen...  

und auch in Q4. Das heißt auch von der finanziellen Aufstellung her, sind wir ab Januar ne andere Company.
Ready für ne Softwareaquise, denn die Sichtbarkeit wird mit den Mehrjahresprojekten und etablierteren Partnerbeziehungen immer besser. Zudem dürfte klar sein, daß wir 2025 die 300 Mio. Umsatzmarke überspringen und ne Ebitmarge von 12% aufwärts nicht zu verhindern sein. Somit weiter stark Cash rein fließt.
Wenn man dann noch bedenkt, daß wir ja keine Entwicklungskosten aktivieren und PPAs von ca. 11 Mio. mit ziehen, die ja nicht cash wirksam sind...

Starkes organisches Wachstum und zusätzlich anorganisches Wachstum ohne große Verwässerung, daraus sind Aktionärsträume gestrickt...

Bei dem Mangement, mach ich mir da keine Sorgen.

Topleute wieder geholt dieses Jahr, Japec, Frankreich, Belgien, Nordics, etc... die werden jetzt erst prduktiv visibel..  

Sehr beeindruckende Q3 Zahlen!

Die aktuelle Prognose für das FY 2024 wird wieder getoppt werden!

Mehr nach dem 9-Monatsbericht!

 

und die Partnerschaften mit den SIs kommen ins laufen. Die Ergebnisse sieht man

Die Großen müssen jetzt die S4 Migration angehen.

Die neue Plattform mit erweiteren Funktionalitäten und Partnerintegration, Kyano , ist am Start.

Meine Prognose Dez u. Anfang des Jahres folgend  


Denke die Chance alles mit den endgültigen

11.12.23 17:25
#1460
Zahlen nochmal zu toppen ist real..
Auch zu bedenken, erste 9 Monate mit knapp 6 Mio . die auf Grund alter Rahmenverträge nicht gezeigt werden konnen. AB, Umsatz, Ebit etc..

Denke 250 Mio. Umsatz in 2024 sollten das Ziel sein..

Wird getoppt. Auch die vom Januar wird getoppt werden


Zahlen zur Einordnung
2
31.01.24 09:37
#1464
AB dürfte Ende 2023 bei 187 Mio. liegen gg 2022 132 Mio.
Wir werden also mit einem ca. 55 Mio. höheren AB starten gg Vorjahr

AE in Q4 96,4 Mio. !  Übers GJ  + 37%

Meine Umsatzschätzung konservativ 2024 250 Mio. E u. 2025 300 Mio.. Bei der aktuel..

Meine Ebiterwartung war zu hoch. Mal schaun was wir 2025 erreichen. Aber man investiert enorm in Führungskräfte neue Niederlassungen, Frankreich, Nordics, Brasilien, Mexiko, Dubai, etc..
Formt die Unternehmenskultur. Das wird sich künftig auszahlen

Man kann jetzt schon sehen, was hier möglich ist...stay long

 

eine Erklärung warum der Kurs von den Hochs um die 60,- so zurück gekommen ist und nun auch nach den Top Zahlen nicht wirklich reagiert. Auch das Volumen ist ja sehr dünn und springt nicht an. Kann das was mit Maquerre zu tun haben?  

wenig Freefloat ist seine Schuld, die Abgaben zuletzt aufgrund der geringen Liquidität und nicht auf irgendwelche Aktivitäten seinerseits.  

Warum?

"...SNP hebt Prognose für 2024 an: Umsatzsprung und starkes Marktwachstum!..."

...sollten sich in den Tagen um den 7. November wenig Dynamik, sprich anziehende Kurse, bemerkbar
machen würde ich dann schon etwas ins Grübeln geraten...siehe #1542.

 

SNP bestätigt vorläufige Zahlen für das dritte Quartal 2024 und bleibt auf Wachstumskurs
Steigerung des Auftragseingangs um 24 % auf 74,9 Mio. ? (Q3 2023: 60,2 Mio. ?)
Konzernumsatz wuchs um 24 % auf 66,8 Mio. ? (Q3 2023: 54,1 Mio. ?)
EBIT-Marge kletterte auf 12,2 % (Q3 2023: 8,9%)
Operativer Cashflow legte deutlich auf 12,8 Mio. ? zu (Q3 2023: 7,3 Mio. ?)
Segment EXA mit massiver Umsatz- und Ergebnisverbesserung
Prognose für das Geschäftsjahr 2024 zum zweiten Mal angehoben
Heidelberg, 7. November 2024 ? Die SNP Schneider-Neureither & Partner SE, ein weltweit führender Anbieter von Software für digitale Transformation, automatisierte Datenmigration und Datenmanagement im SAP-Umfeld, hat heute die vollständigen Ergebnisse für das dritte Quartal 2024 veröffentlicht. Nach den Rekordergebnissen im ersten Halbjahr konnte der Wachstumskurs auch im dritten Quartal weiter fortgesetzt werden. Der Auftragseingang stieg um 24 % auf 74,9 Mio. ? (Q3 2023: 60,2 Mio. ?). Der Konzernumsatz wuchs um 24 % auf 66,8 Mio. ? (Q3 2023: 54,1 Mio. ?). Das EBIT konnte signifikant auf 8,2 Mio. ? verbessert werden (Q3 2023: 4,8 Mio. ?) und die EBIT-Marge kletterte auf 12,2 % (Q3 2023: 8,9 %).
Jens Amail, CEO von SNP, kommentiert: ?Der Erfolg unserer Kunden und Partner ist für uns richtungsweisend. Das hat für uns bei SNP höchste Priorität und ist der zentrale Fokus unseres gesamten Teams, und führte letztendlich zum besten dritten Quartal unserer Unternehmensgeschichte. Die aktuelle wirtschaftliche Dynamik und das sich schnell verändernde Marktumfeld bewegen immer mehr Unternehmen dazu, in ihre Agilität und Transformationsfähigkeiten zu investieren. Wir sind sehr dankbar für das nachhaltige Vertrauen, das Kunden und Partner unserer Strategie und Lösungen auf Basis unserer Softwareplattform SNP Kyano entgegenbringen. Wir sind zufrieden mit unserem operativen Fortschritt, und bleiben optimistisch für den Rest des Jahres 2024 und darüber hinaus.?
Im Bereich der Umsatzerlöse zeigte das Softwaregeschäft erneut ein stärkeres Wachstum als das Servicegeschäft: Die Service-Umsätze stiegen im dritten Quartal um 22% auf 43,5 Mio. ? (Q3 2023: 35,7 Mio. ?). Im Softwaregeschäft legten die Umsätze um 27% auf 23,3 Mio. ? zu (Q3 2023: 18,4 Mio. ?). Im gleichen Zeitraum wurden über das Partnergeschäft 24,5 Mio. ? bzw. 37% des Konzernumsatzes generiert. Das entspricht einem Wachstum von 46 % gegenüber dem Vorjahr (Q3 2023: 16,7 Mio. ?).
Auf Segmentebene erzielte EXA deutlich überproportionale Wachstumsraten: Der Umsatz konnte im dritten Quartal um 104 % auf 4,3 Mio. ? gesteigert werden (Q3 2023: 2,1 Mio. ?). Im gleichen Zeitraum verbesserte sich das EBIT signifikant auf 2,3 Mio. ? (Q3 2023: 0,0 Mio. ?). Maßgeblich für die positive Entwicklung war der Gewinn von Großprojekten mit namhaften internationalen Kunden.
Andreas Röderer, CFO von SNP, kommentiert: ?Nach den Rekordergebnissen des ersten Halbjahres sind wir sehr erfreut, unseren Wachstumskurs segmentübergreifend fortsetzen zu können. Besonders hervorzuheben sind die starke Entwicklung unseres Softwaregeschäfts, die deutlichen operativen Fortschritte sowie unser sehr hoher Cash-Bestand. Angesichts dieser hervorragenden Ergebnisse blicken wir sehr zuversichtlich auf den weiteren Verlauf des Geschäftsjahres und das Erreichen unserer erneut angehobenen Prognose.?
Aktuelle geschäftliche Highlights:
SNP expandiert im Nahen Osten: Mit dem neuen Standort in Dubai erreicht SNP künftig einen der am schnellsten wachsenden Märkte weltweit und schafft erhebliches Potenzial für SAP-Transformationen.
RISE with SAP auf dem Vormarsch: SNP hat in einer Metastudie den aktuellen Status in Sachen SAP S/4HANA-Migration beleuchtet. Wichtigste Erkenntnis: Unternehmen hadern einerseits noch mit Herausforderungen, erkennen andererseits aber auch Chancen ? und setzen beim Wechsel verstärkt auf RISE with SAP.
Novartis vollzieht erfolgreichen SAP BW-Carve-out mit SNP: SNP führte den Carve-out des fünf TeraByte großen SAP BW-Systems mit sensiblen Daten durch und ermöglichte die tabellenbasierte Datenmigration sowie die Datenlöschung innerhalb eines SAP-Systems mithilfe von CrystalBridge Transformation.  

trägt 1/4 des GesamtEBIT bei obwohl nur 4 Mio Umsatz (Wachstumsrate über 100%) holla die Waldfee..  

gg 6,3 Mio E Vorjahr.  Resultierend maßgeblich aus dem Gewinn eines Großauftrages von einem namhaften Pharmaunternehmen im Q3.
Das zeigt was mit EXA noch möglich ist.

Beim Lesen des Berichts und der Meldung, stellt sich bei mir ein sehr wohliges Gefühl ein und ein komisches Dauergrinsen.

Vieles ja auch wieder in 2024 angestoßen, was erst in künftigen Zahlen sichtbar wird. Kyano..

Stay long  

Die Zahlen sind top, die nächsten Jahre sollte es richtig eskalieren.
Gibt es eigentlich schon Spekulationen über einen potentiellen Käufer? Wäre verrückt das Unternehmen für unter 100? je Aktie abzugeben, aber wenn der Kurs weiter so tief bleibt könnte man es befürchten  

 

ist schon online sowie Präsi

Forex Negativ in Q2 - 1,8 Mio. E (Währungseffekte)
Sowie einmalige Abschreibungen aus früheren Deals - 1,1 Mio.

Wer Lust hat, knn sich gern mal das Ebit ohne die Sondereffekte ausrechnen ;-))

https://investor-relations.snpgroup.com/de/publikationen/  

Die "euphorisch" stimmenden Unternehmensmeldungen passen einfach nicht zu dieser enttäuschenden
Kursentwicklung...scheint fast so, als wenn doch etwas im Hintergrund am Laufen ist...hoffe x das sich hier der November-Blues bald wieder verabschiedet bzw. die Nebelbänke sich auflösen...  

Immer bei guten Nachrichten, wird auf den Kurs gedrückt. Hier sammelt jemand noch ein..

Aber auch das geht vorüber. Klare Aussage des Managements, man rechnet mit gutem Jahresabschluss und weiterhin guter künftiger Entwicklung. Sowie Marge in 2025 besser als heute und wir stehen schon ganz gut da.
EXA Zahlen einfach Top, AB 3,5 mal größer als letztes Jahr, hier werden die MArgen hoch bleiben.
AE weiter größer Umsatz und mit KYano, ist es deutlich leichter geworden für Partner und Kunden mit unserer Software zusammen zu arbeiten. Das wird Wirkung zeigen.
MAn baut weiter stark die Regionen aus und hat hier starke Leute geholt die uns zusammen mit bestehenden PArtnern hier deutlich nach vorne bringen. Bsp Brasilien, letztes Jahr 1 Mio Umsatz, dieses JAhr über 10 Mio., zeigt was möglich ist.

ICh gehe für 2025 von Unterkante 20 % Wachstum aus und 13 % Ebitmarge sollten gut machbar sein. Wir aktivieren keine Softwareentwicklung, verbessern die Software aber ständig und haben dafür noch PPAs mit ca. jährlich 11 Mio. E, die rein Bilanztechnisch wirken. FÜr mich zählen die noch on Top.

Aktuelle Bewertung ein Witz. ICh erwarte ne Neubewertung in 2025, dann sind die Zahlen zu gut.

Muss halt noch ne Lösung her um wenigstens mal Stücke von MArguerre in den MArkt zu bringen. Damit ausreichend Liquidität rein kommt, die fehlt halt aktuell. Dafür sind wir nach unten komplett abgesichert und haben auf Jahre hinweg, Rückenwind von der S4 Welle. Die wird 10 JAhre laufen..

Nicht jammern , kaufen..  Meine Meinung. Keine Kaufempfehlung  

Super Q3 Zahlen!

Non S/4 Business wächst um 36% in Q3 im AE! Anteilig 55%!

Einzig im AE wächst das Partnerbusiness in Q3 "nur" um 13%, nach 9-Monaten liegt man aber weiterhin bei starken 56% Wachstum!

EBIT-Marge bei 12,2% in Q3 trotz negativer Effekte (FX, One-offs). Marge ohne Effekte bei >16%!

Mit Blick auf die Regionen wird der Split durch das starke Wachstum in NA und NEMEA deutlich besser. In CEU jetzt anteilig bei 47% im AE in Q3. VJ bei 53,5%!

Ein Blick auf die Kapitalflussrechnung macht Freude! FCF 9,5Mio in Q3!


Cloud/SaaS Wachstum bei 60% nach 9M!
EPS Wachstum >180% nach 9M!


Rechne mit einem starken Q4, Prognosen für 2024 werden erneut gerissen!
2025 startet nächste Stufe der Skalierung. Beschleunigtes Wachstum bei steigenden Margen!

Einziges ?Risiko?, wie bereits geschrieben, ist eine Übernahme!


 

"Immer bei guten Nachrichten, wird auf den Kurs gedrückt. Hier sammelt jemand noch ein.."
Den Kurs drücken durch Einsammeln? Sehr interessante These! Und die Lösung des Problems liefert @allavista auch gleich mit: "Muss halt noch ne Lösung her um wenigstens mal Stücke von MArguerre in den MArkt zu bringen. "
Genau: Kurs steigern durch Abgeben :-))))))  

freefloat mal n bissl schlau machen ;-)))))))))