1.) Wie nun gemeldet wurde - hat Harmony Gold alle Pamodzi-Assets zusammen für 405 Millionen Rand übernommen. Bei einem Randkurs zum Dollar von etwa 1:8 entspricht das einem Kaufpreis von etwa 50 Millionen Dollar. Man hat sich dafür 18,6 Million Unzen Ressourcen und über 1,8 Millionen Unzen Reserven gekauft.
Auf den ersten Blick klingt das ganz normal, aber den unglaublichen Knaller - der dahintersteckt - entdeckt man dann, wenn man sich mal ausrechnet wieviel man hier für eine Unze an Reserven oder Ressourcen bezahlt hat.
Ich möchte gleich vorwegschicken, daß selbst diese Zahlen noch sehr, sehr konservativ geschätzt sind - Insiderschätzungen vermuten hier das Doppelte an Gold, was hier noch im Boden liegt - aber machen wir doch der Einfachheit halber nur mal die Rechnung für diese "offiziellen" Zahlen auf.
50 Millionen Dollar geteilt durch die 18,6 Millionen Unzen an Ressourcen bedeuten, daß die Unze bei dieser Übernahme nicht einmal 3 Dollar gekostet hat. Wenn man die komplette Übernahmesumme auf die Reserven verteilt, dann kostete die Unze da alleine nicht einmal 30 Dollar. Zussammengerechnet kommt man auf einen Wert, daß Reserven und Ressourcen gemeinsam, je Unze gerade einmal 2,50 Dollar oder 1,50 Euro gekostet haben.
Wir haben schon oft vom gewaltigen Potential und Hebel der südafrikanischen Minen gesprochen. Haben Sie auch nur im Ansatz eine Ahnung, was es für die Bewertung dieser Vorkommen im Boden - zu 1,50 Euro gekauft - bedeutet, wenn der Goldpreis 100 Euro je Unze anzieht? Da haben wir einen Hebel von fast 70 oder 7.000%!!! Sicher - das ist nur ein kleiner Teil, aber die grundsätzliche Unterbewertung von Harmony ist damit nochmals ein ganzes Stück absurder geworden.
Ich habe noch niemals anderswo davon gehört, daß eine Gesellschaft derartig werthaltige und nachgewiesene Vorkommen für 2,5 Dollar je Unze gekauft hat.
Man erwartet, daß man auf diesem Weg etwa 150 000 Unzen bei der Produktion pro Jahr zulegen kann ( das wären etwa 10% Anstieg), mit einer Beschäftigstenzahl von etwa 2.500 Personen. Pamodzi hatte die gleiche Mine zuvor noch mit über 4.000 Personen berieben. Keine andere Mine hätte derart gewaltige Synergien mit den neuen Minen heben können wie Harmony.
Eine Explosion der Aktie und in deren Folge des Scheines AA1LGA ist also nur noch eine Frage der Zeit - der Herbst rückt ja gnadenlos näher.
2.) Neuste Berechnungen haben ergeben, daß aktuell nur 0,5 % des weltweit verwalteten Kapitals in Gold investiert ist. Wollte man diesen Wert auf nur 1% steigern, dann würden selbst alle ( angeblich noch vorhandenen ) Goldvorräte der Zentralbanken zusammen nicht ausreichen, um diesen 0,5%-Anstieg bei der Nachfrage zu befriedigen. Eine Lösung dieser Ungleichgewichte kann es nur über eine Golpreisexplosion geben, deren Startschuß nun jeden Tag näher-rückt.
3.) Obwohl die indischen Goldimporte im Juli um fast 70% auf nicht einmal mehr 8 t gefallen sind konnte sich der Preis zuletzt noch sehr gut halten. Im Juli 2008 wurden noch 24 Tonnen eingeführt. Der nächste kleine Nachfrage-Huster wird sich also schon gewaltig auf den Goldpreis auswirken.
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