Ecotel jetzt 100 % Kursplus*Übernahmekandidat....

da der Vorstand ja faktisch ausschließlich in den beiden margenstarken bereichen das Umsatzwachstum erwartet.

Kann sich ja mal jeder selbst die Kostenstruktur anschauen, wenn der Umsatz in beiden Bereichen Geschäftskunden und New Business nur um jeweils 5% steigt. Dann steigt der Gesamtumsatz zwar nur etwa 4% von 95 Mio ? auf 99 Mio ?, aber das Ebitda gleich mal um etwa 20%. Und das ist ja durch den Allianzauftrag fast vorprogrammiert.  

Musste heißen 14,7 Mio Umsatz im Wiederverkäuferbereich
und Gesamt 44,8 Mio Umsatz
Jahresumsatz 95,0 Mio  

Gruß
Langen1  

es zeichnet sich wohl auch eine Erhöhung der EBITDA Prognose für diese Jahr ab. Dann geht Ecotel mit ordentlich Schwung in das nächste Jahr, wobei dann auch der Freecashflow in Strömen fließen wird...

EV/EBITDA bzw. KCV-Rechnungen eingerechnet, dass ja wesentl. Minderheitsgesellschafter bestehen und damit z.B. der FreeCF den Aktionären auch nur zum Teil zusteht?  

bestehen die Minderheitsanteile ja nur bei der easybell, die zugegeben im ersten Halbjahr sehr gut performed hat. Das hochmargige B2B Geschäft fließt Ecotel zu 100% zu und hier soll es ja im zweiten HJ und vor allem 2015 sehr viel profitables Wachstum geben, so dass sich die Minderheitsanteile ggü dem ersten HJ stark reduzieren werden, es sei denn easybell läuft noch besser, aber dann gäbe es ja wirklich schlimmeres...

ein paar Tabellen einfügen, die das belegen. Wenn dann Fragen dazu bestehen, beantworte ich sie gerne.  

Ebitda Schätzungen ergeben sich aus dem höheren Anteil des Geschäftskundensegments. da die Personalkosten nur etwa proportional zum Umsatz in den beiden massgeblichen Segmenten GK und Business steigen, ergibt sich bei 50% Rohmarge in GK und 34% in Business diese entsprechend höheren Ebitdas auf Konzernebene.

Bei den Minderheiten hab ich mit 27-28% Minderheitenquote gerechnet.
Steuerquote 31,0-31,5%.

Zinsaufwendungen oder Zinserlöse hab ich nicht berücksichtig, da die sich 2015 eigentlich ausgleichen müssten, konservativ berechnet. Ab 2016 sollte ein positiver Zinseffekt auftreten, den ich aber auch nicht berücksichtigt habe, weder in der GUV noch im Cashflow.

 

Dabei hab ich auch nur ganz grob gerechnet, beispielsweise Schwankungen im working capital komplett weggelassen, genau wie irgendwelche Sondererträge im Finanzcashflow.
Schuldentilgung hab ich ebenfalls außen vor gelassen, weil ich nicht den Finanzmittelfonds am Ende unterm Strich berechne, sondern den Nettocashbestand.

 

Ecotel hat 2016 ca. 9,5 Mio. in der Kasse`? ..

dann wäre die jetzige Bewertung von einer Marktkap. von 28,8 mio. ja lächerlich  

man halt mitbringen :) aber mittlerweile hab ich schon mitbekommen das das wichtigste an der Börse ist - Warten und geduld :) -  

Das hängt entscheidend davon ab, ob sich der Umsatz im Segment Geschäftskunden so entwickelt wie ich das erwarte. Allerdings bin ich etwa 10% unter den Vorstandszielen für 2015 geblieben. Insofern ...  

optimistischer als ich was den Nottcash angeht. Die erwarten 10,1 Mio ?.

könnte allerdings daran liegen, dass sie vielleicht mit keiner so hohen Dividende wie ich rechne. Wenn sie nur von 10 bzw 15 Cents Dividende pro Aktie ausgehen, stimmt es mit meiner Prognose überein. Sie könnten allerdings auch einfach beim working capital mit höherem OCF rechnen.  

Ecotel spricht ja bei seinen Aktienrückkäufen von indirekter Dividende. Laut aktueller HV-Präsentation (Seite 20) ist für das GJ 2013 somit eine indirekte Dividende von 22 Cent/Aktie  (2011 9 Cent/2012 13 Cent) gezahlt worden. Warum sollte Ecotel bei einer direkten Dividende für 2014 weniger als 22 Cent auszahlen?

Bye Netfox

 

Trotzdem rechne ich mit 15 Cents und nächstes jahr mit 30 Cents.

Das man mehr zahlen könnte (beim Blick auf den CF), steht außer Frage. Wenn man sich an FRN oder DRI orientieren würde, könnte man auch jeweils eine doppelt so hohe Dividende zahlen. Aber wer weiß schon was Ecotel vor hat. Vielleicht plant man ja Zukäufe. Wüsste allerdings nicht was.

Abgesehen davon hängt immernoch alles an der Entwicklung des Segments Geschäftskunden. Wächst das nicht wie erwartet, sind die ganzen Berechnungen von Cashflow und damit denkbarer Dividende eh für die Katz.  

seht ihr denn den insiderverkauf letzte Woche?
Klar kann es sein das er einfach etwas cash brauchte, aber normal ist das nicht immer so ein schönes Zeichen.  

wurscht. Ändert ja an der Unterbewertung nichts. Seh's positiv mikkki: erhöht die Handelbarkeit; ein wenig ;-)  

Kursen eine hohe Stückzahl zurückgekauft. Da sind mir 4k aus privaten Verkäufen ziemlich egal, zumal kürzlich im brn-interview ja durchklang, dass die Prognosen im November wohl etwas erhöht werden bzw gesagt wird sie am oberen Ende zu treffen.  

Schreierei wegen Insiderverkäufen eh nicht. Bei HP heult die Meute ja bei jedem Miniverkauf auf. Dabei vergessen sie, das HP seit 7 Jahren keine Dividende gezahlt hat und auch nur sehr moderate Vorstandsgehälter hat. In einer solchen Konstellation darf man schon mal ein paar Aktien verkaufen, ohne den Glauben ans Unternehmen zu verlieren. Dass z.B. Herr Trier bei einem Jahresgehalt von 2,5 Mill. mehr Spielraum für Aktienkäufe besitzt als z.B. Herr Slabke bei 300k Jahresgehalt, sollte man auch mal in diesem Zusammenhang erwähnen.

-Verkäufe. Doch was sollen die Insider denn machen? IRGENDWANN müssen die Insider auch mal Aktien verkaufen dürfen, sonst ist das investierte Geld ja so was von totes Kapital! Außerdem sind die 4000 Aktien über Quotrix verkauft worden. Das könnte auch ein abgesprochener Handel mit Instis gewesen sein. Eine Erhöhung des Freefloats wäre ja nur im Interesse der Handelbarkeit. Und heute sind ja ganz regulär über Xetra alle Stück bis 8,43? weggekauft worden (6666), bevor wieder jemand den Kurs mit ein paar Stückchen auf 8,22 drückte.  Also keine Panik (sehe ich hier auch gar nicht)

Bye Netfox  

Wie bei drillisch gab es auch fette abgaben vom Management. Dadurch erhalten Die instis nen Grosses aktienpaket.

Und wenn ihr mich fragt, dann koennte drillisch sogar an ecotel interessiert sein.

Ueberlegt mal wie drillisch damals eteleon ag uebernahm. Mit eigenen Aktie von drillisch wurde bezahlt .diesmal auch?

Das ist meine Meinung... Hoffen wir mal  

passt, aber so stark unterbewertet wie Ecotel ist, könnte man das Unternehmen sogar filletieren. Easybell übernehmen und den Rest sogar teurer als das gekaufte Gesamtpaket weiterverkaufen. Natürlich erst nachdem der Allianzauftrag fette Kohle reingespült hat.  

Und die hätten eine hochprofitabable Tochter auch bitter nötig.  

Keine QSC-Aktien haben. Also bitte auf dem Niveau bis 20? KEINE Übernahme!  

stattfinden würde. Gibt die Aktionärsstruktur nicht her.