Der Euro ist jetzt bei 1,2147. Vor fünf Tagen war er noch bei 1,2330 - fast zwei Cents höher. Wo soll da das Problem sein?
AMD: Ich schätze, dass AMD heute abend FÄLLT. Die Erwartungen werden zwar erfüllt oder sogar leicht übertroffen. Doch der Ausblick kann eigentlich nur trübe sein: Intel hat weit mehr Luft in der Preisen und könnte AMD mit den angekündigten Preissenkungen wieder in die roten Zahlen schicken. Hinzu kommt Intels technologische Überlegenheit durch die leistungsfähige und stromsparende CORE-Architektur (schon jetzt als Yonah erhältlich) und durch die bereits jetzt angelaufene 65-nm-Fertigung.
Wenn AMD dies realistisch einschätzt, kann die Guidance nur abwärts sein. Vielleicht gestehen sich die AMD-Leute dies aber auch selber nicht ein und behaupten, alles sei im grünen Bereich. In dem Fall wird die Aktie vorerst nicht fallen, später dann aber umso mehr, wenn die Illusionen als solche erkennbar werden.
Bislang lief das Berichts-Saison für Halbleiterhersteller ganz gut. Der Speicherchip-Hersteller Micron (MU) übertraf am Montag die Erwartungen um 64 % - übrigens dank eines "Deals" mit Intel (siehe Artikel unten). Intel will verstärkt in NAND-Speicher (die in Digitalkameras und MP3-Playern verwendet werden) investieren - ein starker Wachstumsmarkt, den bislang Samsung dominiert. Man muss bei der Einschätzung solcher Aktivitäten im Speicher-Segment berücksichtigen, in welchem Bereich die Investitionen erfolgen. Der Markt für PC-Speicher (DDR-RAM, DDR-2) scheint weit weniger lukrativ als der für NAND/Flash-Speicher. Intel ist ja nicht blöd.
NEW YORK TIMES April 11, 2006 Micron Profit Rises by 64%, Aided by Deal With Intel By BLOOMBERG NEWS
Micron Technology, the maker of computer-memory chips, said yesterday that its second-quarter profit rose 64 percent, helped by a gain from the sale of semiconductor designs and technology to the Intel Corporation. Net income increased to $193.2 million, or 27 cents a share, from $117.9 million, or 17 cents, a year earlier, the company, based in Boise, Idaho, said yesterday in a regulatory filing. Sales fell 6.3 percent, to $1.23 billion.
The $230 million gain from a venture with Intel outweighed a decline in Micron's main business for dynamic random access memory chips. Prices fell about 12 percent from the first quarter, underscoring Micron's need to expand into less volatile products and partner with larger semiconductor companies.
"DRAM prices were cratering" in the first half of the second quarter, which ended March 2, Micron's head of sales, Mike Sadler, said in an interview. "Unexpectedly, they bounced pretty hard in January, and they are now up 50 percent from the lowest point." Intel, the world's largest chip maker, and Micron started a venture in the second quarter to produce NAND flash memory. Micron had been slower to enter the rapidly expanding market for the chips that store songs on music file players and photos on digital cameras, which is dominated by Samsung Electronics.
The company attributed a drop in second-quarter revenue and gross margin from the preceding three months mainly to the decline in average selling prices for memory chips. The company lowered costs to produce the chips by 8 percent, a slower pace than the drop in prices.
"The revenue number was lighter than expected," said Eric Ross, an analyst at ThinkEquity Partners in New York. "Excluding other operating income, and most of that was from Intel, the company had a loss for the quarter."
Demand for memory chips is now exceeding supply, Mr. Sadler said in a conference call. If current trends continue, the price of the most commonly used memory chips will gain 20 percent this quarter from the previous three months, he forecast.
At the same time, the price of NAND chips is expected to drop about 20 percent because of weaker demand for music players that use the components, Sadler said.
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