Ad hoc - IDS Scheer vorläufige Zahlen zum ersten Quartal 2008 |
09:31 23.04.08 |
Saarbrücken (aktiencheck.de AG) - Nach vorläufigen Berechnungen wird die IDS Scheer AG (ISIN DE0006257009/ WKN 625700) im ersten Quartal 2008 einen Konzernumsatz von ca. 94,3 Mio. Euro (Q1 2007: 96,0 Mio. Euro) ausweisen. Bereinigt um Währungskurseffekte erreicht der Umsatz das Vorjahresniveau. Die EBITA-Marge (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibung der immateriellen Vermögenswerte) beträgt ca. 4,4% (Q1 2007: 10,8%).
Aufgrund der vorläufigen Quartalszahlen ist der Vorstand zu der Erkenntnis gelangt, die Jahresprognose anzupassen und ein umfassendes Maßnahmenpaket einzuleiten. Der Vorstand geht nun davon aus, im Geschäftsjahr 2008 einen Konzernumsatz von mindestens 400 Mio. Euro bei konstanten Wechselkursen zu erreichen. Für das operative Ergebnis wird eine EBITA-Marge in der Bandbreite von 8% bis 9% für das Gesamtjahr erwartet (Bisherige Prognose für 2008 bei konstanten Währungskursen: Umsatzwachstum von mindestens 6% gegenüber Vorjahr und EBITA-Marge von mindestens 10%).
Für die nachfolgenden Jahre rechnet IDS Scheer mit kontinuierlichen Margensteigerungen. Um das Ziel der nachhaltigen Erhöhung der Profitabilität zu erreichen und die weltweit führende Marktposition im Bereich Geschäftsprozessmanagement weiter auszubauen, hat der Vorstand weit reichende Maßnahmen beschlossen. Die wesentlichen Punkte umfassen die Auslandsorganisation, Vertriebs- und Marketingorganisation, Kostenstruktur sowie Produktinnovationen, die die Nutzbarkeit von ARIS im operativen Geschäft im Fokus haben. Gleichzeitig wird in die Verbesserung der Steuerungsinstrumente investiert.
Die Restrukturierungsaufwendungen werden im laufenden Geschäftsjahr eine Größenordnung von zwei bis vier Mio. Euro betragen und sind in der oben genannten Prognose enthalten. Zum 31. März 2008 konnte IDS Scheer den Auftragsbestand (bezogen auf Beratungsleistungen), insbesondere in Deutschland, gegenüber dem Jahresende 2007 um 33% auf 107 Mio. Euro steigern. Dies lässt sich auf die am Jahresanfang eingeführte neue Mehrwertstrategie Improve Business Performance zurückführen. Dieser positive Trend verbunden mit einer fokussierten Produktentwicklung und den beschlossenen Maßnahmen stimmen den Vorstand zuversichtlich, dass das zweite Quartal deutliche Verbesserungen gegenüber dem ersten Quartal zeigen wird und insbesondere in der zweiten Jahreshälfte wie angekündigt Umsatz- und Ergebnissteigerungen im Vergleich zum Vorjahr zu verbuchen sind.
Die endgültigen Zahlen für das 1. Quartal 2008 werden in Form des vollständigen Quartalsberichts am 8. Mai 2008 veröffentlicht werden.
Hinweis an Journalisten und Analysten:
Zur Erläuterung der Zahlen durch den Vorstandsvorsitzenden, Thomas Volk, und den Finanzvorstand, Jörg Vandreier, finden morgen, am Mittwoch, den 23. April 2008, folgende Telefonkonferenzen statt: 10:00 Uhr (MEZ): Telefonkonferenz für Presse (in Deutsch) 11:00 Uhr (MEZ): Telefonkonferenz für Analysten/Investoren (in Englisch) Die Zugangsnummer zu den Konferenzen erhalten Sie unter Tel. 0681-210-1050 oder -3201. (Ad hoc vom 22.04.2008) (23.04.2008/ac/n/t)
Quelle: aktiencheck.de |
IDS Scheer revidiert Prognose für das Geschäftsjahr 2008In den ersten 3 Monaten des Jahres musste der Software-Hersteller und IT-Berater aus Saarbrücken einen deutlichen Rückgang der Gewinnmarge hinnehmen – die EBITDA-Marge schrumpfte nach vorläufigen Zahlen von über 10 Prozent im Vorjahr auf nur noch 4,4 Prozent. Auch der Umsatz der IDS Scheer AG blieb mit 94,3 Millionen Euro unter dem Vorjahresniveau (96 Millionen Euro). Positiv verbuchte der Vorstand unterdessen eine Steigerung des Auftragsbestands im Bereich Beratung von 33 Prozent gegenüber dem Jahresende 2007 auf 107 Millionen Euro. Der Vorstand des Unternehmens hat sich dennoch entschieden, die ursprüngliche Prognose für das laufende Geschäftsjahr zu korrigieren und verschiedene Restrukturierungsmaßnahmen einzuleiten. Die Erwartungen an die EBITDA-Marge werden von über 10 Prozent auf einen Wert zwischen 8 und 9 Prozent gesenkt. Anstelle von 6 Prozent Umsatzwachstum peilt der Vorstand nun einen Erlös von 400 Millionen Euro an, was nur noch einem Plus von rund 1,6 Prozent entspricht. Optimierungen der Auslandsorganisation, der Vertriebs- und Marketingorganisation sowie der Kostenstruktur sollen zur nachhaltigen Steigerung der Profitabilität beitragen. Außerdem will IDS Scheer Innovationen des Kernproduktes ARIS vorantreiben, die "die Nutzbarkeit von ARIS im operativen Geschäft im Fokus haben". Für diese Maßnahmen hat der Vorstand Restrukturierungsaufwendungen von 2 bis 4 Millionen Euro eingeplant. Die endgültigen Zahlen für das erste Quartal sollen am 8. Mai 2008 veröffentlicht werden. (map/c't) Quelle: http://www.heise.de/newsticker/...hr-2008--/meldung/106923/from/rss09 SES Research - IDS Scheer kaufen |
16:10 23.04.08 |
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von IDS Scheer (ISIN DE0006257009/ WKN 625700) unverändert mit "kaufen" ein.
Am 23.04.08 habe die IDS Scheer AG die vorläufigen Geschäftszahlen für das erste Quartal 2008 bekannt gegeben. Diese hätten deutlich unter den Erwartungen gelegen.
Der Hauptgrund für die schwachen Zahlen sei das im Vergleich sehr schwache Produktgeschäft gewesen. Der Umsatz in diesem Bereich sei im Quartalsvergleich um 11% zurückgegangen. Sowohl die Produktvermarktung über das eigene Geschäft als auch über Partner sei geringer ausgefallen als erwartet. Das Wegbrechen der Produkterlöse wirke sich überproportional negativ auf die Rohmarge aus. Diese sei von 37% auf 32% abgesunken. Infolge dessen sei das Ergebnis in der DACH-Region deutlich gesunken.
Im problematischen und margenschwachen internationalen Geschäft hätten außerdem wieder Verluste (EBITA) hingenommen werden müssen, nachdem der Ergebnisbeitrag aus dem internationalen Geschäft (Saldo) im Vorjahresquartal fast ausgeglichen gewesen sei. Das Beratungsgeschäft hingegen sei mit einem Wachstum von 3% im Rahmen der Erwartungen ausgefallen.
Es zeige sich erneut, dass insbesondere das Produktgeschäft hinter den Erwartungen zurückbleibe. Dieser Trend habe sich bereits im Q4/2007 angedeutet. Das schwache Produktgeschäft sei Ursache der Ergebnisverfehlung gewesen. Das Unternehmen habe in Reaktion auf die Ergebnisse eine Restrukturierung angekündigt. Den Kern der eingeleiteten Restrukturierung bilde die Auslandsorganisation, deren Ertragskraft weit hinter den Erwartungen zurückgeblieben sei, sowie die Vertriebs- und Marketingorganisation, die nicht zur Generierung ausreichender Produkterlösen geführt habe.
Weitere Restrukturierungen würden der Kostenstruktur sowie Produktinnovationen gelten. Die Restrukturierungsaufwendungen würden im laufenden Geschäftsjahr eine Größenordnung von EUR 2 bis 4 Mio. betragen.
Die Produkte der IDS seien im Bereich der Prozessoptimierung marktführend. Sie würden von Partnern wie SAP und ORACLE mitvertrieben und IDS eindeutig vom Wettbewerb abgrenzen. Dies sollte es IDS ermöglichen, mittelfristig wieder auf den Wachstumspfad im Software- und Beratungsgeschäft zurückzukehren. Was jedoch aus heutiger Sicht problematisch bleibe, sei das reine Produktgeschäft. Bislang sei es IDS nicht gelungen, im Produktgeschäft so starke Umsätze und Margen zu erzielen, dass hier eine bewertungsrelevante Eigendynamik und eine Wandlung zum "Produktunternehmen" zu erkennen wäre.
Vor dem Hintergrund des schwachen Produktgeschäftes und der geringen Wachstumsdynamik würden die Prognosen nochmals reduziert. Im Rahmen der Prognosen/Bewertung werde nun kein starkes Produktwachstum mehr berücksichtigt (Reduktion der Erwartung des CAGR der Produkterlöse bis 2010 von 16% auf 5%). IDS zähle im Beratungsgeschäft im Kernmarkt dennoch zu den margenstärksten Beratungsunternehmen. Auch wenn das reine Produktgeschäft nicht stark wachse, so sei es im Rahmen der Gewinnung von eigenen Beratungsprojekten und der Wertschöpfung, ein klarer Wettbewerbsvorteil und Margenbringer. Mit dieser Ausrichtung habe IDS in den vergangenen Jahren moderat wachsen können und sollte dies auch zukünftig darstellen können.
Das zweite Quartal falle in der Regel deutlich stärker aus, als das erste. Der um 33% auf EUR 107 Mio. gestiegene Auftragsbestand unterlege diese Annahme. Gleichzeitig sollten die schlechten Neuigkeiten (Restrukturierung, Prognoseanpassung) mit den heute publizierten Zahlen durchgestanden sein. Man rechne im Zuge des Q2 nicht mit weiterem belastenden Newsflow. Die endgültigen Zahlen für das erste Quartal 2008 würden in Form des vollständigen Quartalsberichts am 8. Mai 2008 veröffentlicht werden.
Selbst auf Basis des geänderten Szenarios mit deutlich defensiverem Produktfokus liege das Kursziel (FCF 2009e) nach vorher EUR 17,00 bei EUR 13,50.
Die Einschätzung der Analysten von SES Research für die IDS Scheer-Aktie lautet weiter "kaufen". (Analyse vom 23.04.2008) (23.04.2008/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Quelle: aktiencheck. |
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Aber hier, wie überhaupt, kommt es anders, als man glaubt.
(Wilhelm Busch)
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