Compugroup die SAP im E-Health Bereich

Interessanter CC. Auch nach der Healthport Übernahme geht die Suche nach vergleichbaren Kandidaten weiter. Die Strategie läuft zweigleisig. Erst kauft man sich eine Plattform an Ärzten auf. Mit dieser Plattform profitiert man dann von den Subventionen ab 2011 und danach werden die HCS Produkte über die Plattform verkauft.

Aus diesem Grund bin ich der Überzeugung, dass CGM alles tun wird um den Plattformausbau vor dem Jahr 2011 weiter voranzutreiben. 18.600 Ärzte sind es ggw. Fehlen also noch 11300 zum strategischen Ziel der CGM

Zitat Teig in der CC. Wir denken morgens nach den aufstehen an Wachstum und abends zur Bettzeit an Wachstum. Eine gute Einstellung....  

müsste CGM nun in der Lage sein, 2011 einen Umsatz von ca. 400 Mill. und ein EBITDA von 85 - 95 Mill. zu erreichen. Um die prognostizierten Wachstumsraten von 30% p.a. halten zu können muss CGM für 2011 noch ca. 50 Mill. Umsatz zukaufen. Also ungefähr noch eine Transaktion in der Größenordnung von Visionary tätigen...

CGM nur einen Teil von Healthport, der aus einem fehlgeschlagenen Merger entstanden ist, der durch den Verkauf nun rückgängig gemacht wird

http://www.healthport.com/viewDocument.aspx?id=92

nicht geklappt hat

HealthPort files for IPO, hoping to follow Emdeon's success
August 18, 2009 | Eric Wicklund, Managing Editor
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ALPHARETTA, GA ? Less than a year after merging with its biggest competitor, HealthPort has filed plans for a $100 million initial public offering of stock.


In its filing Monday with the U.S. Securities and Exchange Commission, the Alpharetta, Ga.-based healthcare IT provider indicated the market is right for growth in the release of information (ROI) services outsourcing field ? a market in which company officials say they have a 20 percent share. The company cited as proof the increasing complexity of federal initiatives to control rising healthcare costs, advancements in information technology and the continued growth in volume of electronic health records.


The company has not given a timetable for the IPO or a potential initial stock price.


Company officials are likely looking for the same type of success recently encountered by Nashville-based Emdeon, which raised $365.7 million ? selling 2 million more shares then expected ? in going public this past week. And while only 21 companies have launched IPOs so far this year, far below the hundreds of companies that launched IPOs just a few years ago, the presence of big names like Dole Food, Hyatt Hotels and Mirion Technologies in recent filings has given rise to speculation that the market is on the upswing.


Formed in 2007 through the merger of Smart Document Solutions and Companion Technologies, HealthPort offers revenue cycle management, electronic medical record, document management, practice management, onsite conversion release-of-information and healthcare consulting services. Last September the company joined forces with Burlington, Mass.-based ChartOne, which focuses on ROI technology and electronic health record products through its eWebHealth division, providing hospitals with both point-of-care and legal EHRs for clinical and revenue cycle management applications.

The combined company offers a product line that includes ROI technology, electronic document and medical records management, coding services, recovery audit contractor (RAC) services, RCM, cancer registry services and interim health management and consulting.




The company?s principal shareholder is ABRY Partners, LLC, a Boston-based private equity firm.


Deutsch Bank Securities and William Blair & Co. are handling the offering. If the IPO is deemed successful, the company will trade on the Nasdaq under the symbol ?HPRT.?


The company reports serving 10,000 hospitals and 27,000 physicians. For the six months that ended June 30, the company reported revenues of $126.8 million, up 51.3 percent over the same period the in 2008, but had a net loss of $6.8 million.

Wenn man bedenkt, dass CGM erst Anfang 2009 den Schritt in die USA wagte, so ist man ggw. schon ziemlich weit. Besonders positiv überrascht bin ich von der Tatsache, dass CGM keine übertriebenen Preise gezahlt hat.

Noteworthy: Umsatz 14 Mill. Preis ca. 10 Mill.
Visionary . Umsatz: ca. 32 Mill. Preis ca. 66 Mill.
Healthport: Umsatz ca. 28 Mill. Preis ca. 18 Mill.

Gesamt: Umsatz: 74 Mill. Preis: 94 Mill.

Aufgrund des Healthcarestimulus in den USA kann der Umsatz dieser 3 Einheiten 2011 bereits auf fast 100 Mill. steigen. Dann hätte man nur einen KUV von 1 gezahlt. Die Transaktionen sind sehr wertschaffend zumal CGM sich sehr günstig verschulden kann. Ich hoffe, dass es CGM noch gelingt, 1-2 Transaktionen dieser Art zu machen in diesem Jahr...

wirklich nach der langen Wartezeit..... Was wäre gewesen, wenn nur das Quartal besser gelaufen wäre?

geklappt hat!

Besser kann's doch in psychologischer Hinsicht gar nicht laufen.

Charttechnisch ist jetzt Platz bis 13 ?. Ich schätze mal, dass kann man schon Anfang Januar erreichen. Danach muss man mal sehen, was der Gesamtmarkt so macht und welchen Ausblick es bei CGM auf das Jahr 2011 auch offiziell geben wird.

Denke aber vorläufig, allzu weit wird CGM nicht laufen können. Liegt aber auch an meiner subjektiven Meinung zur Bewertung, die sich von deiner halt unterscheidet. Trotzdem ist man aktuell natürlich ein Kauf, fundamental wie charttechnisch.

insofern Recht, dass für meine Kursziele von 16 - 18 EUR die EBITDA Margen im Konzern deutlich über 25% liegen müssen. Momentan liegt hier CGM weit darunter bei ca. 21%. Es ist noch ein langer Weg zu gehen

Meum propositum est in taberna mori.

auch das Sorgenkind HIS in schwung. Systema hat heute jedenfalls einen Großauftrag vermeldet

http://www.systema.de/de/infocenter/presse/...ohannesbad_20101117.pdf

in der Tat getrost vergessen. Einfach grotesk für eine 500 Mill. EUR Firma

        11,00      1.250
        10,95      600
        10,75      3.970
        10,45      116

Quelle: [URL] http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/COP.aspx [/URL]

1.413     10,20
120     9,85
2.100     9,52
1.000     9,50
2.400     9,30
100     9,28
850     9,26
3.200     9,25
400     9,20
700     9,10

stimmt, dann ist das Geschäft von CGM in den USA wirklich ein "free Lunch". Man zahlt 5000 Dollar pro Arzt und verkauft ihm dann für 10.000 EUR eine subventionierte Softwarelizenz und kassiert anschließend Wartungsgebühren. Überdies hat man noch das originäre Geschäft mit Abrechnungssoftware und Praxismanagementsoftware, welches momentan für den Großteil der Erlöse von ggw. 75 Mill. Dollar steht.

2. Fragen drängen sich hier auf: Stimmt die Rechnung? Wer ist dann so blöd und verkauft sein Geschäft für 5000 Dollar pro Arzt?

Wenn die Rechnung wirklich stimmt bekommt CGM gerade vom amerikanischen Staat sein Amerikageschäft geschenkt. In diesem Sinne hoffe ich auf weitere Deals.....

HealthPort Enters into Agreement to Sell its Solution Services Division to CompuGroup Medical AG

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Complete Safety Software
In Operating Room. See Demo
www.emildata.com

Medical Call Center
Programme für Patienten -
Entwicklung und Durchführung
www.gaia-group.com/patienten

Health Care Management
für Berufstätige im Gesundheits-
wesen per Fernstudium.
www.fh-riedlingen.de/gesundheit
Decision allows for increased focus on HealthPort core-competency, release of information services

Today, HealthPort, a leading health information technology provider announced that it has entered into an agreement to sell its Solution Services Division based out of Columbia, SC to CompuGroup Medical AG. The following HealthPort technology managed within the Solution Services Division along with the 800 physician practice, community health center and hospital customer base who utilize them will be a part of the transaction planned to take place in early 2011:

HealthPort Electronic Health Record (HealthPort EHR)
HealthPort Practice Management Software (HealthPort PM)
Includes Versyss/Mends and PCN HealthNet software
HealthPort Revenue Cycle Management (HealthPort RCM)
Includes EDI clearinghouse
"As the founder and industry leader in release of information services and technology, this transition of our Solution Services Division to CompuGroup positions us to provide an increased focus on our core-competency, release of information services, and an even greater level of service and commitment to the healthcare facilities we serve," said Larry Armold, Vice President and General Manager, Solution Services, HealthPort. "In addition, as we increase our footprint in the release of information services and technology space, strategic decisions like this one allow us to deepen our level of innovation and attention on remaining experts in providing "best-in-class" services and renowned technology to the health information management community."

CompuGroup Medical is one of the world's leading eHealth companies with software products, designed to support all medical and organizational activities in doctors' offices and hospitals. CompuGroup's information services for all parties involved in the healthcare system and its web-based personal health records all contribute toward safer and more efficient healthcare.

"We are very excited about providing HealthPort's Solution Services Division customers with our comprehensive product line and new product developments to solve more clinical and operational challenges," said Rick Mullins President and Chief Executive Officer, Noteworthy Medical Systems, Inc, a division of CompuGroup. "As new customers of CompuGroup, these facilities will be working with a global healthcare company that is investing heavily in providing them with new solutions to continue improving patient outcomes and improving efficiency of care coordination."

About HealthPort

HealthPort is the largest provider of release of information and the premiere choice for health information technology. With a comprehensive selection of affordable, quality health information solutions, HealthPort serves more than 10,000 healthcare facilities, over 44,000 physicians and millions of requestors nationwide. HealthPort is changing the face of healthcare by combining knowledge, technology and service to streamline the administrative and business processes of the healthcare community. For more information, visit www.healthport.com or call 800-737-2585.

About CompuGroup Medical AG

CompuGroup Medical is one of the leading e-health companies worldwide. Its software products, designed to support all medical and organizational activities in doctors' offices and hospitals, its information services for all parties involved in the healthcare system and its web-based personal health records contribute towards safer and more efficient healthcare. The services of CompuGroup Medical are based on its unique customer base of around 370,000 doctors, dentists, hospitals and networks as well as other service providers. CompuGroup Medical is the e-Health company with one of the biggest coverage among e-health service providers worldwide. The company operates in 14 European countries as well as in Malaysia, Saudi Arabia, South Africa and in the USA and currently employs around 3,100 people.

neuen Produkten ist wirklich überragend. Wenn hier nur ein Fünftel der neuen Produkte einschlagen, wird diese Aktie zum Highflyer

http://www.cgm.com/Downloads/...20Feature%20Presentation%20171110.pdf

in Deutschland und rechnet dazu, dass von CGM errechnete jährliche Umsatzpotential von 16.000 EUR pro Arzt, kommt man alleine für Deutschland auf einen Umsatz von 1,3 Mrd. EUR. Bislang sind die Umsätze mit Pharma und Krankenkassen noch verschwindend gering. Die gezeigten neuen Produkte machen aber alle Sinn. Langsam beginnt CGM damit seine Plattform zu monetarisieren....

Also die mittel-langfristigen Trends sind bei Compugroup schon sehr aussagekräftig, da immer mit mindestens 3-4 Auflagepunkten.

dieser Aktie schwierig. Ich finde die Präsentation sehr aufschlussreich. Das angedeutete Marktpotential wird überhaupt nicht bewertet. Momentan werde nur die Erträge dieser Plattform bewertet aber nicht das organische Wachstumspotential, welches alleine in Deutschland bei 1,3 Mrd. p.a. liegt. Läuft hier ein wenig ähnlich wie bei Morphosys. Würde die Plattform von 84.000 Ärzten in Deutschland entprechend bewertet werden. Müsste der Kurs bei 50 EUR stehen.

Einschränkend muss man natürlich sagen, dass CGM bislang noch nicht nachgewiesen hat, dass sie das aufgezeigte Marktpotential erschließen können. Die neuen Produkte sind m.E. der Schlüssel dorthin

Ärzten in den USA fehlen CGM noch ungefähr 12.000. Rechne daher noch bis Jahresende mit weiteren transaktionen. Da CGM vom amerikanischen Staat sein USA Geschäft quasi geschenkt bekommt, könnte die angestrebte Ärztebasis vielleicht noch größer ausfallen. Nach den bislang bezahlten Preisen müsste CGM für 12.000 Ärzte ca. 60 Mill. Dollar oder 45 Mill. EUR ausgeben. Nettoverschuldung wäre dann bei ca. 200 Mill, obwohl ich im Q 4 noch einmal mit einem Cashflow von 10 - 15 Mill. rechne. Alles sehr unproblematisch. Bei den aktuellen Bilanzdaten ließe sich die Nettoverschuldung auch ohne weiteres auf 300 Mill. erhöhen. Mal schaun was noch passiert....  

minimalen Umsätze sind schon enorm. Wenn man nur 4000 Stück ohne Limit abgibt, dann wäre die Aktie schon wieder bei 9,3. Ich hoffe, dass durch eine zu erwartende gute operative Entwicklung 2011 die Umsätze infolge der größeren Bekanntheit wieder ein normales Niveau erreichen werden....  

USA wußte schon vorher von der Healthport Übernahme:

From Staff Infection: ?Re: HealthPort. I overheard that the Germany-based CompuGROUP is looking to expand beyond its Noteworthy acquisition. They want to have 30,000 US physician customers by the end of 2010 and have been peeking inside the kimono of HealthPort. Not a pretty sight, but I bet the brain trust at the Thurston Group (manages HealthPort) would unload it on the cheap. Reminds me of the old Steve Martin line of how to make a million dollars and not pay taxes ? spend $30M on Companion Technologies and drive it into the ground and sell it for $1M.?

Weiter Heißt es:

n talking with sources close to the deal, it appears that CompuGROUP is on a mission to own the physician desk top in the secondary market (I guess that means the non-eCW; NextGen; Allscripts; etc.). Seems they?ve retained the consulting resource from the old Medical Manager/WebMD days to help them through additional PM-EMR companies in the U.S.

bei diesen minimalen Umsätzen ist die Aktie wirklich ein Spielball der Kleinanleger geworden. Wenn jemand 2000 Aktien ohne Limit verkauft, fällt der Kurs gleich erst einmal um 5 %. Ich hoffe wirklich, dass mit deutlich besseren Geschäftszahlen 2011 auch endlich wieder normales Volumen in die Aktie kommt. Diese Ausschläge gibt es doch sonst nur bei Zockerbuden und nicht bei einem Wert mit einer Marktkapitalisierung von über einer halben Mrd. Euro  

 

Kurse:-). Man darf nicht mehr ständig auf den Kurs schauen. CGM wird 2011 sein Geschäftsvolumen ordentlich steigern und dies wird sich dann hoffentlich auch mal im Kurs widerspiegeln....

leidige Timing Frage. Alle die nun 2011 initiierten Produktoffensiven zielen darauf die bestehenden Arztverbindungen zu monetarisieren. Es ist alles plausibel und durchdacht. Unabhängig davon ist völlig offen ob diese Produkte einschlagen. Falls dies der Fall sein sollte ist CGM in den nächsten Jahren in der Lage ein organisches Wachstum von 20 - 30% zu generieren. Falls alle Produkte floppen fallen wir auf den Status quo zurück mit einem organischen Wachstum von 5 - 10%.

Nebenbei profitiert CGM ggw. sehr stark von den geringen Zinsen. Alle aufgenommenen Verbindlichkeiten sind mit 3 - 4% verzinst. Die FCF Rendite der übernommen Unternehmen übersteigen diese Aufwendungen bei weitem insofern sind die Übernahmen wertschaffend und gehen hoffentlich noch weiter