Morphosys: Keine Ignoranz der Pipeline mehr!

Heute gabs noch einige Änderungen in unserer Pipeline. Deshalb direkt ein Update

CNTO-3157 gibt einige Änderungen bei dem Status einiger Studienorte bekannt.
http://www.clinicaltrials.gov/ct2/results?term=cnto+3157

CNTO-888 beendet die Rekrutierung bei Pulmonaler Fibrose.
Hier könnte es jetzt bald sehr spannend werden.


Änderungen oder Neuerungen zur älteren Version sind in Rot eingefärbt.

Nicht bestätigte Studien, aber bei ClinicalTrials aufgeführte Studien sind in Orange aufgeführt. Sie sind nur dringend tatverdächtigt.Änderungen sind hier durchaus möglich.

Version 17  

http://www.godmode-trader.de/nachricht/...-Morphosys,a2508701,b1.html

was ich bei dieser Aktie charttechnisch schon alles gelesen habe ist eine Seite, was laufend passiert ist die andere Seite.  

http://www.boerse-online.de/aktie/empfehlung/...036.html#nv=rss_ariva

Artikel ist aber weniger spannend, dreht sich nur um KPMG. Interessant ist lediglich die "mittel"- Einstufung beim Risiko, hätt ich nicht erwartet, das die das so sehen.



Mit der Biotechfirma  Morphosys wechselt dieses Jahr schon das zweite Unternehmen nach einer Bilanzierungspanne die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG aus.

In diesem Jahr solle PricewaterhouseCoopers (PwC) den Konzernabschluss überprüfen, wie das Unternehmen in der Einladung zur Hauptversammlung mitgeteilt hat. Auch der britische Reisekonzern  TUI Travel hatte sich im Februar von KPMG getrennt, nachdem die Prüfer einen Bilanzierungsfehler über Jahre nicht bemerkt hatten.

Das Biotechunternehmen, das Antikörper herstellt, verfehlte seine Jahresziele 2010 deutlich. Statt dem prognostizierten Umsatz von 91 Mio. bis 94 Mio. Euro vermeldete  Morphosys letztlich nur 87 Mio. Euro. Daraufhin sackte der Aktienkurs zwischenzeitlich um bis zu zehn Prozent ab.

?Es ist im Sinne guter Unternehmensführung durchaus üblich, nach sechs Jahren den Wirtschaftsprüfer zu wechseln?, sagte eine Morphosys-Sprecherin. Sie bestritt jedoch nicht, dass das Unternehmen auf Empfehlung von KPMG eine Zahlung des US-Pharmariesen  Pfizer zunächst in vollem Umfang in den Umsatz für 2010 eingerechnet hatte. Als die Prüfer den Jahresabschluss erstellten, schätzten sie die Lage anders ein:  Morphosys musste das Geld aus der für zwölf Jahre abgeschlossenen Forschungsallianz gestückelt auf die gesamte Vertragszeit anrechnen.

Für  Morphosys war die Panne nicht nur mit Blick auf den Markt unangenehm. Sie schürte auch Spekulationen, dass Finanzchef Dave Lemus wegen des Vorfalls nach 13 Jahren gehen musste.  Morphosys beteuerte zwar, dass Lemus? Wechsel zum März schon lange geplant war und nichts mit der verfehlten Prognose zu tun habe. Mit der Botschaft drang das Unternehmen jedoch kaum durch. Bei  TUI Travel verlor im Oktober Finanzchef Paul Bowtell seinen Job, als bei dem Reisekonzern nachträglich zusätzliche Abschreibungen in Höhe von 88 Mio. Pfund fällig wurden.

Zu krassen Missverständnissen bei der Bilanzierung wie bei  Morphosys kommt es eher selten. Grenzüberschreitende Verträge in der Pharmabranche sind allerdings oft sehr komplex ? ebenso wie die Vorschriften für die Verwendung der Umsätze nach dem Bilanzierungsstandard IFRS.  TUI Travel führte die eigene Bilanzpanne auf inkompatible IT-Systeme zurück.

KPMG wollte sich aus rechtlichen Gründen zum konkreten Fall nicht äußern, legte jedoch Wert darauf, ?dass die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft grundsätzlich keine Empfehlungen für Bilanzierungsentscheidungen? gebe. KPMG untersuche nur, ob die Bilanzierung im Einklang mit den Rechnungslegungsstandards stehe.


Risiko: mittel
WKN 663200
Börsenwert 436,06 Mio ?
KGV 12e 40,53
Aktueller Kurs 18,92 ?Kurs
Erscheinungstag 19,05 ?
Ziel 25,00 ?
Stopp 16,25 ?
Veränd. z. Vortag -0,68

Inhalt. Ich bin für eine Initiativbewerbug deinerseits bei BO... ;-)

 

Antibodies in metabolic diseases.
Ahrens B.
Target & Antibody Discovery, MorphoSys AG, Martinsried/Planegg, Germany.
Abstract

In the past century, incidences of chronic metabolic diseases, such as obesity and type II diabetes, have increased dramatically. Obesity and abnormal insulin level are associated with a wide variety of health problems including a markedly increased risk for type II diabetes, fatty liver, hepato-biliary and gallbladder diseases, cardiovascular pathologies, neurodegenerative disorders, asthma and a variety of cancers. The development of therapeutic antibodies has evolved over the past decades into a mainstay of therapeutic options for patients with inflammatory diseases and cancer, while other indication areas such as metabolic diseases have so far only been rarely addressed. Although therapeutic antibodies might have advantages over current type II diabetes treatments like favorable serum half-life and high specificity, their development is also likely to face obstacles. For example the technical feasibility of antibody generation against G protein coupled receptors and transporters is challenging, patient compliance for a likely needle application might be limited, bioavailability in organs involved in the pathogenesis like the brain might be suboptimal and reimbursement issues for high treatment costs have to be taken into account. The current review focuses on the pathogenesis and standard therapeutic approaches as well as antibodies in development and potential antibody targets for type II diabetes.
Copyright © 2011. Published by Elsevier B.V.
PMID: 21473944 [PubMed - as supplied by publisher]

Quelle: http://www.ncbi.nlm.nih.gov/pubmed/21473944  

MorphoSys unterzeichnet Allianz im Bereich der Infektionskrankheiten mit US-Unternehmen ContraFect

MorphoSys AG / MorphoSys unterzeichnet Allianz im Bereich der Infektionskrankheiten mit US-Unternehmen ContraFect . Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

Therapieansatz verwendet Kombination mehrerer therapeutischer Antikörper

Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment) gab heute die Unterzeichnung einer neuen Kooperationsvereinbarung mit dem US-amerikanischen Biotechnologieunternehmen ContraFect Corp. bekannt, die die Entdeckung und Entwicklung von therapeutischen Antikörpern im Bereich der Infektionskrankheiten zum Ziel hat. Im Rahmen des Fünfjahresvertrags erhält ContraFect Zugang zu HuCAL PLATINUM, der jüngsten und leistungsstärksten Version der Kerntechnologie von MorphoSys, sowie dem Technologiemodul AutoCAL, zum Einsatz an seinem Firmensitz in New York. Im Gegenzug erhält MorphoSys vertraglich zugesicherte jährliche Lizenzgebühren und zusätzlich entwicklungsabhängige Meilensteinzahlungen. MorphoSys wird darüber hinaus Tantiemen basierend auf dem Verkauf von vermarkteten Produkten erhalten, die aus der Kooperation hervorgehen.

Das Biotechnologieunternehmen ContraFect ist spezialisiert auf den Einsatz von monoklonalen Antikörpern  zur Behandlung von lebensbedrohlichen  Infektionskrankheiten  wie Infektionen mit dem MRSA-Erreger und Grippeviren. ContraFects wissenschaftlicher Ansatz basiert auf der Abkehr von der konventionellen Therapie mit einem Antikörperwirkstoff hin zu einem Kombinationseinsatz mehrerer therapeutischer Antikörper, um den Anpassungsmechanismen der Erreger und daraus resultierenden Wirkstoffresistenzen entgegenzuwirken.


MorphoSys verfolgt derzeit mehr als 70 therapeutische Antikörperprojekte einschließlich 17 Programmen in der klinischen Entwicklung. Unter MorphoSys' Partnerfirmen befinden sich eine Vielzahl führender Pharmakonzerne wie etwa Boehringer Ingelheim, Daiichi Sankyo, Merck & Company, Novartis, Pfizer und Roche. 'Die HuCAL PLATINUM-Technologie hat großes Potenzial bewiesen, hoch- effektive therapeutische Wirkstoffe zur Behandlung von Infektionskrankheiten bereitstellen zu können. Wir werden die kommerziell attraktiven Möglichkeiten innerhalb ausgewählter Partnerschaften wie der heutigen Kooperation mit ContraFect weiter erschließen', erklärte Dr. Marlies Sproll, Forschungsvorstand der MorphoSys AG.

Dr. Robert Nowinski, Chief Executive Officer von ContraFect führte aus: 'Durch gleichzeitiges Ansetzen an verschiedenen Zielmolekülen der Krankheitserreger wird verhindert, dass eine einzige Mutation oder genetischer Austausch zu einer Therapieresistenz führt. Antikörper sind ideal geeignet, um diese therapeutische Strategie zu verfolgen. Im Endeffekt resultiert dieses Vorgehen in einem Wirkstoffcocktail, ähnlich dem, der gegen den HIV-Erreger bereits verwendet wird. Der Einsatz der HuCAL-Technologie zur Gewinnung dieser Antikörper ist für uns von großer Bedeutung, da die Technologie die Identifizierung Tausender einzigartiger Antikörpermoleküle aus einer einzigen Bibliothek ermöglicht.'

ContraFect wurde im Jahr 2008 durch Dr. Nowinski gegründet. Vor der Gründung von ContraFect hatte Dr. Nowinski sechs verschiedene Biotechnologieunternehmen ins Leben gerufen, darunter die Firmen Genetic Systems (jetzt Teil des Pharmakonzerns Bristol-Myers), Icos (jetzt Teil des Pharmakonzerns Eli Lilly) und PathoGenesis (jetzt Teil von Novartis).

Frankfurt, 11. Apr (Reuters) - Der Biotechkonzern Morphosys   arbeitet künftig mit der US-Firma ContraFect bei der Entwicklung von Medikamenten zur Behandlung von Infektionskrankheiten zusammen. Beide Unternehmen hätten einen fünf Jahre laufenden Kooperationsvertrag unterzeichnet, durch den ContraFect Zugriff auf das Antikörper-Angebot von Morphosys erhalte, teilte die Firma aus Martinsried bei München am Montag mit. Morphosys erhält im Gegenzug eine jährliche Nutzungsgebühr und wird an Einnahmen beteiligt, sollte ein Medikament von ContraFect auf den Markt kommen - davon ist die New Yorker Biotechfirma allerdings noch weit entfernt.

An der Börse kam die Nachricht gut an: Die im TecDax  <.TECDAX>  notierte Morphosys-Aktie legte rund ein Prozent auf 18,93 Euro zu. Morphosys werde durch die vergleichsweise kleine Allianz pro Jahr ein bis zwei Millionen Euro einnehmen, erklärte Analyst Elmar Kraus von der DZ Bank. "Das ist ein weiterer hoffnungsvoller Schritt im Bereich Infektionskrankheiten." Die Experten von Equinet bekräftigten nach der Transaktion ihre Kaufempfehlung für die Aktie und ihr Preisziel von 34 Euro.

Morphosys hatte dem größten Kooperationspartner Novartis   2007 für zehn Jahre den bevorzugten Zugriff auf sein Antikörper-Angebot zugesichert, dabei aber den Anwendungsbereich Infektionskrankheiten ausgeklammert. In diesem Krankheitsgebiet arbeitet Morphosys unter anderem mit dem japanischen Pharmakonzern Daiichi Sankyo <4568.T>  zusammen und ist stets auf der Suche nach weiteren Partnern.

ContraFect wurde den Angaben zufolge 2008 von Robert Nowinski gegründet, der zuvor bereits sechs andere Biotechfirmen ins Leben gerufen und teilweise anschließend wieder verkauft hatte. Seine ehemalige Firma Genetic Systems gehört heute zu Bristol-Myers Squibb  , Icos zu Eli Lilly    und PathoGenesis zu Novartis.

diesen neuen Partner von MOR, lohnt sich wirklich:
Robert Nowinski http://www.robertnowinski.com/

Wenn der nicht "Cialis" miterfunden hätte (das war sein 2Milliarden-Verkaufsdeal mit EliLilly), sondern das blaue Original, würden heute vielleicht einmal ganz andere Schlagzeilen die Runde machen - ganz egal, ob MOR damit etwas am Hut haben könnte oder nicht ;-)

Aber so bleibt immerhin der Gesamteindruck, dass ein echter Biotech-Profi sich die beste verfügbare Antikörpertechnologie angelacht hat - und das ist dann mehr wert als so manche Analystenstimme aus hohen Frankfurter Türmen...  

kaum kommt wieder eine gute Nachricht hebt die Tante von der West LB wieder Ihren warnenden Finger. Die von der West LB wissen eben wie man es macht. Deren Zahlen sprechen für sich.  

ANALYSE/equinet: Wachstum bei MorphoSys-Allianz nicht überbetonen

11.04.2011 - 12:51

Einstufung: Buy
Kursziel: 34 EUR

Die Analysten von equinet charakterisieren die neue Allianz von MorphoSys mit dem US-Biotechnologieunternehmen ContraFect als gewöhnliches Geschäft auf der positiven Seite. Auf dem aktuellen Niveau sei die Aktie unterbewertet, allerdings finden die Experten keinen allzu großen Gefallen an der Betonung einer Wachstumsgeschichte mit interner Medikamentenentwicklung.

http://nachrichten.finanztreff.de/...33025314,sektion,uebersicht.html

 

 

niemand mag mehr.  

Selbst Ville will nicht mehr sagen wie er gerade tradet.

So macht der Thread Spaß und Mut.

Wenn Du glaubst es geht nicht mehr kommt von irgendwo ein Licht hervor!
Das Licht sehe ich am 29.4.2011 bei den Q1 Zahlen.  

Morphosys als hässliches Entlein?

DJ ANALYSE/equinet:Morphosys-Aufspaltung würde Potenzial freisetzen

equinet würde es befürworten, wenn Morphosys in zwei Unternehmen aufgespalten würde. Aus Sicht der Anleger bestehe das Unternehmen aus zwei verschiedenen Geschäftsbereichen, nämlich einerseits aus der Herstellung von Antikörpern, die die "Cash-Maschine" von Morphosys sei, und andererseits aus der kapitalintensiven und risikobehafteten Entwicklung von Medikamenten.

Kleine Biotechnologie-Unternehmen, die Medikamente entwickelten, gebe es an jeder Ecke, so die Analysten. Ein Unternehmen mit besseren fundamentalen Voraussetzungen als denen des Kerngeschäfts von Morphosys sei aber schwer zu finden. Dieses Kerngeschäft sei derzeit aber unterbewertet, weil seine Einzigartigkeit und Profitabilität nicht deutlich genug sichtbar seien. Dagegen werde bei der Medikamentenentwicklung vermutlich ein negativer Nettosubstanzwert eingepreist, obwohl Morphosys schon über 50 Mio EUR in die Sparte investiert habe.

equinet schlägt vor diesem Hintergrund eine Aufspaltung des Unternehmens im Verhältnis 1:1 vor. Selbst wenn alle Barmittel bei der Medikamentenentwicklung verblieben, wäre das Kerngeschäft vermutlich mehr wert als die aktuelle Marktkapitalisierung, etwa 25 bis 30 EUR je Aktie, schätzen die Analysten. Die Medikamentenentwicklung schätzen sie auf 5 bis 10 EUR je Aktie, geringfügig über dem Barwert.

Aus der Aufteilung des Unternehmens könnte sich ein Kurspotenzial von bis zu 100% ergeben, so equinet. Allerdings bezweifeln die Analysten, dass das Management sich für den Split entscheidet, weil es Synergien sieht. Wenn die Unternehmensstruktur in ihrer derzeitigen Form erhalten bleibe, bleibe nur die Hoffnung, dass aus dem hässlichen Entlein irgendwann ein schöner Schwan werde.

DJG/cln/flf

(END) Dow Jones Newswires

April 18, 2011 04:43 ET (08:43 GMT)

Copyright (c) 2011 Dow Jones & Company, Inc.


Quelle:Dow Jones  18.04.2011 10:43  

hatte ich schon vor Jahren aufgeworfen, wenn auch eher in der Variante spin-off einer Entwicklungstochter, um als MOR-Partner-Dienstleistung nicht die Chance aus Investition komplett aus der Hand zu geben.
Die Morphosys-Eigenpipeline nur leicht oberhalb von mitgegebenem cashbestand einfach auszugliedern fände ich dann doch sehr Frustrationsgeleitet.

Viellleicht bewegt aber alleine solch ein Gedankenspiel die Kurse?  

http://www.cgd.pt/Mercados/Documents/Daily-ESN.pdf

The cash machine and the ugly duckling

The facts:

On Friday we published a note on MOR arguing in favour of a split of the
company.

Our analysis:
From an investors point of view Morphosys could be seen as two rather separate
units: 1) a highly cash generative technology platform focusing on antibodies and
2) a cash consuming drug developer, focusing of proprietary antibody
development. Please refer to the tables on the next page for some figures.

The cash machine: Morphosys manufactures antibodies for pharma companies,
which then take the development risk. Morphosys receives license fees,
milestones and later on royalties. Via license fees and milestones Morphosys
generated c. 90m EBIT on EUR 180m of sales in the past three years. Over the
next three years we expect an EBIT of roughly EUR 50m p.a. from this unit
(please note that it also includes all holding related expenses). Starting 2015, first
royalties could kick-in, that could easily lead to triple digit EBIT figures in the next
decade.

The ugly duckling: In 2007, confronted with huge cash flows from the cash
machine, Morphosys management decided not to put all eggs into the big pharma
basket, but to develop antibodies for its own account. With proprietary antibody
development Morphosys is taking the development risk and of course the
associated expenses. Over the past three years Morphosys invested EUR 55m
on a cumulated basis. Going forward some EUR 40m to EUR 45m p.a. shall be
invested in the ugly duckling.

In principal there is nothing wrong with biotech drug developers. Yes, it is a risky
business model because it is binary, and the likelihood of failure is bigger than
that of success. But it is also a valid business model with several impressive
success stories.

Small biotech drug developers can, however, be bought at every corner, while it is
difficult to find a business with better fundamentals than those of Morphosys’ core
business.

In addition, we strongly believe that currently the core business is underpriced,
because its uniqueness and profitability is not visible enough. On top of that, the
drug developer is probably being priced at a negative NPV, despite the fact that
Morphosys has already invested more than EUR 50m.

Hence, we would propose a split of the company, giving every owner one share of
both units. Even if all the cash goes with the drug developer, the remaining core
business would probably be worth more than the current market cap. Some EUR
25 to EUR 30 according to our calculations. The drug developer would probably
be trading slightly above cash value, hence some EUR 5 to EUR 10.

All in all, through a split of the company, an upside potential of up to 100% could
be unlocked from our point of view. We doubt, however, that management goes
for the split and we have to admit that they might have a point in arguing that
there are certain synergies between the two units. If the company structure
remains as it is, we have to hope, that - like in Andersen’s fairytale - the ugly
duckling turns out to be a beautiful swan.

 

Klar, wenn MOR in 2011 rd 40 Mio in F&E investiert, die mit den HUCAL Verträgen "verdient" werden, könnte man leicht auf einen Gewinn von knapp 2 (Euro 20 Mio bei 40 Mio Ebit) Aktien je Aktie kommen--zuzüglich der nach F&E ohnehin noch prognostizierten 0,45 Euro.

All in All wäre MOR dann bei einen KGV von unter 10....und das bei dem geilen Geschäftsmodell und den wohl weiter deutlich steigende Gewinnen

 

Ich möchte auch was von dem Zeug, was die Commerzbankanalos rauchen.
Ach ja, sie meinen natürlich, das die Zahlen eh wurscht seinen wegen Einmaleffekt und weil sie es erwarten. Kursziel bleibt bei 26?....

Morphosys: Commerzbank mit Kaufempfehlung
21.04.2011 (www.4investors.de) - Die Analysten der Commerzbank haben die Aktie von Morphosys vor den Zahlen erneut zum Kauf empfohlen. Die bisherige Einstufung wird damit ebenso wie die Kurszielmarke von 26 Euro bestätigt. Unverändert lässt man ebenso die Gewinnprognosen. Diese liegen je Morphosys-Aktie für 2011 und 2012 bei 0,49 Euro und 0,54 Euro. Für das erste Quartal 2011 des TecDAX-notierten Biotech-Konzerns rechnen die Analysten mit einem Umsatz bei 48,5 Millionen Euro, während der EBIT-Überschuss bei 28,5 Millionen Euro und der Gewinn je Aktie bei 0,91 Euro liegen sollen. Allerdings weisen die Experten auf die Besonderheiten des Quartals hin, das bei Morphosys vom Novartis-Deal geprägt gewesen sei.
( mic )

http://www.4investors.de/php_fe/index.php?sektion=stock&ID=46551

Meine Zahlen sind ein gutes Stück vorsichtiger, wobei es einfach drauf ankommt, wie gewaltig groß der Meilenstein von Novartis tatsächlich ist.....
 

Schnitt von Commerzbank, DZ Bank, Equinet, Helvea, LBBW, Macquarie Research, Societe Generale, WestLB

jeweils Umsatzerlöse (Mio)/ EBIT (Mio)/ Ergebnis vor Steuern (Mio)/ Überschuss Mio)/ EPS

Q1:          48,1/ 27,4/ 26,7/ 19,5/ 0,85

GJ 2011: 107,0/ 12,6/ 15,4/ 10,4/ 0,45
GJ 2012: 119,0/ 19,1/ 20,7/ 16,0/ 0,70
GJ 2013: 131,0/ 24,3/ 34,8/ 19,8/ 0,87

Quelle: Reuters

Macquarie Research - MorphoSys bietet geringeres Risikoprofil

10:47 26.04.11

http://www.ariva.de/news/...s-Risikoprofil-Macquarie-Research-3721582

Interessant hier insbesondere die Zahlenerwartungen der Analysten zu 2012 und 2013.
Wenn das stimmt, dann stehen weitere Jahre mit satten Umsatz- aber vor allem auch Gewinnsteigerungen voraus.