Was ist der faire Wert von Home24?

Also ich kann die Rechnung so nicht nachvollziehen. Aber wenn ich folgendes beachte:

https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...s-boersengangs/?newsID=1417481

Dann gibt es bald 106.489.904 Mobly-Aktien. Davon soll home24 dann indirekt 56,5% halten was 60.166.795 Aktien entspricht, ergo 196 Mio. ?. Die Frage ist hier nur warum die VRB GmbH & Co. B-197 KG bisher 69.452.866 Mobly-Aktien hält, davon 1.610.306 verkauft  und deren Anzahl an Mobly-Aktien demnach 67.842.560 beträgt, was in Diskrepanz zur kommunizierten indirekten home24-Beteiligung an Mobly in Höhe von 60.166.795 Aktien steht. Oder ist es so dass die VRB GmbH & Co. B-197 KG keine 100%ige Tochter der home24 SE ist?  

wie ab morgen der Markt über die Wert-Entwicklung der Mobly SA entscheidet. Super spannende Story.
Die Zuteilung erfolgte ja zu 21,00 BRL, was eine Gesamtkapitalisierung von 347 Mio EUR wäre.
Sehe da noch viel Luft nach oben.
 

Bin gespannt wie sich Mobly entwickeln wird.
Schaut man sich die Bewertung von Mobly an und das der IPO Preis sogar etwas höher als die Mitte der Preisspanne entspricht muss man sagen das Home24 sehr stark unterbewertet ist.
OK Mobly dürfte etwas stärker wachsen wie das gesamte Europageschäft von Home24 aber ein KUV Unterschied von 3 ist absurd.

Die Mobly Aktie wird beim IPO mit einem 2020er KUV von ca. 3,4 bewertet im Gegensatz zu einer Home24 mit einem KUV20er von ca. 1,6
Rechnet man den Anteil den Home24 an Mobly hält raus läge das KUV20er für Home24 nur bei 1,25

Daran sieht man wie stark unterbewertet eine Home24 immer noch ist.

Home24 Europageschäft erwirtschaftet in etwa 3,8mal so viel Umsatz wie Mobly. Da kann man sich ausrechnen wo die Home24 Aktie bei einer gleichen Bewertung wie bei Mobly stehen müsste.  

Ich gebe auch keine Stücke aus der Hand. Sehe hier noch sehr viel Potantial!  

 

Ist Mobly nun heute in den Handel gestartet? Weiß jemand etwas?  

Wenn Sie dann am Nachmittag den brasilianischen Aktienmarkt eröffnen, müssen Sie sich den Preis ansehen, um zu sehen, wohin der Aktienkurs geht.  

Mobly hat bei ca 28 BRL die Erstnotiz aufgenommen und steht aktuell bei 25.  

Westwing KUV2020 : ca. 1,9
Mobly KUV 2020 : ca. 4
Home24 (noch inkl. Mobly): 1,3

Schätzung für 2021:
Westwing KUV 2021 : 1,6
Mobly KUV 2021 : 3
Home24 KUV 2021 (inkl. Mobly Anteil 50% gerechnet): 0,95

Umsatzschätzungen 2021:
Westwing: 515 Millionen Euro
Mobly : 140 Millionen Euro
Home24: 460 Millionen Euro (ohne Mobly)

Aktueller Mobly Kurs : 25,55 BRL = 3,98 Euro

Home24 bietet noch sehr starkes Aufholpotential  

Kurs von Mobly aktuell bei 26,70 BRL.

Der 51% Anteil von Home24 ist somit aktuell 220 Millionen € wert.  

Zieht man den Anteil den Home24 an Mobly hält von der aktuellen Bewertung von Home24 ab so liegt der aktuelle Wert von Mobly über dem Wert von Home24. Und das obwohl Home24 den 3,7fachen Umsatz von Mobly macht.

Home24 müsste mindestens doppelt so hoch stehen wenn man Sie an der Bewertung von Mobly misst.....

 

Home24:
Geschätzter Umsatz 2021 475 Millionen Euro
Alter Cashbestand am Ende von Q3 2020 : 48 Millionen Euro
KE : + 46 Milionen Euro
Mobly IPO Mehrzuteilung: 25 Millionen Euro
Zusammengefasst CASH insg. : 119 Millionen Euro

Anteil an Mobly 51,1% was bei einem aktuellen Mobly Kurs von 26,75 BRL = 4,14 Euro
Mobly Aktien insg. 114 Millionen = MK von 472 Millionen Euro
Anteil von Home24 an Mobly : 235 Millionen Euro

Also wie folgt:

Home24 Cash : 119 Millionen Euro
Mobly Anteil : 235 Millionen Euro

Insgesamt: 354 Millionen Euro

Aktuelle Bewertung  von Home24 bei einem Kurs von 25,2 Euro : 665 Millionen Euro
Aktuelle Bewertung von Home24 abzüglich Cash/Mobly Anteil : 311 Millionen Euro

Würde bei einem Umsatz in 2021 von 475 Millionen Euro ein KUV von 0,65 machen.
Das KUV von Mobly abzüglich deren Cash liegt bei einem Umsatz von 145 Millionen in 2021 bei 2,42

Verglichen mit Westwing:
Umsatzschätzung 2021 bei ca. 540 Millionen Euro und einer aktuellen MK von 818 Millionen und Cash Reserven Ende Q3 2020 von 92 Millionen macht ein KUV von 1,33

Würde man bei Home24 zumindest ein KUV von 1 anrechnen nach der oben aufgeführten Berechnung dann müsste der Kurs von Home24 bei 39 Euro liegen. Geschweige denn man nimmt das KUV von Westwing mit 1,33 oder Mobly von 2,42 zur Berechnung des Vergleichskurs für Home24.

Ich bleibe dabei das Home24 mein Top Pick ist unter den E-Commerce "Möbelhändler" für die kommenden Monate.....  

Den Westwing Umsatz für 2021 habe ich doch zu hoch angesetzt. Nicht 540 Millionen sondern 515 Millionen Euro hatte ich bei meiner letzten Berechnung angenommen. Dadurch käme Wesstwing abzüglich deren Cash von 92 Millionen Euro Ende Q3 2020 auf ein KUV von 1,4 nicht 1,33.....  

Sehr, sehr gute Analyse, die aufzeigt, dass Home24 immer noch unterbewertet ist. Nur kleine Korrektur. Die MK von Home24 ist aktuell bei 730 Mio, was aber im Wesentlichen nichts ändert.
Es ist schon erstaunlich, wie sehr sich die Situation von Home24 innerhalb nur einen Jahres entwickelt hat. Die stehen heute richtig stark da, das Geschäft brummt, die Kassen sind voll, und mit den Mobly Aktien haben sie jederzeit die Möglichkeit weitere Liquidität frei zu machen. Vielleicht auch mal für eine Akquisition?

Charttechnisch sieht es auch gerade mega spannend aus. Der bisher bestehende Aufwärtstrend ist nach oben verlassen worden. Dieser Trend verlief bei zuletzt 25€. Es wird nun nächste Woche sehr spannend, ob der Kurs wieder in den Alten Trend zurück kehrt, oder ob sich ein noch steilerer Aufwärtstrend etabliert.

Neue Impulse für den Kurs könnte es schon am Dienstag geben, wenn die Q4 Zahlen kommen.  

 

Danke stimmt.

So wäre es dann richtig:

Home24:
Geschätzter Umsatz 2021 475 Millionen Euro
Alter Cashbestand am Ende von Q3 2020 : 48 Millionen Euro
KE : + 46 Milionen Euro
Mobly IPO Mehrzuteilung: 25 Millionen Euro
Zusammengefasst CASH insg. : 119 Millionen Euro

Anteil an Mobly 51,1% was bei einem aktuellen Mobly Kurs von 26,75 BRL = 4,14 Euro
Mobly Aktien insg. 114 Millionen = MK von 472 Millionen Euro
Anteil von Home24 an Mobly : 235 Millionen Euro

Also wie folgt:

Home24 Cash : 119 Millionen Euro
Mobly Anteil : 235 Millionen Euro

Insgesamt: 354 Millionen Euro

Aktuelle Bewertung  von Home24 bei einem Kurs von 25,2 Euro : 725 Millionen Euro
Aktuelle Bewertung von Home24 abzüglich Cash/Mobly Anteil : 371 Millionen Euro

Würde bei einem Umsatz in 2021 von 475 Millionen Euro ein KUV von 0,78 machen.
Das KUV von Mobly abzüglich deren Cash liegt bei einem Umsatz von 145 Millionen in 2021 bei 2,42

Verglichen mit Westwing:
Umsatzschätzung 2021 bei ca. 515 Millionen Euro und einer aktuellen MK von 818 Millionen und Cash Reserven Ende Q3 2020 von 92 Millionen macht ein KUV von 1,4

Würde man bei Home24 zumindest ein KUV von 1 anrechnen nach der oben aufgeführten Berechnung dann müsste der Kurs von Home24 bei 33 Euro liegen. Geschweige denn man nimmt das KUV von Westwing mit 1,4 oder Mobly von 2,42 zur Berechnung des Vergleichskurs für Home24.


Ich bleibe dabei das Home24 mein Top Pick ist unter den E-Commerce "Möbelhändler" für die kommenden Monate.....
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Vielen Dank für deine ausführliche Analyse!  

Moin zusammen,

ich habe mal das Unternehmen analysiert.

Um die Entwicklung aufzuzeigen, wurde der  Jahresabschluss 2018 mit dem Jahresabschluss 2019 verglichen ( vor Corona ). Häufiger wird angemerkt, warum Auswertungen mit alten Daten präsentiert werden. Bei den von mir erstellten Kurzanalysen handelt es sich um ein längerfristiges Projekt bei dem zunächst vorpandemische, danach dann inpandemische und zum Schluß nachpandemische Zeiträume dargestellt werden, um den Einfluß von Corona auf Unternehmen/Branchen zu dokumentieren.

Bilanzratingnote: Die Bilanzratingnote hat sich von 2,90 auf 3,40 verschlechtert. Welche Faktoren (Kennzahlen) dazu beigetragen haben, kann an der Divergenzdarstellung abgelesen werden.

Positiv: Gesamtleistung um ca. 20% gesteigert !!; Rohertrag II-Quote aber nur minimal verbessert.

Negativ: Change zu Nettofinanzverbindlichkeiten in Höhe von ca. 16 Mil. ? (davon allerdings 51 Mil. ? Leasingverbindlichkeiten); durch Leasingverbindlichkeiten und Jahresfehlbetrag haben Liquiditätskennzahlen und Eigenkapitalquote erheblich gelitten

Resume: Ein bilanziell solides Unternehmen, mit einer stark abnehmenden Eigenkapitalquote von 55% auf 37%. Um das Geschäftsmodell erfolgreich zu gestalten, muß dringend an der Materialaufwandsquote gearbeitet werden.

Wer sich für Fundamentales interessiert, kann sich meiner offenen Gruppe Bilanzrating / Fundamentalanalyse anschließen. Die Gruppe dient zur Archivsammlung  der von mir analysierten Unternehmen. Wunschanalysen und Unternehmensvergleiche sind dort möglich.
Bisher gibt es dort folgende Analyse-Threads: Nel, Hexagon, Tui, Steinhoff, Bombardier, Dt.Lufthansa, Heidelberger Druck, Meyer Burger, SAF, Aston Martin, Dt.Telekom, Hugo Boss, va-Q-tec, Norwegian Air, Ceconomy, K+S, Dt.Post, Nordex, Cancom, Leoni, ProSieben, Evotec, Encavis, HelloFresh, QSC, Verbio, CropEnergies, Berentzen, Global Fashion, Borussia Dortmund, windeln.de, zooplus, Freenet, Barrick Gold, S&T, Drillisch, Weng Fine Art, Klöckner, bpost, Hypoport, 7C Solarparken, Hochtief, CTS Eventim, Polytec, 2G Energy, IVU Traffic, Varta, Telefonica, CTT (Portugiesische Post), Salzgitter, ElringKlinger, STO, Centrotec, Puma, Adidas, Sixt, Carnival, ABO Wind, Cliq Digital, Blue Cap, cyan, Royal Mail, PNE, PostNL, Energiekontor, Voestalpin, Carl Zeiss Meditec, Nokia, M1 Kliniken, Zalando, Wacker Chemie, ams, SAP, E.ON, Fresenius Medical Care, Fraport, Aumann, Scout24, BP, Ericsson, Bayer, ADVA Optical, EVN, BMW, Siemens Energy, Bitcoin Group, Shop Apotheke, RWE, LPKF Laser, Infineon, Bastei Lübbe, Südzucker, WackerNeuson, Pepkor, TeamViewer, thyssenkrupp, Lanxess, Deutsche Börse, Auto1 Group, Nagarro & home24.
https://www.ariva.de/forum/gruppe/Bilanzrating-Fundamentalanalyse-1800

Gruß corgi12
 

https://www.google.de/amp/s/de.marketscreener.com/...-auf-4-32392083/  

home24 SE: home24 steigert seinen Umsatz um 50 % in Q4 2020, wächst im Gesamtjahr 2020 um 42 % auf 492 Millionen Euro und erreicht mit einer bereinigten EBITDA-Marge von 3 % den Break-even auf Jahresbasis


http://www.dgap.de/dgap/News/?newsID=1421977  

Der Markt scheint diese wohl nicht so gut aufzunehmen  

große UNterstützung bei ? 22,7  . Teamviewer fällt ebenfalls auch Zahlen gebracht  

Ich sehe die eher bei 22,40? - aber hoffe mal das es das jetzt war mit dem Abverkauf.
Viele die bestimmt nur drauf gewartet haben bis die Zahlen kommen, um dann den corona Trade zu schließen.
Volumen ist heute auch ordentlich  

Von 23,50 auf 24? hochgelaufen binnen Sekunden, da hat aber jemand gut zugelangt :)  

Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat die Einstufung für Home24 auf "Buy" mit einem Kursziel von 31 Euro belassen. Starke Eckdaten zum vierten Quartal untermauerten seine optimistische Einschätzung, schrieb Analyst Christian Salis in einer am Mittwoch vorliegenden Studie. Er verwies auch auf den erfolgreichen Börsengang von Mobly in Brasilien. Die Tochter stehe derzeit für mehr als die Hälfte der Marktbewertung von Home24, erwirtschafte aber nur 22 Prozent der Umsätze. Das Europa-Geschäft des Online-Möbelhändlers komme dabei viel zu kurz.