Meyer Burger Technology AG - AB 2022

nein, das ist definitv alt und längst mehrfach kommuniziert  

Das sind die Zahlen aus dem Halbjahresbericht.  

Tja, es geht nach unten leider.  Der Aufbau der Produktion ging nicht so schnell wie gedacht. Insbesondere das Personal scheint ein Problem zu sein. Nur 20 MW in 2021 sind wirklich wenig, wenn man die Schätzungen hier im Forum vergleicht.

Dazu kommt noch das die Aussicht 2022 mit 0,5 GW ebenfalls etwas mau ist. Allerdings könnte es auch sein, dass MB jetzt etwas tiefer stapelt, um nicht nochmal in die gleiche Situation zu kommen.  

Der erste Schreck scheint sich gelegt zu haben. Ich hatte auch mit mehr MW gerechnet. Wer hat eigentlich das kleine Spiel von damals gewonnen? ;-). Was mich sehr positiv stimmt ist die Aussage, wenn ich es richtig verstanden habe, dass der operative Break Even bereits 2022 erfolgen soll.

Die 500 MW sind sicher zu tief gestapelt. Man muss aber auch berücksichtigen, dass der Ausbau in laufender Produktion stattfindet und immer wieder mit Unterbrechungen einhergehen wird. Das Ziel ist entscheidend. Ich glaube nicht, dass sich der angekündigte beschleunigte Ausbau bereits auf 2022 bezieht. Damit ist sicher einen Beschleunigung auf die 7 GW gemeint. Und das 4. Quartal 2022 beginnt ab 01.10.2022. Wenn zu beginn des Quartals bereits 1 GW laufen sollten, dann sind die 500 MW für 2022 locker zu knacken. Zudem ist 2022 mit steigenden Modulpreisen zu rechnen (sicherlich auch höhere Anschaffungskosten für Material), so dass für 20 MW auch mehr als 8,8 Mio CHF rumkommen werden.

Zudem ist auch noch die EU und die deutsche Politik im Skat. Noch gab es keine Meldung über die Rolle von MB in der deutschen und europäischen Energiewirtschaft. Sollte die EU und/oder Deustchland zeitnah die Erneuerbaren massiv fördern, könnte das ein zusätzlichen Schub für einen noch schnelleren Ausbau geben.

Der Auftragsbestand ist super und wird mit einem vernünftigen „Osterpaket“ noch weiter steigen. Aus dem Bekanntenkreis weiß ich, dass viele mit ihrer PV-Anlage warten und schauen, was für mögliche Förderungen kommen. Ein weiterer Nachfrageschub wird daher sicher kommen.

Meine persönliche Meinung ist:

1. Der Rückblick auf 2021 war für mich schlechter als erwartet.
2. Der Ausblick hat sich aber deutlich verbessert. Wenn ich die Zahlen richtig verstanden habe, dann wurde der Plan nicht nur bestätigt, was wir uns alle gewünscht haben, sondern es liegt sogar noch einen Beschleunigung des Ausbaus in der Luft (zumindest für mich ist das ein Sahnehäubchen).
3. 500 MW sind für mich und 2022 ausreichend. Es macht immer einen besseren Eindruck, wenn mit dem Halbjahreszahlen die Prognose angehoben werden kann, als hoch zu stapeln und dann zurückzurudern.

Also aus meiner Sicht soweit alles im grünen Bereich. :-))

 

Bist Du sicher das MB nur 20 MW in 2021 verkauft hat, dann wären die Zahlen ja wirklich top ...  

Ich glaube diese zusätzliche Finanzierung wird es nicht mehr benötigen, da ich folgendes im GB gefunden habe:

Dazu strebt Meyer Burger
langfristige Abnahmevereinbarungen mit einem Investitionsbeitrag seitens der
Abnehmer an. Das Unternehmen hat eine entsprechende Absichtserklärung mit
einem grossen US-amerikanischen Projektentwickler geschlossen.

Bedeutet das sich Kunden an der weiteren Expansion direkt mit einem Beitrag beteiligen werden.  

Sicher bin ich mir nicht. Aber wenn sie es so schreiben? ;-). Oder verstehe ich da was falsch? Sie schreiben doch von 20 MW für 8,8 Mio Euro.

Was mich interessiert ist, wurden 20 MW produziert und verkauft oder wurde mehr produziert und nur 20 MW in 2021 verkauft?

Vielleicht sind noch 80 MW als Werbegeschenke raus ;-)).

 

kann das Schätzspiel nur Maladez gewonnen haben oder ? ;-)  

Das habe ich mir gemerkt. Maladez hat sogar höher geschätzt al sich :-))).  

Wobei ich mich ein wenig korrigieren muss. Es wird von 20 MW verkauften Modulen gesprochen. Wieviel produziert wurde, wissen wir nicht.

Ich bleibe natürlich bei  meinem Investment und sehe die Zukunft sehr positiv. Aber warum jetzt auf einen schnelleren 7GW Ausbau hoffen, wenn der 1,4 GW Ausbau auf sich warten lässt. Die 0,4 GW in den USA sollen erst 2023 verfügbar sein. Auf der anderen Seite lässt sich das Ganze mit der abgesicherten Finanzierung vielleicht wirklich schneller hochskalieren.

Mit 500 MW kämen wir dann hochgerechnet auf einen Umsatz von 220 Mio.
Ob man damit bei einer Marge von 40 Prozent 2022 schon in die Gewinnzone gelangt, wage ich zu bezweifeln.

Der Markt reagiert aber trotzdem recht positiv heute.  

Übrigens wird auch einiges über Oxford PV geschrieben. Das Investment wird beibehalten. Allerdings ist Gunther Erfurt nicht mehr im Aufsichtsrat vertreten und sämtliche Kooperationsmöglichkeiten sind abgeschrieben. Oxford PV wurde aus den immateriellen Werten gestrichen und nur noch als finanzielles Investment geführt. Dies wurde widerum von der Prüfung aber als "reasonable" bezeichnet.  

Heut um 14.00 Uhr ist ja auch noch der Webcast. Vielleicht kommen dort noch ein paar mehr Infos. Ich bin auf die Analysteneinschätzungen gespannt. Insbesondere auf CS und die neue UBS Analystin. Mal schauen, wie sie das Marktumfeld und die eigentlich positiven Aussichten bewerten werden. CS wird sicher auf 0,31 CHF anziehen ;-)).  

Laut Lagebericht Seite 10 lag die Marge bei 71 %, soll noch mal jemand zweifeln ;-))). (Kleiner Spass, sie wird sicher noch sinken).

„The operating income after cost of products and services was CHF 29.2 million (CHF 37.9 million in 2020), reflecting a margin of 73.1 % (2020: 41.8 %) strongly based on the positive effects of machinery manufactured in-house and accordingly capitalized for the two new production facilities fostering the captive business model.“  

..die EBIT-Marge ist dann doch -213,9 %.  

Im Cash Forum hat jemand news aus dem laufenden Webcast eingestellt. Danach wurden in 2022 (natürlich abzüglich des Corona-Januars) bereits 41 MW produziert. 2021 wurden wohl 30 MW produziert und 20 MW verkauft. Wenn im Januar nicht viel gelaufen sein sollte, dann wurden in 1,5 Monaten schon mehr produziert als im letzten Halbjahr, was ja erstmal gut klingt.  

https://www.six-group.com/de/newsroom/...ary-indices-adjustments.html  

Ich will es wirklich ungern schlecht reden, aber es müssen monatlich 40 MW produziert werden, damit wir auf die 0,5 GW kommen. Und es ist schon Ende März.
Können wir nur hoffen, dass die neuen Kapazitäten bald da sind und hochfahren.

Nichtsdestotrotz, es gibt auch sehr Positives. Die Vertriebsstruktur wird immer weiter ausgebaut und überhaupt arbeitet Meyer Burger Schritt für Schritt viel ab. Es muss ja auch alles ineinandergreifen, von der Lieferkette bis zum Endkundensupport.
 

Herr Erfurt hat es im Call nochmal erklärt, die Produktion in D wird auf ein 1 GW upgeramped. Das ist ein kontinuierlicher Prozess und es wird im Laufe des Jahres möglich sein, bereits die zusätzlichen Kapazitäten schrittweise zu nutzen, dementsprechend wird also sicherlich auch ein höherer Output als die ca. 40MW  in einigen Monaten möglich sein.....  

Züricher Kantonalbank und Mirabaud bleiben bei ihren Einschätzungen. UBS enttäuscht, aber noch unklar wie es sich auf die Einstufung auswirken wird.

https://www.cash.ch/news/top-news/...lsetzungen-im-ungewissen-1933970
 

SIX Swiss Exchange Mitteilung Nr. 05/2022
https://www.six-group.com/dam/download/...-message-20220323-05-de.pdf

Das wird schon, auch wenn 2021 etwas holprig verlaufen ist und 2022 auch nicht glatt verlaufen wird.
Die Pandemie ist noch nicht ausgestanden und mit dem Einmarsch der Russen in die Ukraine hat auch nicht wirklich jemand gerechnet.

Unterm Strich stehen die Zeichen für Meyer Burger gut finde ich und somit bin ich weiterhin geduldig.  

neue fabrikationsstrassen haben immer eine gewisse anlaufzeit, bei der die einzelnen fabrikationsschritte aufeinander sbgestimmt werden müssen. je automatisierter desto länger kann das dauern. deswegen kamen 2021 nur 20 mw in den verkauf.

elon musk hat diesen anlauf vor ein paar jahren die produktionshölle genannt, als er bei der Inbetriebnahme seiner ersten gigafabrik über wochen kaum zum schlafen kam.

solche anlaufzeit ist also üblich und nichts aussergewöhnliches?  

Wer heute Morgen den Kursverlauf beobachtet hat wird wie ich beeindruckt sein. Krasse Abstürze, auf und ab fast im Sekundentakt zu Beginn, dann stabilisierte sich Ganze etwas, um dann eigentlich ziemlich konstant zu steigen. Ich denke wir sind auf dem richtigen Weg jetzt. Die Katze ist aus dem Sack, sehen wir nach vorne. 0.50 Ende Mai/Juni?  

https://www.ser-ag.com/de/resources/...shareholder-details/TAM3M00056

Weiß jemand, wie hoch die Beteiligung bisher war?  

Auf der MB Seite noch nicht aktualisiert.

Wichtig ist, dass der Verkauf am 18.03. erfolgte, also vor den Zahlen. Es wird sich hierbei um Gewinnmitnahmen handeln, da der Kurs doch meher oder weniger grundlos deutlich gebessert hatte.  

Wie bei Swisscanto. Die müssen auch wirtschaftlich bleiben und werden kleinere Positionen bei deutlichen Gewinnen abstoßen. Kein maßgeblicher Verkauf von 5,41 auf 4,91