heute im frühen Handel komplett verkauft wurde, ist wohl eher negativ zu werten?
Hier nochmal eine sehr interessante Meinung aus dem WO-Bord vom User BlueTornado:
Zitat:
Ich halte SGL derzeit auch für zwar nicht mehr maßlos überbewertet, aber auch noch keineswegs ein Schnäppchen. Insbesondere treibt mich ein Punkt aus der Präsentation zur Bilanzpressekonferenz um. Da wird als Ziel ein Verschuldungsgrad von ~0,5 genannt, zum Jahresende waren es aber 0,69.
Zur Erinnerung: Verschuldungsgrad definiert SGL als Nettofinanzschulden/Eigenkapital.
Um diese Kennzahl zu senken, müssen also entweder die Nettoschulden gesenkt und/oder das Eigenkapital erhöht werden.
Wenn ich mir nun letztes Jahr anschaue, dann ist innerhalb von 12 Monaten das Eigenkapital trotz einer Kapitalerhöhung von über 260 Mio Euro um 39 Mio Euro gesunken. Ok, in dem grottigen Ergebnis waren auch nicht fortgeführte Aktivitäten mit drin, trotzdem erscheint eine Steigerung des Eigenkapitals im laufenden Jahr ohne erneute Kapitalerhöhung mehr als ambitioniert, will sagen: unrealistisch.
Und im Prinzip gilt für die Nettoschulden das Gleiche: Im vergangenen Jahr wurden die um gut 100 Mio Euro gesenkt, was angesicht der wesentlich umfangreicheren Kapitalerhöhung aber nicht gerade eine operative Glanzleistung ist.
Langer Rede kurzer Sinn: Die genannten Ziele erscheinen kurzfristig (ok, über die Länge von kurzfristig kann man trefflich streiten) nicht ohne Weiteres erreichbar. Ich bin daher sehr sicher, dass sich der Vorstand bei der Hauptversammlung wieder eine mögliche Kapitalerhöhung genehmigen lassen wird (oder wie das juristisch korrekt heißt). Und obwohl es nicht so drängend und lukrativ wie bei der letzten werden würde, könnte ich mir sogar vorstellen, dass die gut ein Jahr nach der letzten wieder gespielt wird.
Achja, noch zum Thema Graphitelektroden: Der Eisenerzpreis ist in den letzten 24 Monaten geradezu implodiert, eine Erholung derzeit nicht abzusehen. Ok, wann ist schon etwas abzusehen... Solange der Eisenerzpreis und der Kohlepreis aber auf diesem niedrigen Niveau bleiben, ist das Einschmelzen von Schrott wohl ziemlich unrentabel, sodass die Nachfrage und damit der Preis nicht großartig anziehen wird. Währungseffekte werden natürlich helfen, aber gegenüber dem Yen hat der Euro bei weitem nicht so stark abgewertet, wie gegenüber dem USD.
Zitat Ende
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