Wachstumspotenzial - Kaufempfehlung! Aktienanalyse
Augsburg (www.aktiencheck.de) - artec technologies-Aktienanalyse von der GBC AG:
Felix Gode und Matthias Greiffenberger, Aktienanalysten der GBC AG, nehmen in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der artec technologies AG (ISIN: DE0005209589, WKN: 520958. Ticker-Symbol: A6T) mit dem Rating "kaufen" in die Bewertung auf.
Die artec technologies AG (artec) konzentriere sich auf die Entwicklung, die Produktion und den Vertrieb von Softwarelösungen zur Erfassung, Übertragung, Aufzeichnung, Verarbeitung und Analyse von Video-, Audio- und Metadaten. Dabei biete artec zwei Produktsegmente an. Zum einen Videoüberwachungssysteme, mit dem Kernprodukt MULTIEYE und zum anderen netzwerkgestützte Broadcasting Software auf Basis der Softwarelösung XentauriX.
Die modularen Softwarelösungen böten die Möglichkeit, hauseigene als auch externe Hard- und Softwarelösungen zu integrieren. Dies ermögliche die komplette Individualisierung von Broadcasting und Sicherheitssystemlösungen im High-end Bereich und kann ein weites Spektrum an Kundenwünschen erfüllen. Zudem seien die Anwendungsgebiete enorm vielfältig, wodurch das Unternehmen ein sehr breites Kundenspektrum adressiere.
artec sei über die letzten Jahre leicht gewachsen, habe aber jüngst zahlreiche Großaufträge akquirieren können. Das erste Halbjahr 2015 habe artec vor diesem Hintergrund mit einem deutlichen Umsatzzuwachs um 35,7% auf 1,91 Mio. Euro abschließen können. Die gute Umsatzentwicklung sei unter anderem auch auf den Verkauf von Softwarelizenzen an Bestandskunden zurückzuführen gewesen, denen nahezu keine Kosten gegenübergestanden hätten. Dadurch und durch die schlanke Kostenstruktur habe sich die Umsatzsteigerung auch auf Ergebnisebene ausgewirkt. So habe das EBIT im ersten Halbjahr 2015 auf einem bis dato unerreicht hohen Niveau von 0,49 Mio. Euro gelegen, bei einer EBIT-Marge von 25,7%.
Das erste Halbjahr 2015 habe eine klare Trendindikation für das zukünftige Wachstum des Unternehmens geliefert. Die Analysten würden daher für das GJ 2015 einen Umsatz in Höhe von 3,50 Mio. Euro prognostizieren und mit einer weiteren Steigerung auf 6,00 Mio. Euro im GJ 2017 rechnen. Maßgeblicher Treiber der Umsatzerlöse sollte dabei die Fokussierung auf den internationalen Vertrieb von Broadcasting-Lösungen sein.
Der steigende Umsatzanteil mit der Softwarelösung XentauriX sollte sich positiv auf die Materialaufwandsquote und damit die Rohertragsmarge auswirken. Zudem habe das starke Ergebnis des ersten Halbjahres 2015 bereits gut deutlich gemacht, wie skalierbar das Geschäftsmodell der artec sei. Mit steigenden Umsatzerlösen sollten daher entsprechend weitere Steigerungen bei den Ergebnissen möglich sein. Die Analysten würden vor diesem Hintergrund mit einer Ziel-EBIT-Marge von 30% rechnen.
Die artec AG sei in hochdynamischen Märkten aktiv, welche durch ein steigendes Sicherheitsbewusstsein weltweit sowie durch eine zunehmende Digitalisierung geprägt seien. Mit den beiden Softwarelösungen MULTIEYE und XentauriX sei das Unternehmen zudem gut positioniert, um vom Marktwachstum überproportional zu profitieren. Daher würden die Analysten hohe Steigerungsraten bei Umsatz und Ergebnis für möglich halten. Auf Basis ihrer Schätzungen seien die Aktien der artec darüber hinaus nicht hoch bewertet, mit einem 2017er EV/EBITDA von 4,5 sowie einem KGV von 8. Auf Basis der jüngsten positiven Geschäftsentwicklung und dem guten Ausblick hätten sie einen fairen Wert je Aktie mit einem Kursziel von 7,00 Euro bestimmt.
Felix Gode und Matthias Greiffenberger, Aktienanalysten der GBC AG, bewerten die artec technologies-Aktie mit dem Rating "kaufen". (Analyse vom 22.03.2016)
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