Jaxx: Schwaches zweites Quartal 2009
Wir sind verärgert über die Geschäftszahlen des 2. Quartales 2009 von Jaxx (WKN A0JRU6, Aktien-Kürzel FXXN, ISIN DE000A0JRU67). Nach den guten Zahlen des Branchenkollegen Tipp24 waren wir von ebenso freundlichen Werten bei Jaxx ausgegangen.
Mit einem stabilen Umsatz und für uns einem völlig unerwarteten Verlust von -2,8 Mio. Euro (Q2/2008: -0,3 Mio. Euro) lag das Quartalsergebnis bei -0,18 Euro pro Aktie. Damit wird es 2009 wohl keine Schwarzen Zahlen mehr geben können. In einem Update korrigierte First Berlin Research seine 2009er Gewinnschätzungen von 0,06 Euro/Aktie auf -0,01 Euro/Aktie. Das erscheint uns zu optimistisch, nachdem in den ersten beiden Quartalen unter dem Strich bereits ein Minus von -0,17 Euro/Aktie angefallen ist. Auch die 2010er und 2011er Schätzungen wurden auf 0,08 Euro (davor 0,19 Euro) und 0,22 Euro (davor 0,34 Euro) gekürzt. Es wird zwar immer noch eine Kaufempfehlung ausgesprochen, aber mit einem Kursziel von 1,70 Euro (davor 2,50 Euro).
Ein weiteres Update gab es von Performax Research, die das Ziel auf 2,62 Euro stutzten und die Gewinnschätzungen ebenfalls deutlich reduzierten. Hier wird für 2009 nun ein Ergebnis pro Aktie von -0,14 Euro erwartet und für 2010 sowie 2011 ein Nettogewinn von 0,03 Euro sowie 0,10 Euro.
Da wir angesichts dieser enttäuschenden Geschäftsentwicklung lediglich ein begrenztes Kurspotenzial sehen und die Kurse zuletzt wieder auf ein Niveau um 1,70 Euro gestiegen sind, streichen wir die Aktie vorläufig von unserer Watchlist. Der Sektor an sich gefällt uns nach wie vor gut und vielleicht wird das Unternehmen zu einem späteren Zeitpunkt auch wieder interessant für unsere Watchlist bzw. unser Musterdepot.
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