20.02.2001
ADVA untergewichten
Independent Research
Die Analysten von Independent Research stufen die ADVA-Aktie (WKN 510300) auf
?Untergewichten? ein. Die Bekanntgabe der vorläufigen Zahlen hätte nicht den Erwartungen der Experten entsprochen.Der Umsatz im letzten Geschäftsjahr habe mit einem Zuwachs von 197 Prozent auf 68,1 Mio. Euro die Prognosen von 71,3 Mio. Euro verfehlt. Nach Ansicht der Analysten hätte das Unternehmen eine Gewinnwarnung abgeben müssen. Die Absatzprobleme in den USA seien eventuell auch auf die allgemeine Marktsituation zurückzuführen.
Trotz des massiven Kurseinbruchs sei das Papier weiterhin mit dem Vierfachen des für das Jahr 2002 erwarteten Umsatzes bewertet. Zudem berge der Lichtwellen-Multiplexer-Bereich das Problem, dass sich Entwicklungsvorsprünge nur auf Teilsparten und meist nur auf wenige Wochen beziehen würden. Durch die Positionierung im Metropolitan Area Network könnte sich außerdem
der Margendruck erhöhen.
Das Unternehmen sei nach wie vor interessant, wobei man über gute Produkte und über eine gute Marktposition verfüge. Die Firma dürfte jedoch einige Zeit brauchen, um sich von den Kursrückschlägen erholen zu können. Daher sollte der Anleger seine Bestände in den Neue Markt-Titel reduzieren.
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-Soweit so gut, aber seit wann muß ein Unternehmen eine Gewinnwarnung abgeben, wenn die Umsatzziele um ganze 4,5% verfehlt werden?
-Warum sollte der Anleger seine Bestände reduzieren, wenn die Aktie noch einige Zeit braucht, um sich zu erholen?
-Warum veröffentlich Independent Reasearch den gleichen Text einen Tag vorher, nur anders formuliert?
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19.02.01 15:57
ADVA untergewichten (Independent Research)
Die Analysten des Independent Research raten den Anlegern nach der Einschätzung marktneutral jetzt dazu, die Aktie unterzugewichten.
Die Bekanntgabe der vorläufigen Zahlen erfüllte nicht die Erwartungen der Analysten. Danach soll der Umsatz für das abgelaufene Geschäftsjahr 68,1 Mio Euro betragen haben, ein Plus von 197%, aber weniger als die erwarteten 71,3 Mio Euro.
Nach Angaben der Analysten habe auch ADVA eine Gewinnwarnung herausgeben müssen. Das Unternehmen scheine Absatzprobleme in den USA zu haben, was aber auch an der allgemeinen Marktsituation liegen könne. Nach Einschätzung der Analysten handele es sich bei ADVA immer noch um ein interessantes Unternehmen mit guten Produkten und guter Marktposition. Allerdings sei zu bedenken, dass ADVA selbst nach dem massivem Kurseinbruch immer noch mit dem
Vierfachen des für 2002e erwarteten Umsatz bewertet sei. Außerdem berge der
Lichtwellen-Multiplexer-Bereich das Problem, dass sich Entwicklungsvorsprünge nur auf Teilbereiche und meist nur auf wenige Wochen beziehen würden. Durch die Positionierung im Metropolitan Area Network könnte sich zudem verstärkter Margendruck ergeben.
Vor diesem Hintergrund sind die Analysten der Ansicht, dass Adva einige Zeit brauchen werde, um sich von den Kursrückschlägen zu erholen und votieren daher mit untergewichten.
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Mich beschleicht das Gefühl, daß es bei Independent Research drunter und drüber geht. Ich habe mir jedenfalls heute einige eingeworfen und werde auch auch weiter kaufen, wenn es weiter runter geht. Adva befindet sich jetzt schon im überverkauften Bereich, die Zahlen sind im Kurs längst eingepreist.
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