A.S. Creation Tapeten AG

News - 06.11.06 09:09
DGAP-News: A.S. Création Tapeten AG (deutsch)

A.S. Création Tapeten AG: A.S. Création weitet Umsatz und Ergebnis im laufenden Geschäftsjahr aus

A.S. Création Tapeten AG / Quartalsergebnis

06.11.2006

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A.S. Création weitet Umsatz und Ergebnis im laufenden Geschäftsjahr aus

Die A.S. Création Tapeten AG, Europas führender Tapetenhersteller, veröffentlichte heute den Zwischenbericht zum 30. September 2006. Hier eine zusammenfassende Darstellung:

Innovative Sortimentspolitik führt zu Umsatzwachstum im Ausland

Die erfreuliche Umsatzentwicklung, die sich bereits im ersten Halbjahr 2006 gezeigt hatte, konnte im dritten Quartal fortgesetzt werden. Nach einem Umsatzanstieg um 4,7 % im ersten Halbjahr wurde im dritten Quartal ein Wachstum um 4,5 % realisiert. Insgesamt erzielt A.S. Création im laufenden Geschäftsjahr einen Umsatz in Höhe von 114,8 Mio. EUR, der um 4,7 % über dem Vorjahreswert von 109,7 Mio. EUR liegt. Nach Einschätzung des Vorstands spiegelt sich in dieser Entwicklung die innovative Sortimentspolitik von A.S. Création wider. Auch in diesem Jahr werden wieder über 1.500 neue Artikel in den Markt eingeführt.

Basis für die Umsatzsteigerung war die Ausweitung des Auslandsgeschäfts, während der Umsatz in Deutschland hinter dem entsprechenden Vorjahreswert zurückblieb. Damit hat sich die Umsatzverteilung im Konzern weiter zugunsten der Auslandsmärkte verschoben. Wurden in den ersten drei Quartalen 2005 noch 57,4 % der Brutto-Umsätze im Ausland erzielt, so sind es im laufenden Geschäftsjahr bereits 63,0 %.

Ergebnisbelastungen durch gestiegene Rohstoff- und Energiepreise

Der allgemein zu verzeichnende Preisanstieg bei den Rohstoffen und Energien sowie den Frachtraten hat auch in der Ergebnisrechnung von A.S. Création Spuren hinterlassen. Trotz des realisierten Umsatzwachstums lag das operative Ergebnis in den ersten drei Quartalen 2006 mit 9,9 Mio. EUR lediglich auf dem Vorjahresniveau (2005: 10,0 Mio. EUR). Hier zeigt sich, dass es A.S. Création nicht vollständig gelungen ist, die o.g. Belastungen mit der verfolgten Produktpolitik, nämlich den Anteil hochwertiger Produkte am Tapetensortiment auszubauen, sowie durch eine erhöhte Mitarbeiterproduktivität aufzufangen.

Positive Effekte entfaltet im laufenden Geschäftsjahr die verbesserte Finanzlage. Aufgrund der weiterhin rückläufigen Verschuldung hat sich das Finanzergebnis verbessert. Zusammen mit der niedrigeren Konzern-Steuerquote, führt das zu einem Anstieg des Jahresüberschusses in den ersten drei Quartalen 2006 um 6,9 % auf 5,7 Mio. EUR (2005: 5,3 Mio. EUR). Insgesamt hat sich die Umsatzrendite nach Steuern von 4,8 % im Vorjahr auf 4,9 % im laufenden Geschäftsjahr leicht verbessert.

Finanzlage unverändert robust und gesund

Im Vergleich zum Vorjahr stellt sich die Finanzlage von A.S. Création deutlich besser dar. Der Cash-flow als Indikator für die Innenfinanzierungskraft ist von 11,5 Mio. EUR im Vorjahr um 0,4 Mio. EUR auf 11,9 Mio. EUR gestiegen. Diesem erhöhten Cash-flow stand ein geringerer Finanzmittelbedarf für Investitionen gegenüber. Dadurch konnte die Netto-Finanzverschuldung (definiert als verzinsliche Finanzverbindlichkeiten abzüglich liquider Mittel) im laufenden Geschäftsjahr deutlich reduziert werden: Mit 9,7 Mio. EUR lag die Netto-Finanzverschuldung per 30.09.2006 um 3,7 Mio. EUR niedriger als noch zu Beginn des Geschäftsjahres (31.12.2005: 13,4 Mio. EUR). Die Eigenkapitalquote ist weiter gestiegen und beträgt per 30.09.2006 59,3 % (31.12.2005: 58,4 %). Vor dem Hintergrund des starken Cash-flows und der guten Bilanzrelationen lässt sich die Finanzstruktur von A.S. Création nach wie vor als sehr robust und gesund charakterisieren.

Planung für das Gesamtjahr 2006 bestätigt

Trotz der Unwägbarkeiten im Hinblick auf das letzte Quartal hält der Vorstand an der Konzernplanung für das Gesamtjahr 2006 fest, die einen Umsatz von etwa 150 Mio. EUR und einen Jahresüberschuss zwischen 8,0 Mio. EUR und 8,5 Mio. EUR vorsieht. Nach gegenwärtiger Einschätzung wird sich der Jahresüberschuss aber eher in der unteren Hälfte des Korridors bewegen.

Die Zahlen des Konzerns für die ersten drei Quartale des Jahres 2006 im Überblick:

01.01. 01.01. - 30.09. - 30.09. 2006 2005 Veränd.

------------------------------------- --------- ---------- --------- Umsatz T-EUR 114.819 109.704 4,7 % Operatives Ergebnis (EBIT) T-EUR 9.931 9.996 -0,7 % Ergebnis vor Steuern T-EUR 9.087 8.898 2,1 % Jahresüberschuss T-EUR 5.654 5.290 6,9 % Ergebnis pro Aktie EUR/Aktie 2,03 1,90 6,8 % Cash-flow T-EUR 11.942 11.458 4,2 % Investitionen T-EUR 4.303 7.728 -44,3 % Abschreibungen T-EUR 6.174 6.290 -1,8 % Anzahl der Mitarbeiter (Durchschnitt) 631 636 -0,8 %

Gummersbach, 6. November 2006

A.S. Création Tapeten AG

Der Vorstand

Für Rückfragen:

Maik Krämer, Vorstand Finanzen, Telefon +49-(0)22 61/542-387, Fax +49-(0)22 61/542-304, E-Mail m.kraemer@as-creation.de

Der vollständige Zwischenbericht liegt für Sie bereit: Sie können ihn entweder abrufen über

www.as-creation.de oder

unter folgender Adresse anfordern: A.S. Création Tapeten AG, Frau Börngen, Südstr. 47, D - 51645 Gummersbach, Telefon +49-(0)22 61/542-350,

E-Mail investor@as-creation.de





DGAP 06.11.2006

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Sprache: Deutsch Emittent: A.S. Création Tapeten AG Südstraße 47 51645 Gummersbach Deutschland Telefon: +49 (0)22 615 42-0 Fax: +49 (0)22 6154 2-3 04 E-mail: investor@as-creation.de WWW: investor@as-creation.de ISIN: DE0005079909 WKN: 507990 Indizes: Börsen: Amtlicher Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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Quelle: dpa-AFX

News druckenName  Aktuell Diff.% Börse
A.S. CREATION TAPETEN AG Inhaber-Aktien o.N. 34,98 -6,35% XETRA
 

Also mir fallen da schon ein paar Gründe ein:

1. Unternehmen ist profitabel (EBIT-Marge in Q1 10,1%) und Aktie notiert dennoch fast 20% unter Buchwert!
2. Eigenkapitalquote trotz aller Belastungen der vergangenen Jahre mit 63,4% weit über dem Schnitt anderer Unternehmen.
3. Joint Venture in Russland wächst kräftig und ist profitabel. Vorausgesetzt der Rubel schmiert nicht weiter ab, dürfte die Tochter künftig zum Ergebnis beitragen (und nicht wie in der Vergangenheit belasten)
4. In Q2 wird der Sonderertrag aus dem Kartellverfahren in Frankreich von 2,9 Mio. ? verbucht. Damit könnte nach 6 Monaten bereits ein Nettogewinn von 6 Mio. ? oder mehr in den Büchern stehen.
5. In Anbetracht der verbesserten Ertragslage und des hohen Cash-Bestands dürfte die Dividende für 2016 kräftig steigen (ist allerdings noch eine Weile hin).    

Klar ist das Umfeld für A.S. Creation aktuell nicht leicht. Das gilt aber auch für die Konkurrenz. Und der Vorstand hat klar kommuniziert, dass er davon ausgeht Marktanteile in dieser schwierigen Marktphase hinzuzugewinnen. Was will man mehr? Darüber hinaus ist das Unternehmen in der Lage eine ordentliche Dividende zu erwirtschaften.

Mit den negativen Äußerungen von Patonist kann ich wenig anfangen. Hört sich so an, als ob er aus dem Unternehmen kommt und Arbeitnehmervertreter ist, aber sauer ist, dass ihm der Vorstand so wenig entgegen kommt.  

in nach wie vor schwierigem Martumfeld. Gewinn etwas geringer als im Vorjahr. Dennoch kann man zufrieden sein. Mit dem außerordentlichen Ertrag von 2,9 Millionen aus der zurückzuzahleneden Kartellstrafe in Frankreich sollte das jahr 2016 aber insgesamt besser sein. Die Erlöse waren in 2016 weiter rückläufig. Dank besserer Kostenstruktur war man operativ aber kaum schlechter.  

Die Zeit neigt sich nun dem Ende zu.  

Langsam stabilisiert sich der Kurs bei 30?. Aus meiner Sicht der Boden ist erreicht.  

Kursmäßig tat, tut sich leider wenig. Aber zu diesem Kurs kann man den Valuewert bedenkenlos ins Depot legen. Man bekommt eine schöne Dividende und es ist nur eine Frage der Zeit, dass auch diese Aktie steigt.  

sind unverständlich. Spätestens mit dem Fallen des Russlandembargos werden die Gewinne bei A.S Creation wieder deutlichst ansteigen, da dann der Rubel wieder steigt und der Gewinn in Russland umgerechnet in Euro dann viel höher ist. Positiv ist, dass die Tapetenkönigin in dieser schwierigen Zeit Marktanteile dazugewinnt. Ich verstehe hier den Markt nicht. Klar muss man hier Geduld haben und warten. Im Grunde aber nur eine Sache der Zeit bis der Gamechanger kommt. In der Wartezeit gewinnt A.S. creation Marktanteile, was den Gewinn später um so größer ausfallen lässt. Und man bekommt sogar Dividende. Habe im Depot aktuell bessere Performer, wollte A.S. creation aber nicht missen. Die Zeit von A.S Creation kommt noch. Ich würde darauf tippen, wie das Amen in der Kirche.  

Die Tapetenkönigin mag ein Langweiler sein. Aber wie erwartet steigt diese Dividendenaktie stetig.  

Wow.  

10-20% dürfte eine A.S. Creation auf diesem mäßigen Kursniveau pro Jahr steigen, eine Dividende gibt es obendrauf. Aktuell gibt es wenige Aktien, wo man dies so schafft. Aus meiner Sicht ein Langweiler mit deutlichem Nachholpotential und wenig Risiko.  

Eine Aktie wo man nur gewinnen kann. So meine Einschätzung. Schöne Dividende und  irgendwann rauscht der Kurs nach oben, nach unten abgesichert. In dem Augenblick wo die Amis der merkel erlauben die bestrafungen von Russland aufzuheben geht hier der Kurs durch die Decke. A.S. Creation hat eine super Marktposition in Russland. Verdient gutes Geld in Rubel, hat die Kosten in Rubel, da sie in Russland produzieren, nur die Umrechnung der Gewinne in Euro sind mau. Steigt der Rubel wieder, dann steigt der Gewinn bei der Tapentenkönigin.  

Krötenkönigin Merkel will den Kurs gegen Russland verschärfen. Wir müssen also noch ein Weilchen warten bis A.S. Creation von fetten Gewinnen aus Russland träumen darf. Bis dahin wird aber die Marktposition in Russland weiter verbessert. Eine Tapete mit Merkel als Kröte drauf wäre doch eine gute Idee. Allzu viele Änderungen bedarf es da ja nicht.  

aber die Börse scheint nicht lesen zu können. Die Aktie wird tatsächlich ins Minus geschickt. Konzernergebnis konnte deutlich gesteigert werden.

Aufgrund des deutlich verbesserten Ergebnisbeitrags
des russischen Gemeinschaftsunternehmens liegt das Konzernergebnis nach
Steuern in den ersten drei Quartalen 2016 mit 5,5 Mio. EUR bereits über dem
Wert von 3,3 Mio. EUR, den A.S. Création im Gesamtjahr 2015 erzielt hatte.  

Nach 9 Monaten bereits ein Gewinn von 2? je Aktie und Ankündigung einer fetten Dividendenerhöhung.  

ich finde die Zahlen auch gut und habe 300St. gekauft.  

Guter Kauf. Dennoch muss dir klar sein, dass sich der Kurs nur langsam nach oben bewegt. Einfach eine solide Anlage mit Dividende. Einen großen Teil des Gewinnes machen sie in Rubel. Wenn die Sanktionen gegen Russland endlich aufgehoben werden und der Rubel wieder steigt, dann ist der Rubelgewinn in Euro deutlich höher. Dies wird ein Impuls geben für A.S. Creation. Aktuell hat A.S. Creation ein sehr schieriges Marktumfeld und hat zu kämpfen. Die gesamte Branche tut sich schwer. Mich hat aber überzeugt, dass A.S. Creation selbst unter widrigsten Bedingungen Gewinne macht. Auch durch Kosteneinsparungen. Vorallem hat A.S. Creation volle Kassen und nutzt laut Vorstand die widrigen Bedingungen der gesamten branche aus, um weitere marktanteile zu gewinnen. Aktuell stirbt Konkurrenz, da das Überleben schwieriger geworden ist. In so einem Szenario kann natürlich auch eine A.S. Creation nicht glänzen. Dennoch sind sie in der Lage Gewinne zu machen und Dividenden zu bezahlen und ihre Marktanteile wachsen. Wann es der branche wieder besser geht, das weiß ich nicht. Wenn es ihr aber wieder besser geht, dann wird A.S. Creation dank des höheren Marktanteiles deutlich mehr verdienen.  

Wenn Trump gewählt wird dürfte das neue Fantasie bringen für ASC. Er mag Putin und ist für eine Aufhebung der Sanktionen.  

Sicher es gibt immer Profiteure. Insoweit würde eine A.S. Creation von Trumpp profitieren, wenn diese Einschätzung richtig ist.

KnightRainer für mich ist A.S. creation einfach eine Aktie, die ruhig sschlafen lässt. Die ganz schnellen hohen Kurssprünge sehe ich nicht. man bekommt eine schöne Dividende und der Kurs ist nach unten recht gut abgesichert.  Im worst Case verlieren wir hier kaum mehr als 10%. Warum auch. A.S. creation arbeitet nun schon länger unter widrigsten bedingungen. Sie haben sich kostenmäßig diesem Umfeld angepasst und erobern sogar Marktanteile ohne jetzt sich eine goldene nase zu verdienen. Schlimmer kann es für A.S. Creation kaum werden. deshalb sehe ich den Kurs als abgesichert an. So etwa wie ein Jäger, der sich in einer unwirtlichen Umgebung arrangiert hat. Andere Unternehmen, die auf der Sonnenseite agieren können da viel mehr Probleme bekommen. Sollte sich das Branchenumfeld bei A.S. Creation mal etwas aufhellen, dann sind auch hier schöne Kurssprünge möglich. Auch weil A.S. Creation die widrigen Zeiten genutzt hat dank ihrer Kapitalstärke Marktanteile dazzugewinnen. Wann dies sein wird ist schwer zu sagen. Bis dahin muss man sich an der Dividende erfreuen und wissen man hat was höchst solides im Depot. Der Kurs wird sich aber nur langsam bis dahin nach oben bewegen. bei schlechter Marktlage sehe ich aber auch keine großen Kursverfalle.  

Kursziell 44?. Börse Online sieht großen Gewinnhebel. A.S. Creation hat seine Hausaufgaben gemacht, Joint Venture in Russland hat Hebel schon umgelegt, deutliche Gewinnsteigerung, Dividende von  bisher 0,60? sollte nun deutlich erhöht werden.

Denke Morgen gehts aufwärts, wenn die Börse Onlineleser kaufen. Kam heute erst raus im Börse Online Extra,  

AS wird schon seit langem vom Nebenwerte-Journal beobachtet und auch ich (obwohl ich ganz in der Nähe von dem Unternehmen lebe) habe erst dadurch von der Aktie erfahren. Die Russland Krise ist gemeistert und in diesem Jahr wird der Umsatz bestimmt auf ein neues Hoch klettern.

Jetzt ist echt eine gute Kaufchance gegeben. Die Dividende wurde auf 1,25 erhöht, was einer Rendite von ca 4% entspricht, und in 2 Tagen wird das Jahresergebnis für 2016 in Gänze präsentiert. Das wird der Aktie einen Schub verpassen, der bis zur HV anhalten sollte.  

Die Kartellstrafe war schon sehr heftig! Die letzten Zahlen waren auch grottenschlecht. Dafür hat die Aktie auch schon viel abgegeben. Hoffe, dass wir noch unter die 20? Marke kommen.  

 

Der Chart ist wie an der Linie gezogen!

Leider ist dieser Wert inzwischen ziemlich unter die Räder gekommen und hat Anfang des Jahres sogar ein ATL markiert.

Die Umsätze insbes. in Deutschland sind rückläufig, hinzu kommt die Russland-Exposure. Der bisherige Vorstand hat jetzt keine Lust mehr...

Fraglich, ob Restruktierung durch Entlassungen und Produktionsrationalisierung der dauerhaft erfolgreiche Weg sind. Tapeten sind in Deutschland generell nicht mehr so "hip". Hinzu kommen Inflation und Baustagnation.

Ich glaube, es werden neue, innovative Ideen gebraucht, um der Tapete neues Leben einzuhauchen. Neue Funktionalitäten der Tapete könnten ein Ansatz sein (z.B. Wärmedämmung, Spezialsanierung, Low-Voltage Elektronik-Komponenten zur Beleuchtung o.ä.).

Aber immer noch ein Substanzwert, bei dem ich mir einen Einstieg vorstellen kann. Allerdings zur Risikominimierung nur zu tieferen Kursen, weil es derzeit kein Wachstum gibt.  

Ist die A.S. Creation nicht eventuell mit der aktuellen Bewertung eine Net-Net-Aktie nach Benjamin Graham?

Lt. letzten Bilanzzahlen aus 2023 liegt das Umlaufvermögen bei 70,4 Mio. ? abzgl. den Verbindlichkeiten von 35,1 Mio. ? ergibt dies einen Wert von 35,3 Mio. ?. Die aktuelle Marktkapitalisierung beträgt 28,2 Mio. ? und liegt damit um ca. 20% unter dem oben berechneten konservativen Liquidationswert.

Klar, die Formel von Benjamin Graham kursiert in verschiedenen Versionen (einfach mal nach Net-Net-Aktien Googlen). Aber obige Darstellung mal zur Diskussion.