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[TOP STORY] Early morning insights into Thungela and Afrimat
Bruce Williamson of Integral Asset Managers looks into Thungela?s dividends and Afrimat?s Glenover Phosphate project.
By Simon Brown 1 Sep 2022  10:11

SIMON BROWN: I?m chatting now with Bruce Williamson of Integral Asset Managers. Bruce, I appreciate the early morning time. You sent me an email, I think it was late last week, on two topics that had been discussed separately. One was Thungela. David Shapiro and I ? and I assume it had probably been on my TV show, perhaps ? were talking around the increase in dividend. He had said a R60 interim dividend, we?ll get another R60 [at] year end; that makes for R120 for the full year. You [thought] hang on a second; actually we could get a bigger dividend at the year end.

BRUCE WILLIAMSON: Morning, Simon and morning to the listeners. No, what tickled me when I heard the comment was I think that David had thought the R60, being such a big dividend, was the final. He said you can expect another R60 in the next 12 months. That?s not the case. You still [get] ??1:07 a R60 dividend right now and my calculation is based on $250 [at] R16/dollar, which is about 15%, 20% below the spot. I reckon you?re going to get an R80 final, maybe even higher, so that you are in for R140 between now and March.

SIMON BROWN: I?m trying to run the numbers on that. That?s a plus-40% yield. I?m looking at coal. If we look at the first six months, which was for that R60 dividend, coal had sort of moved up over the period. But so far, since the beginning of July when the new period starts, it?s been sort of sitting at that elevated level, which means not only is the final bigger, but they?re just going to make more money potentially in this six-month period. And we note there are still some months to go, of course.

BRUCE WILLIAMSON: Absolutely. Simon, the price is over $300, their benchmark price. The rand has weakened, so that?s going to add that to revenue. And then if you didn?t interrogate the numbers in the interim report, there was about R4 billion [in] paper losses attributable to derivative hedging positions, where they received a lower coal price versus spot, so they made a technical loss on that. So there?s R4 billion of losses that went through the income statement. I reckon in the second half at this point in time they?ll only [have] about R1.5 billion of loss. So there?s an extra R2.5 billion there.

SIMON BROWN: Yes, okay. So Thungela resources is just a dividend-printing machine for now.
...  

Dividendendruckmaschine...klingt ganz nett.... aber in der tat ist Thungela das im aktuellen Umfeld.
Der Kohlepreis aktuell im Spot 427,25 Dollar die Tonne. Grund ist nicht nur Europa.
Die Nachfrage nach Kohle in Indien, dem zweitgrößten Kohleimporteur der Welt nach China, wird im Jahr 2022 voraussichtlich um fast 10 % steigen, da die Wirtschaft des Landes expandiert und der Stromverbrauch zunimmt.  

der für Thungela maßgebliche Kurs müsste vermutlich der hier sein:

https://www.wallstreet-online.de/rohstoffe/...ay-quarterly-preis#t:1y||s:lines||a:abs||v:day||ads:null

Aktuell (02.09.) bei USD 345,00

https://www.tippinpoint.ch/artikel/76047/...chhaltige_investoren.html

Artikel ist vom 17.08.22
"Die erzielten Exportpreise für eine Tonne Kohle erhöhten sich um 183 Prozent auf 277 Dollar, von 98 Dollar im ersten Halbjahr 2021. Inzwischen liegen die Preise für südafrikanische Kohle, die aus Richards Bay verschifft wird, nach Angaben von Argus Media bei fast 320 Dollar pro Tonne. "

 

Die Bahn ist das Hauptproblem.  

Im Spot bei aktuell 435 Dollar die Tonne

Kohle ist das neue Gold so wie es ausschaut....
Und das Problem mit der Bahn sehe ich gelassen....um so weniger Kohle auf den Markt kommt um so teurer das ganze...kann man eher als Preistreibend sehen ,also positiv für den Kohlepreis.
Es schaut so aus das es in nächster Zeit fette Dividenden geben wird von Thungela und Exxaro .  

ja also wenn nichts dazwischen kommt, ist das ne Goldgrube.
Nächstes Jahr im Mai sollten ja dann für das zweite Halbjahr wieder 60 oder 70 Rand Dividende kommen.
Außer die investieren irgendwas. Aber 30 % vom FCF sind ja fast "garantiert" als Dividende.
Also mindestens so 20 Rand.
 

Thungela Resources: Hier gibt's 17% Dividendenrendite
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...-s-17-dividendenrendite  

Wie sieht es bei südafrikanischen Aktien mit der Besteuerung von Dividenden aus?
 

Wie sieht es bei südafrikanischen Aktien mit der Besteuerung von Dividenden aus?
 

Südafrika hat 20 % Quellensteuer davon werden 15 % anerkannt in Deutschland ,sprich Du zahlst im gesamten 30,4 % wenn Dein Wohnsitz in Deutschland ist.  

ist nach wie vor der Wahnsinn....aktuell 445 Dollar im Spot.
Es schaut tatsächlich so aus das der Kohlepreis oben bleiben wird. Bei diesen Preisen könnte es sein das wir nächstes Jahr für das zweite Halbjahr 22
4-5 Euro ( 70-80 ZAR) Dividende sehen werden mindestens die im Mai 23 ausgeschüttet werden könnten.  

ja, aber nur der Kohlepreis in Newcastle/Australien ist so hoch. Südafrika und Rotterdam stehen über 100 Dollar niedriger als in Australien. Offenbar ist die große Nachfrage nach Kohle nicht in Europa sondern in Asien, immerhin werden dort von den Europäern ja die LNG-Lieferungen weggekauft und man hat wohl noch Kohlekraftwerke.

Die Frage ist wann die Arbitrage aufgelöst wird, über 100 Dollar sollten doch eigentlich für Lieferungen von Südafrika nach Asien sprechen.  

Verlinkten Artikel wird davon gesprochen, dass man kurz vor der Schwelle zur JSE 40 steht. Sollte man in diesem Index aufsteigen, kann das nochmal für gutes Kurspotenzial nach oben sorgen.  

Das mag sein...und Thungela verkauft natürlich nicht zu den Preisen ihre meiste Kohle. Die Dividende die möglich ist von 70-80 ZAR sind bei erzielten Kohlepreisen von 220 Dollar die Tonne realistisch. Aktueller vom Spot :
Newcastle-Kohle-Futures, der Maßstab für die verbrauchsstärkste Region Asiens, stiegen auf ein neues Rekordhoch von rund 460 USD pro Tonne, unterstützt durch eine anhaltend robuste Nachfrage und anhaltende Versorgungsunterbrechungen, die durch den Krieg in Osteuropa verschärft wurden. Die Internationale Energieagentur geht davon aus, dass der Kohleverbrauch in Europa im Jahr 2022 um 7 % steigen wird, zusätzlich zu dem Anstieg von 14 % im letzten Jahr, wobei sich der Kontinent nun der Seekohle aus Südafrika, Indonesien und sogar aus Australien zuwendet, da es die Importe aus Russland einstellt. Die Nachfrage nach Kohle in Indien, dem zweitgrößten Kohleimporteur der Welt nach China, wird im Jahr 2022 voraussichtlich um fast 10 % steigen, da die Wirtschaft des Landes expandiert und der Stromverbrauch zunimmt. Die Märkte waren schon vor der Invasion angespannt, da die steigenden Erdgaspreise in Europa und Asien Ende 2021 in vielen Ländern den Wechsel von Gas zu Kohle verstärkten. .  

Mir würden schon 60 Rand für das zweite Quartal 2022 reichen.
Europa ist komplett dumm. Erst keine Russen Kohle mehr und jetzt auch kein Russen Öl.

Naja Russland verkauft dann woanders sein Öl. Zwar mit Abschlag, aber verkauft wird es trotzdem.
Für uns in Ostdeutschland werden Sprit und Heizöl garantiert steigen.
Die Schwedt Raffinierte bekommt niemals genug Öl über Rostock. Die Pipeline wurde glaube ich zu DDR Zeiten gebaut. Aber Schwedt war immer dafür gebaut worden, das Pipeline Öl der Druschba Trasse zu verarbeiten. Ach ja das Öl über Rostock kommt aus Venezuela, weil es mit dem russischen "Urals' fast identisch ist.
Venezuela ist ja auch eine lupenreine Demokratie.

Ich habe außer Allianz und Deutsche Post alle Deutschen Aktien verkauft. Europäische größtenteils auch. Hatte eh nicht viele.
Der Absturz wird leider für Deutschland sehr tief.
Viele haben leider die Dimensionen noch nicht verstanden.

Da investiere ich lieber in USA Aktien .  

und 60 Rand wären mir als Abschlussdividende zu wenig.

Die derzeitigen Schätzungen in ZAR (https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/...-121503953/fundamentals/)

Geschäftsjahr Ende: 2021 2022 2023 2024

Gewinn pro Aktie 60,9 161 134 40,2
Dividende pro Aktie2 18,0 146 114 40,1

lassen eine Dividende um 80 Rand (eher mehr) vermuten.
 

https://tradingeconomics.com/forecast/commodity

          §Energy Price Q3/22 Q4/22 Q1/23 Q2/23

Coal 435.65 472.72 501.59 532.24 564.76
 

Bei mir ist noch immer nicht die Dividende angekommen
Wie schaut es bei Euch aus ?  

Der Vorstand hat eine Zwischendividende von 60 Rand je Aktie beschlossen. Der Stichtag ist der 23. September und die Dividende wird am 26. September bzw. 10. Oktober an die Aktionäre an den Börsen in Johannesburg und London ausgezahlt.   Quelle Marketscreenee  

Ach ok...stimmt Johannesburg bekommt als erstes die Dividende, das war ja schon im Juni so da hat man mir die Dividende schon überwiesen und dann wieder zurückgenommen, da diese 10 AT später in Europa ausgezahlt wurde und wird. Gut dann gehe ich mal vom 10.10. aus.
Danke für die Info.  

Gaspreisbremse laut Bundesnetzagentur bis mindestens Sommer 2024 nötig

https://www.welt.de/wirtschaft/article241378237/...r-2024-noetig.html

= hoher Kohlepreis?  

der Kohlepreis bleibt in 2023 hoch.
Die EU kauft alles und zu jeden Preis.
Egal ob Öl Gas Kohle.

Der Kohlepreis wird auch wieder runtergehen.
Aber so wie 2019 auf 50 Dollar/ Tonne eher nicht.

Nur meine Meinung.
Ich bleibe drin.
60 Rand Q2 2022
und dann nochmal 60 Rand für Q1 2023.
Das nehme ich gerne mit.  

na deine Annahmen wären dann jeweils mindestens 3,50 Euro Dividende jeweils....
Ich bin jetzt schon soweit das meine Investition zu fast 90 % durch Dividenden gedeckt wurde.

Ich glaube der Kohlepreis ist von China abhängig.
China hatte gestern eine Meldung rausgegeben die so ungefähr aussagt das China seine Importierte Kohle in Zukunft ersetzen möchte und diese Mengen von 300 Millionen Tonnen selber abbauen will.

Aktuell braucht China ca. 15 % weniger Kohle als im Vorjahr ...was bedeutet das die Wirtschaft doch wohl nicht so rundläuft wie gedacht. Es kann daher gut sein das der Kohlepreis um 50 % einbricht bis Ende des Jahres.
Aber nach wie vor wird der Rohstoff weltweit gebraucht da dieser noch immer für 40 % der weltweiten Energie verantwortlich ist. Es wird zumindest spannend ....
 

@Nudossi
selbst wenn der Kohlepreis um 50 % einbricht, was ich nicht glaube, verdient Thungela gutes Geld und wird vernünftige Dividende zahlen.
Wenn der Preis extrem einbricht, dann wird die Förderung fallen.

Ich glaube auch nicht das Öl und Gas großartig billiger werden.
Da handelt dann die OPEC und fördern weniger.

Dieses Jahrzehnt wird wahrscheinlich ein Jahrzehnt der Rohstoffe werden. Ich jedenfalls glaube daran.

Die Wind und Solar Energy kann niemals so schnell den weltweiten Energie Hunger stillen.  

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