Gewinner des Wirtschaftsabschwungs 2014/2015

http://www.ariva.de/news/...ins-neue-Geschaeftsjahr-gestartet-5734988

First Sensor erfolgreich ins neue Geschäftsjahr gestartet

  - Umsatz steigt um 12,7 Prozent auf 37,5 Mio. Euro

  - EBIT mit 2,2 Mio. Euro ebenfalls auf Kurs

  - Vorstand bestätigt Prognose für Geschäftsjahr 2016

Die First Sensor AG, Entwickler und Hersteller von kundenspezifischen
Lösungen im Wachstumsmarkt Sensorik, hat im ersten Quartal 2016 mit 37,5
Mio. Euro den höchsten Quartalsumsatz in der Geschichte des Unternehmens
erzielt. Gegenüber dem entsprechenden Vorjahresquartal (33,3 Mio. Euro)
stieg der Umsatz um 12,7 Prozent. "Das vergangene Quartal ist ein erneuter
Beleg dafür, dass wir erfolgreich Sensoren, smarte Sensoren und
Sensorsysteme entwickeln, die weit über bereits am Markt verfügbare
Standardkomponenten hinausgehen", sagt Dr. Martin U. Schefter, CEO der
First Sensor AG. "Trends wie Industrie 4.0, autonomes Fahren oder die
Miniaturisierung der Medizintechnik beflügeln unser Wachstum zusätzlich -
heute und auch in Zukunft."

Das Umsatzwachstum hat sich erwartungsgemäß auch auf die Profitabilität
positiv ausgewirkt. Das EBIT verbesserte sich auf 2,2 Mio. Euro (VJ: 1,5
Mio. Euro), die EBIT-Marge erreichte 6,0 Prozent. "Das Ergebnis des ersten
Quartals zeigt, dass die eingeleiteten Maßnahmen zur Verbesserung der
Profitabilität sukzessive greifen und bestätigt unsere Prognose für das
Geschäftsjahr 2016", so Dr. Mathias Gollwitzer, CFO der First Sensor AG.

Segmente
Die Business Unit Industrial erzielte im ersten Quartal 2016 einen Umsatz
von 16,9 Mio. Euro. Damit liegt sie zwar 1,8 Mio. Euro unter dem
Vorjahreswert,(Bereich mit der groessten Marge im Konzern)fast dreifache Marge wie der anderen Segmente) dies ist jedoch auf Verschiebungen bei Lieferabrufen
bestehender Kunden zurückzuführen. Mit einem Plus von 1,9 Mio. Euro
gegenüber dem Vorjahreswert setzt die Business Unit Medical ihr Wachstum im
ersten Quartal 2016 fort. Sie erreicht einen Umsatz in Höhe von 7,2 Mio.
Euro. Die Business Unit Mobility konnte mit einem Umsatz von 13,4 Mio. Euro
eine Steigerung um 4,1 Mio. Euro im Vorjahresvergleich erzielen.
Auftragseingang und Auftragsbestand
Der Auftragseingang im ersten Quartal reduzierte sich auf 31,4 Mio. Euro,
liegt jedoch im Vergleich der letzten Quartale noch im Bereich der üblichen
Größenordnungen. Der Auftragsbestand ging gegenüber dem Stichtag zum
Jahresende um 6,4 Mio. Euro zurück. Dies führte zu einem
Book-to-Bill-Verhältnis von 0,8 und ist neben dem hohen Quartalsumsatz auch
maßgeblich auf Auftragsverschiebungen zurückzuführen. Es wird erwartet,
dass dies in den nächsten Quartalen kompensiert wird.

Bilanz und Cashflow
Der Anstieg der Bilanzsumme auf 154,3 Mio. Euro (VJ: 153,5 Mio. Euro)
resultiert in erster Linie aus der Erhöhung des Working Capital auf 38,3
Mio. Euro im Vergleich zu 36,5 Mio. Euro zum Jahresende. Die
Nettoverschuldung reduzierte sich um 2,0 Mio. Euro auf einen Wert von 31,0
Mio. Euro.
Durch das positive Ergebnis des ersten Quartals 2016 erhöhte sich das
Eigenkapital auf 72,8 Mio. Euro, was einer Eigenkapitalquote von 47,2
Prozent (VJ: 46,4 Prozent) entspricht.

Der operative Cashflow war mit 3,4 Mio. Euro nach drei Monaten des
laufenden Geschäftsjahrs deutlich positiv, nachdem er im Vorjahresquartal
noch -1,0 Mio. Euro betragen hatte. Das Investitionsvolumen lag bei
niedrigen 0,7 Mio. Euro im ersten Quartal 2016, in erster Linie aufgrund
von Verschiebungen von Investitionsvorhaben in den späteren Verlauf des
Geschäftsjahrs. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit reflektiert das
planmäßige Auslaufen der Geldmarktdarlehen in Höhe von 2,4 Mio. Euro im
Januar 2016, die im Vorjahr wegen der Beendigung des Factorings aufgenommen
wurden. Nachdem der Free Cashflow im ersten Quartal 2015 ebenfalls noch
deutlich negativ ausgefallen war (-2,7 Mio. Euro), betrug er am Ende des
Berichtsquartals 2,5 Mio. Euro.

Mitarbeiter
Zum 31. März 2016 waren in der First Sensor-Gruppe insgesamt 783
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter beschäftigt. Trotz verschiedener
Neueinstellungen in den ersten drei Monaten des Jahres konnte der Umsatz
pro Mitarbeiter weiter gesteigert werden; ein weiterer Beleg für die
wachsende Produktivität bzw. das Greifen von Skaleneffekten.

Ausblick
Für das laufende Geschäftsjahr 2016 bestätigt der Vorstand seine Prognose,
den Umsatz auf 145 bis 150 Mio. Euro auszubauen und dabei zunächst eine
EBIT-Marge von 5 bis 6 Prozent zu erwirtschaften. Über die nächsten Jahre
soll die EBIT-Marge schrittweise auf 10 Prozent verbessert werden, während
ein jährliches Umsatzwachstum von rund 10 Prozent zu erwarten ist. Das Ziel
ist eine kontinuierliche Wertsteigerung.

Kennzahlen 1. Quartal 2016 auf einen Blick

in Mio. EUR, sofern nicht   Q1 2015   Q2 2015   Q3 2015   Q4 2015   Q1 2016
anders angegeben
Umsatz                         33,3      33,9      35,4      35,1      37,5
Industrial                     18,7      19,0      18,5      18,0      16,9
Medical                         5,3       5,6       6,4       6,5       7,2
Mobility                        9,3       9,3      10,6      10,6      13,4
EBITDA                          3,9       3,7       1,7       2,1       4,5
EBITDA Marge (%) bezogen       11,4      10,7       5,0       6,1      12,1
auf Gesamtleistung
EBIT                            1,5       1,4      -0,7      -1,0       2,2
EBIT Marge (%) bezogen          4,4       4,1      -1,9      -3,0       6,0
auf Gesamtleistung
Periodenergebnis                1,1       0,7      -1,3      -1,9       1,7
Ergebnis je Aktie (EUR)        0,10      0,06     -0,14     -0,19      0,16

Operativer Cashflow            -1,0      -6,1       6,1       6,1       3,4
Free-Cashflow                  -2,7      -7,1       4,5       3,5       2,5

Bilanzsumme                   147,5     149,6     148,5     153,5     154,3
Eigenkapital                   73,7      74,3      73,1      71,3      72,8
Eigenkapitalquote (%)          50,0      49,7      49,2      46,4      47,2
Nettoverschuldung              32,8      40,3      36,1      33,0      31,0
Working Capital                31,8      42,1      39,2      36,5      38,3
ROCE (%)                        1,2       2,3       1,8       1,0       1,8

Auftragseingang                34,9      43,3      28,6      35,5      31,4
Auftragsbestand                90,6      98,7      91,0      90,7      84,4
Book-to-Bill-Ratio              1,0       1,3       0,8       1,0       0,8

Mitarbeiter                     767       774       779       773       783
(Periodendurchschnitt)
Umsatz pro Mitarbeiter in      43,4      43,8      45,5      45,4      48,0
TEUR

Aktienanzahl in Tausend      10.135    10.141    10.147    10.155    10.155
Download
Die Quartalsmitteilung zum 31.März 2016 steht im Internet im Bereich
Investor Relations zum Download zur Verfügung
(http://www.first-sensor.com/de/investor-relations/...ublikationen/qua
rtalsberichte).

Termine
Die Hauptversammlung 2016 findet statt am Mittwoch, den 4. Mai 2016, um
10:00 Uhr, im Pentahotel Berlin Köpenick, Grünauer Straße 1, 12557 Berlin.

Der 6-Monatsfinanzbericht wird voraussichtlich am 11. August
veröffentlicht.

Über die First Sensor AG
Im Wachstumsmarkt Sensorik entwickelt und produziert First Sensor
kundenspezifische Lösungen für die stetig zunehmende Zahl von Anwendungen
in den Zielmärkten Industrial, Medical und Mobility. Basierend auf
bewährten Technologieplattformen entstehen Produkte vom Chip bis zum
komplexen Sensorsystem. Trends wie Industrie 4.0, autonomes Fahren oder die
Miniaturisierung der Medizintechnik werden das Wachstum zukünftig
überproportional beflügeln. First Sensor wurde vor 25 Jahren in Berlin
gegründet und ist seit 1999 an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert
[Prime Standard ? WKN: 720190 ? ISIN: DE0007201907 ? SIS]. Weitere
Informationen: www.first-sensor.com.  

Nachtrag:  Das Investitionsvolumen lag bei niedrigen 0,7 Mio.. Siehe Beitrag oben

Im Grunde wird gerade Sch... als Gold verkauft  

Haetten sie den umsatz nicht ausgebaut, waere der restliche Auftragsbestand nicht so stark gefallen.
Da waere aber noch offensichtlicher, das die geplante Umsatzziele ambotioniert sind. Statt Gewinnwarnung, hoffen sie auf Besserung beim Auftragsbestand.
Lange kann man das Spiel aber nicht spielen. In einem Bericht gestern steht ja drinnen, das vertragliche Mindestabrufmengen der Kunden, den First Sensor Umsatz gerettet . Auch wenn es ganz anders formuliert war. Das heisst auch Lageraufbau beim Kunden, was sich nicht gut anhoert. Niedrigstes Investitionsvolumen seit langem, tauscht noch dazu gute Ergebnisse vor. Da der Vorstand, viel bessere optionsprogramme fuer das Management auf der HV durchboxen will, braucht er keine schlechten Zahlen. Lange funktioniert so ein Spiel aber nicht. L.G. Dicki.  

http://www.zeit.de/wirtschaft/2016-01/...rtschaftsbericht-deutschland

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...-und-dem-Oelpreis-4656664

Die Halbleiterbranche war schon immer ein guter Indikator fuer die Konjunkturentwicklung. So auch der Rueckgang von Auftragseingang bei first sensor.
 

Kein Wunder, schlaegt es sich brutal im Auftragseingang der First sensor nieder.

http://www.ariva.de/news/...-unter-schrumpfendem-US-Geschaeft-5736625

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/konjunktur/...hrt-14104268.html  

http://www.first-sensor.com/cms/upload/...sor-ir-adhoc-2009-08-27.pdf

First Sensor war schon immer sehr konjunktursensibel.
Ein Link von 2009, der Aufzeigt, wie konjunktursensibel der Konzern 2009 war

 

Dicki, Du willst nicht ernsthaft die Lage von heute mit der Konjunktur nach dem Zusammenbruch von Lehman vergleichen!? Und ein Unternehmen, das damals rund ein Fünftel des heutigen Umsatzes machte!? Und die Gefahr eines nachlassenden Wachstums in den USA bei einem Umsatzanteil dort von 7,2% im ersten Quartal 2016!? Entschuldige, aber Deine Argumente halte ich für irrelevant.  

Wollte nur die Konjunkturanfaelligkeit damit aufzeigen. Im Vorstandsbericht wird der rueckgaengige Auftragseingang mit verschobenen Anlaufen und Auftraege weniger Kunden begruendet. Ich gehe eher von Auswirkungen der Konjunktur aus, die sich auf einen groesseren Kundenstamm auswirken wird, sollte der Konzern nicht viele Anlaufe In Planung haben. L.G. Dicki  

Usa hab ich ins Spiel gebracht um aufzuzeigen, das nicht nur das Chinageschaeft und das Russlandgeschaeft deutscher Unternehmen schwaechelt. Das Deutschlandgeschaeft macht ca 50% bei First Srnsor aus. Aber Diese Unternehmen liefern auch ins EU ferne Ausland wie China USA etc.  

Was sagst Du dazu, das der Umsatz um 12.5% zulegt waehrend der Auftragseingang und Auftragsbestand kraeftig zurueckgehn. Ich empfinde Diese Entwicklung sehr gefaehrlich. Gleichzeitig behalte ich meine Aktien und hoffe das es durch Neuanlaufe welche nicht verschoben werden zum Teil kompensiert werden kann wobei ich nicht weiss, was da aktuell realistisch ist.  

Wie ich 12,7% Umsatzwachstum finde? Überdurchschnittlich! Der Vorstand hatte zuletzt von 10% Wachstum im Schnitt geschrieben.
Und wenn da steht, dass erwartet wird, dass sich der Auftragseingang (der ja noch am unteren Rand der letzten Quartale lag) in den nächsten Quartalen normalisiert, weil es an Auftragsverschiebungen lag, dann glaube ich das mal einfach.  

Da Auftraggeber der First Sensor konjunkturabhaengig der Umsatz eingebrochen ist und deswegen weniger bei First Sensor geordert haben, rechne ich eher mit weiteren Auftragsverschiebungeb, sollte sich die Konjunktur und das Geschaeft der Kunden nicht bessern. Warum sollte jetzt der Umsatz der Kynden anspringen wenn sich die konjunkturelle Lage nicht aendert. Da wird das Abrufverhalten Dieser Kunden sich erstmals auf Diesem Nivea einpendeln.  

Um den Rueckgang des Auftrageingang der First Sensor zu kompensieren, muessen die Unternehmen, welche konjunkturmaesig durch weniger eigene Auftraege, weniger Zulieferteile bei First Sensor geordert haben, trotz Konjunkturflaute, mehr Zulieferteile ordern, als vor Ihrem eigenen Umsatzrueckgang, was nicht logisch ist. Es waere schon genial, wenn die Unternehmen trotz Flaute, soviel ordern wie vorher. Das sie es trotz Flaute nachholen, ist fuer mich kaum vorstellbar.  

Ich weiß ja nicht, welche Konjunkturdaten Du nutzt... Bei einem Unternehmen, das (noch) die Hälfte seiner Umsätze in Deutschland macht, vielleicht diese: https://www.cesifo-group.de/de/ifoHome/facts/Forecasts.html ?
Wenn ein Unternehmen 10% pro Jahr wächst, dürfte es nicht wichtig sein, ob die darunterliegende Konjunktur ein Wachstum um 1,7 oder 1,6% verspricht.
 

Deswegen muss der Trend bei den Kunden erstmal gestoppt werden, das sie konjunkturmaesig nicht noch mehr Umsatz verlieren und nich noch weniger bei First sensor ordern.
Ordern sie nur so viel wie vor der Auftragsverschiebung, bleibt das minus beim Auftragsrueckgang bei first sensor konstant und sie muessen die Produktion drastisch stoppen, da sie trotz deutliches minus beim Auftragseingang den Umsatz stark gesteigert haben.  

Frueher sprachen die bei First sensor auch erst von Auftragsverschiebungen, als Diese wegen konjunktur nicht nachgeholt wurden, gabs auf einmal Gewinnwarnungen.
Da der Umsatz stark ansteigt und Auftragseingang und Bestand stark fallen, gibt es eine Bruchlandung, sollte es nicht kompensiert werden koennen.

Von Elbfisch: Ich weiß ja nicht, welche Konjunkturdaten Du nutzt... Bei einem Unternehmen, das (noch) die Hälfte seiner Umsätze in Deutschland macht, vielleicht diese: www.cesifo-group.de/de/ifoHome/facts/Forecasts.html ?
Wenn ein Unternehmen 10% pro Jahr wächst, dürfte es nicht wichtig sein, ob die darunterliegende Konjunktur ein Wachstum um 1,7 oder 1,6% verspricht.

Der Rueckgang beim Auftragseingang der First sensor spricht eine klare Sprache.

 

Der Bereich Industrial, welcher fast die dreifache Marge wie die anderen Bereiche aufweisst, schrumpft seit 1. Quartal 2015 spuerbar.

http://www.first-sensor.com/cms/upload/...r_Hauptversammlung_2016.pdf  

Der Bereich Industrial, welcher fast die dreifache Marge wie die anderen Bereiche aufweisst, schrumpft seit 1. Quartal 2015 spuerbar (Siehe Seite14), wobei der Sensorikmarkt normalerweise um 10% jaerlich waechst.

http://www.first-sensor.com/cms/upload/...r_Hauptversammlung_2016.pdf

Book-to-Bill-Ratio   ist momentan 0.8.
Das signalisiert normalerweise einen Umsatzrückgang.
Da Auftragseingang Auftragsbestand zum Umsatz sinkt, was gerade der Fall ist.
http://www.ariva.de/news/...ins-neue-Geschaeftsjahr-gestartet-5734988  

Da First Sensor als Wachstumsmotor der Industriesparte, das Thema Industrie 4.0 ausgibt, verstehe ich nicht das der Bereich zum 1. Quartal 2015 zum 1. Quartal 2016 deutlich schrumpft und der Auftragsbestans und Eingang ebenfalls schrumpft.Der Sensorikmarkt waechst weltweit ca 10% im Jahr.
Book to bill Ratio ist momentan 0.8.
Gerade der Bereich mit der 3 Fachenarge im vergleich zu den anderen Geschaeftsbereiche
 

http://www.finanznachrichten.de/...im-rekordjahr-2015-deutsch-016.htm  

Lest bitte den Link. Der andere Sensorikkonzer mit Ebitmarge von 26% fuer 2015

bereitet sich viel besser mit hochmargige Produkte vor, als First Sensor.

selbst in Geschaeftsbereiche wo First Sensor drinnen ist.

http://www.finanznachrichten.de/...im-rekordjahr-2015-deutsch-016.htm

 

http://www.finanznachrichten.de/...im-rekordjahr-2015-deutsch-016.htm  

Wer den Link gelesen hat erkennt zumindestens, wie wenig zu anderen Mitbewerbern First sensor sich auf zukuenftiges renditestarkes Wachstum vorbereitet. Bei AMS ist es anders.
Da AMS aber  mit ueber dreifachem Umsatz bewertet wird sind die mir zu teuer.
Link.
http://www.finanznachrichten.de/...im-rekordjahr-2015-deutsch-016.htm  

Das Bildsensorikunternehmen welches AMS letztes Jahr gekauft hat hat bessere Marge als AMS 2015. Ueber 26% Ebitmarge. Sie stellen Bildsensoren her welche auf die Bereiche Industrial und Medical spezialisiert sind.
Die Uebernahmen welche First Sensor in Vergangenheit bewerksteligt hat brachten zusammen im Jahr 2015 ein Verlust. Da First Sensor umsatzmaesig fast nichts mehr mit Optosensoren umsetzt, AMS aber teilweise 26% Ebit damit erzielt frage ich mich was First Sensor falsch macht.
http://www.elektroniknet.de/messen-testen/sensorik/artikel/125439/  

Das der Bereich Industrial, welcher bei First Sensor ueber die dreifache Rendite wie andere Bereiche aufweisst seit ueber einem Jahr bei First Sensor kraeftig schrumpft macht mich vorsichtig, da der weltweite Sensorikmarkt um 10% waechst.