ANALYSE: WestLB stuft Nokia von 'Underperform' auf 'Sell' herab 05.09.2003 15:07 Headlines
DÜSSELDORF (dpa-AFX) - Nach Ansicht der WestLB ist die Aktie des weltgrößten
finnischen Handyherstellers Nokia um rund 20 Prozent
überbewertet. In einer am Freitag in Düsseldorf veröffentlichten Studie nahm
Analyst Thomas Langer deshalb die Aktie von "Underperform" auf "Sell" herunter
und bestätigte das Kursziel mit 12,00 Euro.
Langer rechnet damit, dass die Beliebtheit des Titels zurückgehen könnte,
wenn das Unternehmen seine Prognose für das vierte Quartal vorlegt. Das durch
das Weihnachtsgeschäft ausgelöste Plus werde geringer ausfallen als der Markt
annehme, schätzt er. Der Mobilfunkmarkt unterscheide sich vom PC-Markt, wie der
Zwischenbericht von Intel Intel Corp. am Vortag gezeigt
habe.
Mit einem Kursgewinnverhältnis von 19 auf Basis der Ertragsprogose 2004 sei
die Aktie sehr hoch bewertet, urteilte der Analyst, der ab 2004 mit
Ertragsrückgängen rechnet. Für 2004 und 2005 rechnet er mit einem Gewinn je
Aktie von 0,81 bzw. 0,72 Euro.
Die späte Verfügbarkeit des schnellen Mobilfunkstandards der dritten
Generation, WCDMA, und die zunehmende Verbreitung von den alternativen Standards
GSM/GPRS sowie der wachsende Wettbewerbsdruck werden ihren Anteil fordern. Mit
seiner Einstufung sagt Langer der Aktie für die kommenden zwölf Monate eine im
Vergleich zum Dow Jones EuroSTOXX 50 mindestens zehn Prozent
schlechtere Kursentwicklung voraus. Nokia wird am Dienstag, 9. September einen
Zwischenbericht zum dritten Quartal vorlegen./so/ck
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