Fuchs Petrolub (579040) ist zurück

in der Erfolgsspur. Die Maßnahmen des Managements - leider auch Entlassungen - griffen bereits in Q3 deutlich. Kostenstrukturen wurde gestrafft. Die eigenen Prognosen müssen nach oben korrigiert werden. Ich gehe recht sicher davon aus, dass  beim Spezialisten für Spezialschmierstoffe 2010 Ertrags- und evtl. sogar Umsatzniveaus von vor der Krise wieder erreicht werden können und dann AKtienkurse um EUR 70 wieder realistisch sind. Dividendenkontinuität (zuletzt 1,54) ist zu unterstellen, Rendite hieraus somit schon ca. 3%.

> Basisinvestment mit 30% Kurschance auf Jahressicht 

Aus heutiger ad hoc:

"In den ersten neun Monaten des Jahres 2009 wurde bei einem Umsatz von 873 Mio EUR (1.084) ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 122 Mio EUR (144) erzielt. Damit werden die bisherigen Ergebnisprognosen deutlich übertroffen, auch wenn das vergleichbare Vorjahresergebnis um 15% verfehlt wird. Das Ergebnis nach Steuern beläuft sich auf 81 Mio EUR (94). Alle genannten Zahlen sind vorläufig."

Das Bewertungs-Gap zwischen Stammaktien und VZ (ca. EUR 50 zu 55) ist durch 5-6 EURCent Dividendenunterschied nicht zu rechtfertigen. Ausserdem ist es besser, ne Stimme auf der HV zu haben, sonst kann ich gleich Anleihen zeichnen ! 

ALso wenn Fuchs-Petrolub, dann Stämme kaufen!

 

 

 

Silvia Quandt Research 23.10. bestätigt obige Einschätzung zu operativem Geschäft:

Summary:

"We raise our price target for the preferred stock to €65.0 from €50.0 discounting consensus estimates to be lifted and factoring in higher profit assumptions for 2009 and beyond. The rating certainly remains Buy."

Vollständiger Bericht unter : www.silviaquandt.de

O.T.:Wer ist eigentlich dieser Star-Betriebswirt Polo10, der für jedes zweite neue Thema bei ariva schwarze Sterne spendet?

 

In der Nachfragekrise schafften die es glänzend, sich noch schlanker aufzustellen. Deutliche Einsparungen im Sach- und Personalkostenbereich ließen Quartalsergebnis deutlich steigen. Zusammen mit Optimierung des working capitals konnte so ein Rekord-cash flow erwirtschaftet werden, der es ermöglichte, die Netto-Finanzverbindlichkeiten, bis auf einen kleinen Rest von ca 24m EUR zu tilgen. REspekt ans Management! MIt eps von ca. 5 EUR fürs GEsamtjahr kann m.E. gerechnet werden.  KZ: 70!!!  Weitere Analysten-Kaufempfehlungen werden folgen

MANNHEIM (dpa-AFX) – Der Schmierstoff-Herstellers Fuchs Petrolub hebt nach einem höheren Quartalsgewinn sein Ziel für das operative Ergebnis deutlich an. „Wir streben 2009 ein EBIT von 150 bis 172 Millionen Euro an“, sagte Unternehmenschef Stefan Fuchs am Freitag während einer Telefonkonferenz mit Journalisten. Nach noch deutlichen Rückgängen beim EBIT in den ersten beiden Quartalen lag der operative Gewinn nicht zuletzt aufgrund des Sparkurses im dritten Jahresviertel mit 56 Millionen Euro sogar um knapp 10 Millionen Euro über dem Vorjahreszeitraum.

 

4 Wochen nach Threaderöffnung + 12%. Ist besser als erwartet.

 Analysten scheinen hier mitzulesen  Lampe bestätigt eps 5,-- und KZ 70 (s.o.) 

17.11.2009 (www.4investors.de) - Die Analysten des Bankhaus Lampe erhöhen das Kursziel für Aktien von Fuchs Petrolub von 66,00 Euro auf 70,00 Euro. Unverändert belassen sie das Rating auf „kaufen“. Für die Experten ist die Aktie einer der Top-Favoriten der kommenden Monate. Nach einem Gespräch mit der Unternehmensführung glauben die Experten, dass sich im vierten Quartal die gute Geschäftsentwicklung fortsetzen wird. Sie halten weitere Zukäufe für möglich. Zudem setzen sie auf eine höhere Dividende. Ihre Gewinnerwartung steigt für das laufende Jahr von 4,72 Euro je Aktie auf 5,00 Euro an. Für 2010 wird sie von 4,76 Euro auf 5,05 Eur o verbessert.

Gruß und denkt dran: Stämme!

56,60

 

 

da wird einem ja fast schwindlich. Vermutlich müssen wir das timing zum Kursziel überarbeiten 

Aufgrund der klar kommunizierten Kostenmaßnahmen und leicht anziehender Konjunktur ist der Kurs ist deutlich schneller unterwegs als von mir erwartet. Eps von EUR 5,0x dürften für 2009 sicher sein. Dividende von bis zu 2 EUR wird bereits gemunkelt.

SImple Rechnung: eps 5 x KGV fair von 14* = KZ Frühjahr 2010 von EUR 70. 

*historisch (2003 - 2007) wurde Fuchs mit KGV von 12 - 17 bewertet.

61,38

 

 

Fuchs hat heute überraschend vorl. Zahlen zu 2009 vorgelegt.

Trotz des krisenbedingten Umsatzrückgangs auf EUR 1.18 Mrd. (Vj. 1.39) wurde ein Rekord-JÜ von 121,4m erzielt. Eps von 5,07 EUR für die Stämme (über)treffen die letzten Erwartungen. Sparmassnahmen und working-capital Management führten zu Rekord-free cash flow von EUR 180m. Daraus soll Dividende von 1,64 (Vj. 1,54) gezahlt werden. 2 EUR wären mir lieber gewesen, aber so verbleibt jede Menge cash für Investitionen und evtl. Zukäufe im Unternehmen.

Analysten heben gerade reihenweise ihre Prognosen und Kursziele für 2010 an. Somit stehen Chancen gut, dass Fuchs kfr. die 2-monatige Seitwärtskonsolidierung mit Kurs aufs Zwischenziel EUR 70 (s.o.) beendet. ... Sehr schön!!!

61,41

 

Der gestern vorgelegte Geschäftsbericht 2009 bestätigt erwartungsgemäß die guten vorl. Zahlen .

Die Bilanz wurde weiter gestärkt, sehr solide Finanzstruktur! Finanzverbindlichkeiten fast vollständig zurückgeführt. Net Cash ca. EUR 77m! Dadurch ist das Management künftig sehr flexibel in seinen strategischen Entscheidungen (Investitionen, Zukäufe...)

2010 hat gut angefangen. Für das Gesamtjahr plant das Management Steigerungen bei Umsatz und Ergebnis in allen drei Konzernregionen.

Passt!

63,01

 

 

 

"Target price (für Vz) upgraded to €80(75) – exceptional quality of earnings, cash flow, finance; Asian power" (Silvia Quandt Research, 26.03.2010)

64,93

 

langsam der Ertrags- und Finanzlage an. Das 1-Jahres Kursziel  vom Okt. 09 (EUR 70) ist schon in Reichweite.

Dabei ist das Unternehmen nur mit 8,5 x EBIT 2009 bewertet.

Sehr solide Bilanz mit starker net-cash Position. Weiterhin hohe free cash flows. Starke Marktposition (z.B. in China) und erfolgreiches Kostenmanagement sind Basis für weiter ertragreiches Wachstum,  das durch gezielte Akquisitionen beschleunigt werden könnte.

Mit KGV 2010 (e) von ca. 12 nicht billig, aber sehr wahrscheinlich weiterhin für 10 - 30% Rendite p.a. gut.

68,03

 

 

 

 

Heute wird das Kursziel EUR 70 aus Okt. 09 ohne besondere Nachrichten überwunden. Ein halbes Jahr früher, als ursprünglich erwartet. Die Aktie nimmt nun Kurs auf das All Time High vom Juli 2007 (72,95)

Bei erwarteten eps 2010 zwischen EUR 5,50 und 6,-- liegt ein neues Kursziel 2010 nach alter Rechnung (s. oben) bei:

eps 5,5 bis 6,-- x KGV fair von 14* = KZ Ende 2010 von EUR 82. 

*historisch (2003 - 2007) wurde Fuchs mit KGV von 12 - 17 bewertet.

71,20

 

 

Trotz Griechenland wurde Dividendenabschlag ratzfatz aufgeholt.

Stämme notierten heute schon über 75 und das völlig zu Recht nach den Q1-Zahlen:

Umsatz auf EUR 330m gesteigert (Vj 278), EBIT 58,7 (26,5), Konzernergebnis 42,7 (20,1). Das heißt es wurden bereits EUR 1,7 je Stammaktie verdient. Vorstand will 2010 das Ergebnis des Rekordjahres 2007 (EBIT 195m) übertreffen. Das sollte nach dem Start zu schaffen sein.

Cashposition > 100 Mio, eröffnet strategische Möglichkeiten (Akquisition, ARP...). Hervorragender cash flow. Selbst große Übernahmen (EUR 300, 400, 500m...???) wären leicht zu stemmen.

Fuchs ist eine echte Perle, die ertragsorientiert auch organisch stark wächst und somit meines Erachtens in jedes solide Depot gehört.

Die Stämme haben wie erwartet aufgeschlossen. Ist eben doch besser, eine Stimme zu haben...

74,66 

 

 

 

intraday,...unglaublich!!! Die Aktie war aber auch ohne news ca. 20% abgestürzt.

Hab leider nicht nachgekauft gestern.

70

 

überall brummt es. So auch bei Fuchs Petrolub. Nach dem bereits sehr erfolgreichen Q1  werden am 3. August. die Halbjahreszahlen präsentiert. Ich würde mich sehr wundern, wenn hier nicht neue Rekordergebnisse vorgelegt werden, die dann auch dem Kurs wieder Impulse verleihen sollten.

Evtl. Prognoseanhebung durch das Management? Strategische Neuigkeiten wie Akquisitionen...

we will see

 

71,83

 

Fuchs konnte den Umsatz im 1. Hj um 23% ggü. Vorjahr auf EUR 700m steigern. Der EBIT verdoppelte sich annähernd auf EUR 124m. Management Guidance für das Gesamtjahr: "über EUR 200m" das wäre neuer Rekord.

Nach Steuern wurden zum Halbjahr bereits EUR 3,66 pro Aktie verdient. Auch wenn der Vorstand dazu rät, das Hj-Ergebnis nicht auf das Gesamtjahr hochzurechnen, weil steigende Rohstoffpreise auf die Marge drücken können, gehe ich jetzt davon aus, dass mind. EUR 6,50 und in 2011 dann über EUR 7 eps erzielt werden.

Mein neues Kursziel auf Sicht von 12 Monaten: EUR 95 für die Stämme, immerhin 28%.

Der detaillierte Zwischenbericht zum Hj. kommt am 3. August

 

74,15

 

Aber ob der Kurs die hier avisierte Höhe von 95 erreicht?; kurzfristig fraglich. Denn das Kursverhalten ist gänzlich normal. Fuchs legte Anfang August 10 prächtige Zahlen vor. Das war von aufmerksamen Börsianern sicher erwartet worden; entsprechend war die Aktien   v o r  Veröffentlichung gefragter. Jetzt ist (zumindest voerst) alles Gute bekannt und Fuchs-Vorstand hat selbst vor zukünftiger Euphorie gewarnt und nicht unterstellt werden dürfe, dass es so weiter geht, wie im 1. Halbjahr. Diese Dämpfung könnte allerdings auch ein bisschen "Manöver" seitens des Unternehmens sein. Ich bin 'mal gespannt, wie angesichts der brummenden Export-Industrie sich dann das 3. Quartal tatsächlich anfühlen wird. Bank-Analysten haben Fuchs jetzt auf "Halten"; das könnte eher ein Hinweis darauf sein, dass mutige Börsianer dieses als "Kaufen" interpretieren.  

Goldman Sachs erhöht Kursziel für Fuchs Petrolub von €83,50 auf €96,00. Neutral.
GodmodeTrader  Wed, September 1, 2010 04:41 AM GMT

74,97

 

 

...Euro am Sonntag filterte aus 10.000 Aktien die besten heraus... Unter den rund 250 Titeln, die dieser Tage, exakt zwei Jahre nach Ausbruch der Krise, neue Allzeithochs erreicht haben, sind schwerpunktmäßig genau die Langweiler zu finden, auf die Value-Investoren wie Buffett & Co schwören.  ...

...unter den deutschen Werten dominieren mit der Optikerkette Fielmann, dem Schmierstoffhersteller Fuchs Petrolub und dem Aromachemiekonzern Symrise Unternehmen, die eher unspektakuläre Ge- und Verbrauchsgüter verkaufen.

http://www.finanzen.net/eurams/spezial/...sten_Aktien_der_Welt_176332

Sag ich doch: Fuchs Petrolub - Eine Aktie zum Vererben!

75,9

 

Nach einem Analystentag hagelt es upgrades für die Fuchs Aktie. SQR z.B. prognostiziert jetzt eps von 8,09 EUR für 2013! KZ zunächst 98 EUR (für VZ).

http://www.silviaquandt.de/111-0-Research-Inhalte.html

 76

 

 

 

Neues all time high! KZ 95 wir kommen (s. #14)

Da ist Q3 wohl erneut gut gelaufen 

79,81

 

Ich hab mir gerade nochmal die Präsentation der Vorstände Fuchs und Selent vom 23.9.reingezogen.  http://www.fuchs-petrolub.de/fileadmin/...es-Layout_Beamer_230910.pdf  Da wird nochmal deutlich, wie schnell die Jungs auf die Finanzkrise reagiert haben. Bis auf eine Delle in Q4/08 und Q1/09 ist in der Geschäfts- und Ertragsdynamik kaum was hängen geblieben. 

Aber das ist sowieso Schnee von gestern. Bei Fuchs brummt's gewaltig. Dieses Jahr wird's ein neues Rekordergebnis geben, das ist jetzt schon klar. Trotzdem wird nicht nur konserviert, sondern eine massive Wachstumsinitiative gestartet. Neben 2 großen Neubauprojekten für die Lubritech Firmenzentrale und ein neues Vertriebszentrum in D sind Expansions-Investitionen in allen BRIC-Ländern begonnen (China, Indien) oder geplant (Brasilien, Russland). Zudem wird laufend nach anorganischen Wachstumsmöglichkeiten gesucht und auch zugegriffen, wie zuletzt bei den lebensmitteltechnischen Schmierstoffen von Shell (CASSIDA). 

Mir scheint fast, der Vorstand will das "Familienunternehmen" in eine neue Dimension führen. Gezielte Investitionen in den Wachstumsmärkten sowie die starke Marktstellung in Spezielschmierstoff-Nischen (z.B. Windkraftanlagen - pro Windrad z.B. 150 Kg Fette und 600 l. Getriebeöl!) machen m.E. weit überdurchschnittliche Wachstumsraten möglich. Die 2Mrd Umsatzgrenze dürfte somit nur eine Frage des wann, nicht des ob sein. Selbst wenn die Rohmargen aufgrund steigender Rohstoffpreise etwas fallen sollten, glaube ich nicht, das die Ergebnisqualität unter dem Streich sinkt. Bisher gelang es fast immer, dies relativ zeitnah an dei Abnehmer weiter zu geben. Eine Wachstumsstory wie aus dem Bilderbuch.

 Also ich bin ja schon bullisch für Fuchs-Petrolub. Andere sogar noch mehr:

Zitat:  "Das vorliegende Nachkaufsignal eröffnet den Experten von "boerse.de-Aktienbrief" nun die Gelegenheit zur dritten Basisdepot-Aufnahme der FUCHS PETROLUB-Vorzugsaktie ... mit der Aussicht auf eine Verdreifachung bis 2015. (Ausgabe 223 vom 22.09.2010)"   http://www.ariva.de/news/...-geschmiert-boerse-de-Aktienbrief-3535307 

82,50

 

2010 - Prognoseanhebung des Managements auf Umsatz EUR 1,4 Mrd, und EBIT 240 Mio. (vorher 200 Mio)

Nach 3 Quartalen sind 1,084 Mrd bzw. 191 Mio erreicht. Netto bereits 133 Mio, d.h. pro Aktie ca. EUR 5,60 verdient. So viel wie noch nie in einem vollen Geschäftsjahr !!

Vor einem Jahr (s. #1) hatte ich 30% Rendite p.a. erwartet. Über 75% sind's geworden.  Und das Beste: Aufgrund der nachhaltigen Ergebnisentwicklung hat die Aktie mit aktuellem KGV von ca 12 m.E. weiterhin erhebliches Kurspotential...

88,90

 

Man kommt sich fast vor wie ein Analyst. Ständig sind die Kursziele nachzuziehen. Aber meine 95 passen ja zunächst noch... wenngleich... dreistellig wär auch schön... die "Kollegen" sind da großteils schon.

92

 

kommt als nächstes? Aufbruch in eine neue Dimension (s. #21)?

Ich denke, nach der Rally - von 70 auf 95 in 3 Monaten - würde ne kleine Konsolidierung ganz gut tun.

Aber: Analystenkonsens für 2010er Ergebnis liegt schon bei ca. 7,10 EUR / AKtie... nach dem Q3 werden es wahrscheinlich eher 7,50...

Mein faires KGV liegt bei 14... bei etwas Euphorie im Markt kann das auch mal auf 18 ausschlagen... und schon wäre ein Kurs von 100 Geschichte...

Weitere 30% p.a. also durchaus möglich.

95,04

 

 

 

 

Vorl. 2010:

Der Umsatz kletterte um 23,8 Prozent auf Rekordniveau von EUR 1,459 Mrd. Euro.

Jahresüberschuß 171,6 Millionen Euro. (Vj. 121,4) ebenfalls Bestwert ever. D.h eps ca. 7,2 Euro. Meine Schätzung von 7,50nicht ganz erreicht. Mal sehen, warum Q4 leicht unter Vorquartalen gelaufen ist.

Dividende für Stämme wird auf EUR 2,64 angehoben (Vj. 1,64). Div.- Rendite per heute: 2,9%.

Ausblick: Weiteres Umsatzwachstum, Ergebnis soll an 2010er Niveau anknüpfen...  

KGV aktuell 12,8. Ich find den Laden gut!

91,65