"profitabel"??? Das wird wieder ein Verlustjahr, Q1 kannst du nicht hochrechnen. Der ARR dürfte zum Halbjahr wieder unter 40 Mio. sinken, der Cashburn (liquide Mittel zum Jahresende etwas über 10 Mio., Ende 23 =13,3 Mio.) hält an und das Ganze auch nur unter der Voraussetzung, dass sich das Geschäft im 2.Hj. beleben möge (Prinzip Hoffnung).
Eigentlich hat die Exasol aufgrund der wiederkehrenden Umsätze ein interessantes Geschäftsmodell. Warum die seit Jahren die P.S. nicht auf die Straße bringen, bzw. die "schnellste Datenbank der Welt" ein ziemlicher Ladenhüter ist, ist mir auch nicht ganz klar. Aber eben (bisher) Fakt. Ohne die alten Bestandskunden und entspr. Preisanpassungen (die sich vermutlich nicht endlos wiederholen lassen) wäre der ARR stagnierend bis leicht fallend. Die Neukundenzahl sinkt in Summe, wehe wenn mal ein größerer Bestandskunde abspringt.
Das ist hier inzwischen ein Ritt auf der Rasierklinge mit zunehmend weniger Erfolgsaussicht.
P.S. Das bisherige Low im Bereich 2 Euro resultierte aus einem recht brutalen Ausstieg eines Fonds. Der Kurs konnte sich anschl.vom Dip zügig erholen. Aktuell erlebst du einen sanften und stetigen Niedergang. Wehe wenn da mal ein paar 100k auf den Markt kommen, da könnte selbst Petra überfordert sein...
P.P.S. Sollte sich das Neukundengeschäft in Q4 tatsächlich deutlich positiv entwickeln, würde ich ggf. nochmal einsteigen und dafür auch gern einen Aufpreis zahlen. Aktuell passt das CRV einfach nicht, da kannst du auch andere Abstürze zocken...
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