Analytik Jena-Weg zum hochmargigen MedTecBigplayer

Sinne von AJA derzeit. Schließlich will man ja noch den Rest erwerben und sich hier nicht den Kaufpreis unnötig hochtreiben. Die Kapitalerhöhung dürfte auch bald abgewickelt sein und da bin ich mal gespannt ob man die 75% schon erreicht.
Würde mal gerne was zu Biometra hören, hier wurde immer wieder auf deren gute Margen hingewiesen. Auch midas hatte sogar für das Restjahr 08/09, 3 Cent Gewinn anteilig für Biometra gerechnet.
Weiß jemand wie hoch der Anteil der Verbrauchsmaterialien am Umsatz ist, hier müsste durch die mittlerweile große Basis doch schon ein guter Grundstock gelegt sein, auch cash mäßig.  

Und noch einer der es nicht wirklich versteht.

Es gibt Transferpreisrichtlinien für miteinander verbundene Unternehmen, die sicherstellen das für Transfers von Leistungen und Waren im Unternehmen genau die Preise angesetzt werden, die auch mit Dritten erzielt werden.
Ansonsten würden die Prüfer nicht das kleine Stempelchen unter den JA setzen.
Dadurch kann Cybio am Ende sogar besser gestellt sein als vor der Übernahme da sie in der Regel alle Kosten + Marge ersetzt werden.  

ob das Entwicklungskosten sind steuerl. Bewertungen wo man offensiver oder passiver agieren kann. Bei Neuentwicklungen gibt es doch keinen Katalog mit Fixpreisen für bestimmte Tätigkeiten, dies wird nach Arbeitseinheiten oder sonstiges abgrechnet die man sicherlich mit Beispiel 5% variieren kann. Du willst doch nicht sagen das ein buchprüfer das in irgendeiner Weise haargenau bewerten kann.
Aber wenn das Deine Meinung ist, kann ich damit leben.  

Dann wirst du damit leben müssen.  

Präsentation von AJA zum EKF werfen können. Wie schon erwartet sehr zurückhaltend formuliert. Keine weiteren Informationen über den Integrationsstand von Cybio und Biometra. Als Ausblick wird von zweistelligen profitablen Wachstum gesprochen (nehme mal an, dass auch die Ebit Marge steigen wird). Interessant waren die organischen Wachstumswerte zu den beiden Segmenten AS und BS. AS ist im GJ um 15,9 % gewachsen, BS hat um 22,1 % zugelegt. Hätte mir persönlich eine etwas "aggressivere" Präsentation gewünscht, allerdings erhöht eine solche Darstellung auch das Enttäuschungspotential.  

Wachstum auch organisches Wachstum meint. Ich hoffe das doch sehr.

Wenn man jetzt so komische Verrenkungen in der Ausdrucksweise macht, wie andere AGs, dann würd ich das sehr bedauern. Nicht das man sich deshalb so ungenau äußert, damit man zur Not in einem Jahr behaupten kann, man hätte nie von organischem Wachstum gesprochen, sondern das inklusive der Vollkonsolidierung von Cybio und Biometra gemeint.

Allein diese beiden Unternehmen bringen ja im aktuellen Geschäftsjahr schon 8-10 Mio ? Umsatz zusätzlich, nur durch die Vollkonsolidierung. Oder täusche ich mich da?

Insofern würde ich mir schon wünschen, wenn der Vorstand klare Zielgrößen nennt. Kann von mir aus auch deutlich unter meinen Erwartungen sein, aber irgendwas sollte man als Anhaltspunkt haben. Beispielsweise ein Umsatzziel von 85-90 Mio ? und eine Ebit-Marge von 9-10% für dieses Geschäftsjahr. Das kann man noch unter Vorbehalt eines unveränderten Euro-Kurses stellen. Alles kein Problem.

so lässt sich der Vorstand natürlich alle Türen offen, da ein zweistelliges Wachstum eh eintreten wird. Allerdings ist gerade ein starkes organisches Wachstum im Bereich AS erforderlich, weil hier die großen Skaleneffekte winken. Es sieht so aus, dass der Vorstand nach dem doch sehr schwachen 4 Quartal vorsichtig geworden ist. Ich glaube aber weiterhin an organisches Wachstum. Im letzten Interview sprach Berka von 3 Monaten mit zum Vorjahr sinkenden Aufträgen, dies haben wir nun auch in diesem Quartal zu spüren bekommen. Ab August - so Berka - habe der Auftragseingang wieder über dem Vorjahr gelegen. Es besteht also Hoffnung...  

Die wirklich sehr gut waren, müssen wir auch einmal ein Jahr der Konsolidierung verkraften können. Es können ja nicht ewig die bisherigen wachstumsraten beibehalten werden. Das Unternehmen ist allein schon von der Organisation ganz anders aufgestellt als noch vor 3-4 Jahren. Und wenn man an die Marke 100 Mio Euro Umsatz denkt, dann ist das schon ein Brocken. Ich habe nicht mehr ganz im Blick wann wer übernommen wurde aber Cybio bringt etwa 4 Mio pro Quartal an Umsatz +/- Wachstum. Biometra schätze ich kommt auf 2-3 pro Quartal. Sagen wir mal 6-7 Mio Pro Quartal, das heißt zweistelliges Wachstum ist allein schon durch die volljährige Konsolidierung ein Muss. Zusätzlich tippe ich auf die ein oder andere Erholungstendenz, so das wir in 2009/2010 etwa bei 90 Mio liegen werden. EBIT Marge 10% wäre ein feine Sache aber auch etwas weniger wäre OK. Ca 8 Mio Ebit schätze ich bekommen wir. Dafür weniger steuern also ein EPS leicht über 1Euro.  

konsolidiert.

Also ging Cybio 7 Monate in die GUV ein und Biometra 4-5 Monate. Daraus ergibt sich, dass bei angenommen unverändertem Umsatz Cybio in 2009/10 etwa 7-8 Mio ? zusätzlichen Umsatz bringt und Biometra etwa 4 Mio ? Umsatz. Allerdings hab ich da saisonale Effekte nicht beachtet. Könnte also insgesamt auch etwas weniger als 11-12 Mio ? sein.

ersten Hinweis auf die Höhe des organischen Wachstums im GB für dieses GJ erhalten, dann ist das erste Quartal ja schon fast gelaufen. Wir sind uns ja alle einig, dass zweistelliges Wachstum alleine aus der Konsolidierung der beiden Unternehmen erzielt wird.Konkrete Zahlen werden dann wie immer zur HV im März genannt.  

zusätzlichen Umsatz bringen. Falls auch dort das 4.Kalenderquartal das stärkste ist, könnten es sogar 6 Mio sein.

Sind also schon 12-14 Mio ? durch die Vollkonsolidierung der beiden Unternehmen. Das heißt, ohne jegliches Umsatzwachstum des jetzigen gesamten Konzerns kann man bereits von 83-85 Mio ? ausgehen. 10% Umsatzwachstum im Bereich AS unterstellt, wär man bei 91-93 Mio ? angekommen. Meine 95 Mio ? Prognose für dieses Jahr erscheinen mir also nach wie vor nicht völlig unrealistisch.

Allerdings warte ich lieber den Geschäftsbericht Mitte Dezember ab, bevor ich das konkretisiere.

2007 ja öfter mal mit AJA verglichen hab, auch wenn deutlich größer.

Da gibt es mal wieder einige Kaufempfehlungen. Aktienkennzahlen könnt ihr euch ja selbst anschaun.

---------

EURO am Sonntag - Eurofins Scientific kaufen
10:55 06.10.08

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "EURO am Sonntag" empfehlen die Aktie von Eurofins Scientific (Profil) zu kaufen.

Das Unternehmen setze weiterhin auf starkes Wachstum. Erklärtes Ziel sei es bis 2011 den Umsatz von zuletzt 492 Mio. EUR auf 1 Mrd. EUR zu steigern. Zusätzlich habe Unternehmenschef Gilles Martin nun am Rande einer Analystenkonferenz verlauten lassen, dass sein Unternehmen in drei bis vier Jahren eine neue Phase des Wachstums einleiten wolle, dann könnten Umsatzziele von 1,5 Millionen Euro drin sein.Martin habe dies insbesondere mit den neuen Märkten in China, Indien, Japan und Brasilien begründet, die dann erhebliche Umsatzbeiträge liefern dürften.

Das Unternehmen betreibe 150 Laboratorien in über 29 Ländern. Der Bedarf nach Analysen steige ständig, und das unabhängig von der Konjunktur. Die Eurofins Scientific-Aktie sei nicht ganz billig, aber solide.

Die Experten von "EURO am Sonntag" votieren mit "kaufen" für die Eurofins Scientific-Aktie. Das Kursziel sehe man bei 70 EUR, ein Stoppkurs sollte bei 49 EUR gesetzt werden. (Ausgabe 40) (06.10.2008/ac/a/a)

Von AJA. Denn als Labordienstleister werden sie eher die Geräte von AJA kaufen und in ihren Labors einsetzen.
Man kann Eurofins eher mit der Laborsparte von Fresenius vergleichen.  

wenn sie hält, wunderbar.  

der "Ausbruch" wurde ausschließlich von den labilen Aktionärs - Lemmingen verursacht, die flüchten genau so schnell aus der Aktie wie sie reingegangen sind. Kann mir gut vorstellen, dass wir noch einmal auf EUR 8 oder darunter abtauchen werden. Ist dann noch einmal eine gute Gelegenheit nachzulegen. Die Trendwende wird wahrscheinlich erst zum März 2010 erfolgen, wenn wir Pech haben (desolate Märkte) sogar erst ein Jahr später, wenn dann die Skaleneffekte noch deutlicher im EPS sichtbar werden (EPS 1,5 - 2) und AJA hoffentlich gezeigt hat, dass sich der Cashflow ähnlich gut entwickelt wie bei Stratec. Allerdings sollte AJA diesen Cashflow dann nutzen, um substantziell eigene Aktien aufzukaufen bei Kursen unter EUR 10.  

wenn du nicht grad in softing-manier anfängst, aktien ins bid zu schmeißen, dann sehe ich dieses abtauchen bisher nicht. und der test, zumal wenn erfolgreich, ist mehr als gesund.  

den Markt werfen, aber Deine Mahnung lässt mich (noch) innehalten :-). Der Finger bleibt aber auf dem Abzug  

bevor du abdrückst. dann positionier' ich mich entsprechend ;-)  

aufwärts, evtl. schon früher. Habe gelesen, dass die erhöhten Steuerzahlungen in Japan anfallen. Das kann dann doch gar nicht soviel sein oder?  Welchen Anteil hat Japan?
Hab auf jeden Fall heute wieder gekauft.  

nur durch entsprechende Bilanzierung von latenten Steuern erklären. Muss man einfach mal den Bericht abwarten.

nicht halten, schade...  

die zahlen ja auch gar keine Divi  

und der gesamtmarkt ist noch nicht einmal abgestürzt......  

und gilt natürlich als Hauptkriterium für ein Investment.

------

Leider scheint wirklich der Bereich 8,1-8,9 ? wiederzukommen. Sehr schade!

Hat jemand Fragen an die IR?

Ich werd Montag mal wieder ein paar Fragen dorthin schicken. Könnt das gerne ergänzen.

erkennen bei AJA