Sino Forest kann die hohen Erwartungen nicht erfüllen
Daniela Knauer in Nebenwerte Daily zum Thema Nebenwerte
vom 14. Juni 2011,
Wie beschrieben, geriet Sino Forest ins Visier von Shortsellern, zusammen mit anderen chinesischen Aktien. Die Folge war ein Absturz von bis jetzt 81% des Börsenwerts, der größte Verlust, den in diesem Jahr eine Aktie an der kanadischen TSX verbuchen musste. Heute vor Börseneröffnung in Amerika wurden nun die Quartalszahlen veröffentlicht. Gestern hatten Trader die Aktie nach oben getrieben in der Hoffnung auf gute Nachrichten. Doch heute setzte erneut Enttäuschung ein. Anleger hatten sich von diesem Ereignis mehr Klarheit über den immer noch mysteriösen Sachverhalt versprochen und gehofft, dass die Firma ein Rückkaufprogramm für eigene Aktien verkünden würde.
Doch dazu kam es nicht. In dem Conference Call nach Veröffentlichung der Zahlen sagte William Ardell, einer der Direktoren, nur, dass das nicht möglich sei, bevor die Untersuchungen nicht abgeschlossen seien. Ich gehe davon aus, dass auch Firmeninsider nicht vor diesem Termin kaufen werden, da es sonst Probleme mit den Vorschriften des Insiderhandels geben könnte. Wieder eine Hoffnung weniger für die Anleger also.
Die Zahlen selbst fielen eher durchwachsen aus und lagen leicht unter den Schätzungen der Analysten, was den Gewinn angeht. Das Problem ist allerdings, dass die Rechnungslegung umgestellt wurde auf den internationalen Standard IFRS, sodass sie nicht leicht mit den vorigen Zahlen zu vergleichen sind. Der Umsatz stieg weiter um 35 % auf 338,9 Mio. USD, der Gewinn erreichte nach Abzug von veränderten Finanzbewertungen 13 Cents je Aktie nach 7 Cents im Vorjahresquartal. Analysten jedoch hatten mit 21 Cents gerechnet.
Sollten sich die Vorwürfe gegen Sino Forest als unhaltbar erweisen, ist die Aktie trotz des etwas schwächeren Ergebnisses günstig bewertet und hat ein hohes Vermögen in Waldbestand von 866.600 Hektar, das knapp 10 % über dem Vorjahreswert liegt. Doch ob die Anschuldigungen entkräftet werden können, wird sich erst in zwei bis drei Monaten sicher sagen lassen, wenn die eingesetzte Untersuchungskommission zu einem Ergebnis gelangt ist. Bis dahin bleibt jedes Investment in Sino Forest äußerst riskant und der Kurs vermutlich sehr volatil. Bleiben Sie also weiterhin vorsichtig!
Quelle: FID Verlag GmbH
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