Ecotel jetzt 100 % Kursplus*Übernahmekandidat....

In der Woche vom 21.-25.April wurden knapp 20.000 Aktien auf Xetra gehandelt.

14.000 davon durch Ecotel selbst ist schon ne Hausnummer.

Interpretiert man das jetzt positiv oder negativ?
Einerseits könnte man sagen, dass sonst kaum jemand kauft, was ein schlechtes Zeichen ist. Man könnte unterstellen, ohne Ecotels Käufe stände der Kurs niedriger.
Andererseits scheint der Vorstand sehr überzeugt von der Unterbewertung des Unternehmens zu sein, wenn man so rigoros auf dem Kursniveau alles aufsammelt was man kriegen kann.  

Wünschenswert wäre, wenn sie aus Überzeugung kaufen. Kann ich mit auch gut vorstellen. So wie das bisher aussieht wird das ein sehr ertragreiches Geschäftsjahr. Die Investitionen in den Allianzauftrag von ca 4-5 mio. ? fallen dieses Jahr weg. Stattdessen gibt es festvertragliche Erlöse daraus.

Ecotel scheint der Meinung zu sein, der Markt habe das allg Potential nicht ausreichend berücksichtigt.    

steigen sollen. Da gibts dann 2015 nochmal neordentliche Schippe drauf.

allerdings sollen/dürften die Cashflows schon dieses Jahr sehr, sehr hoch sein.  

um ein Delisting Sorgen machen? Streubesitz unter 20%  gefällt mir nicht..  

wenn auch von "geringem" Niveau. Aber das immerhin während dem Abbau des alten Hauptgeschäft. Bei anderen Unternehmen läuft das nicht so reibungslos. Spricht für die Qualität von ecotel und deren Produkten  

31.03-04.04.2014 10.000  8,95  89.500,00  
07.-11.04.2014 10.000  8,89  88.900,00  
14.-17.04.2014 10.000  8,60  85.964,00  
21.-25.04.2014 14.000  8,60  121.116,80  
28.04-02.05.2014 10.000  8,73  87.300,00  
Total 54.000  8,76  472.780,80  
 

zurückgekauften ecotel Aktien machen?

Will man die 10% voll machen und dann einziehen oder als Zahlmittel für Übernahmen verwenden? Wurde in der Hinsicht etwas in der Vergangenheit geäußert?  

das praktisch hauptsächlich ecotel selbst als Käufer auftritt.

Sagen wir mal die mitte des Ebit erwartet bei 7 Mio .. Ok Verhältnis zur Marktkapt. von ca.5 das ist günstig.

Aber das Ergebnis müsste ja dann insofern ähnlich wie letztes jahr werden. Daraus folgt in etwa 42 ct sagen wir mal 45ct .. d.h. doch dann ein 20 er kgv hm ..

gut es werden eigene Aktien zurückgekauft. dadurch sinkt ja die anzahl der Aktien und das Eps müsste pro Aktie etwas steigen - richtig?

trotz allem sehe ich nach Abschluss des Rückkaufes eher eine Seitwärtsrange auf uns zukommen. D.h. im Umkehrschluss für mich erstmal die erste Position stehen lassen und nicht ausbauen. zumind. im mom.!!  

Zumal ich das EPS eher bei 60 Cents sehe und es in 2015 dann bereits bei 90 Cents liegen dürfte. Da bin ich bezüglich Umsatz und Ebitda noch unter Vorstandsprognose. Wie du auf 45 Cents kommst, ist mir nicht ganz klar.

Viel wichtiger ist aber auf andere Kennzahlen zu schauen.

2014

EV/Ebitda = 3,8
EV/Ebit = 7,0

KCV = 5,0
KBV = 1,35

Wenn man das alles zusammennimmt, ist Ecotel eine der günstigsten deutschen SmallCaps.

Allerdings geb ich dir recht. Die Aktie kann natürkich durchaus über den Sommer hinweg eher seitwärts konsolidieren. Grund ist für mich aber nicht das dann beendete Aktienrückkaufprogramm (übrigens kann man durchaus ein neues auflegen!), sondern eher dass der Kurs gut gestiegen ist und die reinen Ertragskennzahlen sich in 2014 nur leicht verbessern dürften. Kann daher sein, dass die Anleger erstmal etwas zurückhaltend sind, bevor dann gegen Jahresende und im nächsten Jahr die Gewinne deutlich anziehen werden.

 

ich mir nicht zutrauen würde zu wissen wann die seitwärtsrange, die ihr für möglich haltet, aufgelöst wird. Vielleicht hast du recht und man muss nach dem arp nicht nachkaufen. Sehe es aber etwas anders. Gerade bei so engen Werten kann es bei dieser Bewertung jederzeit nach oben ausschlagen.

2015 hat man ein EV/EBITDA von 1,9-2,3. Ich kann mir nicht vorstellen, dass das schon im Kurs zu finden ist.

Auch wenn ich den Malus Marktenge nicht beziffern kann, fühle ich mich hier mehr als wohl - auch beim ausbauen.  

Ich komme auf 2,6-2,7 für 2015.

Natürlich auch sehr gering, aber 1,9-2,3 ?

Kannst du mir das mal vorrechnen?!  

EBITDA 9
Netto Verschuldung -11
Kurs: 8,6  

Daran wirds wohl liegen. Ich geh nur von minus 7 aus.

Macht dann

Börsenwert aktuell 31 Mio
minus 7 = 24 Mio
/ 9 = 2,67  

bin von hohen FCF ausgegangen, da die Allianz Investition weggefallen ist. Bin für 2014 von 5 ausgegangen und für 2015 von 7. Entsprechend entwickelt sich bei mir der nettofinanzbestand.

Könnte natürlich anders kommen. Wäre aber nicht minder schlimm wenn man statt tilgen, investieren würde. Der EV/EBITDA wäre dann höher, ecotel aber weiterhin auf Wachstumskurs im Geschäftskunden und New Business Segment.  

wenn nächstes jahr das Ergebnis bei 90 ct. liegt dann steht das kgv 2015e aktuell bei ca. 9,5 das wäre dann schon auch hier wieder günstig. Die anderen Kennziffern sind ja auch top. Noch dazu wo Ecotel ja soweit ich überschaue praktisch konjunkturunabhängig ist.

also ein ausstieg kommt somit nicht infrage .. ein zukauf aufgrund der von mir erwarteten seitwärtsrange aber auch nicht.

vlt. wird es ja so wie bei einigen anderen auch - wenn man sich wieder gd200 annähert sollte man zukaufen .. ..da das ja auch in etwa so ende des jahres so soweit sein könnte ist man passend für 2015 investiert wenn man jetzt abwartet und gg ende 2014 aufstockt.

Nur meine Meinung bzw. Gedankengang :)  

hab die Antwort selber finden können.
Die Aktien werden eingezogen.
Der CFO bezeichnet dies als indirekte Dividende für die ecotel-Aktionäre.

Hier ist noch ein Börsenradio-Interview vom 31.März,
welches bisher  hier noch nicht gepostet wurde:
https://www.brn-ag.de/brnplayer.php?bid=26366

Noch was interessantes, easybell bietet seit gestern VDSL zum Preis von DSL an.
Die Angebots-Aktion gilt vermutlich bis Ende Mai 2014.
Werd´s im Laufe diesen Monats bestellen und bin dann nicht nur Aktionär,
sondern auch Kunde.
Hier der Link zum Angebot:
http://www.easybell.de/komplettanschluss/komplett-easy.html
 

finde ich auch zunehmend interessant in Bezug auf die Bewertung des Unternehmens und ich denke ich werde wohl auch als Kunde von 1&1 dahin wechseln.

"Hier ist noch ein Börsenradio-Interview vom 31.März, welches bisher  hier noch nicht gepostet wurde: https://www.brn-ag.de/brnplayer.php?bid=26366"
Auf der zweiten Ebene ein ziemlich ungewöhnliches Interview.
Der Finanzvorstand sagt, dass er nach 8 Jahren das Unternehmen verlässt. Seine Zukunft kennt er noch nicht. Für ihn gibt es keinen direkten Nachfolger, sondern ein Mitglied des Aufsichtsrates übernimmt vorübergehend dieses Vorstandsamt.
Bitte???

Kurzfristig anberaumter Rücktritt oder Rausschmiss im Streit, was nur nicht beim Namen genannt wird? (Ich tippe eher auf einen Rücktritt, einen Rausgeworfenen lässt man eigentlich nicht mehr so ein Interview führen.) Die gedrückte Stimme des Noch-Finanzvorstand verstärkt den Eindruck, dass dieser gut kontrollieren muss, was er noch sagen kann.

Auch die zeitgleiche Info zum Aktienrückkaufprogramm klingt merkwürdig. Nicht "Auf Vorschlag des Vorstandes", sondern "es war der Wunsch des Aufsichtsrats".
Zudem verstehe ich die Logik des Aktienrückkaufes nicht. Im letzten Jahr verkaufte der Vorstandsvorsitzende (?) große Aktienpakete zu etwa 5,50?, jetzt kauft das Unternehmen Aktien zu 8,50? zurück, als indirekte Dividende?

- Hat hier ein Aufsichtsrat einen Beschluss zum Aktienrückkauf gegen die dringende Empfehlung des Vorstandes durchgedrückt?
- Ist der CFO lieber gegangen als diesen Beschluss verantworten zu müssen oder wurde er aus anderen (welchen???) Gründen entlassen?

Merkwürdiges Interview.  

für mich klingt das eher so das da jemand natürlich ein wenig enttäuscht ist seinen Job zu verlieren weil das Unternehmen die Notwendigkeit dieses Postens nicht mehr sieht.
Er begründet ja selbst das der Punkt Finanzierungsfragen für ecotel aktuell kaum von Bedeutung ist.

Über das ARP kann man natürlich geteilter Meinung sein,weil ecotel eh schon eine sehr Marktenge Angelegenheit ist. Ist aber auch nicht wirklich neues oder überraschendes.

Ich buche es für mich unter dem Punkt Kursstabilisierung (natürlich) und es ist eben ein weiterer Schutz vor Übernahmephantasien, iegt doch alles im normalen Interessensbereich der Hauptaktionäre.

einen CFO mit dem umfassenden Aufgabenbereich und Anforderungsprofil von Seidl mehr braucht, find ich logisch. Ecotel hat drei Vorstände und Seidl war ja im Grunde der Chef von easybell. Wenn man jetzt die kapaqzitäten bündelt, ist das okay. CEO Zils hat den Wegmann mit Bedauern zur Kenntnis genommen. Insofern klingt das nicht nach einem Rausschmiss, auch wenn man af solche Aussagen sicherlich eher wenig geben kann. Am Ton in dem Interview kann ich jedenfalls nichts merkwürdiges entdecken.

Deshalb versteh ich jetzt auch grad deine Aufregung nicht, al-sting. Seidl sagt, er will gerne nach München aus familiären Gründen gehen. Klar ist auch, dass der Aufgabenbereich sich bei Ecotel eh teilweise erledigt hatte und der Rest vom CEO bzw. Borgmann übernommen werden kann, auch wenn ichs ja nicht so schön finde, wenn ausgerechnet unser Freund "toitoi" in den Vorstand wechselt. ;)

Und selbst wenn es da intern Streit gab. Kommt doch in den besten Familien vor. Vielleicht sah man aus persönlichen Gründen keine Grundlage mehr für eine Zusammenarbeit neben den erwähnten fehlenden operativen Notwendigkeiten. Für mich hört es sich aber eher so an als wolle sich Seidl einfach anderen Aufgaben widmen, weil ihn nach der angeschlossenen Restrukturierung vielleicht die normalen Aufgaben eines CFO unterfordern. Seidl hat ja schließlich schon einiges vorzuweisen.  

 

 

Toitoi wechselt in den Vorstand?  

 

soweit ich weiß.

Dixi/toitoi ist ja ein Großkunde von Ecotel seit längerem. Hab jetzt die Historie nicht so im Blick, aber Borgmann dürfte dann halt irgendwann als einer der langjährigen Kunden in den Aufsichtsrat von Ecotel gegangen sein.