FINANZEN NEUER MARKT
Thiel Logistik erneut kaufen Datum: 10.04.2002
Die Aktienexperten von "Finanzen Neuer Markt" empfehlen die Aktie der Thiel Logistik AG erneut zum Kauf. (WKN 931705) Das Unternehmen habe im zurückliegenden Geschäftsjahr sowohl den Umsatz als auch den Gewinn jeweils mehr als verdoppeln können. So sei der Umsatz um 101% auf 901,7 Mio. Euro geklettert. Der Jahresüberschuss sei um 107% auf 46,6 Mio. Euro gestiegen. Das operative Ergebnis habe sich um 109% auf 65,1 Mio. Euro verbessert. Im Jahr 2002 sollen sogar 1,61 Mrd. Euro umgesetzt werden und vor Steuern und Zinsen 109 Mio. Euro Gewinn erwirtschaftet werden. Allerdings hätten Gerüchte und Nachrichten für neue Verunsicherung bei den Anlegern gesorgt. Noch Ende November seien die Aktien für 26,50 Euro gehandelt worden. Seitdem befinde sich der Kurs auf Talfahrt. Am letzten Donnerstag hätten die Aktien sogar in der Nähe des September-Tiefstandes bei 13,02 Euro notiert. Nachdem Thiel mit der Vorlage des Jahresabschlusses 2001 eine Kapitalerhöhung angekündigt habe, habe der Kurssturz zusätzlichen Schwung bekommen. Die Einnahmen würden der Finanzierung weiterer Aufträge im Outsourcing-Bereich und dem globalen Rollout im Bereich der Healthcare-Logistik dienen. Es seien allerdings keine genaueren Angaben vom Unternehmen gemacht worden. Es sei zu hören gewesen, dass ein US-Fonds, der stark in Thiel investiert gewesen sei, sein Engagement stark zurückgefahren habe. Auch die Aussage des Vorstandsvorsitzenden Günter Thiel, der Konzern befände sich in Verhandlungen mit vier Kunden, habe den Rückgang nur kurzfristig bremsen können. Zudem habe es Spekulationen gegeben, wonach es schon Wertberichtigungsbedarf für den erst jüngst übernommenen Anteil der Birkardt Globistics AG gebe und das Birkart in Asien Umsätze vorgegeben hätte, die nicht vorhanden seien. Dies habe der Vorstandsvorsitzende aber dementiert. Die Talfahrt habe sich trotz aller Erklärungen bis vergangenen Donnerstag fortgesetzt. Es habe den Anschein, als ob die Anleger, die aus dem Titel heraus wollten, auch verkauft hätten. CEO habe am gleichen Tag 100.000 Aktien im Wert von über 1,5 Mio. Euro gekauft. Mit einer Marktkapitalisierung von 1,02 Mrd. Euro und einem 2003er KGV von 10 seien die Aktien angesichts des nachhaltig starken Wachstums günstig bewertet. Da es keine fundamentalen Gründe für den Kursverfall gibt, empfehlen die Aktienexperten von "Finanzen Neuer Markt" die Thiel-Aktie erneut zum Kauf, da man davon ausgeht, dass der Titel rasch zu alter Stärke zurückfindet.
Quelle: AKTIENCHECK.DE AG
HELABA TRUST
Thiel Logistik übergewichten Datum: 10.04.2002
Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktien von Thiel Logistik weiterhin mit "übergewichten" ein. (WKN 931705) Aufgrund des anhaltenden Outsourcing-Trends von logistischen Aktivitäten dürften die Luxemburger auch in den kommenden Jahren ihre bislang erfreuliche Geschäftsentwicklung fortsetzen. Insbesondere der Geschäftsbereich Health Care-Logistik, in dem das Unternehmen hierzulande zu den Vorreitern zählt, sollte in Anbetracht der zunehmenden Auslagerungswelle und des steigenden Kosten- und Wettbewerbsdrucks in dieser Branche (Outsourcinggrad derzeit 4%) unverändert zu einem Wachstumsmotor werden. Nicht zuletzt angesichts des umfangreichen Leistungsangebots sowie der ausgezeichneten IT-Kompetenz sollte Thiel dabei insgesamt ein deutlich über dem Branchendurchschnitt (rund 10-12% p.a.) liegendes Umsatz- und Ertragswachstum an den Tag legen. Auch die Integration der zuletzt übernommenen Birkart-Gruppe werde in Anbetracht der in den letzten Jahren gesammelten umfangreichen Erfahrung im "Reshaping" von neuen Unternehmensteilen voraussichtlich bis 2003 planmäßig gelingen. Vor diesem Hintergrund sehen die Analysten von Helaba Trust derzeit keinen Grund, ihre Prognosen für die beiden kommenden Jahre zu revidieren. Für Irritationen habe allerdings die kürzlich bekanntgegebene Kapitalerhöhung gesorgt (Ausgabe von insgesamt 6,55 Mio. neuen Aktien; Mittelzufluß rund 100 Mio. EUR). Zwar verfügt der Konzern bereits über eine solide Innenfinanzierungskraft. Es sei jedoch zu berücksichtigen, dass die Gesellschaft in den kommenden Quartalen vor zahlreichen neuen Outsourcingaufträgen (Umsatzvolumen jeweils in dreistelliger Millionenhöhe) stehe. Angesichts der langen Laufzeit der Verträge (im Schnitt zwischen 5 und 10 Jahre) sowie der nennenswerten Volumina sei es nachvollziehbar, dass die Auftraggeber bereits bei der Ausschreibung der Projekte eine langfristig gesicherte Kapitalbasis bei den zukünftigen Logistikpartnern verlangen. Die Mittel aus der Kapitalerhöhung dürften daher überwiegend der Finanzierungsabsicherung dieser möglichen Geschäftsabschlüsse (u.a. Übernahme von Assets und Personal) dienen. Gerüchten zufolge solle es sich dabei u.a. um eine Ausschreibung der Bundeswehr (Auslagerung des Bekleidungswesens, Umsatzvolumen: 250 Mio. EUR p.a.) handeln. In Anbetracht des ausgezeichneten Know hows der Birkart-Gruppe auf diesem Gebiet dürfte Thiel hier gute Karten besitzen. Gleichzeitig würden die Luxemburger im Geschäftsfeld Health Care voraussichtlich weitere Multi-User-Zentren errichten. Aufgrund der Investitionskosten für den Aufbau eines neuen Verteilerzentrums von rund 15-20 Mio. EUR sowie der derzeitigen Plänen der Luxemburger, im Jahr 2002 2-3 neue Standorte zu errichten, verwundere der zusätzliche Kapitalbedarf kaum. Die jüngste Kapitalerhöhung habe wahrscheinlich bei einigen Marktteilnehmern angesichts der mangelnden Kommunikation Vertrauen zerstört. Insbesondere US-amerikanische Anleger, die bislang schätzungsweise rund 20% des Free Floats hielten, dürften sich zuletzt aus dem Titel verabschiedet haben. Gleichzeitig sollten Gerüchte, der Green Shoe der Kapitalerhöhung hätte nicht untergebracht werden können, sogenannte "Shortseller" auf den Plan gerufen haben, die den Kursrutsch weiter beschleunigten. Mittlerweile sollten die Aktien aus der Mehrzuteilungsoption jedoch plaziert worden sein. Fundamental sei der jüngste Kursrutsch nicht nachvollziehbar. Im Vergleich zu Konkurrenten wie Stinnes oder der Deutschen Post (Danzas) erscheine die Aktie vor dem Hintergrund der überdurchschnittlichen Wachstumsperspektiven auch bei Berücksichtigung des Verwässerungseffektes im Zuge der Kapitalerhöhung günstig bewertet. Die Analysten von Helaba Trust gehen davon aus, dass das Papier bereits in den kommenden Wochen zur einer nachhaltigen Erholung in den Bereich von 17 bis 18 EUR ansetzen wird. Insgesamt sollte die Thiel Logistik-Aktie trotz der jüngsten Kursturbulenzen weiter eine überdurchschnittliche Performance an den Tag legen (Kursziel: 23 EUR).
Quelle: AKTIENCHECK.DE AG
DER AKTIONÄR PLUS
Thiel Logistik kaufenswert Datum: 10.04.2002
Den Analysten von "Der Aktionär plus" zufolge ist die Aktie der Thiel Logistik AG kaufenswert. (WKN 931705) Nach dem Kurssturz bis auf fast 13 Euro am 4. April sei der Titel wieder auf knapp 16 Euro geschossen. Den Analysten zufolge könnten die Gründe dafür verstärkte Eindeckungskäufe von US-Short-Sellern sein. Nachdem Leerverkäufe die Aktie zuletzt unter die Marke von 15 Euro gedrückt hätten, sei die K.O.-Barriere eines Turbozertifikats von BNP Paribas ausgelöst worden. Dies habe eine Verstärkung der Abwärtsdynamik ausgelöst. Die Talfahrt von Thiel habe nach Gerüchten aus US-Analystenkreisen begonnen, wonach die Dresdner Bank bei der jüngst vollzogenen Kapitalerhöhung auf einem Teil der Aktien sitzen geblieben sei. Laut Thiel sei die Kapitalerhöhung jedoch zweifach überzeichnet gewesen. Der am 4. April von der Deutschen Börse dokumentierte Insiderkauf von Unternehmensvorstand Günter Thiel über 100.000 Aktien sei als Vertrauensbeweise zu werten. Im aktuellen Jahr rechne das Unternehmen bei Umsätzen von 1,61 Mrd. Euro mit einem EBIT von 109 Mio. Euro respektive rund 1 Euro pro Aktie. Den Analysten von "Der Aktionär plus" zufolge ist die Thiel-Aktie mit einem KGV von 15,5 kaufenswert.
Quelle: AKTIENCHECK.DE AG
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Thiel - der fundamental faire Werte liegt meines E
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