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Original-Research: Western Potash Corp. - von aktiencheck.de
Einstufung von aktiencheck.de zu Western Potash Corp.
Unternehmen: Western Potash Corp.
ISIN: CA95922P1099
Anlass der Studie:
Empfehlung: Strong Outperformer
seit: 31.07.2015
Kursziel: 0,50
Letzte Ratingänderung: 06.07.2015
Analyst: Stefan Lindam
Spannenderes Übernahmeziel als K+S!
Greifen Potash Corp., The Mosaic Company oder Agrium nach diesem
K+S-Nachbarn?
Der Übernahmekampf um den Deutschen Kali- und Salzhersteller K+S AG ist
derzeit ein ganz heißes Thema an der Frankfurter Börse. Der Kanadische
Kaliriese Potash Corp. greift nach dem DAX-Konzern K+S AG, um die Deutsche
Konkurrenz vom nordamerkanischen Kalimarkt fernzuhalten.
Bislang weitgehend unbemerkt von den Deutschen Investoren ist hingegen ein
noch sehr viel spannenderes Übernahmeziel im Kalisektor. Der direkte
K+S-Nachbar Western Potash Corp. ist das deutlich attraktivere
Übernahmeziel. Die Chinesen haben mit einem Angebot von rund CAD 80 Mio.
für eine mehrheitliche Übernahme von Western Potash Corp. bereits ein
erstes Übernahmeangebot für den Kali Explorer im kanadischen Saskatchewan
gemacht.
Das dürfte jedoch erst der Anfang der Übernahmeschlacht um Western Potash
Corp. gewesen sein. Sollte den Chinesen tatsächlich die mehrheitliche
Übernahme von Western Potash gelingen, dann ginge es vom Regen in die
Traufe für das nordamerikanische Kalikartell Canpotex bestehend aus den
Kali-Konzernen Potash Corp., The Mosaic Company und Agrium.
Die Deutsche K+S AG steht mit seinem Legacy-Projekt kurz vor
Produktionsbeginn in Nordamerika. Die riesige Kalimine Legacy droht das
Preisgefüge auf dem nordamerikanischen Kalimarkt gehörig durcheinander zu
wirbeln. Mit der Übernahme der K+S AG soll der ungeliebte Deutsche
Wettbewerber aus Nordamerika vertrieben werden. Viel schlimmer als die
Deutsche Konkurrenz wäre jedoch der Markteintritt der Chinesen.
Feindliches Übernahmeangebot für Western Potash Corp. bis zum 24. August?
Das Kalikartell Canpotex wird den Angriff der Chinesen auf dem
nordamerikanischen Kalimarkt daher mit aller Macht zu verhindern suchen.
Deadline ist der 24. August 2015. Dann tagt die außerordentliche
Hauptversammlung von Western Potash Corp., die über das Übernahmeangebot
des chinesischen Investors Tairui Capital über CAD 80 Mio. entscheiden
soll.
Das Kalikartell Canpotex dürfte ein großes Interesse daran haben, dass die
Aktionäre von Western Potash Corp das freundliche Übernahmeangebot der
chinesischen Tairui Innovation
Capital für 51% der Unternehmensanteile ablehnen werden. Was läge da näher
als ein konkurrierendes Übernahmeangebot durch einen der Kali-Platzhirsche
Nordamerikas Potash Corp., The Mosaic Company oder Agrium? Die kanadische
Western Potash Corp. ist derzeit folgerichtig das spannendste Übernahmeziel
im Kalisektor.
Börsengang in Hong Kong sorgt für zusätzliche Kursphantasie
Kurzfristig sorgt vor allem der Übernahmekampf im Kali-Sektor für
Kursphantasie für die Aktien von Western Potash Corp. Eine feindliche
Übernahmeofferte durch eines der Mitglieder des nordamerkanischen
Kalikartells Canpotex, Potash Corp, The Mosaic Company oder Agrium, würde
für satte kurzfristige Kursgewinne sorgen.
Sollte die Übernahmeschlacht um Western Potash Corp. nicht eskalieren, dann
bliebe das Angebot der chinesischen Tairui Innovation Capital Management
Ltd. in Höhe von CAD 80 Mio. für 51% der Unternehmensanteile von Western
Potash auf dem Tisch.
Ganz gewiss auch kein schlechter Deal für die Aktionäre von Western Potash
Corp. Innerhalb weniger Jahre könnte ein hochprofitabler Kaliproduzent mit
CAD 46 Mio. Umsatz und CAD 23 Mio. operativem Gewinn entstehen. Die CAD 80
Mio. der Chinesen würden die Finanzierung der Kaliproduktion nach dem
neuen, kleinen Minenplan sicherstellen.
Tairui Innovation Capital Management ist eine erfolgreiche Private Equity
Gesellschaft in China. Tairui-Boss Xue Wenye und sein starkes
Managementteam können auf einen erfolgreichen Trackrecord zurückblicken.
Unternehmenskreisen von Western Potash Corp. zufolge plant Xue Wenye
bereits einen Börsengang für Western Potash Corp. in Hong Kong und erhofft
sich davon eine deutlich höhere Bewertung für die Western Potash
Corp.-Aktie.
Zudem dürfte der Zugang zu chinesischem Kapital schon bald für einen Ausbau
der Kaliproduktion von Western Potash Corp. sorgen. Die mehrheitliche
Übernahme von Western Potash Corp. durch Tairui Innovation Capital
Management Ltd. muss daher keineswegs die 'schlechtere' der beiden
ausgesprochen aussichtsreichen Alternativen sein.
Übernahme für CAD 434 Mio.
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