Chinesische Unternehmen stellen US-Listungspläne auf Eis, wenn die Spannungen zunehmen
* Chinesische Firmen schwanken über US-Listungspläne
* Einige werden an die Hongkonger Börse wechseln
* In den USA notierte chinesische Unternehmen weisen auf das Risiko strenger Vorschriften hin
Von Engen Tham und Scott Murdoch
SHANGHAI / HONGKONG, 10. Juni (Reuters). Chinesische Unternehmen verschieben Pläne für US-Notierungen, da die Spannungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt zunehmen. Dies teilten Anwälte, Banker, Buchhalter und Aufsichtsbehörden mit, die an einer wichtigen Kapitalbeschaffungsroute beteiligt waren, gegenüber Reuters.
Der Rückgang des Interesses, insbesondere in den frühen Planungsphasen, ist das Ergebnis einer vorgeschlagenen US-Gesetzgebung, die es einigen chinesischen Firmen erschweren würde, in Amerika zu debütieren und nach einem Buchhaltungsskandal beim chinesischen Starbucks-Rivalen Luckin Coffee eine eingehendere Prüfung durchzuführen.
"Wir haben gesehen, dass Kunden ihre US-IPO-Pläne vorerst zurückgestellt haben", sagte Stephen Chan, Partner der Anwaltskanzlei Dechert LLP in Hongkong. "Der Grund für die Verlangsamung ist die Beziehung zwischen den USA und China", fügte er hinzu.
"Wenn die Spannungen zwischen den beiden Nationen bestehen bleiben, würden wir erwarten, dass sich die Verlangsamung fortsetzt", sagte Chan.
Chinesische Konzerne haben in diesem Jahr 1,67 Milliarden US-Dollar durch Börsengänge in New York gesammelt und wollen laut Dealogic-Daten an den US-Börsen weitere rund eine halbe Milliarde US-Dollar sammeln.
Im Jahr 2019 sammelten sie 3,5 Milliarden US-Dollar.
Die Beziehungen zwischen China und den Vereinigten Staaten von Amerika sind in den letzten Monaten zu den Ländern, die bereits über den Handel uneins waren, ins Wanken geraten und stoßen nun auf die COVID-19-Pandemie und Chinas vorgeschlagenes nationales Sicherheitsgesetz für Hongkong.
Die Anfragen zu US-Listings haben sich in diesem Jahr bei einer der vier großen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften in China gegenüber 2019 halbiert, sagte ein leitender Wirtschaftsprüfer der Firma.
Viele Unternehmen, die der chinesischen Wertpapieraufsichtsbehörde Pläne für US-Notierungen gemeldet haben, was eine frühe Phase des Prozesses darstellt, zielen jetzt auf Börsen in der Nähe ihrer Heimat ab, sagte eine Person in der Nähe der Aufsichtsbehörde.
Die China Securities Regulatory Commission antwortete nicht auf Anfragen nach Kommentaren, während die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde es ablehnte, Kommentare abzugeben.
Die Organisation von Listings dauert mindestens einige Monate. Dazu gehören die Ernennung von Beratern, die Erstellung eines Prospekts und die Erlangung behördlicher Genehmigungen. Je weiter ein Unternehmen auf dem Weg ist, desto weniger wahrscheinlich ist es, Pläne zu ändern.
"INVESTOR UNSICHERHEIT"
Auf chinesische Unternehmen entfielen in den letzten fünf Jahren rund ein Drittel oder rund 279 Milliarden US-Dollar der weltweit durch Börsengänge eingeworbenen Mittel. Etwa die Hälfte davon entfiel auf Übersee, hauptsächlich über Floats in New York und Hongkong.
Es gibt mehr als 550 chinesische Firmen, die an US-Börsen notiert sind. Chinesische Firmen wählen New York aufgrund seines Prestiges und ihrer internationalen Investorenbasis häufig für Floats, auch wenn Peking sie dazu ermutigen möchte, zu Hause zu notieren, um Gewinne unter lokalen Investoren zu teilen und die ausländische Aufsicht zu begrenzen.
Die chinesischen Behörden haben sich lange gegen Prüfungspapiere gewehrt, die China verlassen, was es den US-amerikanischen Aufsichtsbehörden erschwert, die Qualität der Prüfungen chinesischer Unternehmen zu überprüfen.
Aber ein Gesetzesentwurf des US-Senats, der, wenn er von Präsident Donald Trump unterzeichnet wird, von US-börsennotierten ausländischen Unternehmen die Offenlegung staatlicher Kontrollniveaus verlangen würde. Es würde auch erfordern, dass chinesische Unternehmen die US-Aufsicht über ihre Audits einhalten oder dass das Unternehmen dekotiert wird.
"Für US-amerikanische Investoren bedeutet dies weniger Notierungen und es wird schwieriger sein, die Vorteile des Wachstums in China zu nutzen", sagte John Ott, Partner von Bain & Company und führend in der Finanzdienstleistungspraxis von Greater China.
In den USA notierte chinesische Unternehmen haben begonnen, das Risiko einer "nachteiligen Auswirkung" auf ihre Aktien aufgrund strengerer Vorschriften offenzulegen.
Kingsoft Cloud Holdings Ltd, das erste chinesische Unternehmen, das seit Luckins Skandal New York trotzt, warnte vor Bemühungen, den Zugang der US-Aufsichtsbehörden zu Prüfungsinformationen zu verbessern, "könnte bei betroffenen Emittenten, einschließlich uns, Unsicherheit bei den Anlegern verursachen".
Netease und JD.com warnten auch vor ähnlichen Risiken in ihren jüngsten Einreichungen bei der Hongkonger Börse für Zweitnotierungen in der Stadt.
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