Umsatzentwicklung bei My-Hammer (Abacho)

 

och nix ab  

Wie ich schon im Laufe Q4 und dann Ende Q4 angemerkt hatte, lagen die Partnerzahlen, welche den Großteil des Umsatzes bei MyHammer ausmachen im Vergleich zu den Vorjahren nach meinen Schätzungen, bzw. Beobachtungen des Branchenbuches sehr hoch. In den vergangenen Quartalen trafen diese Beobachtungen und Schätzungen sehr genau zu. Hier nun wie angekündigt zusätzlich meine Beobachtungen zu den ersten beiden Januarwochen, im Vergleich zu den jeweiligen Zahlen der letzten Jahre. Die Zahlen entsprechen den Zu- und Abnahmen der Partnerzahlen im entsprechenden Zeitraum:

Q4 2012 / Wochen 1+2 in Q1 2013 / Gesamt: +60 / +50 / +110
Q4 2013 / Wochen 1+2 in Q1 2014 / Gesamt: -20 / +30 / +10
Q4 2014 / Wochen 1+2 in Q1 2015 / Gesamt: +330 / +90 / +420
Q4 2015 / Wochen 1+2 in Q1 2016 / Gesamt: +/- 0 / +70 / +70
Q4 2016 / Wochen 1+2 in Q1 2017 / Gesamt: +450 / +270 / +720

Da die neuen Verträge erst mit einer 3 monatigen Probezeit zu 19,90 ?/Monat beginnen, kommt es beim Umsatz zu zeitverzögernder Auswirkung. Die Zuwächse zu Jahresbeginn sind daher sehr entscheident für das gesamte Geschäftsjahr. Ich meine dass in Q4 2014 die Preiserhöhungen der Laufzeitverträge stattgefunden haben und es deshalb zu weniger Kündigungen von Altverträgen gekommen sein könnte, deshalb hier die stärkere Steigerung im Vergleich zu den anderen Jahren (Vermutung meinerseits)

Die Entwicklung in Q4 und der Start in Q1 sind sehr stark und mit Abstand die besten Werte die ich in den vergangenen 5 Jahren beobachtet habe. Ab Anfang Januar laufen TV-Werbespots von MyHammer die einen Teil der Entwicklung in Q1 erklären könnten, jedoch nicht die Q4 Entwicklung.

Um die Zahlen einmal in Relation zu sehen. In gesamt 2015 gab es nach den offiziellen Geschäftsberichten ein Partnerplus von +1.600, in 2016 mit meiner Schätzung für Q4 +1.650. Zum Jahresstart 2015 lag man somit bei ca. 14.100, in 2016 bei ca. 15.700. Erwartet hatte der Vorstand ein Wachstum bei den Bestandskunden 2016 um 7-9%, ich schätze es werden dann doch 10%.

Mein Fazit
Sollte das Wachstum in Q1 ähnlich weiterlaufen wie in den ersten beiden Wochen, dann ist eine Steigerung der Partnerzahlen um 2.000 durchaus möglich. Nach 1.600 in 2015 und 1.200 in 2016 ein sehr starker Jahresstart. Nach Q3 2016 hatte man schon einen Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit von ca. +1 Mio ?, die aktuelle Marktkapitalisierung beträgt ca. 35 Mio ?. Bei der sehr guten Skalierbarkeit des Geschäftsmodells ist hier meiner Meinung nach für 2017 einiges zu erwarten so wie es sich derzeit angeht und nicht vergessen, man hat den US Marktführer in diesem Marktsegment seit kurzem als Hauptaktionär.

Aktuell gibt es ein Übernahmeangebot des Hauptaktionärs zu 6,50 ?, meiner Meinung nach wird aktuell viel zu wenig auf die Geschäftsentwicklung geachtet, denn die ist meines Erachtens aktuell besser als die 6,50 ? wert sind. Zu beachten ist bei der MK, dass die MH Holding ca. 70% der MH AG Aktien hält. In Kürze bringt der Hauptaktionär die restlichen 30% gegen Aktien ein, so dass die Holding 100% hält, die MK dann entsprechend bei ca. 50 Mio ? liegt.

Wichtiger Hinweis: Ich habe zwar schon immer angemerkt dass diese Zahlen Schätzungen meinerseits sind, also ohne Gewähr. Trotzdem hier noch einmal explizit, ich weiß nicht ob irgendwelche Umstellungen stattgefunden haben, die meine Vergleiche zerschiessen. In den vergangenen Jahren hat es gepasst, aber die Zukunft kann ich daraus nicht ableiten.

Grüße
JG  

Die letzten Tage geht es, nach meinen Schätzungen, mit durchschnittlich 30 neuen Partnern pro Tag weiter, wenn das so das ganze Quartal so anhalten würde, kämen wir nicht nur auf 2.000 wie im Vorpost geschätzt, sondern sogar auf 2.500. Im Vergleich zu 1.200 letztes Jahr und 1.600 vorletztes Jahr. 2.000 wären schon ein ordentliches Pfund, aber 2.500 wären richtig krass, denn das entspräche einem Zuwachs von 15% in nur einem Quartal, wobei das erste bisher immer mit Abstand das stärkste in der Vergangenheit war.

Naja, schauen wir einmal was das wird, ist ja auch noch ziemlich früh im Quartal, aber das geht schon sehr gut ab derzeit ... und wie schon gesagt, das Q1 legt eigentlich den Grundstein für das Jahresergebnis bei MyHammer.

Ein ganz verwegener Tipp von mir nach 2 Wochen in 2017 ... nach vermutlich ca. 9,5 Mio ? Umsatz in 2016 ist mein Tipp 11,5 Mio in 2017 also ca. +20% und nachdem die Skalierungseffekte bei MyHammer sehr gut sind, wird sich das überproportional auf den Gewinn auswirken. Abzüglich Sonder- bzw. Einmaleffekten, man weiß ja nie was da so alles dieses Jahr kommt.

Grüße
JG  

Lässt einen ja langsam von einer Dividende träumen!  

Ich frage mich, wie sehr die Fernsehwerbung in diesem Jahr
kostenmäßig ins Gewicht fällt. Das könnte die Skaleneffekte
merklich beeinflussen.

Deliberately  

Die Fixkosten ändert die einmalige TV Werbemaßnahme nicht, es werden ja nicht mehr Mitarbeiter eingestellt, oder die IT muss ausgebaut werden usw. Deshalb ändert das ja nichts an den Skaleneffekten. Für mich fällt die TV Werbung unter die Sonder- bzw. Einmaleffekte, die ich erwähnt habe.

Ich gehe davon aus, dass nicht die gesamten Kosten für den TV Spot dieses Jahr anfallen. Im Q3 Bericht 2016 wird erwähnt, dass ein Teil der Produktionskosten schon in Q3 angefallen ist (siehe Q3 Bericht S. 5)

"Die notwendigen Vorlaufkosten für die Produktion der Kampagne, die ab dem ersten Quartal 2017 in verschiedenen TV-Sendern ausgestrahlt werden soll, haben wir ergebniswirksam im Aufwand verarbeitet."

Ein Teil der Produktionskosten wird sehr wahrscheinlich in Q4 angefallen sein. Die Kosten für die Werbezeit werden dann voraussichtlich in 2017 anfallen.

Die Frage ist, ob während des Zeitraums in dem die TV Spots ausgestrahlt werden, das Onlinemarketing auf gleicher Höhe weitergefahren wird, oder evtl. etwas heruntergeschraubt wird. Mal sehen, ob ich dazu komme hier einmal nachzuhaken.

Grüße
JG  

Wie CZ auf WO schreibt ziehen Partnerzahlen und Ausschreibungen trotz des schlechten Wetter stark an.Ein Grund dafür  dürfte die Werbung im Tv sein.
Hab den Tv Spot am Sonnabend auf ARD kurz vor der Bundesliga gesehen.
Klasse  

habe ich noch keine TV Werbung gesehen.  

Habe den Spot bisher auch nur auf YouTube gesehen, im TV noch nicht... Könnte aber auch daran liegen, dass wir kaum TV sehen ;-)

Hier ist er übrigens, für diejenigen die ihn noch nicht gesehen haben ...
https://www.youtube.com/watch?v=LWhCySAoOSE

... und mal ganz ehrlich ... wenn der Spot nicht inflationär läuft, die relevanten Zahlen bei Aufträgen und Partnern trotzdem signifikant steigen, dann ist das doch kein schlechtes Zeichen, oder? ;-)

Wenn sich die Entwicklung im Februar und März annähernd so darstellt wie bisher im Januar, dann sollte das mit Abstand das höchste Partnerwachstum der letzten 5 Jahre für ein Q1 werden ... und wir wissen alle (die sich mit MyHammer beschäftigen), dass in Q1 bereits die meisten der Pflöcke für das Gesamtjahresergebnis gesetzt werden.

Nachdem bereits das Q4 nach meinen Beobachtungen relativ gut gelaufen sein müsste, bin ich einmal auf den Geschäftsbericht 2016 und den Ausblick des Vorstandes auf 2017 gespannt.

Grüße
JG  

Webung  lief auf N24 und am Sonnabend 17.10 Uhr auf der ARD.  

Kleine Vorankündigung ... Mitte der Woche werde ich einmal meine aktuellen Beobachtungen bzw. Schätzungen zu der Partnerentwicklung bisher in Q1 posten. Nur so viel vorab ... der positive Trend den ich nach der ersten bzw. zweiten Januarwoche hier gemeldet hatte, hat sich fortgesetzt.

Grüße
JG  

 

Ich hatte nach der ersten bzw. nach der zweiten Januarwoche von dem starken Start (meine Schätzungen) in das Jahr 2017 hingewiesen, nachdem bereits Q4 2016 nach meinen Schätzungen, im Vgl. zu den Vorjahren schon stark war. Hier erst noch einmal die Zahlen von Mitte Januar ...

Q4 2012 / Wochen 1+2 in Q1 2013 / Gesamt: +60 / +50 / +110
Q4 2013 / Wochen 1+2 in Q1 2014 / Gesamt: -20 / +30 / +10
Q4 2014 / Wochen 1+2 in Q1 2015 / Gesamt: +330 / +90 / +420
Q4 2015 / Wochen 1+2 in Q1 2016 / Gesamt: +/- 0 / +70 / +70
Q4 2016 / Wochen 1+2 in Q1 2017 / Gesamt: +450 / +270 / +720

Nachdem wir den Januar hinter uns gelassen haben, hat sich das Ganze, soweit ich das beurteilen kann, weiter sehr positiv fortgesetzt ...

Q4 2012 / Januar 2013 / Gesamt: +60 / +160 / +220
Q4 2013 / Januar 2014 / Gesamt: -20 / +290 / +270
Q4 2014 / Januar 2015 / Gesamt: +330 / +350 / +680
Q4 2015 / Januar 2016 / Gesamt: +/- 0 / +370 / +370
Q4 2016 / Januar 2017 / Gesamt: +450 / +800 / +1.250

Das Partnerwachstum (durch die Laufzeitverträge mit den Partnern wird über 90% des Umsatzes erwirtschaftet) ist in den letzten 4 Monaten im Vgl. zu den Vorjahren brutal gut, wenn mir der Ausdruck an der Stelle erlaubt ist.

Da traditionell in Q1 praktisch durch die spätere Wandlung der Starterpakete in die Laufzeitpakete  festgelegt ist, wie das Gesamtjahr wird, schaut das bisher für 2017 sehr gut aus. Ich erwarte für Q4 2016 schon gute Zahlen, die dann in Q1 deutlich getoppt werden. Wobei die TV Werbekampagne als einmaliger Effekt das Ergebnis belasten wird. Teilweise waren Produktionskosten der TV Werbung ja schon in Q3 2016 enthalten. Ich schätze die Gesamtkosten für Produktion und Schaltung der Spots auf ca. 1 Mio ?.

Wenn das Partnerwachstum der letzten beiden Wochen in den kommenden 8 Wochen gehalten werden würde, dann könnte in Q1 ein Partnerwachstum von ca. 2.750 herauskommen, nach ca. 1.200 im letzten und ca. 1.600 im Vorletzten Jahr. Ich gehe einmal konservativer heran und schätze 2.000, was immer noch eine sehr gute Entwicklung darstellt.

Aufgrund der sehr guten Skaleneffekte bei MyHammer und der Tatsache, dass niemand mit einem solchen deutlichen Partnerwachstum gerechnet habe, gehe ich davon aus, dass sowohl Q4 2016 als auch Q1 2017 positiv überraschen werden. Das ist für mich anhand meiner Beobachtungen des MyHammer Branchenbuches sehr deutlich. Man kann aber auch warten bis die offiziellen Zahlen dazu im März bzw. im April kommen.

Hinweis: Die oben aufgeführten Zahlen sind meine persönlichen Schätzungen aus Beobachtungen des Branchenbuches, es sind keine offiziellen Zahlen. Sie haben in der Vergangenheit immer sehr gut gepasst, allerdings weiß ich nicht ob es im Hintergrund Änderungen im Seitenaufbau gegeben hat.

Grüße
JG

 

Hallo,
Hier mal wieder ein Diagramm von mir aus meinen persönlichen Auswertungen. Ich kann JG`s  Aussagen voll bestätigen. Sollte es nicht noch zu größeren Bereinigungen kommen, ist das Wachstum der Hammer!
Achtung: Dieses sind keine offiziellen Zahlen sondern kommen aus meinen Aufzeichnungen, welche in der Vergangenheit immer gut zu den offiziellen Zahlen gepasst haben.

 

Mitte nächster Woche gibt es wieder ein Update zu den Partnerzahlen in Q1. Schaut bisher sehr gut aus. Mal sehen wo wir zur Mitte von Q1 stehen.  

Wie angekündigt meine Abschätzung zum Partnerwachstum zur Mitte von Q1. Ein bisserl gekürzt, da ich gerade knapp mit Zeit bin ...

Letztes Jahr lag das Partnerwachstum in gesamt Q1 bei ca. 1.200 und im Vorjahr bei ca. 1.600 (Quelle MyHammer Q1 Berichte). Nach meinen Beobachtungen / Schätzungen haben wir bereits zur Mitte von Q1 das Wachstum vom letzten Jahr erreicht, nämlich knapp 1.200 mehr Partner im Branchenbuch.

Ich weiß nicht, wie viel TV Werbung noch ansteht, evtl. kann das Wachstum dadurch wieder etwas zurück gehen, aber ich gehe davon aus, dass wir die 2.000 in Q1 schaffen, was einem Wachstum von ca. 70% gegenüber letztem Jahr entsprechen würde. Das wären schon sehr starke Zahlen. Wenn man weiterhin in Q1 so weiterwächst wie in der ersten Hälfte, dann könnte man sogar auf knapp 2.500 kommen.

Nachdem Q4, wie schon erwähnt, voraussichtlich recht gut gelaufen ist, wird sich die gute Entwicklung dann, so wie es aussieht, in Q1 2017 verstärkt fortsetzen. Ich traue mich zu sagen, dass das einige noch nicht richtig realisiert haben und auf dem falschen Fuß erwischt werden, wenn die Zahlen kommen, wo es sich doch jetzt schon recht deutlich abzeichnet.

Es kann auf jeden Fall keiner behaupten, er hätte es nicht gewußt

Grüße
JG  

und 2,55 Mio. ? Umsatz. Starke Zahlen.  

Mann kann JG nur Danken, der uns ja ein gutes Q4 vorher gesagt hat.Bei den noch stärkern (wahrscheinlichen)Wachstum in Q1 und den Skaleneffekt lässt dies ja auf ein noch stärkeres Gewinnwachstum hoffen.  

Dass meine Vermutungen so schnell offiziell bestätigt werden, hatte ich nicht erwartet. Nachdem mir das auch schon letztes Jahr bzgl. Übernahme so ging, könnt ihr mich ab jetzt "MyHammer Orakel" nennen ;)

Spaß beiseite ... wenn ich jetzt nur in etwa die Wachstumszahlen vom letzten Jahr auf dieses Jahr projeziere, dann komme ich auf ungefähr ...

Q1 2017 ca. 2,7 Mio ? Umsatz
Q2 2017 ca. 2,8 Mio ? Umsatz
Q3 2017 ca. 2,9 Mio ? Umsatz
Q4 2017 ca. 3,1 Mio ? Umsatz

Also auf ca. 11,5 Mio ? Umsatz nach ca. 9,5 Mio ? in 2016. Also ca. +20%. Nachdem wir bei MyHammer gute Skaleneffekte haben sollte da ein Betriebsergebnis von ca. 2,5 Mio ? herausspringen nach ca. 1,4 Mio in 2016.

Tja, jetzt kommt das große ABER ...
Die 11,5 Mio dürften eigentlich schon fast ein worst-case Szenario sein, denn so wie ich meine Beobachtungen des Branchenbuches in Q1 2017 einschätze, sollte das Partnerwachstum dieses Jahr in Q1 irgendwo zwischen 50% und 100% über dem des Vorjahres liegen.

Wenn nun zusätzlich MyHammer noch neue Monetarisierungsmethoden launcht, von denen wir noch keine Ahnung haben, dann gibt das noch zusätzlichen Zündstoff für Umsatz, Ergebnis und Kurs der Aktie.

... läuft ... würde ich mal sagen ;-)

Grüße
JG  

Wenn wir Q4 2016 schon 0,85 Mio Gewinn erziehlt haben ist deie Schätzung 2017 nicht sehr konservativ?Und was bedeutet dies für das KGV?
Es läuft!  

@Jungster
Nachdem die Produktionskosten der TV Werbekampagne z.T. schon in Q3 2016 enthalten waren, denke ich dass in Q4 hier auch noch Kosten angefallen sind. Trotzdem so ein Ergebnis ist schon sehr stark.

Die Hauptkosten für die TV-Werbekampagne werden aber ziemlich sicher die Kosten füber die Werbeschaltungen bei den Sendern sein. Wenn die Kampagne komplett in Q1 läuft, könnten die Kosten meiner Meinung zwischen 0,75 und 1,0 Mio ? sein. In Q2 könnte, basierend auf den Partnerentwicklungen der letzten Jahre, die Fortführung der Werbekampagne Sinn machen, weniger wenn es wieder in die Herbst/Winter Zeit geht.

Aufgrund dieser TV Werbekosten denke ich dass meine Schätzung für 2017 schon einigermaßen hinkommt.

Dann einmal nach 2018 geschaut ... hypotetisch ... wenn es hier keine TV Kampagne geben würde und es keinerlei Wachstum im Umsatz geben würde, dann würde das Ergebnis trotzdem von den geschätzten 2,5 Mio in 2017 auf 3,5 in 2018 gehen ... und ich gehe davon aus, dass es auch in 2018 eine Umsatzsteigerung geben wird. Wie schon bei einem Kurs von ca. 6,5? gesagt, ist für mich MyHammer bei diesen Gewinnsteigerungen und der derzeit vorliegenden Faktenlage ein Verdoppler auf Jahressicht.

Ich sehe das so, dass es bei MyHammer wirtschaftlich noch nie so gut ausgesehen hat wie aktuell und dass das noch nicht alle am Markt wirklich registriert haben.

Grüße
JG  

http://www.morgenpost.de/wirtschaft/...-US-Firma-MyHammer-kaufte.html  

Zitat Jeff Kip:
"Als MyHammer zum Verkauf stand, waren wir sehr interessiert", sagt Jeff Kip. "Wenn es einen liquiden Marktplatz gibt, der gut läuft und bei dem Marke und Produkt gut sind, ist das viel einfacher als das aus dem Nichts aufzubauen."

Oh, was wurde ich in den letzten Jahren niedergemacht, als ich genau diese Meinung vertreten hatte, dass ein Großer nie bei Null anfängt, sondern sich beim Marktführer einkauft. Es ist schon eine gewisse Genugtuung für mich, einen solchen Bericht zu lesen.

Auch vertrete ich schon länger die Meinung, dass der Markt in dem sich MyHammer bewegt, gerade erst am Anfang befindet. Jeff Kip meint dazu ...

Jeff Kip hat sich auf die Vermittlung von Handwerkern im Internet spezialisiert. Mieter oder Hausbesitzer bieten auf seinem Marktplatz Handwerkern Arbeitsprojekte an. Der Amerikaner aus Boston (US-Bundesstaat Massachusetts) ist neuerdings alle paar Wochen in Berlin. Er ist Chef des Internet-Marktplatzes Homeadvisor ? in den USA Marktführer bei den Handwerksleistungen rund ums Haus. "In den USA sehen wir gigantische Wachstumsräume. Wir glauben, dass das in Europa genauso ist", sagt er.

In 2016 gab es bei ca. 9,5 Mio ? Umsatz ein Betriebsergebnis von ca. +1,4 Mio ?. Das Geschäftsmodell ist gut skalierbar, man braucht für weiteres Wachstum kaum neue Mitarbeiter. Wenn wir an dem Punkt an dem wir gerade stehen eigentlich noch ganz am Anfang stehen und trotzdem schon satt profitabel sind, dann sollte es langsam auch den Zweiflern aufgehen welche Chancen sich bei MyHammer gerade auftun.

Ich habe vor kurzem bei einem Kurs von 6,5 ? gesagt, dass meiner Meinung nach MyHammer auf dem Niveau ein Verdoppler ist ... und das meine ich nicht auf längere Sicht, sondern auf Sicht von 12 Monaten.

Grüße
JG  

dicke Gewinne mitnehmen?
Oder noch warten?


Meinungen?