T r a n s C o s m o s
WPKN SYMBOL
885021 -
Vision:
Trans Cosmos (http://www.trans-cosmos.co.jp/) ist
eine global agierende japanische Investmentge-sellschaft,
die es sich als Ziel gesetzt hat, Un-ternehmen
aus den USA oder Europa beim Ein-tritt
in den japanischen Markt zu unterstützen.
Im Wesentlichen konzentriert man sich auf Un-ternehmen
aus den Bereichen Internet und
Neue Medien. Daneben beteiligt sich Trans Cos-mos
an aussichtsreich erscheinenden Unter-nehmen,
die bestimmte Kriterien erfüllen müs-sen
(Potenzial zur Marktführerschaft, Bekannt-heitsgrad,
Management).
Beteiligungen:
So konnte Trans Cosmos in den vergangenen
Jahren ein umfangreiches Beteiligungsportfolio
aufbauen, das sich in vier Bereiche aufgliedert:
1. Customer Care
In diesem Bereich hat man sich an F5 Networks,
Data Critical Corp., Intek Information Inc., Pla-ceWare
Inc., Primus Knowledge Solutions und
vielen weiteren interessanten Werten beteiligt.
2. E-Commerce:
Hier finden sich neben bekannten Werten wie
Autobytel.com, Wit Capital Corp., InterWorld
Corp. oder mySimon Inc., die es seinen Nutzern
ermöglicht, im Internet den besten Preis für na-hezu
alle im Internet gehandelten Waren zu
finden oder auch noch relativ unbekannte Werte
wie Simplexity, ein Unternehmen aus dem
wachstumsstarken Business-to-Businnes-Bereich.
Weitere Beteiligungen sind iCat, Pop2it,
Prosumer.com, Sendmail Inc, Xenote Inc. und
der Onlinespiele-Hersteller Uproar.
3. Internet-Marketing:
Eine Beteiligung besteht hier an DoubleClick, der
ersten Adresse bei Werbebannern im Internet.
Daneben finden sich im Portfolio ccRe-wards.
com, Egreetings Network, iJapan Inc,
Liv4now.com, Mail.com und viele andere.
4. Neue Medien:
Auch hier finden sich neben bekannten Namen
wie Realnetworks oder Liquid Audio unbekannte-re
Werte wie iPresenter.com, PointCast, Veon
oder Mjuice.com. Eine Auflistung aller Beteili-gungen
ist zu finden unter:
http://www.trans-cosmos.com/pages/portfolio.html
Trans Cosmos hat demnach eine große Anzahl
an Beteiligungen unterschiedlicher Branchen
und Länder erworben, deren wahrer Wert zum
Teil erst in den kommenden Monaten und Jah-ren
an die Oberfläche treten wird. Mit einer Mit-arbeiteranzahl
von rund 4.500 Personen verfügt
das Unternehmen über eine gute Substanz und
trägt das Potenzial in sich, auch künftig interes-sante
Beteiligungspositionen aufzubauen. Ver-trauen
erweckend ist auch die Tatsache, dass
etliche Banken an Trans Cosmos beteiligt sind,
so zum Beispiel OK Kosan mit 20,5%, Koki Oku-da
mit 9,4% oder die Sakura Bank mit 2,1%.
Somit dürfte auch die Finanzierung weiterer Be-teiligungen
kein Problem darstellen.
Bewertung:
Erschwerend für die Beurteilung ist, dass Trans
Cosmos keine genauen Angaben über die Größe
der Beteiligungen macht. Das KGV ist als Beur-teilungskriterium
nicht geeignet. Eine wichtige
Größe ist die Marktkapitalisierung. Diese beläuft
sich bei Trans Cosmos aktuell auf etwa 5,3 Milli-arden
Euro - eine vergleichsweise moderate
Bewertung, wenn man die 70 Milliarden Markt-kapitalisierung
einer Softbank oder die 17 Milli-arden
einer CMGI als Vergleich heranzieht. In
Anbetracht des äußerst vielseitigen Portfolios
und des erfahrenen Managements, sowie der
Tatsache, dass Trans Cosmos bei US-Investoren
noch kaum bekannt ist, lautet mein rating:
strong buy.
Der Wert notiert aktuell bei 300 Euro. Als Kurs-ziel
halte ich 600 Euro für realistisch, könnte
aber bei einem weiter zunehmenden Interesse
für den asiatischen Markt auch seitens der US-Investoren
weit höhere Kurse vorstellen. Trans
Cosmos wird in Berlin, Stuttgart und München
unter der Wertpapierkennnummer 885021 ge-handelt.
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