27.02.2001 Singulus Kursziel EUR 42 SG Securities
Der Analyst Daniel Cowan von der französischen Investmentbank SG Securities empfiehlt dem Anleger die Aktien der Singulus AG (WKN 723890) zu kaufen.
Der führende Hersteller von Metallizern, CD- und DVD-Anlagen habe mit seinen publizierten Zahlen, für den Auftrags-eingang und bestand, im Rahmen der Erwartungen gelegen. Die Zahlen seien zwar nicht so gut wie im letzen Jahr, dies läge aber nur an dem schlechten CD Maschinen Geschäft, so der Experte.
Der Auftragsbestand zu Jahresende habe EUR 153 Mio. betragen, wobei lediglich ca. EUR 36 Mio. aus dem CD-R Geschäft gekommen sein. Dies bedeute, dass die anderen Bereiche nach Plan wachsen würden.
Singulus werde im CD/DVD RW Wettbewerb einen großen Margenvorteil haben, da man als einziger Hersteller über eine geeignete Metallizeranlage verfüge, die in diesem komplexen Herstellungsprozeß sehr wichtig sei. Die DVD RW habe enormes Potential und die Chance das VHS System aus dem Home Entertainment Markt zu verdrängen.
Den derzeitigen Kursverfall halte der Analyst für übertrieben. Er gehe davon aus, dass sich der Kurs wieder erholen werde. Singulus sei ein Top-Unternehmen, das sehr hohe Margen erzielen würde, doppelt so hoch wie dir Konkurrenz. Es sei eine der Aktien am Neuen Markt, die für eine Wiederbelebung der Technologie Aktien sorgen könnten.
Er habe schon in seiner Studie vom 22 Januar die Gewinn und Umsatzschätzungen, auf Grund der momentanen Abschwächungen und Überkapazitäten des asiatischen Marktes, nach unten korrigiert. Er rechne in diesem Jahr mit voraussichtlichen Umsätzen von EUR 332.3 Mio. und einem EPS von EUR 1.33. Für 2002 rechne er mit stärker steigenden Umsätzen auf EUR 429.5 Mio. und einem EPS von EUR 1.78.
Das Discounted Cash Flow Modell habe einen fairen Wert von EUR 42 ergeben, so der Analyst. Er erwarte im laufenden Jahr keine negativen Nachrichten mehr. Das Management sei sehr kompetent und visionär und könne wahrscheinlich aus der derzeitigen Marktschwäche gestärkt hervorgehen.
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