EM.TV investiert bleiben TradeCentre.de
hier klicken zur Chartansicht Nach Ansicht der Experten von "TradeCentre.de" sollen Anleger bei der EM.TV-Aktie (ISIN DE0009147207/ WKN 914720) investiert bleiben, Nachkäufe sind ab 5,50 Euro empfehlenswert.
Wie bereits im November von den Experten geschildert, plane der Münchener Sport- und Medienkonzern in das Sportwettengeschäft einzusteigen. Durch die Plattformen Sport1 und DSF habe das Unternehmen eine sehr attraktive Ausgangsposition, diesen Markt mit starken Wachstumsraten und Margen zwischen zehn und 15 Prozent zu beackern. Bislang würden Sportwetten in erster Linie über Internet und Läden offeriert. Dritter Vertriebsweg sei das Fernsehen über Telefon und SMS.
Im Gespräch mit TradeCentre.de habe CFO Andreas Pres die Katze nicht aus dem Sack lassen wollen, wie der Einstieg in den Sportwettmarkt in Concreto aussehen solle. "Wir schauen uns das Wettgeschäft sehr genau an und haben bereits konkrete Ideen im Hinterkopf", habe Pres gesagt. Details dürften in jedem Fall im zweiten Halbjahr verkündet werden. Spätestens müsste ohnehin das Konzept stehen, um im Vorfeld der WM 2006 in Deutschland Gewehr bei Fuß zu stehen.
Anzeige Da das Management von EM.TV keine Erfahrungen als Buchmacher habe, werde das Vorhaben vermutlich über eine Kooperation erschlossen werden. Ein möglicher Partner wäre zum Beispiel betandwin.com, die bereits Werbepartner bei DSF und Sport1 seien. Alternativ könnte die Gesellschaft auch eine Sportwettfirma kaufen. Dies sei laut Pres aber erstens sehr teuer und bringe zweitens höhere Risiken mit ins Haus, da der Wettmarkt in Deutschland unverändert nicht völlig liberalisiert sei.
Allgemein seien Zukäufe für EM.TV von großem Interesse, habe Pres gesagt. "Wir verfolgen im Bereich Entertainment aufmerksam alle Konsolidierungsbestrebungen". Die Branche sei momentan in Bewegung. Die Venture-Capital Firma APAX Partners habe sich Hit Entertainment aus UK, das für Kinderprogramme wie "Bob der Baumeister" bekannt sei, für fast eine Milliarde Dollar unter den Nagel gerissen. "Wir wollen in der Konsolidierung eine aktive Rolle spielen. Aufgrund unserer Größe im Entertainment-Bereich wären wir aber auch ein interessanter Partner für andere Unternehmen", habe Pres erläutert. Als Übernahmekandidat gelte in Branchenkreisen "TV Loonland".
Pres habe ein Kaufinteresse an TV Loonland jedoch nicht bestätigt. Bei TV Loonland zähle übrigens ein Finanzinvestor zu den Großaktionären. EM.TV könne sich in diesem Segment laut dem Finanzchef viele Konstellationen "vorstellen"; auch ein kompletter Verkauf der Sparte sei auf Dauer nicht auszuschließen. "Wir behalten uns auch diese Option offen", habe der CFO gesagt. Der Preis für die Sparte müsste aber sehr ordentlich sein. Das Segment steuere zwar nur gut 15 Prozent zum Umsatz bei, fülle aber auf der Aktiva in der Bilanz allein durch Filmrechte im Volumen von 90 Millionen Euro ein Großteil des Vermögens aus. Die Unterhaltungssparte habe im 1. Quartal einen Umsatz von knapp sieben Millionen Euro und ein Segmentergebnis von 0,7 Millionen Euro erzielt. "Im Gesamtjahr erwarten wir einen positiven Ergebnisbeitrag".
Im Bereich Sport habe der Konzern bei Umsätzen von 44,2 Millionen Euro ein Ergebnis von 5,5 Millionen Euro erzielt. Die Marge von über zehn Prozent sei bereits sportlich. Pres zeige sich sehr erfreut über das Ergebnis, da im 1. Quartal das Werbeumfeld "sehr schwierig" gewesen sei. Ziehe das Werbeumfeld an, könnte EM.TV sogar positiv überraschen und eventuell im Laufe des Jahres die Ergebnisziele im Konzern, positives EBT, konkretisieren respektive nach oben setzen. Pres schränke allerdings ein, dass der jüngste Erwerb des Rechtevermarktungspakets an UEFA-Pokal-Spielen das Ergebnis in 2005 zunächst belaste.
"Der Deal läuft über drei Saisons. Über die Gesamtlaufzeit werden wir einen Gewinnbeitrag erzielen". Überhaupt scheine dem Unternehmen mit dem Erwerb ein Coup gelungen zu sein. Fußball sei in. Alle Sender seien heiß auf Premium-Fußball. "Wir haben bei DSF das Programm über die nächsten drei Jahre mit Fußball schon jetzt gesichert". Ab der Saison 2005/2006 präsentiere das DSF an jedem Austragungstag bis einschließlich Halbfinale mindestens zwei UEFA Cup-Spiele live. Das Rechtepaket umfasse insbesondere die Live-Spiele mit deutscher Beteiligung sowie Partien internationaler Vereine.
EM.TV sei inzwischen auf Basis von 51 Millionen stimmberechtigten Aktien mit über 300 Millionen Euro kapitalisiert. Rund 17,2 Millionen Aktien befänden sich im Eigenbesitz und würden größtenteils für die Zertifikatserien verwendet. 1,6 Millionen Aktien würden im Bestand bleiben. Diese könnten veräußert werden oder für Zukäufe verwendet werden. Insgesamt würden spätestens im Jahr 2008 rund 70 Millionen Anteile stimmberechtigt sein. Die Experten hätten die Aktie im vergangenen Jahr mehrfach empfohlen. Die Erstempfehlung sei zu Kursen zu 2,40 Euro erfolgt.
Damals hätten lediglich Bolko Hoffman, Herausgeber des Effecten-Spiegel und die Experten für das Papier stark getrommelt. Inzwischen werde das Papier auch seitens der Analysten wieder breit gecovert und zum Kauf empfohlen. Bei Kursen über sechs Euro sei EM.TV kein Schnäppchen mehr. Allerdings sei die glänzende Positionierung im Bereich Sport (DSF, Sport1, WM 2006), der Einstieg ins Sportwettengeschäft und die spannende Entwicklung im Unterhaltungssegment Treibstoff für weiter steigende Kurse.
Die Experten von "TradeCentre.de" sind der Meinung, dass investierte Anleger bei der EM.TV-Aktie an Bord bleiben sollen - Nachkäufe sind im Bereich um 5,50 Euro empfehlenswert.
Gruß The Brain
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