Risiko oder Chance

Jemand investiert bzw. gerade am überlegen ?  

Die Wiedergabe der Aktionärsstruktur ist nun bei Ariva aktuell.
Ich mußte aber darauf hinweisen und sogar Nachweise einreichen.

Die Aktuelle Aktienverteilung erklärt, warum die Börse hier  in D stiefmütterlich behandelt wird.
Es sind nur 35 % im Freefloat.
 

Puhhhh wohin das ganze hier wohl geht ? Bin ganz kurz davor bei einem Limit von 0.025 mal zu kaufen...  

diskutiert.
Der Hauptaktionär scheint das Unternehmen übernehmen wollen; billig natürlch. Er hat einen zinslosen Kredit von ca. 50 Mio GBP angeboten. Es bekommt nur 10 % Aktien hierfür. Debenhams hat abgelehnt.
Aber es sieht nicht gut aus für den Einzelhandel in GB.
Es dürfte so aussehen wie bei uns Karstadt und Kaufhof.  Das dürfte auch der Grund sein, warum die anderen meldepflichtigen Aktionäre noch nicht verkauf haben.
Ich persönlich halte ein Limit von 0,025 für einen Zock; werde aber warten bis Mitte Januar, wenn die BEXIT Entscheidung kommt.


 

verabschiedet sich der Großaktionär
Brandes Investment Partners, L.P

von 11.92 % auf 10,08 % am 19.12.2018
von 10,08 % auf    9,93 % am 21.12.2018

 

https://www.londonstockexchange.com/exchange/news/...64002166500.html
 

Anleihe auf 58(G) 64 (5)
Aktie zwischen 5,66 und 6,28 GB-Pence
Der Kursverfall Ende Dezember ist wohl dem Teilausstieg des Aktionärs Brandes geschuldet.
Ich selbst warte erst einmal den 10.1. ab.
 

Zumindest laut der Alliance News vom 24.12.2018.
Von den Stimmen dort sind alle düster bis sehr düster

https://www.londonstockexchange.com/exchange/news/...87755096300.html

Ich denke, die 0,025 wird kommen  

MARKET CONTEXT

"2018: a tough year for retailers ? and it?s not over yet."


Aktuelle Meldung zu den Verhandlungen mit den Kreditgebern:  Sie sind am laufen.

"The retailer said "constructive" talks have begun with lenders, and options include bringing new sources of funding. Whilst the discussions are ongoing, Debenhams will not be making any asset sales."  

Rache wird kalt serviert. Wie bereits oben erwähnt, verwarf Debenhams das Angebot eines Zinslosen Darlehens von Sports Direkt. Nur gegen eine Kleine Gebühr von 10 % der Aktien sollte dieses selbstlose Darlehen des Hauptaktionärs gewährt werden.

Chaiman Sir Ian Cheshire wurde nicht wiedergewählt.Sergio Bucher wurde nicht mehr in das Board gewählt und muß nun an dieses berichten.

- Beide Rausschmisse mit den Stimmen zweier Großaktionäre. 99 % der anderen Anwesenden stimmten für die beiden.

"Sir Ian joined the board in January 2016 and was appointed Chairman in April 2016.  Given the decision of two major shareholders who voted against his re-election to the board, Sir Ian has concluded it is no longer possible for him to remain Chairman of Debenhams plc."


"Additionally, following today's shareholder vote, Sergio Bucher was not re-elected to the board of Debenhams plc principally as a result of the votes of the same two major shareholders.  Of the votes cast on resolution 5, Sergio received 44.15% votes in favour of his re-election.  Excluding those two shareholders, the vote for Sergio to continue on the Board was approximately 99.6% in favour."

Gegen diesen Rausschmiß kann der einfache Aktionär nichts machen. Aber er ist in dieser angespannten Situation nur als billige Rache von Sportsdirekt-Chef zu sehen.

Denn er selbst hat ja in einer Stellungnahme zu Hight-Street selbst deutlich gemacht, daß es dem gesamen GB-Einzelhandel schlecht geht (außer Nahrung, da wird gehamstert).

Das neue Board hat das natürlich auch erkannt und stellt sich weiterhin - britsch korrekt - gegen die beiden Großaktionäre. Die ich mal als kreisende Geier bezeichnen will.


"The board is mindful of its responsibilities to all shareholders and has full confidence in Sergio and in the management's plan to reshape the business."

Link zur Pressemeldung von Debenhams:
https://www.londonstockexchange.com/exchange/news/...EB/13931016.html  

Von großer Interesse sind die Punkte 13 bis 15.
Danach ist der Vorstand berechtigt, Neue Aktien auszugeben, diese ggf.außerhalb des Bezugsrechtes der Aktionäre. Und es dürfen eigene Aktien gekauft werden.

Ich denke, es wird zur Tilgung der Darlehen auch die Ausgabe von Aktien möglich sein.
 

Put your money where your mouth is, Ashley! Debenhams chairman issues bid ultimatum to raging Sports Direct owner...

Dieser Ausspruch vom 16. Dezember 2018 dürfte den Schnäppchenjäger Ashley arg verärgert haben.

https://www.thisismoney.co.uk/money/markets/...orts-Direct-owner.html  

könnte man die neueste Meldung interpretieren, daß nunmehr 90 Läden geschlossen werden sollen, anstelle vordem 50.

So etwas kann nicht ohne zusätzliche Mittel gestemmt werden, zumindest nicht außerhalb einer Planinsolvenz.

Der Kurs ist nicht angesprungen, sondern weiter auf 3,45 Pence gefallen. Und es wird noch weiter nach unten gehen, zumindest währungstechnisch.

https://www.londonstockexchange.com/exchange/news/...00704023800.html  

Der Investort Invesco Ltd. verminderte am 11.1.2019 seinen Anteil

von 5.47 %  auf 4,76 %.

Viele der Umsätze heute, aber auch in den vergangenen Wochen ist off-books

 

BlackRock Investment Management         0,89
Marshall Wace LLP                                              0,50
ODEY ASSET MANAGEMENT LLP                   7,21
UBS Asset Management (UK) Ltd                 1,66  

Wie ich ja bereits im September oben erwähnte, ist die Anleihe von ca. 220 Mio das ganz große Problem.

Der Kurs dieser Anleihe ISIN: XS1081972850  ist von seinerzeit 65 % auf heute 41 % gesunken.

Moodys senkete von stabil auf negativ.
"Moody's affirmed Debenhams Caa1 corporate family rating, Caa1-PD probability of default rating and Caa1 rating on the GBP200 million loan notes due 2021."

Der Verkauf im Januar ist - aber das bei wohl allen - schlechter als letztes Jahr. Ich denke, das ist dem BREXIT geschuldet. Die Engländer warten ab, was kommen wird. Sie werden ja auch täglich informiert, daß es einen Engpaß bei Lebensmitteln gibt. Es wird somit ers einmal an den Magen gedacht und dann an neue Klamotten.

Und mal ganz ehrlich, viel braucht der Engländer ja nicht. Ob Sonnenschein, Regen oder Schnee, bei jeder Temperatur sieht man einen oder eine in kurzer Hose/Rock/Kilt und T-Shirt.

Analysten haben den Kurs sogar auf 2,00 Pence gesenkt. Heute wurde mit 3,10 Pence eröffnet.  Gestern war Tagestief 2,78 Pence (GBX).

Verwundert bin ich aber, daß laut London-Stock-Exchange äußerst viele und große Umsätze off-books vorgenommen worden.  Hat jemand eine Idee?



 

Es scheint, daß der Neueinstieg von JP Morgan Case (immerhin 5,9 %) den Kurs stabilisiert hat. Umsatz bis 10 Uhr Ortszeit 9Mio Stück. Sehr viele Off-Book.
 

Es erstaunt, daß JPM vor einigen Tagen seinen Anteil und kurz danach der Hinweis eingeht, Debenhams hat einen CVA vorbereitet (Das ist so ungefähr eine Insolvenz in Eigenregie).

Und, der Kurs geht nicht ins Bodenlose, nein, er zuckt nur etwas.

Quelle https://www.londonstockexchange.com/exchange/news/...84726366300.html

Informationen über CVA bei Wikipedia: https://en.wikipedia.org/wiki/Company_voluntary_arrangement
Auch wenn dort steht, der Artikel ist zu überarbeiten, so eine grobe Übersicht ist das schon.  

Debenhams meldete gestern, daß sie, bzw. die Gläubiger ihre revolvierende Darlehen  über 40 Mio GBP um 12 Monate verlängert haben. In den Pressemeldungen hierzu wird von "frischem" Geld gesprochen.

Daher ein extremer Kursanstieg, immerhin von knapp über 3 GPX auf über 4,6. Sicherlich noch unterstützt wird von der Aufstockung der Aktienposition bei JPMorgan. Heute relativerte sich das mit einem Minus von 7 % auf  3,74 GBX.

Doch es sollte sich die Meldung genauer angesehen werden. Denn es wird nur berichtet, daß die Vereinbarungen über revolvierende Darlehen prolongiert wird; und zwar unter Beibehaltung der Sicherungen. Also nichts neues außer der Verlängerung der Zeit ohne Veränderung der Kreditlinie. Es dürfte davon ausgegangen werden, dieses neue Geld wird zur Ablösung alten Geldes ein und derselben Gläubiger verwendet, wenn überhaupt.

Eine richtige Geldspritze sieht anders aus, aber damit dürfte CVA vom Tisch genommen sein, bis spätestens 2020. Die Gläubiger stehen auch mit dem Rücken zur Wand. House of Frasers wurde für 60 Mio GBP verkauft.

2020 ist dann auch die 200 Mio-Anleihe fällig. Und der Kurs ist zur Zeit 51 % (also nur 10 % gestiegen).



 

in der Zwischenmitteilung vom 5.3.2019 wurden die Erwartungen, noch in diesem Jahr Gewinn zu erwirtschften, zurückgenommen. Ich habe nichts anderes erwartet.

"While trading headwinds have moderated in recent weeks, this process is likely to be disruptive to our business in the coming months. Taken together with macroeconomic uncertainties and increased financing costs as a result of additional working capital needs, this means that the Group's statement made on 10 January that we were "on track to deliver current year profits in line with market expectations" is no longer valid. We will provide a further update with our interim results announcement."
 

JP Morgan, die Anfang Dezeberm 2018 so um 5 % Anteile erworben haben, hatten diese bis 20.3.2019 wieder auf den Markt geschmissen.

Es dürften weitere größere Pakete abgestoßen werden. Der Kurs ist 2,82 GBX (pence).

Sports Direct betreibt weiter den Versuch, das Management abzulösen und durch Herrn Ashley zu ersetzten.
 

Das ist schon eine ganze Menge. Ob es wirklich Deutsche Neu-Aktionäre waren? Oder waren es Engländer, die irgendwie zeigen müssen, auch in D wird gehandelt.
In London sind viele Pakete (sogar zu 1 Pence das Stück) offline abgegeben worden.
Würde mich schon interessieren, wer da was umschichtet.

Sports Direct will die Umschuldung der Bonds torpedieren. Es werden von SD 100 Mio Pfund für die Dänische Magasin Du Nord geboten. Dieser Teil ist aber als Sicherheit für die Bonds.
Sports Direct und der Vorstand von Debenhams korrespondieren jetzt über Mitteilungen /Ad hock Meldungen.
Wer treibt hier wen vor sich her. SD hat ja einen ganzen Haufen in seinen 29% Anteil gesteckt und würde das im Falle einer Inso verlieren. Gleiches dürfte für die Inhaber der Bonds gelten. Die bekämen dann wohl aber noch was aus der Verwertung der Sicherheiten.
Kann auch sein, das Ashley die Umschuldung "begleiten will", agressiv. "Wenn Ihr nicht umschuldet, dann übernehme ich Magasin Du Nord" oder so.

Interessant.    

am 25. erfolgte ein möglicherweise geplantes Übernahmeangebot; via Adhoc.
Mit ohne Beträge und andere Konditionen.

heute die Antwort von Debenhams Board, auch via Adhoc.
Es fehlen die Angaben, insbesondere die Konditionen für die Darlehen. Denn diese scheinen fällig zu werden, wenn eine solche Übernahme erfolgen sollte.

"Any proposal from Sports Direct must provide (i) an indication of the offer price, form of consideration and any other terms of such possible offer; (ii) a clear plan of how Debenhams' existing debt - which will fall due on any change of control - will be repaid; and (iii) a proposal that addresses the immediate funding requirements of the business."

Kurs ist dennoch gestiegen.  

per gestern wieder raus. Die trauen dem möglichen Kaufangebot von Sports Direct auch nicht.

Aber vielleicht verkauft ja einer unter 0,02 ?; denn da hab  ich eine kleine Kauforder hingestellt. Das Risiko an dieser Stelle/diesem Kurs ist überschaubar.

Für Sports Direct mit seinem House of Frasers wäre Debenhams durchaus eine sinnvolle Ergänzung. Daher ist die Übernahme nicht abwegig. Doch der Preis von 5 Pence ist schon heftig wenig. Einige der größeren Aktionäre hatten ja 10 Pence abgelehnt.

Also wäre ein Übernahme - zu diesem Kurs - recht unwahrscheinlich. Darum sicherlich auch der Abgang von JPM  

Wie wird sich Brexit auswirken? Ideen?
 

Mengen verkauft/undgekauft.

ich selbst habe bei 0,02 ? zugeschlagen. das ist weniger gewesen, als in London. Doch dort werden die meisten Umsätze offline gemacht.

Ich denke, daß Ashley seine 100 Mio Investition nicht abschreiben will. Im Falle einer Inso hat er sich seine Übernahmemöglichkeiten via Parkett verbaut. Außerdem will er ja 5 Pence bieten. Aber, das ist so rausgekommen, mit Bedingungen.

Die Gläubiger und anderen Großaktionäre lassen ihn zappeln.
Es ist riskant und interessant.