3u jetzt rollt der rUUUbel

von 3,65 auf 3,22 - ergo : Stoploss lässt grüßen  

Passiert bei nem Crash oder bei viel Angst immer.  

Für alle die sich durch die geopolitischen und zinsbedingten Rücksetzer nicht beirren lassen und eine langfristige Wachstumsstory suchen, hier ein weiterer Einblick von Ertan Özdil bzgl. der Zukunft von ERP Systemen für den Mittelstand:

https://www.unternehmeredition.de/unternehmerwelt/...n-an-die-boerse/

Sehr visionär, da folgt jemand wiklich seinem inneren Antrieb und stellt was auf die Beine. Hoffe das mit dem IPO klappt dieses Jahr, das Zeitfenster für die Übernahme von Kundenstämmen von Anbietern ohne Cloudlösung war nie so günstig. weclapp muss schnell in andere Dimensionen bzgl. Umsatz und Free Cashflow vorstoßen um bei der Marktbereinigung vorne dabei zu sein.

Ich lege heute nochmal etwas nach, obwohl ich eigentlich voll investiert bin...  

erst bei ? 2,95 . Leider  

Hier ist etwas im Busch... nur MM
Volumen über 101.000 Stück und ein Paket von ca. 65.000 (!) wurde verkauft.....
Um ein Paket von der Größe abzufangen war m. E. die Abgabe vereinbart.. sonst hätte den Kurs ins Bodenlose geschickt.
was meint ihr dazu?  

wir werden in den nächsten Tagen lesen, dass der Börsengang von Weclapp abgesagt wurde. Die hohen Stückzahlen gab es schon letzte Woche temporär bzw. an einzelnen Tagen. Das kann man m. E. nur mit Insiderwissen erklären.  

aber wenn dies der einzige Grund wäre, würde ich mich keine Sorgen  machen.. sogar aufstocken...
Im akt. Börsenumfeld ist sehr schwer bis zu unmöglich eine hohe Bewertung zu verlangen.. bis Mai7Juni könnte aber schon anders aussehen (persönlich glaube ich nicht dran).  

Es ist möglich dass sich dieses IPO verschiebt.

Aber es wird nicht KEINS geben!

Zum jetzigen Zeitpunkt kann man aber schonmal sarüber nachdenken wieder erste Positionen in 3U aufzubauen oder eine bestehende Position zu erweitern.

Der Kurs ist ja nun schon ganz gut konsolidiert und die volle Kerze unten aus dem Bollinger Band draussen und größere Stücke wurden auch immerhin von anderen Seiten GEKAUFT und nicht nur verkauft!

Wird wohl kaum jemand seine Aktien bis Null euro schmeißen und auch nicht bis 2 euro denke ich.  

bzw. bis man eine hohe Bewertung bezahlt bekommt...  

Wird sich ärgern haha. Waren wir echt kurz vor 3? lol.  

Ich würde den weclapp IPO in 2022 auf keinen Fall abschreiben. Trotz der Korrektur von Techwerten werden diese immer noch gut bezahlt,vor allem Unternehmen mit positiven Erträgen/Cashflows und hohem Wachstum. Genau dies ist bei weclapp der Fall. Ggf. kommt erstmal ein kleiner Teil an den Markt (z.B. 25% statt 30%), das würde vermutlich immer noch netto 30 bis 40 Mio. in die Kasse spülen. Damit könnte an dann die Strategie in der Marktbereinigung der ERP Anbieter umsetzen und hätte bei Bedarf jederzeit die Möglichkeit, eigene Aktien als Währung einzusetzen. Mal sehen wie die nächsten Wochen laufen, insbesondere die geopolitischen Risiken müssten sich etwas entspannen um grünes Licht zu bekommen.  

Zitat Handelsblatt Online 5.1.

"Die meisten Investmentbanker drückten bei ihren Beratungsgesprächen auf das Tempo, natürlich aus Eigennutz, aber auch, weil die Zinsaussichten nicht mehr so rosig sind. „Über 2022 hinaus sind die weiteren Aussichten schwieriger zu beurteilen, insbesondere aufgrund der voraussichtlich steigenden Zinsen in den USA und danach absehbar auch in der EU“, sagt Joachim von der Goltz, Leiter Equity Capital Markets Nordeuropa bei der Credit Suisse. Insofern rate man den Kunden, die bereits die Börsenreife erreicht haben, ein IPO im Jahr 2022 ernsthaft in Erwägung zu ziehen."

Nachdem weclapp die Börsenreife hat sollte das kein Problem für das 1. Halbjahr sein!  

diesen blauäugigen Vorstand holt die Realität schneller ein als es ihm lieb ist. Das Vertrauen ist futsch, mal sehen, wann die Meldung von geplatzten Börsengang kommt.  

wird auf unbestimmte Zeit verschoben.
https://www.clearstream.com/clearstream-en/...-shares/rs22001-2898238

Da warte ich jz erst mal eine Bodenbildung ab.  
 

Ich denke nicht dass es an einer mangelnden Börsenreife liegt. Immerhin erstellt die weclapp dieses Jahr den dritten IFRS Konzernabschluss und könnte damit die BAFIN Prospektanforderungen erfüllen. Im Moment sind die geopolitischen und zinsbedingten Unsicherheiten relativ hoch, wobei manche Beobachter wie im Handelsblatt berichtet ja Anfang Januar noch davon ausgegangen sind, dass es besser wäre die IPOs noch schnell durchzuziehen. Natürlich muss der Vorstand der 3U am Ende im Sinne der Aktionäre entscheiden. Wenn ein IPO keine angemessenen Erlöse eingbringt wäre dies ja auch nicht im Sinne der Aktionäre. Ich glaube aber weiterhin dass ein Listing auch bei etwas geringerem Erlös sinnvoll wäre. Zum einen sinkt auch die Bewertung der potentiellen M&A Kandidaten, d.h. mit dem geringeren Cash Flow könnte ggf. das gleiche Geschäftsvolumen hinzuerworben werden. Zum anderen sind die Bewertungen im Bereich der Cloud-Software immer noch relativ hoch und das Bewertungspotential der weclapp würde transparent. Mal sehen wie es am Ende ausgeht, normalerweise gibt es ja im Frühsommer (Mai/Juni) immer nochmal gute Zeitfenster für IPOs (wie z.B. von Cherry im letzten Jahr genutzt). Alternativ könnte die 3U natürlich auch aus dem Geschäft mit erneuerbaren Energien aussteigen und die Mittel für weclapp nutzen. M.E. wäre ein IPO aber dennoch sinnvoller, auch bzgl. der Motivation des weclapp Teams und der langfristigen Entwicklung.

Geduld ist die Tugend der Stunde.  

nach der letzten HV die Dollarzeichen in den Augen was die Vergütung im Falle des IPO anbelangt. Da kann man schon mal fragen, ob das wider aller Vernunft der Vater des Gedankens war. Schämt euch.  

Vielleicht nur mal zur Einordnung - die Meldung der Clearstream ist eine reine Routinemeldung und bedeutet erstmal nur, dass die Aufnahme in die Girosammelverwahrung nicht unmittelbar notwendig ist. Dies hat m.E. nichts mit den Absichten bzw. Plänen des Managements der 3U bzgl. des Börsengangs von weclapp zu tun.

Natürlich muss die allgemeine Marktlage für einen IPO geeignet sein, aber ein neutraler Blick auf das Marktumfeld zeigt immer noch sehr hohes Interesse für Wachstumswerte, die wesentlichen Börsenindexe stehen auf Vorjahresniveau oder deutlich höher. Insofern muss man zwar sicher abwarten wie sich die Volatilität entwickelt, aber grundsätzlich bleiben die Ampeln auf grün.

Der Vorstand der 3U hat m.E. mit dem Investment in weclapp extreme Weitsicht bewiesen. Mit rund 75% an diesem profitablen Wachstumswert wurden enorme Werte geschaffen, der Aktienkurs zeigt dies auch im Mehrjahresvergleich. Derzeit haben viele das enorme Potential von weclapp noch nicht verstanden, dies wird sich mit Börsennotierung ändern. Ich erwarte nach Umsätzen von etwa 11 Mio. in 2021 vermutlich etwa 20 Mio. in 2022 und weiterhin ein organisches Wachstum von 50%. Die Wachstumsmöglichkeiten über Internationalisierung, Marktanteilsgewinne, Ausweitung der Kundenbasis auf größeren Mittelstand, Preiswachstum durch Angebotsausweitung (Stichwort AI/KI) sprechen alle für einen langfristigen Erfolg.

Ich bleibe entspannt behalte den langfristigen Fokus.  

dass das Umfeld derzeit schwierig(er) geworden ist.

Ein Statement von 3U ist trotzdem ein MUSS.
Unabhängig davon, dass sich weclapp noch immer sehr gut entwickelt mit Margen zwischen 20-30%, und je nach Schätzung stand-alone zumindest um 200 Mio wert sein müsste. 300 Mio wären das Best-Case-Szenario gewesen.

Der Rest von 3U interssiert mich relativ wenig, ok Selfio nett, der Rest wurscht.

Die eisten von uns sind wegen weclapp eingestiegen und wenn es zu einer Verschiebung kommt muss das ordnungsgemäß kommuniziert werden und ein Ausblick/Plan wie es weitergeht, auch wie das mögliche IPO gelöst wird (Bezugsrecht für 3U Aktionäre; automatische Einbuchung von künftigen Weclapp Aktien im Verhältnis von x zu y, etc etc.....). Und ja, auch über mögliche Vergütung der Vorstände muss bei der nächsten HV geredet werden.

 

M.E. ergibt sich eine außerordentliche Berichtspflicht nur wenn eine Ad hoc Meldung nötig wäre. Dies wäre vermutlich nur der Fall, wenn sich die Beschlusslage im Vorstand/AR der 3U zum angestrebten Börsengang ändern würde. Dies ist offensichtlich nicht der Fall. Warten wir mal auf die reguläre Berichterstattung, da gibt es sicherlich ein update bzw. eine Bestätigung der Beschlusslage.  

PTA-News: 3U HOLDING AG: Stellungnahme zu Clearstream-Meldung ?Aufnahme der weclapp SE in die Girosammelverwahrung ? Aktualisierung?

Unternehmensmitteilung für den Kapitalmarkt

Marburg und Frankfurt (pta019/04.02.2022/13:00) - Gemeinsame Pressemitteilung der 3U HOLDING AG und der weclapp SE:

Die Clearstream AG hat am 2. Februar 2022 mitgeteilt, dass die angekündigte Verbriefung der Aktien der weclapp SE auf unbestimmte Zeit verschoben sei. Dabei handelt es sich um einen technischen Vorgang bei Namensaktien, der nicht auf eine Initiative der weclapp SE zurückgeht. Dies bedeutet, dass die erforderlichen technischen Voraussetzungen für die Herstellung der Girosammelverwahrung der Aktien seitens Clearstream erfüllt sind.

Die Vorstände der weclapp SE und der 3U HOLDING AG erklären dazu: Es wurde im August 2021 mitgeteilt: ?Der Vorstand der weclapp SE hat am 26. Juli 2021 beschlossen, (?) einen Termin für den möglichen Börsengang der Gesellschaft (?) im Verlauf des ersten Halbjahrs 2022 [ anzustreben ] ." Die Realisierung dieser Möglichkeit stand und steht unter dem Vorbehalt eines günstigen Börsenumfelds. Das ist nach wie vor die Beschlusslage, und die Vorbereitungen für einen möglichen Börsengang dauern an; ein Termin steht indes noch nicht fest.  

PTA-News: 3U HOLDING AG: Stellungnahme zu Clearstream-Meldung ?Aufnahme der weclapp SE in die Girosammelverwahrung ? Aktualisierung?

Unternehmensmitteilung für den Kapitalmarkt

Marburg und Frankfurt (pta019/04.02.2022/13:00) - Gemeinsame Pressemitteilung der 3U HOLDING AG und der weclapp SE:

Die Clearstream AG hat am 2. Februar 2022 mitgeteilt, dass die angekündigte Verbriefung der Aktien der weclapp SE auf unbestimmte Zeit verschoben sei. Dabei handelt es sich um einen technischen Vorgang bei Namensaktien, der nicht auf eine Initiative der weclapp SE zurückgeht. Dies bedeutet, dass die erforderlichen technischen Voraussetzungen für die Herstellung der Girosammelverwahrung der Aktien seitens Clearstream erfüllt sind.

Die Vorstände der weclapp SE und der 3U HOLDING AG erklären dazu: Es wurde im August 2021 mitgeteilt: ?Der Vorstand der weclapp SE hat am 26. Juli 2021 beschlossen, (?) einen Termin für den möglichen Börsengang der Gesellschaft (?) im Verlauf des ersten Halbjahrs 2022 [ anzustreben ] ." Die Realisierung dieser Möglichkeit stand und steht unter dem Vorbehalt eines günstigen Börsenumfelds. Das ist nach wie vor die Beschlusslage, und die Vorbereitungen für einen möglichen Börsengang dauern an; ein Termin steht indes noch nicht fest.  

Sehr gut dass dies nun klargestellt wurde. Mal sehen ob es dem Aktienkurs hilft. Natürlich bleibt die Unsicherheit der Martkbedingungen und am Ende kann es natürlich sein dass der IPO verschoben werden muss. Aber zumindest gibt es derzeit hierzu keine Beschlusslage.

Ich bleibe langfristig investiert (5-10 Jahre); aber natürlich hätte ich lieber bei 3,00 nachgekauft als bei 3,80....  

...vielleicht noch ein paar Gedanken zum geplanten weclapp IPO bzgl. der Bewertung und der Durchführung:

Zur Bewertung finde ich 200 - 300 Mio. ebenfalls realistisch bzw. best case nach derzeitigem Stand. Dies entspräche einem Umsatzmultiple von 10-15 für den von mir in 2022 erwarteten Umsatz von etwa 20 Mio. Wir werden mit Veröffentlichung der guidance (spätestens im Rahmen des weclapp Geschäftsberichts für 2021) die Umsatzerwartung des Managements für 2022 kennen (meine 20 Mio. sind m.E. eher konservativ, d.h. sofern in 2021 die erwarteten 11 Mio. geschafft wurden wären das bei einem organischen Wachstum von 50% etwa 16,5 Mio., dazu kommt ein erwareter Umsaz aus den bereits getätigten Akquisitionen von etwa 3,5 Mio.). Ein Umsatzmultiple von 10-15 ist für einen Wachstumswert mit 50% CAGR m.E. extrem konservativ. Nur mal als Beispiel: Nemetschek wird nach der Korrektur nun mit einem Umsatzmultiple von gut 12 bezogen auf den erwarteten Umsatz von 2022 bewertet, wächst aber geschätzt nur noch mit 10-15% und hat einen viel kleineren adressierbaren Markt.

Zur Durchführung des IPO: Ich verstehe alle Äußerungen des Managements bisher so, dass es einen IPO mit Ausgabe neuer Aktien gegen Cash geben soll, d.h. keine Abspaltung mit Einbuchung der Anteile an die Aktionäre der 3U. Es soll ja gerade einen Barmittelzufluss geben um die Akquisition von Kundenstämmen zu ermöglichen. Ein Bezugsrecht für Aktionäre der 3U halte ich nahezu für ausgeschlossen. Im Prinzip wäre das Model vergleichbar mit Siemens/Siemens Healthineers, d.h. IPO mit Neuaktionären, aber weiterhin Kontrolle über weclapp durch 3U. Damit hätte man das Wertpotential offengelegt, wäre flexibel bei größeren Akquisitionen, hätte aber weiterhin die Mehrheit der Anteile (vermutlich noch etwa 55%) und würde am weiteren Wachstum profitieren.



 

Anbei nur zur Verplausibilisierung der Bewertungsüberlegungen von weclapp die Bewertung von Xentral, einem Wettbewerber in Teilbereichen von weclapp; Xentral hat derzeit etwa 120 Mitarbeiter, zum Umsatzvolumen findet sich leider aufgrund mangelnder Transparenz nichts. Sie wollen aber wohl in ein paar Jahren die 100 Mio. Umsatz schaffen, was bei den Wachstumsraten von weclapp ja ebenfalls in ein paar Jahren möglich ist. Im Gegensatz zu weclapp ist die "Kriegskasse" nach der Finanzierungsrunde mit 75 Mio. allerdings gut gefüllt um das Wachstum zu finanzieren, hier zeigt sich nochmal dass es für weclapp dringend nötig ist nachzulegen um bei der Marktaufteilung und Internationalisierung in den nächsten Jahren schnell voranzukommen. Sobald die Umsatzerlöse in der entsprechenden Größenordnung vorliegen lässt sich das weitere Wachstum besser über operative Mittelzuflüsse finanzieren.


https://t3n.de/news/...che-erp-plattform-xentral-celonis-sap-1398729/

"Die Bewertung des Unternehmens liegt laut Branchenkennern nach dieser Finanzierungsrunde bei rund 750 Millionen Dollar – zu Jahresbeginn wurde der Wert noch auf rund 100 Millionen Dollar beziffert. Das Zauberwort dürfte in diesem Fall das Thema Automatisierung sein. So urteilt Alex Clayton, General Partner bei Meritech und einer der Investoren: „Wir glauben, dass Xentral mit seiner umfassenden Plattform Hunderttausenden Mittelständlern die Automatisierung ermöglichen wird, da die Lösung die Multi-Channel-Prozesse und das Datenmanagement in einem stark wachsenden E-Commerce-Markt enorm verbessert.“"  

Das Produkt von weclapp kommt weiterhin sehr gut an, langfristiger Erfolg ist m.E. hochwahrscheinlich; wann der Aktienkurs der 3U das wieder zum Ausdruck bringt ist m.E. nur eine Frage der Zeit. Anbei der Link zur Pressemeldung zum deutschen B2B Award und ein Zitat.


https://www.pressebox.de/pressemitteilung/...gezeichnet/boxid/1099708

"Die Studienergebnisse zeigen, dass weclapp innerhalb der ERP-Branche zu den besten ERP-Systemen aus Sicht der befragten Kunden zählt. In der Kategorie „Preis-Leistungs-Verhältnis“ belegt die weclapp ERP-Plattform den 1. Platz und wird damit zum Branchen-Champion gekürt."

Geduld ist hier weiterhin das Gebot der Stunde!

Viel Erfolg allen langfristigen Investoren!