Serviceware SE

oder seht ihr das anders? Angesichts des Nettocash geht ja iwann nicht mehr viel nach unten aber die Zahlen finde ich mal wieder schwach. In Q2 fast kein Umsatzwachstum mehr, wie kann das sein bei überwiegend wiederkehrenden Erlösen? Und wie kann das EBIT bei angeblich über 50% SaaS derartig negativ sein? -5% EBIT-Marge sind ein Witz in Kombination mit dem Wachstum. Cashflow bereinigt um WC Effekte natürlich auch wieder negativ (Seite 20), war im Vorjahr wie gesagt aber nicht anders.

https://serviceware-se.com/fileadmin/user_upload/...ch_geschuetzt.pdf
 

Das haben wir hier schon alles diskutiert. Einfach mal lesen und keine Verschwörungstheorien verbreiten.  

10% Umsatzwachstum würden bestätigt, trotz laufen Transformation hin zu SaaS. Woanders sind die Zahlen auch nicht besser, aktuell tut Warten daher nicht mehr so weh.

findest du die Erklärung für den ?negativen Cashflow?

20% Wachstum im SaaS ist stark, kostet eben aber auch zunächst. Trotzdem ist es zukünftig leichter im Up Selling. Die Strategie passt.  

Montega empfiehlt jedenfalls eisern mit 24€ zum Kauf:

https://www.finanznachrichten.de/...-se-von-montega-ag-kaufen-016.htm

Gleichzeitig bereitet man mit den möglichen Lizenzverschiebungen schonmal ne Entschuldigung für ne mögliche Gewinnwarnung vor, sehr schlau. Also ich bin als nicht-Investierter wesentlich skeptischer als Ihr, bin sicher bei nem Tech-Aufschwung steigen eher wieder die schnell wachsenden Amerikaner als Serviceware.

@Unbiassed die 21% sind tatsächlich ja aber deutlich weniger als die letzten Jahre im Bereich SaaS/Service:

2019: +49%
2020: +32%
2021: +26%
1HJ 2022: +21%

Gleichzeitig ist der Umschwung von Lizenzen+Wartung auf SaaS/Service mMn nicht so dramatisch dass man da sagen könnte das drückt enorm auf die Marge, zumal mittlerweile ja signifikante Umsatzbeiträge aus den Vorjahren realisiert werden. Anteil von SaaS/Service am Gesamtumsatz:

2019: 36%
2020: 44%
2021: 49%
1HJ 2022: 54%

https://serviceware-se.com/fileadmin/user_upload/...haeftsbericht.pdf

https://serviceware-se.com/fileadmin/user_upload/...sbericht_2020.pdf

https://serviceware-se.com/fileadmin/user_upload/...sbericht_2021.pdf  

Finde die Zahlen auch nicht gut, da man ja auch verstärkt SaaS Umsätze aus den Vorjahren hat. Ergebnisseitig wird einfach nichts verdient und Verschiebungen wegen SaaS sind auch nicht  so stark, da ja hier bereits die SaaS Deals aus den Vorjahren durchschlagen. Margen sond einfach generell hier zu gering.  

die ersten Zwangsliauidationen weil man unter 100 Mill. Marketcap ist und die Fonds wohl auch unter Mittelabflüssen leiden.

 

 

war man bei Übernahmen sehr diszipliniert. Mit den sinkenden Preisen hat man wieder Möglichkeiten neue Module für die Plattform zu kaufen.

 

PTA-Adhoc: Serviceware SE: Serviceware SE passt Prognose für Geschäftsjahr 2021/2022 an
Veröffentlichung von Insiderinformationen gemäß Artikel 17 MAR

Idstein (pta035/22.09.2022/20:15) - Idstein, 22. September 2022Die Serviceware SE ("Serviceware", ISIN DE000A2G8X31) passt ihre Prognose für das Geschäftsjahr 2021/2022 (bis 30. November) an. Grund hierfür ist die Eintrübung der wirtschaftlichen Lage in Deutschland sowie weiteren Ländermärkten einhergehend mit einer hohen Inflationsrate. Viele Unternehmen halten sich derzeit mit Investitionen zurück beziehungsweise haben Investitionsentscheidungen verschoben. Aufgrund dessen geht Serviceware nunmehr von einem Umsatz auf Vorjahresniveau und einem EBITDA, das von hohen Investitionen in die Transformation des Geschäftsmodells von Serviceware von einmaligen Lizenzabrechnungen zu einem SaaS-Geschäftsmodell mit monatlich wiederkehrenden Erlösen geprägt ist, zwischen -2,5 Mio. Euro und +0,5 Mio. Euro aus. Bislang wurde ein Umsatzanstieg von rund 10 Prozent sowie ein weiter verbessertes EBITDA erwartet. / Quelle: Guidants News https://news.guidants.com  

(Geschäftsjahr bis November) eben die Gesamtjahresprognose bzgl. Umsatz um 10% nach unten revidiert und das bei nennenswerten SaaS.

Das verheißt für 2023 nichts Gutes. Zum Glück ist noch Cash da und noch nicht alles beim Management gelandet und in überteuerte Übernehmen gegangen.  

Nach dem schwachen ersten Halbjahr jetzt also gar kein Wachstum mehr bzw leichter Rückgang in der zweiten Hälfte.

Montega hat das vor nem Monat sehenden Auges mit Buy und 24€ Kursziel empfohlen. Ich frag mich wirklich wie solche Leute zu ihrem Beruf gekommen sind.

https://www.finanznachrichten.de/...-se-von-montega-ag-kaufen-016.htm  

Wurden die storniert oder verschoben?  

passt Prognose für Geschäftsjahr 2021/2022 an
https://www.finanznachrichten.de/...schaeftsjahr-2021-2022-an-015.htm  

Immerhin die Analysten halten dem Laden die Treue:

https://www.finanznachrichten.de/...-se-von-montega-ag-kaufen-016.htm

Der Rest sieht wahrscheinlich eher 1,80€ als 18€

 

Man kann nur hoffen, dass die mit dem Rest vom Cash vernünftig umgehen. Bei 6 Euro braucht man nun auch nicht mehr geben. Letzten Endes komplette Fehlanalyse. Vergütungsbericht auch äußerst fragwürdig, hab ich vorher auch nicht gesehen. Chancen standen im Fokus.  

wohlgemerkt bei einem Unternehmen mit 80 Mio. Umsatz...


E. Festlegung der Maximalvergütung
Die Maximalvergütung wird für alle geschäftsführenden Direktoren zusammen auf
einen Betrag von bis zu 5,5 Mio. Euro p.a. festgelegt und orientiert sich an den
maximal möglichen erfolgsabhängigen Vergütungskomponenten, einschließlich der
Aktienoptionen.
Bei Zugrundelegung des für den Maximalbetrag maßgeblichen Börsenkurses von
EUR 49,80, anteilig auf die vierjährige Laufzeit verteilt, teilt sich die
Maximalvergütung pro Jahr für alle geschäftsführenden Direktoren zusammen in
folgende Vergütungskomponenten auf: Die Festvergütung beträgt TEUR 1.368, die
kurzfristige variable Komponente (STI) beträgt TEUR 610, die langfristige variable
Komponente (LTI-ohne Aktienoptionen) beträgt TEUR 1.220. Der Maximalbetrag
der pro Jahr aus den Aktienoptionen entstehen kann, beträgt für alle
geschäftsführenden Direktoren zusammen TEUR 2.300. Insgesamt ergibt sich
daraus in Summe ein Maximalbetrag in Höhe von TEUR 5.500  

Der Gesamtvorstand liegt in Summe bei der größeren  USU Software bei rd. 1Mio. EUR...  

Es ist die Maximalvergütung. Wenn die die Aktienoptionen nicht gerade in Form von Puts bekommen, dann dürfte sich die Vergütung hoffentlich eher am unteren Ende bewegen.  

Hätten Sie auch die Maximalvergütung  verdient. Jetzt sieht es eher nur nach dem Fixgehalt aus.

In 2021 war die Vergütung 1,6 Mio. zzgl. Optionen.  

im Vergleich dazu wie die beiden abkassiert haben beim Börsengang als man neben der KE eigene Aktien verkauft hat und in einem Zug 30 mio verdient hat. Das war wirklich der Deal des Lebens im Nachhinein.

https://serviceware-se.com/de/ir-news/...2400-eur-je-aktie-festgelegt  

Hat jemand eine Erklärung für die Price Action auf Tradegate bzw. L&S Anfang der Woche (scheinbarer Sprung auf 12-14?)?