BAT gehört auf die watchliste !

Ich mache das nicht, aber je nach Gestaltung finde ich das auch nicht wild. Sagen wir als Beispiel du nimmst dir auf dein Depot pro 100K jeweils 10K Wertpapierkredit mit Zinsen von rund 4% (kenne die gängigen Konditionen nicht) und dann kaufst du damit ein Tabakportfolio dazu, dann bist du
1. extrem weit weg von einem Margin call, vorausgesetzt das restliche Depot ist "normal"
2. mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit mit Renditen belohnt, die nach Steuern die Zinskosten deutlich überkompensieren  

Letztlich arbeite ich mit zwei Arten von Krediten.

2021/2022 habe ich gebaut, und da stellte sich die Frage, ob ich mein ganzes Eigenkapital einsetze. Ich habe mich dafür entschieden, einen Teil in Aktien zu lassen und diesen Teil gegen den entsprechend anteilig höheren Baukredit zzgl. Zinsen laufen zu lassen. Das war auch ein entscheidender Grund für den Umbau meines Depots hin zu Value- und Dividendenwerten.

Nach zehn Jahren wird sich zeigen, ob diese Wette aufgeht.

Bei IMB habe ich einen einfachen Lombard/Überziehungskredit in Anspruch genommen, der bei knapp 10 % liegt. Damit kann man nicht seriös längerfristig arbeiten. Aber aus meiner Sicht hatte der Markt das Trading-Update nicht ausreichend gewürdigt. Insofern habe ich auch einen großen Teil dieses Zukaufs bereits wieder verkauft. Einen Teil der zusätzlichen IMB-Aktien werde ich behalten, ich muss mir jetzt überlegen, wie ich die Überziehung kurzfristig wieder auf andere Art abgebaut bekomme.  

Mit Knock-Outs zahlst du teilweise nur knapp über 8% Zinsen und diese werden auch noch mit deinen Gewinnen verrechnet, also sind das Netto dann nur ca. 5,7%... Ausserdem sind Knock-Outs keine Aktien du kannst also Verluste aus Knock-Outs mit allen anderen Kapitalerträgen verrechnen....

Der Nachteil dabei ist natürlich das Emittentenrisiko...

Bei BAT und IMB bin ich jeweils mit Knock-Outs von Morgan Stanley drin. Morgan Stanley gibt bei beiden Werten die Dividende zu 100% weiter ohne Abzüge. Bei den Knock-Outs von Morgan Stanley muss man aber aufpassen, die haben 2022 die Zinsmarge angehoben von 3,5% auf 4,5% ich habe alte von vor 2022 mit 3,5%, die kann man aber immernoch kaufen.

Finde es immer geil wie die Leute beim Thema Kredit fast ein Herzkasper kriegen, ausser wenn man als guter deutscher ein Haus mit Hebel 10 kauft, dann ist das völlig normal....

Also merke:
Man darf nur Sachen mit Hebel kaufen die einen arm machen ...... aber Sachen mit denen man Geld verdient darf man nicht mit Hebel kaufen..... das wäre zockerrei.....







 

aber ich denke immer an eine der Grundregeln und kaufe keine Aktien auf Kredit. Allerdings habe ich auch keine Immobilie.  Aber 10 % ist schon ne Ansage. Ich hoffe mal das sich das rechnen wird. Ich persönlich bin dem Kursgewinn der vergangenen Wochen plus den erhaltenen Dividenden völlig zufrieden.  Kommenden Monat ist es je wieder so weit. Allen Investierten wünsche ich aus München ein schönes Wochenende  

Wie gesagt mache ich so etwas immer nur sehr kurzfristig, über einen längeren Zeitraum sind 10 % natürlich viel zu hoch.  

@ KAIPUH11:

Stimmt, da bin ich doch einmal bei den Währungen ausgerutscht; ich gehe von 2,40 GBP Dividende für 2025 aus, nicht von 2,80 GBP, das wäre nur der aktuelle ?-Wert.  

Jahresperformance der Tabakwerte:

Philip Morris + 43 %
Altria              + 42 %
IMP Brands   + 30 %

BAT                + 10 %

Warum ist BAT derart Schlußlicht?

 

Ist zunächst mal irrelevant. Der Markt ist ja nicht kalkulierbar.  

Alle drei habe aber BAT is die größte Position davon. Zwinker....  

Plant mal wieder Zigaretten im öffentlichen Leben zu verbannen - was meint ihr dazu? Wenn sie das durch ringen dann wird's auch wieder eng...  

Nur so als Info: Dadat Kunden können ihr Depot zu 6,1% Effektivzins beleihen.

Nicht, dass ich jemandem Empfehlen möchte auf Kredit zu Handeln. Das Risiko ist nicht von der Hand zu weisen. Wer es allerdings ohnehin vorhat...

Ich habe diese Möglichkeit zu Kursen um 27? herum genutzt. Gottseidank gings auf :)  

Drückt ihre Verbotspolitik weiter durch es ist unglaublich  

Alles nur Empfehlungen, keine Verbote. Heroin auf offener Straße zu spritzen ist auch verboten -
who care´s?
Wäre es ein Verbot, hätten wir heute einen zweistelligen Abschlag. Alles heiße Luft. Wer will all diese Regelungen und Verbote kontrollieren und Rauchern das Rauchen abgewöhnen?
Bin selbst Nichtraucher und habe kaum Raucher in meinem Freundeskreis, doch wenn wir etwas verbieten wollen, dann in erster Linie den Alkoholkonsum. Dieser hat weitreichendere Folgen als das Rauchen.

 

Das Trading-Update heute ist quasi ein non-event.

Positiv ist, dass die Guidance für die Jahreszahlen bestätigt wird. Allerdings erfolgt auch keine Prognoseanhebung. Sehr wichtig ist, dass man bei den Combustibles in den USA anscheinend die Dinge langsam besser in den Griff bekommt. Ebenfalls positiv scheint die Entwicklung bei den NGP´s zu sein.

Andererseits kommt man beim Senken des Leverage aus meiner Sicht langsamer voran als erhofft; der starke Dollar wird dafür als Grund angeführt. Ein Argument, was sich mir nicht ganz erschließt, da schließlich auch der mit Abstand größte Verkaufsmarkt die USA ist. Auch bei den buybacks gibt es keine Neuigkeiten, hier hatte ich mir eine positive Überraschung erhofft.

Sieht man sich das Feuerwerk an, was IMB bei seinem letzten Trading-Update und dann auch bei den Jahreszahlen abgebrannt hat, so sind für mich die Vorab-Zahlen von BAT schon eine kleine Enttäuschung. Zur Zeit scheint IMB in vielerlei Hinsicht effizienter und auf einem besseren Weg für die Aktionäre unterwegs zu sein, Allerdings hat die Börse das in der letzten Zeit auch schon ganz gut eingepreist.

Für mich ist BAT jedenfalls aktuell eine sehr solide Halteposition, allerdings kein zwingender Kauf. Bei Schwächephasen kann man allerdings sicherlich über ein Aufstocken nachdenken. Nach unten ist man durch die Dividende von ca. 8 % gut gesichert, größere Fortschritte bei den Ergebnissen werden vom Management jedoch aktuell erst für 2026 in Aussicht gestellt.  

Strong >90% cash conversion with leverage2 at the high end of our target range of 2.0-2.5x by year-end 2024, also impacted by recent USD strengthening

Alleine dieser Teil des trading updates lässt mich auf eine Erhöhung des nächsten Buybacks hoffen, da sich die Schulden dem angestrebten Wert nähern.

In meinen Augen machen sie das schon richtig. Die Dividendenpolitik wird fortgeführt und sobald die Schulden verringert sind kommen Buybacks die den Namen auch verdienen.
Was wiederum zu verringerter Belastung durch Dividenden führt...

https://www.bat.com/media/press-releases/_2024/...lose-trading-update