Ein schmerzhafter Kompromiss mit Citibank und der Familie Dayan kostet die Delek Group 120 Millionen NIS.
Die Delek Group Ltd. (TASE: DLEKG), die von Yitzhak Tshuva kontrolliert wird, musste in ihrem Streit mit der Citibank einen schmerzhaften Kompromiss bezüglich der Beteiligung an der Energieexplorations- und -produktionseinheit Delek Drilling LP (TASE: DEDR.L) eingehen Die Gunst der Citibank. Die von der Delek Group veröffentlichten Zahlen deuten darauf hin, dass der Kompromiss, den die Gruppe mit Citibank und der Familie Dayan, die eine Vereinbarung zum Kauf der angeschlossenen Beteiligungseinheiten unterzeichnet haben, erzielt hat, die Delek Group in Bezug auf die Marktkapitalisierung 120 Mio. NIS kosten wird.
Bisher hielt die Delek Group 60% der Beteiligungseinheiten an Delek Drilling mit einem Marktwert von 2,38 Mrd. NIS. Anfang letzter Woche gab die Delek Group bekannt, dass Beteiligungseinheiten, die 15% des Kapitals der Partnerschaft ausmachen, zugunsten der Citibank gebunden wurden, um ein Darlehen zu erhalten, dessen ausstehender Saldo sich auf 57 Mio. USD beläuft.
In den Wochen vor der Ankündigung wurde der Restbetrag des Darlehens um 100 Mio. USD reduziert. Die Citibank machte jedoch ein Recht auf sofortige Rückzahlung des Kreditsaldos geltend und verwies auf den jüngsten starken Rückgang des Marktwerts der Beteiligungseinheiten an Delek Drilling an der Börse. Die Delek Group entschied sich, die Forderung der Citibank aufgrund des starken Rückgangs ihrer Barreserven nicht zu erfüllen, und die Citibank unterzeichnete schnell eine Vereinbarung über den Verkauf von 12% des Kapitals von Delek Drilling an die Familie Dayan als Gegenleistung für den ausstehenden Saldo von 57 Mio. USD (205 Mio. NIS) des Darlehens.
Dreigliedrige Einigung spät in der Nacht erzielt
Als Antwort darauf beantragte die Delek Group beim Gericht eine einstweilige Verfügung gegen den Abschluss des Geschäfts, bis eine Anhörung der Angelegenheit ansteht, die für morgen geplant war. Der Antrag auf einstweilige Verfügung wurde von Adv. Pinhas Rubin und Adv. Yaron Elhawi von der Anwaltskanzlei Gornitzky & Co. Die Parteien haben am Dienstag eine dreigliedrige Vereinbarung getroffen, wonach die einstweilige Verfügung zurückgezogen wurde. Die Vereinbarung sieht vor, dass der Deal zwischen Citibank und der Familie Dayan über den Verkauf von 12% der Beteiligungseinheiten der Delek Group als Gegenleistung für den ausstehenden Restbetrag des Darlehens abgeschlossen wird. Nach dieser Transaktion wird die Delek Group 83,77 Millionen Beteiligungseinheiten, 7% des Kapitals der Partnerschaft, von der Familie Dayan für 35,8 Mio. USD (129 Mio. NIS) zum gleichen von der Familie Dayan an die Citibank gezahlten Anteil der Beteiligungseinheiten plus 2,5 Mio. USD zurückkaufen . Dieser Deal wird morgen abgeschlossen.
Die dreigliedrige Vereinbarung besagt auch, dass Delek Energy, wenn die Familie Dayan beschließt, einen Teil ihrer Beteiligung zu verkaufen, Vorkaufsrechte für diese Beteiligungseinheiten zu einem Preis hat, der nicht höher als der Marktwert ist.
Die Delek Group erhält auch die verbleibenden 3% der von der Citibank gehaltenen Beteiligungseinheiten, vorbehaltlich eines Verzichts auf gegnerische Ansprüche. Die Delek Group wird daher nach Abschluss des Geschäfts 55% von Delek Drilling erhalten.
Die Citibank weigerte sich, auf die Delek Group zu warten
Die Zahlen des Deals zeigen, dass die Delek Group vor dem Streit zwischen den Parteien 176,1 Millionen Beteiligungseinheiten an Delek Drilling mit einem Marktwert von 593 Millionen NIS (und einem höheren wirtschaftlichen Wert nach Angaben der Delek Group) hielt. Diese Beteiligungseinheiten wurden zugunsten der Citibank angebracht, um das Darlehen der Citibank an die Delek Group zu sichern. Der Marktwert dieser Beteiligungseinheiten beträgt 388 Mio. NIS, laut Delek Group ist ihr wirtschaftlicher Wert jedoch höher.
Der Deal verlässt die Delek Group mit 117,4 Millionen der Beteiligungseinheiten an Delek Drilling, die mit einem Marktwert von 396 Millionen NIS verbunden waren, nachdem sie der Familie Dayan 129 Millionen NIS gezahlt hatten. Hätte die Delek Group den ausstehenden Restbetrag des Darlehens von der Citibank zurückgezahlt, hätte sie 5% mehr Anteile an Delek Drilling mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von 198 Mio. NIS gehabt und hätte der Familie Dayan keine 129 Mio. NIS zahlen müssen . Die Delek Group gab heute jedoch bekannt, dass sie angeboten habe, ein weiteres Finanzierungsunternehmen als Ersatz für die Citibank einzusetzen, und die Citibank sich geweigert habe, zu warten. Daher reichte die Delek Group einen gerichtlichen Antrag auf einstweilige Verfügung ein.
Die Delek Group sagte: "Die Analyse ist falsch. Das Darlehen hat einen Wert von 57 Mio. USD, der von den verkauften 5% abgezogen wurde. Die Tatsache, dass die Delek Group 7% gekauft hat, bedeutet, dass sie den Cashflow beibehalten hat, den sie aus ihren Vermögenswerten erhalten soll. Delek Drilling hat diese 7% zu einem niedrigen Preis (35,8 Mio. USD) gekauft, der im Wesentlichen und wirtschaftlich weitaus mehr wert ist (77 Mio. USD, gemessen am aktuellen Marktwert).
"Obwohl die rechtlichen Argumente der Delek Group gegen die Citibank berechtigt sind und die Citibank in böser Absicht gehandelt hat und nicht das Recht hatte, die Sicherheiten zu verkaufen, bevorzugte die Delek Group die Sicherheit ihrer Vermögenswerte und entschied sich für eine Rendite von 10% von Delek Drilling auf die Möglichkeit, seinen Anteil an Delek Drilling auf 48% zu senken. Die Delek Group hat die Vermögenswerte und den Cashflow von Delek Drilling gesichert und wird nach Abschluss des Geschäfts weiterhin 55% von Delek Drilling halten. "
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