Amadeus Fire, Kurs wird angeheizt

Das verstehe ich nicht so ganz.

GFN hat 6 Mio Euro gekostet, Meldung zum Kauf am 14.09.2020, und macht aufs Jahr umgerechnet  einen Umsatz von 24 Mio Euro.  Comcave hat 200 Mio gekostet und hat einen jährlichen Umsatz von gut 60 Mio.

Warum ist da denn bei GFN keine Marge?  

dann such mal im Bundesanzeiger nach GFN AG Heidelberg. Die haben in 2018, 2019 2 Kapitalerhöhungen gemacht. Beim Umsatz lag man 2018 bei knapp 31 Mio. Und als Ergebnis der GuV blieb ein Verlust von -1,2 Mio. D. h. bei GFN wird bisher operativ defizitär gearbeitet. Aber das kann sich durch die Integration bei AF natürlich ändern.

Comcave war dort besser aufgestellt, daher der hohe Kaufpreis. GFN war vor dem Zukauf margenschwach bzw. defizitär! Daher der niedrigere Kaufpreis.

Das wertet Q4 doppelt auf. Entweder wirkt die Integration von GFN sofort oder der Rest hat eine deutliche Margenverbesserung im letzten Quartal geschafft.  

Ich habe gestern tatsächlich in den Bundesanzeiger geschaut.  Die dort gemachten Zahlen zur Bilanz etc. sind ja dein Ding.

Wenn ich richtig verstanden habe, wurde viel Geld in den Aufbau investiert und die öffentlichen Stellen sind, siehe Bund nach der letzten Wahl, wohl mit dem Beschließen von Arbeitsförderungsmaßnahmen nicht so in die Pötte gekommen. Und Kürzungen bei Dozentengehältern und Kurserstattungskosten in Verbindung mit defizitären Fortbildungen haben dann ja zu einem nicht unerheblichen Verlust im letzten berichteten Geschäftsjahr geführt.

Da wundert mich der niedrige Kaufpreis natürlich nicht. Aber AF wird auch Verbindlichkeiten übernommen haben.

Würde mich nicht wundern, von die Experten von AF da ordentlich Synergien gehoben haben. Aber wir müssen einfach die nächsten Zahlen abwarten.  

ja ich habe nur die Zahlen gesehen, die 2 KE gelesen und deshalb gesehen, warum man günstig an die Firma kam. An die Synergien glaube ich auch. Im Zweifel kennt man sich in der Branche. Und den anderen stand ggf. wegen Corona das Wasser bis zum Hals.

Die Erklärung zum Verlust habe ich nicht gelesen. Wie gesagt wird schon.

GFN wird wegen des Mehrumsatzes wahrscheinlich auf die Marge drücken. Aber wenn man die Synergien hebt, kann da auch was draus werden. Warum ich an der Seite stehe habe ich gesagt...  

ist neu eingestiegen. Ich werte das mal als Anerkennung der vom Vorstand unternommenen Acquisitionen und dem "wahren" Wert des Unternehmens in Bezug auf die zukünftige Entwicklung!

https://www.finanznachrichten.de/...e-objective-of-europe-wid-023.htm

 

Hier die Aktionärsstruktur

Amadeus Fire AG Aktionärsstruktur
DWS Investment GmbH 9,99%
BNP Paribas Investment Partners S.A. 2,98%
Matthias Ruhland 2,82%
MFS International New Discovery Fund 2,89%
Lazard Frères Gestion/ SICAV (Lazard Group) 2,86%
Bank of America 3,60%
Union Investment Privatfonds GmbH 2,91%
JPMorgan 2,74%
Mawer Investment Management Ltd. 2,95%
Legg Mason, Inc. 2,97%
Standard Life Investments Limited 2,76%
Invesco Ltd. 5,07%
BlackRock, Inc. 3,09%
Allianz Global Investors GmbH 3,04%
Freefloat 49,33%

Liest sich gut ;-)  

bei Euro  118 - 120  

komm doch ein wenig überraschend.  Grobes Zahlenwerk war ja schon bekannt.  Ergebnis/Aktie liegt bei 3,29 Euro. Mehr als ich erhofft hatte. Siehe dazu auch die Diskussion oben mit Muppets.  Ausschüttungsquote bei 50%. Also 1,55 Euro Dividende.

Spätestens nach den Übernahmen (Comcave und GFN) war ja klar, dass die schönen Zeiten einer 100%igen Ausschüttung für mindestens 3 Jahre, eher aber 5, vorbei sind.  Vielleicht will der Vorstand ja den Rest der Comcave-Übernahme komplett tilgen.

Der Ausblick ist leicht positiv und wenn Corona dank Impfungen, eine andere Hoffnung habe ich nicht mehr, ab dem 3. Quartal wieder halbwegs normales Wirtschaftsleben ermöglicht sollte es auch ab 2022 mit AF wieder aufwärts gehen.

Hier die Meldung von heute! https://www.amadeus-fire.de/investor-relations/...727e6be6ea3b5f2f140

Detaillitere Zahlen dann am Donnerstag.

 

also 50% Quote bei der Ausschüttung, da lag ich ja vor Monaten schon genau richtig.

17,8 Mio als Ergebnis. macht 6,4 Mio. für Q4 also 2 Mio. mehr als in Q3 (4,4 Mio.)

Wenn man die 17,8 durch 5,7 Mio. Aktien teilt, die es ja nun nach der KE sind, kommt man auf 3,1 EUR als Ergebnis, sonst ginge 1,55 als Betrag der Dividende mit 50% Ausschüttungenquote ja nicht. Macht eine Dividenrendite von 1,25% und ein KGV von 40. Das geht mir echt nicht in den Kopf, wie der Kurs hier 124 sein kann.

Mit 9 Mio., die nicht ausgeschüttet werden, kann man nicht viel tilgen bei 100 bis 120 Mio. auf der Uhr.

Wie gesagt, der Kurs ist mir echt ein Rätsel. Aber mal sehen, was die endgültigen Zahlen von AF bringen  

Wie genau die 3,29 EPS entstanden sind werden wir im Bericht am Donnerstag nachvollziehen können.  Gibt ja noch die "Anteile Dritter", wohl Dr. Endriss, und vielleicht liegt es auch am gewichteten Durchschnitt der Aktienanzahl, der ja unter 5,7 Millionen liegen dürfte. Kapitalerhöhung, hab gerade nochmal nachgeschaut, war am 05.08.2020.

Ja, tilgen geht wohl nicht. War irgendwie in Gedanken dabei dass das schon in den Zahlen mit drin ist.

Aber das EPS hat sich gegenüber Q3-2020 von 2,12 Euro auf immerhin 3,29 gesteigert. Das ist mehr als in Q1-2020 (96 Cent) und bewegt sich auf dem Niveau des Q1-2019 (1,14 Euro), was ja das bis dato zweitbeste Jahresergebnis (4,62 Euro) nach 2018 (4,66 Euro).  

Ergebnis, der besseren Vergleichbarkeit wegen, Q4-2019 0,62 Euro EPS bei niedrigerer Aktienzahl.

Die Zukunft macht hier mehr denn je den Kurs.  GFN dieses Jahr komplett dabei, Comcave dürfte auch stabil sein.  Inwieweit da noch Beträge abgeschrieben werden kann ich nicht beurteilen.

Am 22.04. sollen die Q1-2021 Zahlen kommen. Da lassen sich dann schon Vergleiche mit dem Q1-2020 ziehen. Und erkennen, ob sic h die beiden Zukäufe auch positiv aufs Ergebnis auswirken.  

ja der Gewinn wurde für das EPS durch 5,4 Mio. Aktien (Durchschnitt der ausgegebenen Aktien für 2020) geteilt. Das macht 3,29. Und für die Dividende sind alle 5,7 Mio. Aktien berechtigt. Macht dann 8,9 Mio EUR bei 1,55 EUR pro Aktie. ist halt die Hälfte von 17,8, aber nicht die Hälfte vom EPS.

Q4 sieht mit 1,17 EUR sehr gut aus. Wenn ich 6,4 Mio. durch 5,7 Mio. Aktien teile sind es 1,12 EUR Aber das hängt an den unterschiedlichen Aktienanzahl zusammen.

Ob der Gewinn in Q4 evtl. Sondersachen hat (Steuern etc., Anpassung bei Zins etc.) sieht man erst, wenn der GB online ist.

Der Zukauf von GFN hat sich scheinbar gleich in Q4 positiv bemerkbar gemacht!

Wie gesagt, mit ist der Kurs zu hoch. Auch bei 5 EUR pro Aktie als Gewinn wäre die Bewertung ein KGV von 25 und ein KUV von 2. Aber ist halt ein Dienstleister. Das macht die Sache von der Bewertung schwieriger.  

Ich kann deine Zurückhaltung zum Kauf gut nachvollziehen. Wenn ich hier nicht schon länger drin wäre würde ich als dividendenorintierter Anleger auch nichts kaufen. Da gibt es bessere Werte.

Aber Warburg hat heute nochmal von 165 auf 170 erhöht. Schon krass!

Das Q4-2020 gibt einen ersten Hinweis darauf was in diesem Jahr möglich ist. Schlimmer als in Q2 und Q3-2020 kanns ja nicht mehr werden.

1,17/Quartal wären, simpel hochgerechnet, schon 4,7 für 2021. Aber Q1-2021 ist da aussagekräftiger.

Ich freu´ mich schon auf deine Analyse zum Geschäftsbericht. Falls du wegen Drillisch dazu kommen solltest.  

der Comcave-Übernahme soll so aussehen:
Zitat: "Die  aktuelle  Kreditfinanzierung  ist  aufgeteilt  in  ein  Tilgungsdarlehen  über  EUR  100  Millionen,  welches  eine  quartalsweise  fixierte  Tilgung  von  jeweils  EUR 5 Millionen vorsieht, und eine flexibel nutzbare revolvierende Kreditlinie bis zu einer Höhe von EUR 35 Millionen."  Siehe dazu Seite 36 des Geschäftsberichtes.

Finanzierungssituation des Brückenkredites zum Jahresende, siehe Seite 46:  "Die verbleibende Verbindlichkeit aus dem Brückendarlehen  von  TEUR  115.000  wurde  im  Dezember  2020, wie bereits dargestellt, in eine neue Finanzierung überführt."

Und weil zum Jahresende, siehe auch Seite 46, noch ein Finanzmittelbestand von knapp 30 Mio vorhanden ist siehts im Unternehmen doch ganz gut aus.

 

Einfach mal reinschauen und sich freuen!
https://www.amadeus-fire.de/fileadmin/.../Quartalsmitteilung_2021.pdf

 

Das hat der Vorstand ja auch schon im Q1-2021-Bericht für den Monat März so mitgeteilt.  Gute Vorraussetzungen für AF für zukünftiges beschleunigtes Wachstum!
https://www.sbroker.de/sbl/mdaten_analyse/...3D1908&ioContid=1908

 

schon kurz nach Börseneröffnung egalisiert und ins Plus gedreht.  Besser gehts nicht!  

zwar gut, aber das 2. Quartal ist mit einem Ergebnis von 1,3 Euro/Aktie (Q1-2021 1,38 Euro/Aktie) doch für mich eher ernüchternd. Da hatte ich auf Grund der guten Entwicklung im März, wurde vom Vorstand ja auch so veröffentlicht, mit mehr gerechnet. Feiertage im 2. Quartal hin oder her.

Hier die Kurzfassung des Berichtes: https://www.finanznachrichten.de/...bjahresfinanzbericht-2021-022.htm

 

ich hatte dir vorher ja schon geschrieben, dass es keine 2 EUR im Quartal werden. Rekordumsatz in Q2 bei der Personalvermittlung 12,8 Mio. nach 12,5 Mio. in Q1. Und das bei 100% Marge, weil keine Kosten. Das treibt das Ergebnis.

Der Anstieg des Zinsergebnisses ist auf  die Abfindungsverpflichtungen für Dr. Endriss und die Kaufpreisverbindlichkeit gegenüber der Surwald Holding verursacht. Die Schulden an sich sind rückläufig.  Und diese 2 Mio. verhageln natürlich das Ergebnis um mehr als 30 Cent. Da ist der Pferdefuß und der scheint einmalig zu sein...  

mit unterschiedlichen Standpunkten der Bundesregierung auf der einen und Arbeitgeber auf der anderen Seite.

https://www.sbroker.de/sbl/mdaten_analyse/...3D1908&ioContid=1908

 

gerade Prognose wieder etwas erhöht , aber : Sell on good News ?? Aktie am All time High .
Bin mal gespannt ( EMA 50 bei ? 117,6 )  

genau deswegen wird bei mir kein Stück verkauft   ."sell on good news"   ist nur für kurzfristige Zocker.

Ich dagegen bin von der Firma voll und ganz überzeugt und lasse die Papiere einfach liegen und erfreue mich an den grünen Zahlen in meinem Depot.

Aber jeder wie er gerne möchte.  

Amadeus FiRe AG erhöht Ergebnisprognose erneut
https://www.ariva.de/news/...ag-erhht-ergebnisprognose-erneut-9823956

und weiter,......
 

So mache ich das auch.  Durchschnittlicher Einstandkurs im Depot bei 82,8 Euro.

15 Mio. in Q3 zusätzlich getilgt, Verschuldungsgrad 1,4%, EPS jetzt schon bei 4,73 Euro. Das hats in besten Vorcoronazeiten noch nicht mal zum Jahresende hin gegeben.  Am Ende des Geschäftsjahres sehe ich beim EPS eine 6 vor dem Komma und eine Dividende, für 2020 war die Ausschüttungsquote ca. 50%, von 3 Euro.

So finanziell notleidend kann ich garnicht werden um diese Aktie zu verkaufen.  

intraday jetzt bei 10 Euro. Das bringt bei solch guten Zahlen auch nur AF fertig.  

Wenn Amadeus Fire ein EBITA > 65 Mio Euro prognostiziert - und sie sind für ihre solide Prognosepolitik bekannt - dann läuft es derzeit so rund, dass es 67 Mio werden können. Daraus resultiert ca. ein Netto-Ergebnis von 40 Mio und dann sind wir pro Aktie bereits jenseits der 6,50 Euro! 1 Jahr früher als von Analystenseite im Durchschnitt erwartet. Das Wachstum vs. 2019 war auch bei Herausrechnung GFN überraschend hoch. Das kann im Kurs noch nicht eingepreist sein meiner Meinung nach.